轉(zhuǎn)載自2020-10-13 00:11新京報(bào)社官方帳號（有刪改）

? ? ? ? 米爾格羅姆和威爾遜不僅致力于基本拍賣理論，他們還發(fā)明了新的和更好的拍賣形式，以應(yīng)對現(xiàn)有拍賣形式無法使用的復(fù)雜情況。

▲2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎揭曉！兩位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家獲獎：

? ? ? ?北京時(shí)間10月12日下午，2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主揭曉，保羅米爾格羅姆(Paul R. Milgrom)和羅伯特威爾遜(Robert B. Wilson)因“對拍賣理論的改進(jìn)和拍賣新形式的發(fā)明”獲獎。

? ? ? ? 保羅米爾格羅姆1948年出生，1979年在斯坦福大學(xué)獲得博士學(xué)位。在斯坦福求學(xué)時(shí)，威爾遜是米爾格羅姆的老師。1979年-1985年期間米爾格羅姆曾在西北大學(xué)和耶魯大學(xué)任教，自1987年起在斯坦福大學(xué)任教，目前是斯坦福大學(xué)人文與社會科學(xué)學(xué)院、工程學(xué)院教授，斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)政策研究所高級研究員。與此同時(shí)，他還是美國國家科學(xué)院的成員、美國藝術(shù)與科學(xué)院的研究員，以及SIEPR市場設(shè)計(jì)項(xiàng)目的主管。

? ? ? ?↑截至2020年10月，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎一共頒發(fā)了52次，共有86人獲獎，其中有2位女性。

? ? ? ? 米爾格羅姆的主要研究方向是為多個獨(dú)特但相關(guān)的物品設(shè)計(jì)拍賣。他和羅伯特威爾遜一起提出 了在美國銷售無線電頻譜許可證的最初設(shè)計(jì)。他為互聯(lián)網(wǎng)廣告和采購復(fù)雜服務(wù)設(shè)計(jì)了新的拍賣方式。對激勵機(jī)制和復(fù)雜性的研究結(jié)合在一起，創(chuàng)造出對競標(biāo)者來說簡單和直接的拍賣，與傳統(tǒng)的拍賣設(shè)計(jì)相比，這種拍賣方式極大地改善了資源配置。

? ? ? ? 米爾格羅姆曾獲得一系列重要獎項(xiàng)，2018年與羅伯特威爾 遜和另一名斯坦福教授戴維克雷普斯（David Kreps）一同獲得美國科學(xué)院頒發(fā)的約翰卡蒂科學(xué)進(jìn)步獎（John J. Carty Award），2013年獲得BBVA基金會知識前沿獎，2008年獲得西北大學(xué)頒發(fā)的內(nèi)默斯經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(Nemmers Prizes in economics)。

? ? ? ? ? 2020年，米爾格羅姆獲得美國經(jīng)濟(jì)協(xié)會(American Economic Association)頒發(fā)的“杰出院士獎”。頒獎詞中稱，米爾格羅姆是世界上領(lǐng)先的拍賣設(shè)計(jì)師，在過去的30年里幫助設(shè)計(jì)了許多無線電頻譜拍賣，包括美國聯(lián)邦通信委員會(FCC)進(jìn)行的拍賣。他在拍賣設(shè)計(jì)和咨詢方面的應(yīng)用工作，為經(jīng)濟(jì)學(xué)家與更廣闊的世界互動建立了新的方式。他也是一位具有非凡廣度的理 論家，他不僅為拍賣理論提供了基礎(chǔ)性的見解，還跨越了現(xiàn)代微觀經(jīng)濟(jì)理論的范圍。

據(jù)谷歌學(xué)術(shù)，米爾格羅姆的著作被引用了超過10萬次。

? ? ? ? ?羅伯特威爾遜1937年出生，1963年在哈佛大學(xué)獲得博士學(xué)位，自1964年以來一直在斯坦福大學(xué)任教，現(xiàn)為斯坦福大學(xué)商學(xué)院亞當(dāng)斯接觸管理學(xué)榮譽(yù)教授。1994年當(dāng)選為美國國家科學(xué)院成員，1981年-2004年期間擔(dān)任美國藝術(shù)與科學(xué)院成員，2006年獲得美國經(jīng)濟(jì)協(xié)會頒發(fā)的“杰出院士獎”，2016年獲得BBVA基金會知識前沿獎。

