概述

在本系列文章的第 02 部分中，我們赫茲量化軟件基于泰坦尼克號(hào)數(shù)據(jù)創(chuàng)建了一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯模型，今天我們將再構(gòu)建一個(gè)邏輯模型，幫助我們預(yù)測(cè)市場(chǎng)崩盤。

在本文中，赫茲量化軟件將通過建立股市崩盤的預(yù)測(cè)模型，對(duì)我們的邏輯模型進(jìn)行有用的應(yīng)用。為了測(cè)試我們的模型，我們將采用當(dāng)前股市崩盤的測(cè)試數(shù)據(jù)，我認(rèn)為這將與我們所有人相關(guān)。

股市崩盤

股市崩盤是指市場(chǎng)總價(jià)值的急劇快速下挫，價(jià)格通常在幾天內(nèi)下跌超過 10%。1987 年的黑色星期一和 2008 年的房地產(chǎn)泡沫就是股市崩盤的著名例子。 崩盤通常歸因于價(jià)格泡沫的破裂，并歸因于當(dāng)大多數(shù)股市參與者試圖拋售其資產(chǎn)時(shí)發(fā)生的大規(guī)模同時(shí)拋售。

在我們進(jìn)一步討論這件事之前，我想對(duì)這件事做一個(gè)免責(zé)聲明：

這不是財(cái)會(huì)或交易建議。 希望您相信我不是巴菲特先生（Mr. buffet）或查理·芒格（Charlie Munger），也不是專業(yè)的股市投資者，我只是一名數(shù)據(jù)科學(xué)家，正在尋找一種將科學(xué)模型與交易聯(lián)系起來的途徑。請(qǐng)不要對(duì)本文內(nèi)容過于較真，因?yàn)楫吘惯@些觀點(diǎn)大部分都是從網(wǎng)上收集的，并且來自各種可信的來源鏈接到本文末尾的參考部分。在您決定使用本文中討論的任何方法來制定交易決策之前，請(qǐng)自行研究相關(guān)文章。

現(xiàn)在我們有點(diǎn)跑題了，我們繼續(xù)主題。

首先，我們看看影響股票價(jià)格的因素，一旦我們了解了這些因素，我們就有了基準(zhǔn)點(diǎn)，因?yàn)檫@些因素可以作為我們的邏輯模型的數(shù)據(jù)（自變量）。

影響股票價(jià)格的因素

影響股票市場(chǎng)的因素很多，以下只是其中的幾個(gè)。 請(qǐng)記住，從來沒有一個(gè)明確的指標(biāo)能清晰指明市場(chǎng)的行為方式，因此我將使用以下因素，

1. 供給與需求

2. 公司相關(guān)因素

3. 利率

4. 時(shí)事

5. 通貨膨脹

01: 供給與需求

影響股票市場(chǎng)的因素有很多，但如果您剔除所有外在因素，看看最基本的因素，那其實(shí)很簡(jiǎn)單，供需不平衡就會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格上漲和下跌。

如果蘋果的產(chǎn)品突然缺貨，就會(huì)有越來越多的人排隊(duì)搶購，蘋果的股價(jià)也會(huì)立即飆升。

與此類似，如果一家公司表現(xiàn)亮眼，每個(gè)人都想購買同一家公司的股票，那么就會(huì)出現(xiàn)股票短缺，導(dǎo)致一家公司股價(jià)暴漲；與此對(duì)比，如果股票濫發(fā)，但無人想買，則股價(jià)就會(huì)暴跌。

我們不可能（我也許說）獲取我們?cè)谀Ｐ椭惺褂玫乃泄┣髷?shù)據(jù)，既如此，我們就把這個(gè)因素留在數(shù)據(jù)集合中，但我相信任何能夠準(zhǔn)確獲得這些數(shù)據(jù)的人，距離構(gòu)建圣杯更近了一步。

02: 公司相關(guān)因素

公司內(nèi)部發(fā)生的任何事情都將直接影響股價(jià)，如果公司在成長(zhǎng)，隨著產(chǎn)品的成功推出、收入的增加、債務(wù)的減少、以及投資者的大量涌入，那么公司的股價(jià)必然會(huì)上揚(yáng)，因?yàn)槊總€(gè)人都想購買這家公司的股票，而這家公司正邁向一個(gè)又一個(gè)高峰

然而，如果一家公司出現(xiàn)虧損，產(chǎn)品出現(xiàn)故障，債務(wù)增加，那么大多數(shù)股東會(huì)希望拋售該公司的股票，從而拉低股價(jià)。

一個(gè)佐證這一觀點(diǎn)很好的例子就是奈菲（Netflix）和蘋果（Apple），

我們看到 Netflix 在 2022 年的前 3 個(gè)月內(nèi)丟掉了超過 200,000 個(gè)服務(wù)訂戶，原因是一些會(huì)員受到價(jià)格上漲的制裁，以及公司內(nèi)部發(fā)生的許多其它情況，這些情況直接導(dǎo)致 Netflix 的股價(jià)下跌。

