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《金證研》北方資本中心 白澤/作者 惜海/風(fēng)控

2006年，國家863計劃軟件重大專項課題“服務(wù)器操作系統(tǒng)內(nèi)核”發(fā)布了研制成果，即“銀河麒麟操作系統(tǒng)”。為促進該研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化，湖南麒麟信息工程技術(shù)有限公司（以下簡稱“麒麟工程”）于2007年12月17日應(yīng)運而生。經(jīng)過多次股權(quán)變動，麒麟工程實控人變更為楊濤，亦是此次沖擊上市的湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下簡稱“麒麟信安”）的實際控制人。

2021年，在完成了對麒麟工程的業(yè)務(wù)重組后，麒麟信安開啟資本之路。但事實上，麒麟信安的營收不敵另一企業(yè)名稱帶有“麒麟”兩字的同行可比公司，且麒麟信安或常年依賴“吃補”。蹊蹺的是，在楊濤控制下的麒麟工程及其子公司的前董監(jiān)高，在職期間或同時供職于麒麟信安的上述同行。

另外，麒麟信安存在客戶與供應(yīng)商存在重疊的情形，而該客戶與麒麟信安存在同一股東。不僅如此，麒麟信安另一交易額超千萬元的客戶，社保繳納人數(shù)常年為零人，其與麒麟信安交易真實性或遭拷問。

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一、實控人控制企業(yè)前董監(jiān)高，在職期間或同時供職于麒麟信安的同行

兵無常勢，水無常形。近年來。國產(chǎn)操作系統(tǒng)和云桌面市場不斷擴大，吸引了眾多國內(nèi)軟件開發(fā)商的加大投入，加劇了國產(chǎn)操作系統(tǒng)和云桌面市場的競爭。

而深耕國產(chǎn)操作系統(tǒng)的麒麟信安，其與同行之間或“牽扯不清”。

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1.1 完成對關(guān)聯(lián)方麒麟工程的業(yè)務(wù)收購后，麒麟信安進行輔導(dǎo)備案

據(jù)麒麟信安簽署日為2022年5月19日的招股說明書注冊稿（以下簡稱“招股書”），麒麟信安成立于2015年4月2日，并在2020年11月2日完成了股改。

截至招股書簽署日2022年5月19日，楊濤合計控制麒麟信安48.19%的股份，系麒麟信安的控股股東及實際控制人，并擔(dān)任麒麟信安的董事長，系核心技術(shù)人員之一。

另外，楊濤還系北京華盾信安企業(yè)咨詢有限公司（以下簡稱“北京華盾”）、北京祥云睿揚企業(yè)咨詢有限公司（以下簡稱“祥云睿揚”）實控人，分別對其持股79.6%、80%。而北京華盾、祥云睿揚的另一股東則是楊濤的弟弟楊慶。此外，祥云睿揚、楊慶分別對麒麟工程持股97%、3%，麒麟工程實控人亦為楊濤。

據(jù)招股書，麒麟工程系麒麟信安實控人楊濤控制的企業(yè)，基于未來發(fā)展需求、避免同業(yè)競爭及減少關(guān)聯(lián)交易，麒麟信安實施了同一控制下的業(yè)務(wù)重組。業(yè)務(wù)重組前麒麟工程主要從事操作系統(tǒng)、云計算及信息安全產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。2021年1月，麒麟信安對麒麟工程進行了業(yè)務(wù)收購，將麒麟工程的操作系統(tǒng)、云計算和信息安全業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員一并轉(zhuǎn)移至麒麟信安，于2021年1月15日完成同一控制下業(yè)務(wù)合并。

在完成了對關(guān)聯(lián)方麒麟工程的業(yè)務(wù)重組后，麒麟信安正式向資本市場發(fā)起沖擊。

據(jù)麒麟信安官網(wǎng)，2021年1月26日，麒麟信安在湖南證監(jiān)局進行輔導(dǎo)備案。

需要說明的是，麒麟信安的競爭對手，企業(yè)名稱中亦帶有“麒麟”字樣。

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1.2 市場競爭勁敵麒麟軟件的核心產(chǎn)品Linux操作系統(tǒng)，市占率常年第一

