作者：有局兒

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

3月31日，大山教育（09986.HK）發(fā)布2020年業(yè)績(jī)報(bào)告，2020年錄得收益3.33億元，同比下滑13.2%；錄得年內(nèi)溢利205.3萬元，同比下滑95.8%。

來源：大山教育2020年業(yè)績(jī)報(bào)告

公告顯示，大山教育收益下滑的原因主要系新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致2020財(cái)年輔導(dǎo)時(shí)長(zhǎng)及就讀人數(shù)減少，以及集團(tuán)自2020年9月起推出學(xué)費(fèi)減免推廣計(jì)劃。

公開資料顯示，大山教育位于鄭州，主要為中小學(xué)生提供OMO課后教育服務(wù)，對(duì)學(xué)校常規(guī)的英語、語文、數(shù)學(xué)及其他課程進(jìn)行補(bǔ)充，其收入來自其自營(yíng)教學(xué)中心向?qū)W生收取的學(xué)費(fèi)。2020年7月，大山教育在香港上市。

據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，大山教育2020年各類型中、小學(xué)輔導(dǎo)班的收益全部呈不同程度的下滑。其中，占比總收益份額最大的小學(xué)輔導(dǎo)常規(guī)班錄得收益1.54億元，同比下降17.53%，占總收益的46.38%。

來源：大山教育2020年業(yè)績(jī)報(bào)告

不難看出，受疫情影響，大山教育的線下業(yè)務(wù)下滑嚴(yán)重，同時(shí)其線上業(yè)務(wù)尚未成熟。2020年上半年，大山教育的線上課程錄得收益僅1.8萬元。

值得注意的是，英語、數(shù)學(xué)、語文三大學(xué)科中，英語是大山教育的“王牌”科目，而大山外語在2019年曾因“高價(jià)報(bào)保過輔導(dǎo)班卻落榜”一事被鄭州金水區(qū)廟里市場(chǎng)監(jiān)督管理所調(diào)查。據(jù)悉，有一位家長(zhǎng)于2018年在大山外語給孩子交了4.6萬元輔導(dǎo)費(fèi)用，簽署了小升初保過協(xié)議，但2019年卻落榜。此后該家長(zhǎng)表示，多次聯(lián)系大山外語輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)并未得到合理解決方案。后有媒體反映至相關(guān)部門，金水區(qū)廟里市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)此展開調(diào)查。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）