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　　編輯?| 于斌

　　出品 | 于見(jiàn)（mpyujian）

　　近日，有2場(chǎng)關(guān)于智能可穿戴產(chǎn)品的發(fā)布會(huì)在業(yè)內(nèi)的關(guān)注度比較高。一場(chǎng)是雷軍和謝霆鋒一起向大眾展示的小米手環(huán)第四代新品，另外一場(chǎng)是華米科技CEO黃汪為大家?guī)?lái)的包括運(yùn)動(dòng)健康手環(huán)、運(yùn)動(dòng)手表和智能手表在內(nèi)的AMAZFIT2系列智能穿戴產(chǎn)品。

　　而不管是小米手環(huán)4還是自主品牌AMAZFIT2系列產(chǎn)品，它們都出自于華米科技之手。

　　第三方數(shù)據(jù)顯示，華米科技目前在規(guī)模上已經(jīng)成為全球智能可穿戴設(shè)備公司的頭部陣營(yíng)之一。2019年第一季度，華米科技自有品牌AMAZFIT手表出貨量超過(guò)34萬(wàn)臺(tái)，在國(guó)內(nèi)智能手表市場(chǎng)的占有率為17.1%，高于蘋(píng)果智能手表，僅次于華為。而由華米科技代工生產(chǎn)的小米手環(huán)系列產(chǎn)品更是早在去年就突破了5000萬(wàn)臺(tái)的總銷(xiāo)量，這個(gè)數(shù)據(jù)在全球智能手環(huán)市場(chǎng)位居第一。

　　和小米一樣，華米科技CEO黃汪一直強(qiáng)調(diào)華米從來(lái)都不只是一家硬件公司?！坝布皇且粋€(gè)底層邏輯和入口，在這個(gè)入口背后有無(wú)限種可能，華米的運(yùn)營(yíng)邏輯是努力成為一家擁有海量的生物數(shù)據(jù)和運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)所驅(qū)動(dòng)的科技公司”，華米顯然擁有著可穿戴設(shè)備之外更大的企圖心。

　　不過(guò)在近年，小米手機(jī)開(kāi)始在國(guó)內(nèi)遇冷，小米公司的生態(tài)鏈戰(zhàn)略也在不斷遭受挑戰(zhàn)。在這種情況下，一度高舉“去小米化”大旗的華米科技真的能夠找到適合自己長(zhǎng)期發(fā)展的道路嗎？這個(gè)問(wèn)題我們還是要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

　　小米正“沉淪”，尚未擺脫對(duì)小米依賴的華米不樂(lè)觀

　　在聊華米科技之前，我們需要先行聚焦一下目前華米科技的“爸爸”小米。因?yàn)橹辽僭谀壳皝?lái)說(shuō)，華米科技想要在業(yè)內(nèi)突圍而出、成長(zhǎng)為獨(dú)立的科技型“獨(dú)角獸”，它還離不開(kāi)小米以及雷軍的加持。

　　但小米最近的情況卻不太好。

　　對(duì)于最近的小米來(lái)說(shuō)，股價(jià)一蹶不振是主旋律，其股價(jià)甚至一度跌到了9港元的歷史最低點(diǎn)。6月3日，小米以平均股價(jià)9.042港元的價(jià)格回購(gòu)了1100萬(wàn)股無(wú)投票權(quán)股份，總花費(fèi)近1億港元，需要指出的是，這已經(jīng)是2019年小米第三次啟動(dòng)回購(gòu)了。

　　但回購(gòu)并未能提振市場(chǎng)信心，即便雷軍重掌一線業(yè)務(wù)，小米還是不得不繼續(xù)面對(duì)近期這種內(nèi)憂外患的處境。截至6月26日收盤(pán)，小米股價(jià)雖然較近期低點(diǎn)微漲至9.800港元，但相比于去年7月剛上市“巔峰”時(shí)的21.550港元，下跌幅度已經(jīng)接近三分之二。

　　資本市場(chǎng)對(duì)于小米最近的“沉淪”也在“用腳投票”，不少老股東們紛紛選擇了解套離場(chǎng)，今年1月，Apoletto Managers基金選擇減持小米5.94億股，上個(gè)月，順為資本CEO許達(dá)來(lái)減持2.84億股、晨興資本劉芹減持9224萬(wàn)股、倪媛媛減持9224萬(wàn)股......因?yàn)?018年下半年以來(lái)的小米股價(jià)低迷，大量老股東們都開(kāi)始繃不住了。

