日前,乖寶寵物食品集團股份有限公司(簡稱“乖寶寵物”)披露了發(fā)行公告,確定創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行價39.99元/股,發(fā)行市盈率 61.28倍,而該公司所在行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為18.81倍。

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乖寶寵物保薦人為中泰證券,聯(lián)席主承銷商為中金公司。網(wǎng)下詢價期間,深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺系統(tǒng)收到332家網(wǎng)下投資者管理的7681個配售對象的初步詢價報價信息,報價區(qū)間為9.65元/股-50.23元/股。

報價信息表顯示,廣州市駿澤投資有限公司管理的1只私募基金報出9.65元/股最低價,(有限合伙)管理的3只基金報出50.23元/股最高價。

經(jīng)核查,有1家投資者管理的1個配售對象未按照《初步詢價及推介公告》的要求提交承諾函等關(guān)聯(lián)關(guān)系核查材料,其報價被作為無效報價處理。

經(jīng)乖寶寵物和聯(lián)席主承銷商協(xié)商一致,將擬申購價格高于45.35元/股、價格為45.35元/股且擬申購數(shù)量小于1500萬股的配售對象全部剔除;將擬申購價格為45.35元/股且擬申購數(shù)量等于1500萬股的配售對象中,申購時間晚于8月1日14:34:05:742的配售對象全部剔除,申購時間為8月1日14:34:05:742的配售對象中,按照網(wǎng)下發(fā)行電子平臺自動生成的委托序號從后往前排列進行剔除。以上過程共剔除82個配售對象。

剔除無效報價和最高報價后,參與初步詢價的投資者為327家,配售對象為7598個,全部符合《初步詢價及推介公告》規(guī)定的網(wǎng)下投資者的參與條件。據(jù)統(tǒng)計,網(wǎng)下全部投資者報價中位數(shù)為41.6元/股;期貨公司報價中位數(shù)最高,為42.05元/股;合格境外投資者報價中位數(shù)最低,為39.59元/股。

據(jù)了解,乖寶寵物主要從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品, 知名品牌“麥富迪”即是其2013年創(chuàng)建的自有品牌。

乖寶寵物招股書中披露的募集資金需求為6億元,按本次發(fā)行價39.99元/股計算,該公司預(yù)計募集資金總額為16億元,超出募資需求近10億元。

近年來,乖寶寵物營收和業(yè)績均呈現(xiàn)增長趨勢。2020-2022年,該公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為20.13億元、25.75億元和33.98億元,實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為1.11億元、1.4億元和2.67億元。

乖寶寵物先后設(shè)立了乖寶泰國、乖寶美國、美國鮮純寵物,在境外開展寵物食品的生產(chǎn)經(jīng)營。2021年美國鮮純寵物還收購了雀巢集團下屬寵物食品品牌Waggin' Train,在境外以 Waggin' Train為自有品牌開展寵物食品銷售業(yè)務(wù)。

不過,乖寶寵物總營收雖呈增長趨勢,但其海外收入占比卻逐年下滑。2020年至2022年,該公司境外業(yè)務(wù)收入占比例分別為 48.17%、47.88%、39.65%。

乖寶寵物表示,隨著全球經(jīng)濟一體化進程的推進和產(chǎn)業(yè)布局的深度整合,泰國、越南等新興經(jīng)濟體可能會憑借其低廉的人力成本在寵物食品市場的競爭中獲得更大的優(yōu)勢,對公司海外市場需求造成一定程度的沖擊。此外,相對于主要競爭對手,公司OEM/ODM業(yè)務(wù)進入部分海外市場的時間較晚,市場占有率較低,面臨市場開拓不利的風(fēng)險。