據(jù)招股書，基于開源Linux技術(shù)，麒麟信安研制了麒麟信安操作系統(tǒng)系列發(fā)行版，并基于麒麟信安操作系統(tǒng)自主研發(fā)了信息安全產(chǎn)品和云計算產(chǎn)品。麒麟信安的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于操作系統(tǒng)、信息安全、云計算業(yè)務(wù)。需要說明的是，麒麟信安以操作系統(tǒng)技術(shù)為根技術(shù)，操作系統(tǒng)產(chǎn)品為基石，形成了“操作系統(tǒng)-云計算-信息安全，三位一體”的產(chǎn)品體系。

可見，麒麟信安的業(yè)務(wù)雖然分為操作系統(tǒng)、信息安全、云計算等三大模塊，但是基于開源Linux操作系統(tǒng)技術(shù)系其根技術(shù)，貫穿于麒麟信安整體業(yè)務(wù)中。

而麒麟信安在Linux市場上或遇勁敵。

據(jù)招股書，麒麟軟件有限公司（以下簡稱“麒麟軟件”）的第一大股東為中國軟件與技術(shù)服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“中國軟件”）。麒麟軟件以操作系統(tǒng)技術(shù)為核心，是麒麟信安在操作系統(tǒng)領(lǐng)域的同行可比公司，并連續(xù)十年位列國內(nèi)Linux市場占有率第一名。

此外，麒麟軟件旗下?lián)碛小般y河麒麟”、“中標(biāo)麒麟”兩大產(chǎn)品品牌，形成了服務(wù)器操作系統(tǒng)、桌面操作系統(tǒng)、嵌入式操作系統(tǒng)、麒麟云、安全郵件等產(chǎn)品。

問題不止于此。

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1.3 麒麟信安政府補助及稅收優(yōu)惠占凈利潤超四成，營業(yè)收入增速不及麒麟軟件

據(jù)麒麟信安簽署日期為2021年12月19日的招股書說明書（以下簡稱“申報稿”）及招股書，2018-2021年，麒麟信安的營業(yè)收入分別為7,967.96萬元、14,131.29萬元、23,123.86萬元、33,800.12萬元，凈利潤分別為1,099萬元、2,033.58萬元、9,890.63萬元、11,154.74萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，麒麟信安營業(yè)收入同比增長77.35%、63.64%、46.17%，凈利潤同比增長85.04%、386.37%、12.78%。

據(jù)中國軟件2018-2021年年度報告，2018-2021年，麒麟軟件的營業(yè)收入分別為6,191.3萬元、19,573.76萬元、61,417.84萬元、113,424.98萬元，凈利潤分別為687.54萬元、6,711.76萬元、16,497.6萬元、26,819.13萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，麒麟軟件的營業(yè)收入同比增長216.15%、213.78%、84.68%，凈利潤同比增長884.79%、145.8%、62.56%。另外，2021年，麒麟軟件的營業(yè)收入規(guī)模系麒麟信安的3.36倍。

而且，麒麟信安凈利潤或?qū)φa貼及稅收優(yōu)惠存依賴。

據(jù)申報稿及招股書，2018-2021年，麒麟信安計入當(dāng)期損益的政府補助分別為1,219.22萬元、1,753.75萬元、2,090.15萬元、2,277.8萬元，稅收優(yōu)惠分別為145.73萬元、1,375.21萬元、4,128.69萬元、2,770.13萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2021年，麒麟信安的稅收優(yōu)惠及政府補助合計分別為124.2%、153.86%、62.88%、45.25%。

而隨著對麒麟工程歷史沿革的再次探究，其與麒麟軟件的淵源或未就此結(jié)束。

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1.4 殷琨卸任麒麟工程董監(jiān)高前，或已獲得麒麟軟件股權(quán)激勵

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年1月17日，麒麟工程發(fā)生高級管理人員備案（董事、監(jiān)事、經(jīng)理等）變更，由殷琨、陳斌、蘇海軍變更為楊維。

據(jù)招股書，湖南麒麟信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“麒麟信息”），系麒麟工程的全資子公司。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年11月20日，麒麟信息的高級管理人員備案（董事、監(jiān)事、經(jīng)理等）變更，由殷琨、陳斌、蘇海軍變更為楊維。

即是說，殷琨最終離開麒麟工程及其子公司的時間應(yīng)該是2020年11月20日。然而，早在2019年11月，殷琨就出現(xiàn)在麒麟軟件的股權(quán)激勵平臺中。

