作者丨君平

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

成立七年的名創(chuàng)優(yōu)品自誕生之初便伴隨著“抄襲”、“山寨”的爭議，即便在赴美上市前也不例外。

9月24日，名創(chuàng)優(yōu)品向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，擬于紐交所上市，代碼為MNSO。然而就在上市消息傳出前一天，名創(chuàng)優(yōu)品又因商品質(zhì)量問題被推上風口浪尖，其旗下一款指甲油被檢測出致癌物，而涉事店鋪店長則將“鍋”甩給了供應商。

名創(chuàng)優(yōu)品這樣的回應明顯沒有負起應有的責任，尤其是在即將赴美IPO的關鍵時間點，名創(chuàng)優(yōu)品在尋求登陸資本市場尋求更大價值的同時,更應思考的是如何對得起“優(yōu)品”二字。

低配版MUJI？撕不掉的“山寨”標簽?

名創(chuàng)優(yōu)品自誕生之初便有著無印良品（MUJI）的影子，無論是其紅色logo、門店的風格還是商品的外觀以及“日本進口”的標識，與MUJI都存在著大量“雷同”之處。

坊間流傳的故事是，2013年名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富在日本旅行時發(fā)現(xiàn)，當?shù)卦S多生活家居專營店銷售的日用百貨不僅質(zhì)量好、外觀設計美觀，而且大多數(shù)為中國制造，葉國富也因此獲得靈感，同年在廣州開設了名創(chuàng)優(yōu)品的第一家店鋪。

7年時間過去，目前名創(chuàng)優(yōu)品在全球已經(jīng)超過4200家門店，與MUJI類似，名創(chuàng)優(yōu)品商品設計簡潔，門店開設位置也多為核心商圈，不同的則是商品的價格相較于MUJI低廉了許多，名創(chuàng)優(yōu)品也因此被貼上了“低配MUJI”的標簽。

低價并沒有將消費者拒之門外，反而將名創(chuàng)優(yōu)品的年營收推向百億規(guī)模。招股書顯示，2019財年名創(chuàng)優(yōu)品收入為93.94億元；2020財年在新冠疫情的影響下，仍取得了89.79億元的年收入。

低價的另一面則是逃不掉的山寨爭議，鰲頭財經(jīng)了解到，目前名創(chuàng)優(yōu)品擁有8000個核心SKU，絕大多數(shù)為自有品牌，最近一個財年平均每月推出600多個SKU。而在品類如此眾多的產(chǎn)品中，不少產(chǎn)品被質(zhì)疑抄襲，甚至引起訴訟。

鰲頭財經(jīng)查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，名創(chuàng)優(yōu)品運營主體名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責任公司涉及的法律訴訟多達31項，其中大多與知識產(chǎn)權(quán)有關，侵害外觀設計專利權(quán)、著作權(quán)、侵害發(fā)明專利權(quán)的案由不一而足。

實際上，此前名創(chuàng)優(yōu)品旗下的NOME業(yè)務也因商標侵權(quán)被諾米品牌于2018年起訴，彼時葉國富對外表示，諾米大部分原始團隊出自名創(chuàng)優(yōu)品，商標侵權(quán)案牽扯到商業(yè)機密問題，“這個事很復雜”。

但值得注意的是，在招股書中名創(chuàng)優(yōu)品對此事有了交待。招股書顯示，2019年5月其董事會便批準在一年內(nèi)處置NOME業(yè)務、Mini home業(yè)務、MINISO非洲業(yè)務和MINISO德國業(yè)務，這些業(yè)務在2020財年已計入已終止業(yè)務。

七成營收被抽走 加盟商集體跑路？?

如果說不斷擴充的商品品類和低價是名創(chuàng)優(yōu)品的商品優(yōu)勢，其另一大優(yōu)勢則是加盟商體系。

招股書顯示，截止今年6月底，名創(chuàng)優(yōu)品國內(nèi)加盟門店為2526家，直營門店僅有7家。

盡管加盟管理服務費在名創(chuàng)優(yōu)品的營收中并不占據(jù)主力，但龐大的加盟網(wǎng)絡為其提供了良好的出貨渠道。

據(jù)悉，名創(chuàng)優(yōu)品營收來源主要為商品銷售和加盟管理服務費，招股書顯示，最近兩個財年內(nèi)其商品銷售營收分別為84.65億和80.55億，占總營收比重分別為90.1%和89.7%；加盟服務管理費分別實現(xiàn)營收6.12億和5.87億，占總營收的比重也從3.4%提升至3.7%。

