上證50ETF期權(quán)分為認購合約和認沽合約，交易單位為10000，買一張50ETF期權(quán)分為不同的價格，圖中的最新價就是每張50ETF期權(quán)合約的價格。

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計算公式：最新價*10000（交易單位）=一張期權(quán)合約的價格

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操作上證50ETF期權(quán)分認購和認沽兩種權(quán)利，認購是指買入，認沽是指賣出。無論是認購的期權(quán)，還是認沽的期權(quán)，都是可以進行買賣交易的。

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期權(quán)交易的策略

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期權(quán)交易規(guī)則復雜，由此產(chǎn)生的策略多種多樣，簡單介紹集中常用的策略（以買入期權(quán)操作為主）。

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【策略一】鎖定購買成本：多為未來有建倉需求的產(chǎn)品使用（如保險資金）

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若在月底前有一筆資金需建倉，擔心行情大幅上漲，則可提前鎖定上證50ETF的購買成本。月初，先以0.153的價格買入一張（10000份）的行權(quán)價格為2.2元的認購合約，購買期權(quán)的成本為1530元。

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在行權(quán)日，若行情大幅上漲，則二級市場直接購買股票的成本高于行權(quán)購買的成本，選擇行權(quán)以2.2元（行權(quán)價格）買入10000份的上證50 ETF，則買入的成本是：0.153*10000+2.2*10000 = 23530元；若行情未大幅上漲，并且當日二級市場購買股票的成本低于行權(quán)的買入成本，則選擇不行權(quán)而直接在二級市場買入；建倉成本最高為23530元。

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綜合來看，此策略在月初鎖定了月底需建倉的成本，有利于新資金平穩(wěn)建倉。

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【策略二】鎖定持股收益：多為有固定收益要求的產(chǎn)品使用

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若近期上證50ETF上漲幅度較大，持股獲利豐厚，并希望鎖定此收益。先買入行權(quán)價合適的認沽期權(quán)，支付期權(quán)的費用。

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到行權(quán)日，若行情大幅上漲，若在二級市場直接賣出股票獲得的收益大于行權(quán)的收益時，則選擇不行權(quán)；而若行情大幅下跌，二級市場賣出股票獲得的收益小于行權(quán)的收益時，則選擇行權(quán)，獲得鎖定的收益。

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綜合來看，認沽期權(quán)鎖定了標的股票下跌的風險。因此，在有固定收益要求或鎖定持股收益的情景下，此認沽期權(quán)的買入操作將會被頻繁使用。

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【策略三】杠桿放大策略：多為投機者使用

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若判斷行權(quán)日上證50ETF大概率會上漲，希望用較少的金額獲得較大的收益時，則其可只持有期權(quán)但不行權(quán)，只從期權(quán)的漲跌中獲利。

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當前，若現(xiàn)貨價格2.4元，可以買入行權(quán)價格（2.2）小于現(xiàn)貨價格（2.4）的認購合約，隨著時間的推移，行情如預(yù)期上漲時，則行權(quán)價為2.2元的認購期權(quán)會供不應(yīng)求，有較大的上漲空間，并且保證金制度會讓原本的收益放大多倍。

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同樣的，若判斷行情大概率下跌，則可買入行權(quán)價格（2.7）大于現(xiàn)貨價格（2.4）認沽的期權(quán)合約，行情如預(yù)期下跌時，則行權(quán)價為2.7的認沽期權(quán)價格會上漲，從而獲得可觀的收益。

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上證50ETF期權(quán)開戶的渠道

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交易所規(guī)定了較高個人投資者的門檻：個人賬戶資金在50萬以上、通過交易所的分級考試、有期權(quán)模擬交易的經(jīng)歷、有融資融券的賬戶或有一年以上股指期貨交易經(jīng)驗、無不良記錄，這些要求僅限在券商/期貨營業(yè)部開戶。

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選擇在三方的分倉渠道是不需要驗資門檻的，建議有一定投資經(jīng)驗和風險承受能力可以選擇分倉交易。

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更多期權(quán)知識來源：財順期權(quán)