另一方，Apple 在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直是一家成功的公司，這是由于成功的產(chǎn)品發(fā)布、公司的良好領(lǐng)導(dǎo)、以及公司內(nèi)部的其它積極因素，這些因素導(dǎo)致近年來股價(jià)漲勢(shì)如虹。

為了判定公司的健康狀況，我們將采用一個(gè)稱為市盈率的指標(biāo)

市盈率（Price-To-Earnings Ratio）

市盈率是用于衡量公司當(dāng)前股價(jià)相對(duì)于每股收益（EPS）的估值。 市盈率可以用來衡量一家公司的健康程度。以下是基于 Apple 和 Netflix 股價(jià)和市盈率的圖表

APPLE:

編輯

數(shù)據(jù)源: macrotrends.net

NETFLIX

編輯

數(shù)據(jù)源: macrotrends.net

如此看起來，市盈率在一年中每季度計(jì)算一次，因此在這種情況下，似乎這是所有免費(fèi)數(shù)據(jù)源都可以提供的，我猜付費(fèi)數(shù)據(jù)源可能更多。，我們也許會(huì)認(rèn)為我們的數(shù)據(jù)有一些漏洞，這是由于我們需要在所有數(shù)據(jù)集的列中含有相同數(shù)量的行，以便針對(duì)模型的計(jì)算能有效工作，這是APPLEL 的數(shù)據(jù)：

編輯

如果數(shù)據(jù)是在一年的每個(gè)季度計(jì)算的，那么對(duì)于該季度的其余時(shí)間，我們?cè)谙乱患径戎?，將采用的相同?shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)先計(jì)算，如此，在這種情況下，我們復(fù)制數(shù)據(jù)：

編輯

針對(duì) NETFLIX 執(zhí)行相同的操作。

03: 利率

聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一舉一動(dòng)直接影響股票價(jià)格，儲(chǔ)備銀行定期調(diào)整利率以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。 自然而然地，較高的利率意味著公司將為貸款不得不支付更多利息，導(dǎo)致純利減少，這將反過來降低其股價(jià)；較低的利率意味著公司能以更低的成本從銀行貸款，從而節(jié)省資金，并賺取更高的利潤(rùn)，在這種情況下，股票價(jià)格將上揚(yáng)。

美聯(lián)儲(chǔ)最近正在加息，如此會(huì)打破需求平衡，迫使企業(yè)降低價(jià)格，最終幫助通脹下降。

從 2010 年到今天，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率圖如下：

編輯切換為居中

04: 時(shí)事

總體而言，全國(guó)或世界各地正在發(fā)生的事件也可能對(duì)股市產(chǎn)生巨大影響。沒有人可以否認(rèn)，2019 年末和 2020 年，新冠肺炎大流行對(duì)股市產(chǎn)生了非常強(qiáng)烈的負(fù)面影響，同年，美國(guó)發(fā)生了爭(zhēng)取平等的騷亂，

影響股市價(jià)格的其它事件包括戰(zhàn)爭(zhēng)和恐怖襲擊

所有這些事件都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，影響市場(chǎng)波動(dòng)。

我不打算從這個(gè)因素中收集任何數(shù)據(jù)，因?yàn)樗枰罅康墓ぷ骱透嗟哪Ｐ蛠碛?xùn)練這些事件，這超出了我們?cè)诒鞠盗形恼轮幸呀?jīng)討論的范疇。

05: 通貨膨脹

通貨膨脹是一種特定貨幣的購買力隨著時(shí)間的推移而下降。 對(duì)購買力下降速度的量化估測(cè)，可以反映在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中一攬子選定商品和服務(wù)的平均價(jià)格水平在一段時(shí)間內(nèi)上升。 一般價(jià)格水平的上漲通常以百分比表示，這意味著一種貨幣單位的實(shí)際購買量低于以前的時(shí)期。

此處可閱讀更多有關(guān)通貨膨脹的信息?https://www.herzqt.com?mark=YRII5T5

因此，基本上有兩種類型的通貨膨脹：核心 CPI 和 CPI：

• 核心 CPI - 除了能源和食品價(jià)格，所有的一切。

• CPI - 是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的一切；能源、食品價(jià)格、教育、娛樂、等等。 存在于特定經(jīng)濟(jì)體的人們?nèi)粘Ｉ钪械囊磺小?/p>

由于通貨膨脹侵蝕了收益的一部分價(jià)值，市場(chǎng)很難衡量組成市場(chǎng)指數(shù)的那些公司的當(dāng)前市值。 此外，隨著公司調(diào)整，材料、庫存和勞動(dòng)力價(jià)格的上漲，都可能會(huì)影響收益。 結(jié)果造成，股票價(jià)格會(huì)波動(dòng)，而這則導(dǎo)致波動(dòng)。

好消息是，盡管美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策可能會(huì)對(duì)固定收益投資產(chǎn)生負(fù)面影響，但股票在這些周期中通常表現(xiàn)良好。

看看 1970 年以來的美國(guó) CPI 圖表。