換言之，名創(chuàng)優(yōu)品的大部分營收空間是由加盟商撐起來的，然而在名創(chuàng)優(yōu)品的加盟模式中，加盟商承擔的風險要比名創(chuàng)優(yōu)品大得多。

鰲頭財經(jīng)查詢名創(chuàng)優(yōu)品官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，投資商加盟入駐需繳納特許商標使用金每年8萬元，貨品保證金75萬元，裝修則由名創(chuàng)優(yōu)品提供圖紙、裝修隊、貨柜貨架，這部分費用也需要加盟商自理。僅以此計算，不算上店面租金、人工、水電、工商等費用，加盟商需要負擔的成本就接近一百萬。

與此同時，接近七成的營業(yè)收入被名創(chuàng)優(yōu)品錄走。加盟規(guī)則顯示，每天營業(yè)額的38%（食品為33%）作為投資商的收入。

在這種加盟模式下，名創(chuàng)優(yōu)品無需承擔大部分經(jīng)營風險卻收獲了大量現(xiàn)金流，而加盟商則有可能面臨虧損。

鰲頭財經(jīng)了解到，2019年名創(chuàng)優(yōu)品曾有一波關店潮，彼時關店數(shù)量多達850多家，或與門店業(yè)績不佳有關。

“名創(chuàng)優(yōu)品依靠加盟模式薄利多銷提升了營收，但在另一方面如果同區(qū)域加盟店鋪過多，會壓縮各個加盟商的營收空間，即便總體來看對于名創(chuàng)優(yōu)品影響不大，但會影響加盟商的積極性，畢竟沒人愿意投資不賺錢的店鋪。”行業(yè)觀察人士向鰲頭財經(jīng)表示。

低價背后 產(chǎn)品質(zhì)量問題甩鍋供應商?

在不斷擴充的同時，名創(chuàng)優(yōu)品屢屢爆出商品質(zhì)量問題，盡管名創(chuàng)優(yōu)品一直打著質(zhì)優(yōu)價廉的旗號，但目前來看“質(zhì)優(yōu)”這一標簽需要打上問號。

招股書顯示，截至今年6月底，名創(chuàng)優(yōu)品95%以上的產(chǎn)品在中國的零售價格位于人民幣50元以下。鰲頭財經(jīng)了解到，低價源于名創(chuàng)優(yōu)品在供應鏈上直接找到工廠大規(guī)模供貨，一方面降低了出廠成本，另一方面省去了中間流通環(huán)節(jié)壓縮利潤空間。

然而名創(chuàng)優(yōu)品對于供應鏈的把控卻沒有做到嚴格。

公開資料顯示，2018年1月名創(chuàng)優(yōu)品壹加壹珠光帶刷眼影筆（古銅色）產(chǎn)品被檢出有害物質(zhì)砷過量；同年7月，韓國京畿道保健環(huán)境研究院披露，該機構(gòu)在韓國名創(chuàng)優(yōu)品店鋪內(nèi)收集的兩款腮紅檢測出重金屬銻超標，被判為不合格；今年9月份，上海藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)布了《2020年第1期化妝品監(jiān)督抽檢質(zhì)量公告》，公告顯示名創(chuàng)優(yōu)品(廣州)有限責任公司代理的一款名為“一步可剝指甲油”的化妝品,檢出三氯甲烷含量高達589.449μg/g,是國家標準限值0.40μg/g的1400多倍。

鰲頭財經(jīng)了解到，三氯甲烷主要作用于中樞神經(jīng)系統(tǒng),具有麻醉作用,對心、肝、腎有損害,有致癌可能性。在該事件發(fā)生后，9月26日涉事店鋪店長曾對外回應，表示這些不合格商品去年被抽檢責任在供應商。實際上，鰲頭財經(jīng)查詢消費投訴平臺黑貓發(fā)現(xiàn)，其中有不少關于名創(chuàng)優(yōu)品商品質(zhì)量問題的投訴。

對于任何一個品牌而言，商品質(zhì)量出現(xiàn)問題都不能僅僅以一句“責任在供應商”甩鍋，而是要加強品控，盡到應有的責任，尤其是品牌形象一直伴隨著爭議名創(chuàng)優(yōu)品，更應注重商品質(zhì)量，別讓“優(yōu)品”最終成為一種諷刺。