? ? ? ? 羅伯特威爾遜研究博弈論及其在商業(yè)和經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用。他的研究和教學(xué)主要集中在市場設(shè)計(jì)、定價(jià)、談判以及與產(chǎn)業(yè)組織和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)的課題。他在石油、通信和電力行業(yè)的拍賣設(shè)計(jì)和競標(biāo)策略，以及創(chuàng)新定價(jià)方案的設(shè)計(jì)方面做出了重要貢獻(xiàn)。

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拍賣理論為什么能獲獎？

? ? ? ? 拍賣每天都在買賣雙方之間分配天文數(shù)字?，F(xiàn)在拍賣不僅存在于私人領(lǐng)域，還遍布公共采購，例如頻率、電力和自然資源，所有國家都在通過拍賣政府債券來獲得貸款，歐盟拍賣排放配額以緩解全球變暖。因此，拍賣會影響到各個層面的人，并且正在變得越來越普遍和復(fù)雜。這是今年的諾獎獲獎?wù)咦龀龅闹卮筘暙I(xiàn)，他們不僅闡明了拍賣的工作方式以及競標(biāo)人為何以某種方式行事，還利用他們的理論發(fā)現(xiàn)為商品和服務(wù)的銷售發(fā)明了全新的拍賣形式。

? ? ? ? 拍賣的結(jié)果取決于三個因素，拍賣的規(guī)則，拍賣對象的估值，競標(biāo)者所有的信息。拍賣理論可以解釋這三個因素是如何支配競標(biāo)者的行為，還可以說明如何設(shè)計(jì)拍賣，以創(chuàng)造盡可能多的價(jià)值。當(dāng)同時(shí)拍賣多個相關(guān)對象時(shí)，這兩項(xiàng)任務(wù)都特別困難。今年的經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主通過創(chuàng)造新的定制拍賣模式，使拍賣理論更適用于實(shí)踐。

? ? ? ? 尋找最好的拍賣是長期困擾經(jīng)濟(jì)學(xué)家的棘手問題。傳統(tǒng)的英式拍賣以較低價(jià)格開始，逐漸提高叫價(jià)，價(jià)高者得。荷式拍賣以高價(jià)開始，逐漸降低，直到有競拍者接受。這兩種拍賣都是公開出價(jià)，所有的參與者都能看到其他人的出價(jià)。在其他類型的拍賣中，競價(jià)是封閉的。例如，在公共采購中，投標(biāo)者通常采用密封投標(biāo)，而采購者選擇承諾在滿足具體質(zhì)量要求的情況下以最低價(jià)格提供服務(wù)的供應(yīng)商。在一些拍賣中，最終的價(jià)格是最高的出價(jià)(首價(jià)拍賣)，但在其他形式中，贏家支付第二高的出價(jià)(第二價(jià)拍賣)。

? ? ? ? 拍賣分析的難點(diǎn)在于，競標(biāo)者的最佳策略取決于他對其他參與者將在拍賣中出價(jià)的看法。

1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主

? ? ? ? 維克瑞(William Vickrey)在上世紀(jì)60年代初創(chuàng)立了拍賣理論。他分析了一種特殊情況，在這種情況下，被拍賣的商品或服務(wù)對于投標(biāo)者來說只具有私人價(jià)值。這意味著投標(biāo)者的價(jià)值是完全相互獨(dú)立的，其愿意付出多少錢也是完全主觀的。然而，完全私人價(jià)值是極端情況，大多數(shù)拍賣物品具有相當(dāng)大的共同價(jià)值，即部分價(jià)值對于所有潛在競標(biāo)者來說相等。由于每個競標(biāo)者都喜歡對自己的信息保密，競標(biāo)者面臨著其他參與者對真實(shí)價(jià)值擁有更好信息的風(fēng)險(xiǎn)，這就導(dǎo)致了在真實(shí)拍賣中出現(xiàn)低出價(jià)現(xiàn)象，這種現(xiàn)象被稱為“贏家詛咒”。

? ? ? ? 羅伯特威爾遜(Robert Wilson)創(chuàng)建了一個分析共同價(jià)值拍賣的框架。他描述了在真實(shí)價(jià)值不確定的情況下，首價(jià)拍賣的最佳出價(jià)策略。參與者將出價(jià)低于他們對價(jià)值的最佳估計(jì)，以避免交易失敗而遭受“贏家詛咒”。他的分析還表明，隨著不確定性的增大，競標(biāo)者會更加謹(jǐn)慎，最終價(jià)格會更低。最后，威爾遜指出，當(dāng)某些競標(biāo)者擁有比其他人更好的信息時(shí)，由“贏家詛咒”造成的問題會更嚴(yán)重。那些處于信息劣勢的人會出價(jià)更低或完全放棄參加拍賣。

