今日（4月14日），日本玩具集團(tuán)Happinet宣布，將對老牌動畫公司Broccoli進(jìn)行要約收購。

Happinet已經(jīng)持有Broccoli 29.72%的股份，是第一大股東。它計(jì)劃溢價(jià)50%，再購買后者最少36.94%股份，代價(jià)約48.47億日元，意味著Broccoli的估值約合人民幣6.78億元。

Happinet的目標(biāo)是將Broccoli納入子公司體系。

兩家公司從2015年12月就開始建立資本和業(yè)務(wù)聯(lián)盟，比如一起推出音樂品牌、結(jié)合Broccoli的內(nèi)容和Happinet的銷售渠道共同策劃活動、官方商店的聯(lián)合運(yùn)營等。

但是由于兩家都是獨(dú)立的上市公司，高度機(jī)密的信息很難共享，管理資源的相互利用也有一定的限制。因此Happinet決定收購Broccoli，從而更大限度發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

Happinet已經(jīng)與Broccoli第二大股東、動漫衍生商品零售集團(tuán)Animate以及第三大股東、卡牌大廠Bushiroad簽訂協(xié)議。Broccoli表示支持該要約收購。

動畫+卡牌公司Broccoli

Broccoli成立于1994年，經(jīng)過近30年發(fā)展，業(yè)務(wù)包括動畫制作、IP運(yùn)營等。

Broccoli最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其最近一年（2022.3.1-2023.2.28）收入60.83億日元（約人民幣3.14億元），同比下降7.3%；當(dāng)期利潤9100萬日元（約人民幣470萬元），同比減少45.5%。

Broccoli的業(yè)務(wù)分為CD光盤、TCG卡牌、IP授權(quán)、游戲、應(yīng)用程序以及商品（goods），其中商品又分為從其他公司采買、其他公司授權(quán)和《歌之王子殿下》IP商品三大類。

上一財(cái)年，Broccoli收入中占比最大的是《歌之王子殿下》的周邊商品，收入18.58億日元。

其次是其他公司授權(quán)的周邊商品，比如《刀劍亂舞》，收入18.07億日元；第三是TCG，收入10.54億日元；第四是CD光盤，收入4.31億日元；第五是IP授權(quán)及其他業(yè)務(wù)，收入4.41億日元。

對比Broccoli近五個(gè)財(cái)年數(shù)據(jù)，東文漫發(fā)現(xiàn)，其《歌之王子殿下》和其他IP的周邊商品銷售較為穩(wěn)定，TCG卡牌收入保持增長勢頭。

Broccoli 2023財(cái)年財(cái)報(bào)提到，《歌之王子殿下》12月與東京塔合作舉辦解謎活動 Shining Detective Agency，1月起在澀谷、橫濱等8家Marui商店舉行閃耀之星活動，2月業(yè)績還包含預(yù)定下個(gè)月公演的3D演唱會預(yù)售商品出貨。

不過，雖然Broccoli《歌之王子殿下》相關(guān)商品銷售額恢復(fù)至上年水平，但毛利低于上年同期，部分原因是受原材料價(jià)格飆升的影響。

Broccoli的游戲、應(yīng)用程序、CD、第三方授權(quán)商品等，銷售額和毛利同比下降。

卡牌方面，《異界群敵Z/X》繼續(xù)加強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)品的銷售，推出多款卡包和營銷活動，銷售額和毛利均大幅超過去年同期。

Broccoli在2022年8月推出的TCG新游《Vividz》，處于制作和推廣階段。

2023財(cái)年，Broccoli收入的IP構(gòu)成中，47.3%來自《歌之王子殿下》，16.7%來自《異界群敵》，3.3%來自Jack Jeanne（乙女游戲IP），1.9%來自Vividz，30.8%來自其他公司的IP或商品。

玩具銷售集團(tuán)Happinet

相比于Broccoli受制于日元貶值、原材料漲價(jià)等，零售巨頭Happinet的經(jīng)營要好很多。

Happinet在日本有大約1200家店鋪，并且覆蓋便利店等渠道，銷售玩具、光盤、Switch等主機(jī)游戲、景品等。

2022年2、3、4季度（2022.4.1-2022.12.31），Happinet 銷售額2423.84億日元，同比增長9.9%；當(dāng)期純利潤36.87億日元，同比增長4.4%。

玩具事業(yè)方面，銷售額1003.52億日元，同比增長19.8%；營業(yè)利潤39.93億日元，同比增長24.9%。

作為玩具市場中間流通巨頭，Happinet收入占比很大一部分是銷售外社產(chǎn)品，比如在便利店渠道銷售商品如BANDAI SPIRITS的“一番簽”以及《海賊王》《精靈寶可夢》等集換式卡牌。

另一方面，Happinet也在原創(chuàng)商品上發(fā)力，目前重點(diǎn)開發(fā)迷你汽車類玩具“迷你汽車R/C”，瞄準(zhǔn)兒童群體。

娛樂事業(yè)方面，Happinet于2022年2、3、4季度的銷售額為234億日元，同比增長35.5%；營業(yè)利潤16.1億日元，同比增長49.0%。

由于扭蛋市場勢頭高漲，Happinet自營扭蛋玩具店gashacoco店鋪擴(kuò)張。

截至去年12月末，gashacoco共有70家店鋪，比上一季度新增8家。同時(shí)Happinet積極開展店鋪促銷活動，與人氣繪本角色面包小偷、人氣卡通形象mocomocha等合作。

由于玩具銷售情況持續(xù)走高，特別是在便利店銷售的品類表現(xiàn)突出，再加上擴(kuò)大了扭蛋店鋪，銷售額和利潤都超過了預(yù)期，Happinet向上調(diào)整了全年業(yè)績預(yù)測值。

通過收購，Happinet將整合Broccoli的動畫內(nèi)容、卡牌和出版等業(yè)務(wù)，將《歌之王子殿下》和《異界群敵》等IP收入麾下，推出更多商品，協(xié)同提高商業(yè)化效率。