王爺說財經(jīng)導讀：就在周五（28 日），日本首相安倍晉三宣布辭職，自此，在日本持續(xù)7年半的“安倍經(jīng)濟學”也迎來新的拐點。

那么到底什么才是“安倍經(jīng)濟學”？此外，在過去的幾年時間里，“安倍經(jīng)濟學”對日本經(jīng)濟又有怎樣的影響？

此外，安倍之后，日本經(jīng)濟又會如何？可能會面臨哪些問題？

當?shù)貢r間周五（28 日），日本首相——安倍晉三就辭職舉行記者會表示，因發(fā)現(xiàn)舊疾潰瘍性大腸炎復發(fā)，為避免個人健康狀況影響執(zhí)政，決定辭去日本首相的職務。

此外，安倍還表示，自己不設臨時代理，任職到選出下一任首相為止。

而就在安倍的辭職之意傳出后，在財務省負責應對國 會的文書課的職員全體站起來。

“不知道會怎樣，只能提心吊膽地關(guān)注”，這些日本官員顯示出嚴肅表情。

當然，對于日本來說，2021年度最初預算編制的概算，要求在9月底截止這一日程沒有改變，但難以預測內(nèi)閣成員和日本政府高層人事調(diào)整帶來的影響。

隨著安倍的辭職，在日本持續(xù)約7年半的“安倍經(jīng)濟學”也迎來轉(zhuǎn)折點。

那么在過去的7年半，“安倍經(jīng)濟學”到底給日本經(jīng)濟帶來什么？下面王爺說財經(jīng)就和大家一起來看看！

首先，我們來看下什么是“安倍經(jīng)濟學”？

所謂的“安倍經(jīng)濟學”（Abenomics）是指2012年底，安倍晉三上臺后實施的一系列經(jīng)濟刺激政策。

靈活的財政政策、大膽的金融寬松政策、吸引民間投資為目的的經(jīng)濟增長戰(zhàn)略是安倍經(jīng)濟學的“三支箭”，如下圖所示：

所以在安倍最為理想的政策預期為：

在日元貶值的帶動下出口有力反彈；進口產(chǎn)品價格大幅上揚，居民在通脹壓力下加大消費支出；企業(yè)在居民消費增長的帶動下加大投資；在出口、消費和投資三項利好的推動下，日本股市水漲船高。

最終，資產(chǎn)價格的上升帶來的財富效應又會進一步刺激消費和投資，從而使日本經(jīng)濟進入良性循環(huán)。

其次，我們來看“安倍經(jīng)濟學”對日本股市的影響，如下圖所示：

（安倍經(jīng)濟學對日本經(jīng)濟的影響）

我們可以看得到，在安倍第二次連任之后，特別是退出一些重大政策利好之后，日本股市飆漲了近2倍。

所以也正是因為這樣，在市場傳出安倍離職的消息后，當天，日本股市就出現(xiàn)了大跌行情，日經(jīng)平均指數(shù)一度下跌超600點。

再次，我們再來看看“安倍經(jīng)濟學”對日本GDP的影響，如下圖所示：

（安倍經(jīng)濟學對日本經(jīng)濟的影響）

GDP數(shù)據(jù)來看，日本GDP從2012年的498萬億日元一路飆漲到去年的近540萬億日元，不過今年或跌到485萬億日元。

最后，我們再來看看“安倍經(jīng)濟學”對日本失業(yè)率的影響，如下圖所示：

（安倍經(jīng)濟學對日本經(jīng)濟的影響）

實話實話，在安倍執(zhí)政期間，日本失業(yè)率一路下滑，從2012年的4.3%一路跌到2020年的近2.8%。

不過，就目前來看，日本繼續(xù)依賴財政支出和貨幣政策的可能性很大。

此外，自2013年全面啟動的“安倍經(jīng)濟學”帶來的經(jīng)濟復蘇已于2018年 10月終結(jié)。再加上新冠疫情擴大，對“二支箭”的依賴進一步加強。

日本政府擴張財政，國債發(fā)行增加，而日本銀行則力爭維持利率水平，持續(xù)買入國債。

與“安倍經(jīng)濟學”啟動之初有所不同的是，日本銀行相繼引進負利率政策等非傳統(tǒng)手段，追加政策的選項正在減少。

此外，日本經(jīng)濟對財政依賴進一步加強，日本銀行演變?yōu)檩o助角色的可能性很大。

那么未來日本經(jīng)濟會如何？

對此，日經(jīng)新聞分析評論稱，新冠疫情仍看不到結(jié)束跡象，經(jīng)濟政策處于危機模式，依賴財政支出和貨幣寬松的格局仍在持續(xù)。

此外，安倍的政策支撐了長達5年零11個月的經(jīng)濟復蘇和股價上漲，但將基于結(jié)構(gòu)改革的增長力提高作為重大課題留下來。

最后，從“三支箭”的效果來看：

1）如果維持對財政的依賴，財政健全化也將進一步漸行漸遠。

在應對新冠疫情的2020年度補充預算中，納入規(guī)模超過120萬億日元的財政支出，國家和地方的基礎財政收支（PB）的赤字與GDP之比從2019年度的2.6％迅速提高至2020年度的12.8％。

2）如果無法維持2025年度實現(xiàn)盈余的目標，由于國債的評級下降等原因，有可能對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。

3）從失業(yè)率來看：2012年的12月為4.3％的完全失業(yè)率到2019年12月降至2.2％，但目前因新冠疫情對策的影響而轉(zhuǎn)為了上升。

終上所述，對于目前的日本經(jīng)濟來看，在新冠疫情長期化之際，如何將政策組合起來，避免經(jīng)濟的進一步惡化？此外，在實現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟增長方面，日本政府又將何去何從？這些都是接下來新的日本政府需要面臨的經(jīng)濟問題。

對此，你怎么看？你如何評價“安倍經(jīng)濟學”？你認為，接下來，日本經(jīng)濟會如何？

注：本文由王爺說財經(jīng)編撰，如需轉(zhuǎn)載請事先關(guān)注賬號，私聊聯(lián)系王爺本人，獲得授權(quán)后才可轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載后請原文轉(zhuǎn)載，不得進行任何的圖文轉(zhuǎn)變圖集、視頻等形式轉(zhuǎn)載，侵權(quán)必究！此外，文中觀點系個人觀點，僅用于學習交流探討用，不構(gòu)成投資建議！文章如有疏漏、錯誤，歡迎批評指正！

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