? ? ? ? 分析同時(shí)具有私人價(jià)值和共同價(jià)值的拍賣中的出價(jià)是一個更棘手的問題，保羅米爾格羅姆最終攻克了這一難題。米爾格羅姆的分析包含了有關(guān)拍賣的重要新見解，其中一個問題是不同的拍賣形式如何處理“贏家詛咒“問題。在英式拍賣中，拍賣師以低價(jià)開始，然后抬高價(jià)格，競買人觀察其他競買人退出拍賣時(shí)的價(jià)格，從而獲得有關(guān)其估價(jià)的信息；由于剩下的競標(biāo)者比拍賣開始時(shí)掌握了更多的信息，他們不太可能出價(jià)低于自己的估價(jià)。在荷式拍賣中，拍賣師以高價(jià)開始，然后降低價(jià)格，直到有人愿意購買，這種拍賣不會產(chǎn)生任何新的信息。因此，在荷蘭拍賣中，“贏家詛咒”的問題比在英國拍賣中更嚴(yán)重，后者導(dǎo)致最終價(jià)格更低。這反映了一個普遍的原則，當(dāng)競標(biāo)者在投標(biāo)過程中對彼此的估價(jià)了解得更多時(shí)，這種拍賣形式會給賣家?guī)砀叩念A(yù)期收入。因此，賣家有動力在競價(jià)開始前向參與者提供盡可能多的關(guān)于物品價(jià)值的信息。

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拍賣形式的改進(jìn) 避免“贏家詛咒”

? ? ? ? 米爾格羅姆和威爾遜不僅致力于基本拍賣理論。他們還發(fā)明了新的和更好的拍賣形式，以應(yīng)對現(xiàn)有拍賣形式無法使用的復(fù)雜情況。他們最著名的貢獻(xiàn)是，他們設(shè)計(jì)了美國當(dāng)局首次向電信運(yùn)營商出售無線電頻率的拍賣。

? ? ? ?在1993年，美國聯(lián)邦通訊委員會（FCC）決定用拍賣的方式分配無線電頻段。頻段同時(shí)具有私有價(jià)值和共同價(jià)值屬性。米爾格羅姆和威爾遜(部分與普雷斯頓麥卡菲合作)發(fā)明了一種全新的拍賣形式——同步多輪拍賣(SMRA)，一次拍賣同時(shí)提供所有物品(不同地理區(qū)域的無線電頻段)，以低價(jià)開始，允許反復(fù)出價(jià)，從而減少了不確定性和“贏家詛咒”所帶來的問題。1994年7月，F(xiàn)CC第一次使用SMRA時(shí)，它在47輪競標(biāo)中出售了10張?jiān)S可證，總價(jià)達(dá)6.17億美元，而美國政府此前實(shí)際上是免費(fèi)分配這些東西的。

? ? ? ? 第一次使用SMRA進(jìn)行頻譜拍賣被普遍認(rèn)為是一個巨大的成功。許多國家采取了同樣的頻段拍賣方式，包括芬蘭、印度、加拿大、挪威、波蘭、西班牙、英國、瑞典和德國。僅FCC使用這種形式的拍賣，就在20年間帶來了超過1200億美元的收益。在全球范圍內(nèi)，這種機(jī)制已經(jīng)從頻譜銷售中產(chǎn)生了超過2000億美元的收益。SMRA也被用于其他領(lǐng)域，如電力和天然氣的銷售。

? ? ??? 拍賣方式在后續(xù)被拍賣理論家進(jìn)行了一系列改進(jìn)，例如，米爾格羅姆還涉及了組合時(shí)鐘拍賣和兩輪激勵拍賣，在組合時(shí)鐘拍賣中，運(yùn)營商可以對頻率的“包”進(jìn)行投標(biāo)，而不是對單個牌照進(jìn)行投標(biāo)；在兩輪激勵拍賣中，首輪無線電頻譜的購買者可以將其轉(zhuǎn)賣給其他人。

諾獎委員會表示，新的拍賣模式是一個很好的例子，說明了基礎(chǔ)研究如何能夠隨后產(chǎn)生造福社會的發(fā)明。這個例子的不同尋常之處在于，是同一群人發(fā)展了理論和實(shí)際應(yīng)用。因此，獲獎?wù)邔ε馁u的開創(chuàng)性研究對買賣雙方和整個社會都帶來了巨大的利益。

新京報(bào)記者 顧志娟 編輯 趙澤 校對 柳寶慶

值班編輯 吾彥祖