　　再加上資本寒冬余勢(shì)未消，小米手機(jī)在市場(chǎng)上遇到的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及小米自身內(nèi)部的種種調(diào)整，2019年對(duì)于小米來(lái)說(shuō)注定不太樂(lè)觀。

　　起于智能手機(jī)市場(chǎng)的小米正在這一主陣地遭遇嚴(yán)重的危機(jī)，在全球手機(jī)市場(chǎng)“寒冬”和競(jìng)品的圍剿下，占據(jù)小米近6成營(yíng)收份額的小米手機(jī)正越走越難。

　　一方面，國(guó)內(nèi)中低端智能手機(jī)市場(chǎng)愈發(fā)飽和，小米手機(jī)的增長(zhǎng)乏力；另一方面，華為手機(jī)強(qiáng)勢(shì)崛起，OPPO、VIVO的影響力越來(lái)越大，無(wú)論是高端市場(chǎng)還是以往小米手機(jī)性價(jià)比親民路線主打的中低端市場(chǎng)都面臨極大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)2018年OPPO加VIVO兩大品牌在國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)的總份額已經(jīng)達(dá)到19%，而小米手機(jī)相應(yīng)的市場(chǎng)份額只有13%。未來(lái)OPPO、VIVO兩家會(huì)不會(huì)在自己擅長(zhǎng)的線下渠道上針對(duì)小米分別來(lái)那么一次“彎道超車(chē)”？這誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。

　　從小米2019年第一季度財(cái)報(bào)看，小米手機(jī)在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額繼續(xù)下滑到了11%。

　　目前來(lái)說(shuō)，小米業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)唯一的“遮羞布”可能就只有海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)了。Canalys數(shù)據(jù)顯示，小米手機(jī)在印度、烏克蘭市場(chǎng)保持了自己行業(yè)第一的市場(chǎng)份額，在西班牙市場(chǎng)排名第三。但需要說(shuō)明的是，小米在海外市場(chǎng)同樣要面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，先不講海外手機(jī)巨頭與本土品牌的虎視眈眈，就國(guó)內(nèi)品牌來(lái)說(shuō)，VIVO今年第一季度在印度市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了108.4%的高速增長(zhǎng)，未來(lái)它很有可能繼續(xù)蠶食小米的海外份額。

　　手機(jī)“遇冷”之外，小米的生態(tài)鏈戰(zhàn)略也正遭受質(zhì)疑，小米移動(dòng)電源紫米、小米空氣凈化器智米、小米手環(huán)華米、小米凈水器云米......小米的戰(zhàn)線越拉越長(zhǎng)，在各個(gè)領(lǐng)域面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)和“敵人”也越來(lái)越多。

　　再加上好不容易算是突出重圍的華米科技這樣的生態(tài)鏈企業(yè)眼看小米近況堪憂，陸續(xù)喊出“去小米化”的口號(hào)，小米模式正在增長(zhǎng)乏力的背景下遭受大量的質(zhì)疑。

　　不過(guò)，雖然一直嚷嚷著要“去小米化”，但對(duì)于像華米科技這樣尚未完全擺脫對(duì)小米依賴的生態(tài)鏈企業(yè)而言，它的未來(lái)其實(shí)并不樂(lè)觀。

　　產(chǎn)品質(zhì)量堪憂、股價(jià)低迷，華米科技難突圍

　　作為小米生態(tài)鏈中第一家登陸美股市場(chǎng)的公司，華米科技的風(fēng)頭可謂一時(shí)無(wú)兩。這家因小米手環(huán)的熱銷(xiāo)而迅速成長(zhǎng)的公司在創(chuàng)立不到四年的時(shí)間里就成功上市，這毫無(wú)疑問(wèn)是華米和小米生態(tài)鏈的成功之處。

　　華米是曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的小米手環(huán)背后的力量，它的成績(jī)更是與小米息息相關(guān)，這點(diǎn)從它的營(yíng)收構(gòu)成里體現(xiàn)的很明顯：2015年、2016年及2017前三季度，小米收入分別占華米總營(yíng)收的97.1%、92.1%和82.4%，小米是華米最主要的客戶和分銷(xiāo)渠道，華米因小米生態(tài)而發(fā)展壯大，二者攜手在智能可穿戴設(shè)備、智能手環(huán)市場(chǎng)的紅利期里創(chuàng)造了很好的成績(jī)。