據(jù)中國軟件2019年12月2日簽署的公告文件，截至2019年12月2日，金海一號（天津）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“金海一號”）對麒麟軟件持股5.05%。麒麟軟件的股權(quán)激勵對象通過金海一號間接持有激勵股權(quán)，金海一號于2019年11月4日成立，實際控制人為孔金珠。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，成立至查詢?nèi)?022年7月18日，金海一號并未發(fā)生股權(quán)變更，殷琨一直系金海一號的股東。

據(jù)公開信息，殷琨對金海一號持股1.79%，與麒麟工程前董監(jiān)高殷琨或系同一人。

也就是說，殷琨在離開麒麟工程及其子公司麒麟信息之前，已是麒麟軟件股權(quán)激勵平臺的股東。

事情尚未結(jié)束。

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1.5 麒麟工程子公司麒麟信息董監(jiān)高周瑞平，與麒麟軟件高級副總裁同名

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年11月20日，麒麟信息的高級管理人員備案（董事、監(jiān)事、經(jīng)理等）變更，由周瑞平、楊濤、楊慶變更為楊維。

據(jù)公開信息，周瑞平的關(guān)聯(lián)企業(yè)包括麒麟軟件、麒麟軟件有限公司北京分公司（以下簡稱“麒麟軟件北京分公司”）。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，麒麟軟件北京分公司成立于2015年5月12日。2020年4月17日，麒麟軟件北京分公司發(fā)生負(fù)責(zé)人變更，由周瑞平變更為劉浩馳。截至查詢?nèi)?022年7月18日，麒麟軟件北京分公司的負(fù)責(zé)人不再發(fā)生變更。

并且，周瑞平至今仍在麒麟軟件擔(dān)任要職。

據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)2020年11月6日發(fā)布的公開信息，周瑞平以麒麟軟件高級副總裁的身份向政府單位調(diào)研組進行工作匯報。

據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)2021年5月14日發(fā)布的公開信息，2021年5月6日，周瑞平以麒麟軟件高級副總裁的身份出席了“麒麟軟件-天津大學(xué)智能與計算學(xué)部實習(xí)實訓(xùn)基地”的揭牌暨開班儀式。

據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)2022年5月20日發(fā)布的公開信息，周瑞平以麒麟軟件高級副總裁的身份出席了“光電通-麒麟軟件信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新聯(lián)合實驗室”的簽約暨揭牌儀式。

一方面，作為在操作系統(tǒng)常年領(lǐng)跑的麒麟軟件，或系麒麟信安在操作系統(tǒng)領(lǐng)域的勁敵。而長年對政府補貼稅收優(yōu)惠或存依賴的麒麟信安，未來能否在行業(yè)的角逐中脫穎而出？

另一方面，麒麟工程及其子公司的前董監(jiān)高殷琨和周瑞平，其在麒麟工程任職期間，或同時在麒麟軟件任職。那么，在楊濤控制下的麒麟工程，其與麒麟軟件究竟有何關(guān)系？

事情尚未結(jié)束。

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二、貢獻(xiàn)千萬元收入客戶曾身兼供應(yīng)商，與麒麟信安現(xiàn)重疊股東關(guān)系或不一般

無風(fēng)不起塵埃。需要說明的是，麒麟信安存在客戶與供應(yīng)商重疊的情況。

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2.1 前五大客戶中創(chuàng)股份，或還是曾系麒麟信安的供應(yīng)商

據(jù)招股書，山東中創(chuàng)軟件工程股份有限公司（以下簡稱“山東中創(chuàng)”）系麒麟信安客戶，主要交易內(nèi)容為操作系統(tǒng)產(chǎn)品、云計算產(chǎn)品。2019年，山東中創(chuàng)系麒麟信安的第五大客戶，交易金額達(dá)430.09萬元，占麒麟信安當(dāng)期營業(yè)收入的3.04%。

據(jù)申報稿，2021年1-6月，山東中創(chuàng)系麒麟信安第三大客戶，交易金額達(dá)358.41萬元，占麒麟信安當(dāng)期營業(yè)收入的5.27%。

據(jù)簽署日期為2022年4月25日的《關(guān)于麒麟信安首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)》（以下簡稱“首輪問詢函回復(fù)”），2018年及2020年，山東中創(chuàng)分別系麒麟信安操作系統(tǒng)的第四大、第三大客戶，交易金額分別為346.38萬元、383.12萬元。

