作者：漣漪

盡管多名公募基金經(jīng)理、證券分析師多次“預(yù)測”資本市場即將回暖，但持續(xù)調(diào)整的A股卻使得回暖仍舊處于“猶抱琵琶半遮面”狀態(tài)。

2022年上半年以來，包括浙商銀行在內(nèi)的多家銀行高管購買自家股票，但仍舊未能托起銀行業(yè)持續(xù)低迷的股價。

對此，星圖金融研究院薛洪言表示，股價是基本面預(yù)期的反應(yīng)，銀行股的整體低迷，主要是經(jīng)濟(jì)降速背景下多種壓制因素共同作用的結(jié)果。如地產(chǎn)爆雷對資產(chǎn)質(zhì)量的影響、降息對凈息差的影響、貸款尤其是零售貸款增速下滑對利息收入的影響、基金銷售降速對財富管理收入的影響等等。

在此背景之下，銀行業(yè)的半年報表現(xiàn)如何？

營收、凈利保持增速 規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

IPO參考統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月23日，共有包括招商銀行、平安銀行、郵儲銀行在內(nèi)的11家銀行發(fā)布了2022年半年度報告。

營收來看，2022年上半年，這11家銀行都保持著較高的增長速度。其中，江陰銀行營收同比增長高達(dá)25.96%，暫時位于同行第一。

歸股凈利潤方面，2022年上半年，杭州銀行表現(xiàn)格外出色，同比增長率逾三成達(dá)31.67%，金額增長至65.93億元。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

杭州銀行表示，2022年上半年實現(xiàn)非利息凈收入63.28億元，同比增長48.00%，其中，手續(xù)費及傭金凈收入28.24億元，同比增長37.28%。

除杭州銀行外，2022年上半年，另有包括張家港行、平安銀行、蘇州銀行在內(nèi)的6家銀行歸股凈利潤增速達(dá)到20%以上，且全員增速在10%以上。

平安銀行表示，2022年初以來受國內(nèi)疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，居民就業(yè)、收入和消費及零售業(yè)務(wù)發(fā)展受到一定沖擊，該行零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入增速放緩，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，該行加大零售資產(chǎn)核銷及撥備計提力度，導(dǎo)致零售業(yè)務(wù)凈利潤同比下降。

2022年上半年，平安銀行零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入514.02億元，同比增長4.4%，在全行營業(yè)收入中占比為55.9%；零售業(yè)務(wù)凈利潤110.65億元，同比下降5.6%，在全行凈利潤中占比為50.1%。

營收和凈利潤增長的同時，各大銀行的總資產(chǎn)也出現(xiàn)了不同幅度的增長。

IPO參考統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述11家銀行中，截至2022年上半年，蘇州銀行、常熟銀行、杭州銀行3家銀行的總資產(chǎn)較2021年末增長超10%，分別增長11.64%、11.48%、10.23%。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

而滬農(nóng)商行、平安銀行、江陰銀行、招商銀行截至2022年上半年總資產(chǎn)較2021年末增速僅分別為3.67%、3.8%、4.57%、5.15%。

對比負(fù)債增速來看，上述11家銀行中，僅有蘇州銀行1家總資產(chǎn)增速超過總負(fù)債增速，平安銀行總資產(chǎn)、總負(fù)債增速相當(dāng)，其他9家銀行則總負(fù)債增速高于總資產(chǎn)增速。

其中，常熟銀行、張家港行總資產(chǎn)與總負(fù)債增速相差較大，分別相差0.65個百分點、0.45個百分點。

張家港行財報顯示，截至2022年半年度末，負(fù)債結(jié)構(gòu)中拆入資金、應(yīng)付債券占比較2021年末有較大變動，分別增長208.36%、49.52%，而衍生金融負(fù)債、賣出回購金融資產(chǎn)款、交易性金融負(fù)債占比則分別下滑了52.07%、50.88%、49.01%。

張家港行表示，拆入資金、應(yīng)付債券增加的主要原因分別為政策性轉(zhuǎn)貸資金增加、發(fā)行的同業(yè)存單增加。

而衍生金融負(fù)債、賣出回購金融資產(chǎn)款、交易性金融負(fù)債下滑的主要原因則分別為減少開展衍生品業(yè)務(wù)、因存款增長較為穩(wěn)定，減少了賣出回購金融資產(chǎn)的吸收、債券借貸賣出余額較少。

存款和貸款方面，上述11家銀行中，截至2022年上半年末，分別有5家、4家銀行存款、貸款增速較2021年末達(dá)10%以上。

其中，南京銀行、常熟銀行表現(xiàn)較為優(yōu)異，存款2022年上半年末較2021年末分別增長14.11%、13.51%；貸款分別增長14.34%、13.8%。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