　　故事發(fā)展到這里，如果恰如米粉們期望的那樣，小米生態(tài)鏈和以華米為代表的一眾生態(tài)鏈企業(yè)一路攜手并進(jìn)相互成就、共同打造美好的“性價(jià)比”生態(tài)的確會(huì)很美好。但骨感的現(xiàn)實(shí)卻又將我們拉回到對(duì)以華米為代表的一眾小米生態(tài)鏈企業(yè)未來(lái)前景的關(guān)注上。

　　變化發(fā)生在幾個(gè)方面。

　　首當(dāng)其沖的是華米科技對(duì)于自身發(fā)展需要的擔(dān)憂。從華米品牌的角度來(lái)說(shuō)，它與小米合作的小米手環(huán)為它帶來(lái)了絕大部分的收入，但是卻也導(dǎo)致它收入來(lái)源構(gòu)成單一、難以獲得利潤(rùn)的問(wèn)題。

　　基于小米系“性價(jià)比”的核心價(jià)值觀，小米手環(huán)一代推出時(shí)售價(jià)僅為79元起，二代升級(jí)后提升到了149元，這種低價(jià)策略能夠幫助華米借助小米的力量快速占領(lǐng)市場(chǎng)，卻也導(dǎo)致其自身品牌積累幾乎為零，同時(shí)凈利潤(rùn)低下。這是導(dǎo)致華米在2015年、2016年的高速增長(zhǎng)期凈利潤(rùn)僅有-0.38億元、0.24億元的根本原因。

　　為了提升自有產(chǎn)品的市場(chǎng)影響力，也為了提高公司的凈利潤(rùn)，華米在2016年8月推出了自有品牌AMAZFIT，并開(kāi)始努力擺脫對(duì)小米的依賴，打響了“去小米化”的第一步。

　　從現(xiàn)實(shí)的角度講，雖然華米與小米深度綁定，但華米承擔(dān)的實(shí)質(zhì)角色仍然更像是小米品牌的OEM廠商，并沒(méi)有很強(qiáng)的不可替代性，用戶對(duì)于低價(jià)手環(huán)產(chǎn)品認(rèn)可的品牌是小米，而非華米。2020年小米和華米的合作協(xié)議就將到期，這之后如果有變數(shù)，華米將面臨很大的發(fā)展困境，這也迫使華米及早尋找自己的出路，避免到時(shí)可能發(fā)生的問(wèn)題。

　　受益于雷軍前瞻性的布局，生態(tài)鏈給小米帶來(lái)了巨大的收益，但對(duì)以華米為代表的生態(tài)鏈企業(yè)而言，“生態(tài)鏈”是起步的加速器，也是發(fā)展的桎梏。一以貫之的性價(jià)比幫助華米快速打開(kāi)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售局面，但隨著體量的增大，華米們不得不開(kāi)始思考未來(lái)的發(fā)展問(wèn)題：是滿足與現(xiàn)有銷(xiāo)售規(guī)模還是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化尋找更多的出路？是甘于在小米背后做一家代工廠還是發(fā)展自身獨(dú)立品牌，尋找一條獨(dú)立自主的品牌發(fā)展道路？

　　另外，小米生態(tài)鏈本身的瓶頸正逐漸顯現(xiàn)。自“生態(tài)鏈”概念提出以來(lái)，小米生態(tài)鏈最被人詬病的一點(diǎn)就是小米對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)的控制，“小米不僅要做盟友，還要做老師、做家長(zhǎng)”。

　　劉德曾經(jīng)多次在公開(kāi)采訪時(shí)表示，加入小米生態(tài)鏈的先決條件是“必須要認(rèn)同小米的價(jià)值觀”，小米的價(jià)值觀是什么？性價(jià)比。對(duì)于雷軍和小米來(lái)說(shuō)，這條路沒(méi)有問(wèn)題也走的很成功，但這個(gè)世界上只有一個(gè)雷軍，生態(tài)鏈企業(yè)在先天條件不足的情況下走小米一樣的道路，會(huì)有各種各樣的問(wèn)題亟待解決。當(dāng)小米深度參與到生態(tài)鏈企業(yè)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)與生產(chǎn)中，生態(tài)鏈企業(yè)想要獲得小米的銷(xiāo)售渠道與品牌營(yíng)銷(xiāo)支持就必須通過(guò)小米的內(nèi)部測(cè)試，這就讓生態(tài)鏈品牌完全喪失了其品牌自主性。

