2022年的美國股市開局不穩(wěn)，美國基準股指處于不利地位。標準普爾500指數(shù)下跌2.59%，納斯達克下跌5.49%，道瓊斯指數(shù)在2021年創(chuàng)下歷史新高后下跌了1.32%，更多行情可通過艾德一站通app查看。

在多數(shù)股票已經(jīng)進行了回調(diào)的情況下，很多投資者都在考慮是否等到進一步下跌時就可以逢低買入。

大摩首席投資官：85-90%的股票已進行了回調(diào)但須當心這一板塊恐繼續(xù)下跌10-15%

周五(1月14日)，摩根士丹利財富管理公司首席投資官Lisa Shalett表示，市場上85-90%的股票已經(jīng)從52周高點進行了修正，許多股票的修正幅度高達10%或20%。

Shalett表示，大型科技股仍需調(diào)整10-15%，以反映美聯(lián)儲收緊政策的預期。分析師普遍預計，美聯(lián)儲將在2022年加息三次，最早將于3月加息。

她說，這些股票尚未調(diào)整，部分原因是整體市場對美聯(lián)儲將以多快的速度升息和縮減其龐大資產(chǎn)負債表“一直持非常懷疑的態(tài)度”。

“這是一個真正看到美聯(lián)儲堅持到底的問題，”Shalett在談到預期的加息時機時表示。

“當然，我們現(xiàn)在不僅已經(jīng)播下了3月升息的種子，而且美聯(lián)儲會議紀要確實播下了我們可能會看到資產(chǎn)負債表縮減的種子，”她表示。

美聯(lián)儲最近一次的政策會議紀要令市場感到不安。在會議上，成員們不僅討論了逐步減少月度資產(chǎn)購買，還討論了拋售部分資產(chǎn)，以從金融體系中撤出流動性。

成長型股票——這些股票的估值通常來自于其預期的未來潛力——受到的沖擊尤其嚴重，科技股在拋售潮中首當其沖，因為投資者紛紛離開那些在利率上升和通脹上升時通常表現(xiàn)不佳的行業(yè)。

她補充稱，“一旦這方面的情況進一步明朗，這將是這些公司在市場上的最后一次下跌?！薄百Y產(chǎn)負債表的流失確實會導致實際的緊縮，并最終轉化為相當于進一步加息的舉措?！?/p>

她指出，科技公司的兩位數(shù)增長很少能在不受到競爭干擾的情況下持續(xù)下去。

她說：“問題不在于這些公司是否優(yōu)秀，而在于它們是否是優(yōu)秀的股票，它們的股價反映了什么，以及現(xiàn)實程度如何。”

Shalett表示，投資者若轉向那些在利率上升環(huán)境下仍能表現(xiàn)良好的公司，將會有不錯的表現(xiàn)。

高盛：繼續(xù)看好美國股市

高盛(Goldman Sachs)指出，盡管目前美股歷史估值處于歷史高位，但投資者應該繼續(xù)看好美國股市。

高盛消費者和財富管理部門的首席投資官警告說，單單估值并不是一個可靠的“退出股市的信號”

“用估值作為退出股市的信號實際上是無效的，”高盛消費者和財富管理部門首席投資官 Sharmin Mossavar-Rahmani 1月13日在一次媒體吹風會上談到了該集團對2022年的展望。她說，投資者因擔心估值過高而退出市場，可能會錯失巨額回報。

Mossavar-Rahmani說，盡管許多投資者認為今天的美國股市與1999年底的互聯(lián)網(wǎng)泡沫有相似之處，但高盛認為兩者存在顯著差異，包括漲幅的廣度。

可以肯定的是，標準普爾500指數(shù)只集中在一小部分股票上——Meta platform、臉書(FB)、蘋果、網(wǎng)飛(Netflix)、谷歌母公司Alphabet、微軟(Microsoft Corp。)、亞馬遜(Amazon.com Inc。)、英偉達以及特斯拉。高盛認為，該部分占該指數(shù)市值的27%，但也指出該指數(shù)去年的強勁回報是廣泛的。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，2021年標準普爾500指數(shù)的總回報率為28.7%。但該投資策略組織說，即使剔除了高盛強調(diào)的在該指數(shù)中總體權重較大的八支股票，回報率仍將達到24.9%的高位。

“推動本輪牛市的并非只有少數(shù)幾只股票?！备呤⒌膱蟾娣Q，“與2021年相比，1999年的回報率扭曲程度要嚴重得多?！?/p>

報告顯示，1999年，標普500指數(shù)的回報率為21%，而該指數(shù)的等權重部分的回報率為10%，而股票中值的回報率僅為1%。

報告稱，在他們的基本假設下，高盛預計標準普爾500指數(shù)今年的總回報率將達到6.3%。

Mossavar-Rahmani表示，當然，美國股市在2022年可能會出現(xiàn)震蕩，有可能在一年中的任何時候出現(xiàn)“下跌”。但她說，經(jīng)濟衰退的風險很低。

報告稱，高盛預計今年全球經(jīng)濟增長將達到4.5%，“遠高于趨勢水平”。報告顯示，到2022年，美國經(jīng)濟將增長3.9%，失業(yè)率將在年底前降至3.1%。