值得一提的是，存款和貸款增速方面，招商銀行、平安銀行相差較大，分別相差4.38、4.2個百分點。

招商銀行財報顯示，截至2022年半年度末，該行貸款和墊款總額為5.93萬億元，較2021年末增6.49%。其中，正常貸款、不良貸款分別為5.88萬億元、563.86億元，分別增6.45%、10.86%。

與此同時，招商銀行財報顯示，2022年上半年，該集團(tuán)活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為62.24%，較2021年全年下降2.21個百分點；零售客戶活期存款日均余額占零售客戶存款日均余額的比例為65.52%，較2021年全年下降3.99個百分點。

招商銀行表示，活期占比下降主要是由于2022年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨諸多困難，疊加局部地區(qū)疫情暴發(fā)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)資金活化不足，同時受資本市場震蕩影響，居民投資向定期儲蓄轉(zhuǎn)化。

資本充足率整體表現(xiàn)不佳

銀行各項規(guī)模指標(biāo)上漲的同時，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)和資本充足率發(fā)展趨勢卻讓人不樂觀。

資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)方面，截至2022年上半年度末，江陰銀行的不良貸款率較2021年末大幅下降，達(dá)到0.34個百分點；撥備覆蓋率大幅上升了165.46個百分點，明顯領(lǐng)先于同行；撥貸比也上升了0.51個百分點，三項指標(biāo)皆遠(yuǎn)高于同行。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

江陰銀行表示，該行近幾年采取從嚴(yán)掌握分類標(biāo)準(zhǔn)，充分暴露風(fēng)險，全面真實反映資產(chǎn)質(zhì)量；加大對存量不良的清收、核銷、盤活力度；持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，堅持做小做散，優(yōu)化考核方案，持續(xù)加大普惠、綠色信貸投放等方式使得資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)有了顯著改善。

資本充足率方面，上述11家銀行，截至2022年上半年度末較2021年末都有不同程度的下降。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

僅滬農(nóng)商行1家資本充足率2022年上半年度末較2021年末增長0.34個百分點，但其一級資本充足率、核心一級資本充足率分別下滑0.02個百分點、0.01個百分點。

表現(xiàn)欠佳的是江陰銀行，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率2022年半年度末較2021年末分別下滑0.77個百分點、0.79個百分點、0.79個百分點，暫居行業(yè)第一。

江陰銀行表示，該行資本管理以資本充足率和資本回報率為核心，目標(biāo)是密切結(jié)合發(fā)展規(guī)劃，實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張與盈利能力、資本總量與結(jié)構(gòu)優(yōu)化、最佳資本規(guī)模與資本回報的科學(xué)統(tǒng)一。

江陰銀行同時表示，該行綜合考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)指標(biāo)、行業(yè)的平均水平、自身發(fā)展速度、資本補(bǔ)充的時間性和保持凈資產(chǎn)收益率的穩(wěn)定增長等因素，確定合理的資本充足率管理的目標(biāo)區(qū)間，該目標(biāo)區(qū)間不低于監(jiān)管要求。

盈利能力指標(biāo)方面，2022年上半年，蘇農(nóng)銀行、杭州銀行、張家港行凈利差同比下滑幅度最大，分別同比下滑了0.20個百分點、0.20個百分點、0.19個百分點；而蘇州銀行、郵儲銀行則分別同比上升了0.09個百分點、0.07個百分點。

凈息差方面，2022年上半年，蘇農(nóng)銀行、杭州銀行下滑幅度較大，分別同比下滑0.20個百分點、0.24個百分點，而張家港行同比上升了0.19個百分點。

（來源：銀行2022年半年度報告 制圖：IPO參考）

對于凈息差下降的原因，平安銀行副行長兼首席財務(wù)官項有志在業(yè)績發(fā)布會上提到，息差雖有所下降，但符合預(yù)期，一方面是該行落實了監(jiān)管減費讓利政策；另一方面該行在貸款的組合結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，零售端受市場的影響，貸款的投放在上半年有所減少。

對于后續(xù)如何改善凈息差水平，平安銀行表示，將鞏固存款基礎(chǔ)，不斷優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，并持續(xù)做大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模，提升產(chǎn)品精細(xì)化、差異化定價能力。

招商銀行則透露，在資產(chǎn)端該行將做好大類資產(chǎn)配置、靈活安排投資類資產(chǎn)投放，負(fù)債端將堅持以低成本核心存款增長為主，加強(qiáng)對高成本存款的限額管控。

其他銀行業(yè)績情況如何？IPO參考將持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）