　　當(dāng)然隨著雷軍“5年100家企業(yè)”的夙愿已經(jīng)達(dá)成、生態(tài)鏈企業(yè)逐漸成長(zhǎng)，小米生態(tài)鏈本身也從原來(lái)“風(fēng)口上的豬”和“一招鮮”進(jìn)入問(wèn)題高發(fā)期和自我升級(jí)的階段。這點(diǎn)甚至早已提前在小米自己的核心主營(yíng)手機(jī)業(yè)務(wù)中顯現(xiàn)出來(lái)。

　　濃濃的性價(jià)比基因?qū)τ谛∶滓约八纳鷳B(tài)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，就比如“親兒子”紅米，它的出現(xiàn)推動(dòng)了小米手機(jī)成為國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)售四強(qiáng)和全球前五大手機(jī)品牌，從此小米走上品牌收割也發(fā)展壯大的道路。但是也是因?yàn)檫@些以紅米為代表的拳頭產(chǎn)品，導(dǎo)致小米至今都很難在高端手機(jī)市場(chǎng)有所作為，以致讓后程發(fā)力的華為甚至OPPO、VIVO等廠商在高端機(jī)市場(chǎng)縱橫捭闔，各種新品亮眼不斷。一榮俱榮一恥具恥，這些小米自身沒(méi)有解決的瓶頸，當(dāng)然也一股腦的全部沿襲在了它的生態(tài)鏈品牌上。

　　更有從去年下半年開(kāi)始，小米生態(tài)鏈掌門(mén)人劉德被傳已處半退休狀態(tài)、生態(tài)鏈架構(gòu)的核心成員已經(jīng)吃了散伙飯，事實(shí)上在此之前小米就已經(jīng)進(jìn)行過(guò)一次架構(gòu)調(diào)整。小米生態(tài)鏈的瓶頸與未來(lái)，正在隨著它的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新階段。不斷的架構(gòu)調(diào)整、核心掌門(mén)人的變動(dòng)至少說(shuō)明了小米生態(tài)鏈自己也意識(shí)到了瓶頸：“靠投資參股控制的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，想攜手走向更遠(yuǎn)小米也需要自我升級(jí)?！?/p>

　　另外還有來(lái)自外部的挑戰(zhàn)，IoT與生活消費(fèi)品行業(yè)發(fā)展至今，早已不像剛開(kāi)始的時(shí)候一派和諧、進(jìn)入就是搶占風(fēng)口。越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭盯上了這塊肥肉、布局物聯(lián)網(wǎng)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈：阿里的天貓精靈正面狙擊小米的小愛(ài)同學(xué)；華為直接打造HiLink生態(tài)鏈，從頭部企業(yè)維度沖擊小米生態(tài)鏈；百度推出DuerOS，大力引入各種第三方企業(yè)；更不要提亞馬遜、蘋(píng)果、谷歌等一眾全球大拿……它們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)從來(lái)都是虎視眈眈。

　　如果小米生態(tài)鏈的這些問(wèn)題和瓶頸對(duì)于華米科技來(lái)說(shuō)還構(gòu)不成致命問(wèn)題的話，那么更多其他問(wèn)題也在影響著華米科技的前景。

　　早在華米風(fēng)光無(wú)限、依靠小米的品牌和渠道背書(shū)成為全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)份額第一的廠商的時(shí)候，市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變，智能可穿戴市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)了火熱增長(zhǎng)的紅利期，整個(gè)大手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)的疲軟更讓華米的前景不容樂(lè)觀。這點(diǎn)也從華米上市之后的股票表現(xiàn)有所體現(xiàn)。

　　2018年9月，華米在北京召開(kāi)上市后的第一場(chǎng)新品發(fā)布會(huì)，發(fā)布了包括AMAZFIT智能手表、AMAZFIT米動(dòng)健康手環(huán)1S及AI芯片--黃山1號(hào)等在內(nèi)的三款新品。但即便華米推出更多的產(chǎn)品，也很難掩蓋其市場(chǎng)對(duì)其發(fā)展前景不樂(lè)觀的態(tài)度。

