作為市場的風(fēng)向標(biāo)，每一次發(fā)布財報市場都會關(guān)注巴菲特的持倉動向。

8月7日，伯克希爾哈撒韋發(fā)布了2021年二季度財報。財報顯示，伯克希爾哈撒韋Q2營收為691.14億美元，較去年同期568.40億美元，增長21.6%；歸屬股東凈利潤為280.94億美元，較去年同期的262.95億美元，增長6.8%。

財報發(fā)布前一個交易日，伯克希爾哈撒韋A跳漲2.1%，報收430160美元/股，一股約合人民幣2788512元。

如今，伯克希爾哈撒韋、蘋果、Facebook、谷歌、微軟等一眾知名的美股均在歷史高位徘徊，偶爾還能再創(chuàng)新高。

對于市場而言，當(dāng)下美國頭部企業(yè)股價實(shí)在太高，且機(jī)會太少。對于這些企業(yè)來說，稍微有風(fēng)吹草動動輒就是百億、千億級別的暴跌。例如前不久剛發(fā)布財報的亞馬遜，由于業(yè)績不及市場預(yù)期，財報發(fā)布后其股票直接跳空低開大跌7.56%，市值蒸發(fā)超1200億美元。

當(dāng)下，市場對于美股的防守態(tài)度已經(jīng)非常明顯了。

5月17日，伯克希爾哈撒韋曾公布了其一季度的持倉數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾哈撒韋前幾大持倉分別為蘋果、美國銀行、美國運(yùn)通以及可口可樂等。其中蘋果持倉超過了1200億美元（其他基本都在400億美元以下），為伯克希爾哈撒韋最大的持倉股。

實(shí)際上，這幾年伯克希爾哈撒韋一直表現(xiàn)平平，尤其去年疫情期間，由于巴菲特判斷失誤抄底了航空股，導(dǎo)致了伯克希爾哈撒韋出現(xiàn)了大額的虧損，如果不是蘋果持倉挽救了伯克希爾哈撒韋的業(yè)績，那么股神真的有可能就跌落“神壇”了。

近幾年，伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金持有量一直在增多，截至今年二季度，伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金持有量已經(jīng)達(dá)到1440億美元（約合人民幣9335億元），略低于今年一季度。

此外，財報還顯示，今年二季度伯克希爾哈撒韋繼續(xù)回購股票，回購金額為60億美元，略低于一季度的66億美元。財報還顯示，伯克希爾哈撒韋回購了247億美元的股票，創(chuàng)下了歷史新高，根據(jù)財報數(shù)據(jù)推測，今年全年伯克希爾哈撒韋股票回購數(shù)量有可能超越去年全年。

從財報分析我們可以看出，今年以來，伯克希爾哈撒韋旗下許多業(yè)務(wù)都在恢復(fù)，盈利能力也正在提高，但伯克希爾哈撒韋的持倉一直沒有增加。

據(jù)不完全統(tǒng)計，伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金持有量已經(jīng)連續(xù)15個季度保持增長的趨勢，說明巴菲特仍然覺得當(dāng)下美股很貴，機(jī)會較少。

綜合而言，當(dāng)下全球商業(yè)邏輯已經(jīng)被重構(gòu)了，類似于特斯拉（行業(yè)龍頭企業(yè)）一年十倍的漲幅在未來也將不會是個例，我們很明顯的看到這幾年巴菲特的持股邏輯也開始慢慢的再發(fā)生變化。不過，這種變化仍然顯得比較“遲鈍”。

手持現(xiàn)金，尋找好的公司是巴菲特一生都在做的事情。對于看不準(zhǔn)的公司，巴菲特則認(rèn)為，在這個紛繁復(fù)雜的世界里，最安全的就是購買指數(shù)基金。因?yàn)?，很多時候挑選好的公司要比找有前景的行業(yè)困難很多。

短期來看，伯克希爾哈撒韋的持倉變動應(yīng)該不會太大，且其現(xiàn)金持有量也大概會保持在一個比較高的水平，直至巴菲特完全退休，或者美股出現(xiàn)比較大的跌幅，有一些好的公司被市場低估。

我認(rèn)為，從市場角度而言，伯克希爾哈撒韋公司近幾年持倉應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅的調(diào)整，且隨著疫情的恢復(fù)，伯克希爾哈撒韋的業(yè)績也會有所回暖。但是，市場還是要警惕美股不斷積累的風(fēng)險，密切關(guān)注伯克希爾哈撒韋的調(diào)倉動態(tài)。