近幾個月來，Zoom?（股票代碼：ZM）股價(jià)一直在降溫。去年10月中旬，其股價(jià)達(dá)峰值，差不多累計(jì)上漲817％。截止2020年12月底，Zoom全年累升幅度差不多降至425％，現(xiàn)在是以折扣價(jià)買入Zoom的好時候嗎？

2020年Zoom股價(jià)飆漲

由于疫情數(shù)百萬人呆在家里，雇主及職場人員需要用遠(yuǎn)程視頻的方式來推進(jìn)工作、開展商務(wù)合作，學(xué)校通過Zoom開設(shè)課程，這使得新的趨勢形成了——人們發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)程數(shù)字體驗(yàn)可以代替親身的體驗(yàn)。這一趨勢令Zoom的股價(jià)在2020年春季飆升。

Zoom遠(yuǎn)非市面上唯一視頻通信工具，但它很快成為首選解決方案。Zoom服務(wù)比Cisco Systems（股票代碼：CSCO）WebEx更易于使用，亦比Alphabet（股票代碼：GOOG）（股票代碼：GOOGL）的Google Hangouts具有更多功能，并且可在比Apple（股票代碼：AAPL）的FaceTime在更多設(shè)備上使用。

當(dāng)所有人都習(xí)慣于2020年春季用遠(yuǎn)程視頻開會或合作時，Zoom的股價(jià)飆升也就不足為奇了。在9月第二季業(yè)績以及11月第三季度，Zoom收入同比增長了三倍以上。

此后，Zoom的股價(jià)于10月份開始回落，這也很合理。隨著幾款新冠疫苗的推出，最終在12月獲得了美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）最終批準(zhǔn)，這為新冠疫情的防控提供了極大的希望。Zoom的投資者預(yù)期持續(xù)超高增長潛力將逐漸消失，因?yàn)楫?dāng)人們的生活再次恢復(fù)正常時，用戶對Zoom的需求將降低。因此去年10月19日至12月28日之間，Zoom的股價(jià)下跌了37％。

Zoom的下一步是什么？

但Zoom并不固步自封。Zoom像野火一樣迅速增長，近來也實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁盈利。

Zoom正在實(shí)踐更多有趣的商業(yè)構(gòu)想。該公司正在全球范圍內(nèi)建立本地辦事處，以促進(jìn)國際銷售增長。隨著Zoom探索現(xiàn)有Zoom平臺的新服務(wù)和改進(jìn)功能，第三季集團(tuán)研發(fā)預(yù)算增長了80％。例如，Zoom在圣誕節(jié)前推出了一套以Web為基礎(chǔ)電子郵件和日歷服務(wù)。借助適當(dāng)功能和智能營銷，Zoom可以建立類似Gmail和Outlookd 解決方案。

實(shí)際上，我們沒有理由相信一切都會回到疫情之前的狀態(tài)。某些新業(yè)務(wù)工具和策略只需要輕輕一推進(jìn)就會進(jìn)入市場。

Zoom的集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)Kelly Steckelberg在11月第三季業(yè)績電話會議表示：“盡管我們都希望盡快獲得疫苗，但我認(rèn)為遠(yuǎn)程工作趨勢仍將持續(xù)?！?/p>

“如果你考慮到我們在第一季、第二季和第三季度獲得的Zoom Meetings客戶，他們將繼續(xù)支持我們公司的產(chǎn)品和銷售策略，我們絕對希望這是明年增長的關(guān)鍵?！?/p>

現(xiàn)在是買入Zoom的好時機(jī)嗎？

無可否認(rèn)，即使經(jīng)過疫苗引發(fā)股價(jià)調(diào)整，Zoom的股價(jià)仍昂貴。增長型投資者不應(yīng)過于介意為那些銷售增長迅猛的公司支付溢價(jià)。豐厚利潤是可以等待的，是時候?qū)⒚糠皱X都投入到可增長的業(yè)務(wù)以及更大型的營銷計(jì)劃等方面。

Zoom正在做以上所有這些工作，但是該公司已經(jīng)獲得盈利。2021年及以后公司利潤可能再次增長，對此我們不會感到意外。不過，需要提醒一點(diǎn)，隨著投資者權(quán)衡Zoom的長期增長與短期利潤欠佳，Zoom的股價(jià)可能出現(xiàn)數(shù)次大幅滑落。

考慮到這一點(diǎn)，我們認(rèn)為可以考慮Zoom的股票，尤其是在其價(jià)格出現(xiàn)下跌時。

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