　　自上市以來(lái)，華米在股價(jià)市場(chǎng)及呈現(xiàn)出暴跌的現(xiàn)狀，至今仍然未有改善。

　　2018年2月，華米科技在美國(guó)紐約證券交易所上市，成為小米生態(tài)鏈?zhǔn)准以诿郎鲜衅髽I(yè)。發(fā)行價(jià)11美元，首次公開(kāi)發(fā)行1000萬(wàn)股ADS，總?cè)谫Y額超1.1億美元，承銷(xiāo)商為瑞士信貸、花旗集團(tuán)以及華興資本。此次上市是華米最光輝的時(shí)刻，只是這一光輝時(shí)刻維系的時(shí)間過(guò)于短暫，在這之后華米股價(jià)就出現(xiàn)了一路下跌趨勢(shì)。

　　我們來(lái)看看媒體對(duì)于華米股價(jià)持續(xù)下跌所總結(jié)的四點(diǎn)原因：

　　一是受美股大盤(pán)普遍不景氣的影響；二是華米本身的盈利結(jié)構(gòu)、以及可穿戴行業(yè)前景，正在遭受投資者嚴(yán)重質(zhì)疑；三是華米此前濃烈的山寨氣息、讓人無(wú)法恭維的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)，正在不可調(diào)和地稀釋著用戶對(duì)這一品牌的信任，導(dǎo)致華米整個(gè)產(chǎn)品線銷(xiāo)量不佳；四是華米雖然已成為小米生態(tài)鏈中的一分子，但小米“占股不控股，被投公司必須獨(dú)立”的鐵律，已經(jīng)明確表明，華米的生死與小米無(wú)關(guān)。

　　除了大環(huán)境和“去小米化”危機(jī)，華米賴以生存的產(chǎn)品也飽受用戶詬病。

　　雖然去年華米科技宣布其自有品牌AMAZFIT手表在今年上半年的銷(xiāo)量達(dá)到100萬(wàn)臺(tái)，但網(wǎng)上對(duì)華米產(chǎn)品及售后服務(wù)的吐槽與投訴不斷出現(xiàn)。

　　“山寨”、“ 你們的400的電話，我撥打幾百個(gè)過(guò)，從未接”、“華米天貓旗艦店據(jù)不發(fā)貨，態(tài)度強(qiáng)硬”、“ 華米amazfit手表千萬(wàn)別買(mǎi),產(chǎn)品垃圾,售后離譜”、“ 華米青春版存在各種問(wèn)題,產(chǎn)品很不穩(wěn)定”......這些都是華米用戶在網(wǎng)上發(fā)出的大量質(zhì)疑聲音，想想華米CEO黃汪早在2015年底就對(duì)外發(fā)出的“若產(chǎn)品不好，公司隨時(shí)會(huì)崩潰”的言論，用戶們對(duì)華米產(chǎn)品的投訴顯得頗為“諷刺”。

　　需要承認(rèn)的是，幫助華米發(fā)展到如今規(guī)模的的歷史和現(xiàn)狀，已經(jīng)成為了它未來(lái)發(fā)展的沉重包袱。從被用戶扒出前身為國(guó)內(nèi)山寨品牌“智器”，到新浪微博大V“浪漫的木木M”表示“新不新品的都是山寨貨，以前做山寨時(shí)坑過(guò)的老用戶還少嗎？哪天跑了連保障都沒(méi)有，誰(shuí)會(huì)買(mǎi)？”，再到生態(tài)鏈紅利退散，華米變成了一家現(xiàn)階段“依賴小米才能活”、未來(lái)要逐步謀求自主品牌發(fā)展、去小米化、單飛、重生的獨(dú)立品牌，華米科技要面對(duì)的困境還有很多。

　　產(chǎn)品質(zhì)量堪憂、品牌去小米化困難重重、生態(tài)鏈瓶頸及支持有限......作為小米生態(tài)鏈排頭兵，這是華米的現(xiàn)狀和困難，同時(shí)也是所有小米生態(tài)鏈企業(yè)所不得不面臨的未來(lái)發(fā)展困境。可以肯定的是，在整個(gè)大環(huán)境不濟(jì)和企業(yè)自身突破受限的影響下，華米科技目前想要在行業(yè)內(nèi)成功突圍很難。