首輪問詢函回復(fù)顯示，山東中創(chuàng)成立于1998年12月18日，實控人為景新海，與麒麟信息的合作始于2015年，其與麒麟信安不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2019年，山東中創(chuàng)系麒麟信安云計算第一大客戶，交易金額為259.61萬元。

值得注意的是，山東中創(chuàng)包括旗下山東中創(chuàng)軟件商用中間件股份有限公司（以下簡稱“中創(chuàng)股份”）、山東中創(chuàng)信息安全技術(shù)有限公司。

蹊蹺的是，麒麟信安不僅是山東中創(chuàng)及中創(chuàng)股份的供應(yīng)商，還是中創(chuàng)股份的客戶。

據(jù)中創(chuàng)股份2017年年度報告，中創(chuàng)股份是中間件軟件產(chǎn)品與服務(wù)的提供商。2017年，麒麟信安系中創(chuàng)股份第五大客戶，銷售額為232.82萬元，占中創(chuàng)股份年度銷售的6.83%。

據(jù)招股書，麒麟信安在電力、國防等關(guān)鍵領(lǐng)域已構(gòu)建出基于麒麟信安操作系統(tǒng)的不同CPU處理器、硬件整機、外設(shè)、數(shù)據(jù)庫、中間件、管理軟件、應(yīng)用軟件以及系統(tǒng)集成、測評認(rèn)證等相對穩(wěn)定的行業(yè)生態(tài)圈。

這意味著，中間件處于麒麟信安的下游領(lǐng)域，作為與麒麟信安合作多年的客戶，中創(chuàng)股份至少在2017年為麒麟信安提供中間件軟件產(chǎn)品與服務(wù)。身兼客戶及供應(yīng)商是否合理？

事實上，關(guān)于擬上市企業(yè)客戶與供應(yīng)商重疊的問題，一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點。

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2.2 擬上市企業(yè)客戶與供應(yīng)商重疊情況，系監(jiān)管層關(guān)注的問題之一

據(jù)《關(guān)于三未信安科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件審核問詢函的回復(fù)》，上交所要求三未信安科技股份有限公司說明“報告期內(nèi)客戶和供應(yīng)商重疊的具體情況，相關(guān)交易的原因及合理性”。

據(jù)《關(guān)于浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)》，上交所要求浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司說明，“報告期是否存在既是客戶又是供應(yīng)商的情形，如有請說明銷售和采購情況、相關(guān)購銷定價是否公允”。

據(jù)《關(guān)于成都德芯數(shù)字科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)》，深交所要求成都德芯數(shù)字科技股份有限公司說明“客戶與供應(yīng)商重疊所涉金額逐年增加的合理性及定價的公允性，未來是否將繼續(xù)增加，是否符合行業(yè)慣例”。

據(jù)第十八屆發(fā)審委2022年第50次會議審核結(jié)果，發(fā)審委要求遼寧鼎際得石化股份有限公司說明“主要客戶、供應(yīng)商重疊的原因及合理性,是否存在利益輸送的情形”。

據(jù)第十八屆發(fā)審委2021年第93次會議審核結(jié)果公告，發(fā)審委要求新疆派特羅爾能源服務(wù)股份有限公司說明“主要客戶、供應(yīng)商重疊的情況是否具有行業(yè)普遍性，是否存在利益輸送等情形”。

可以看出，監(jiān)管層關(guān)注擬上市企業(yè)的客戶與供應(yīng)商重疊的情況，涉及內(nèi)容包括此類交易是否合理，是否存在利益輸送，以及定價是否公允等。

而通過股權(quán)穿透發(fā)現(xiàn)，麒麟信安與中創(chuàng)股份背后或現(xiàn)同一股東。

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2.3 北京華軟對麒麟信安持股2.1%，且曾派出許勇強擔(dān)任董事

據(jù)申報稿，2017年9月28日，麒麟信安、楊濤等原股東與北京華軟創(chuàng)新投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“北京華軟”）簽訂《增資協(xié)議》，增資價格為6元/注冊資本。2017年10月30日，北京華軟增資83.33萬元。此時，北京華軟對麒麟信安持股2.59%。截至招股書簽署日2022年5月19日，北京華軟對麒麟信安持股2.1%。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，北京華軟成立于2016年1月13日，執(zhí)行事務(wù)合伙人為北京華軟投資管理有限公司（以下簡稱“華軟投資”）。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月18日，唐敏、劉明、元新華、許勇強、華軟投資分別對北京華軟持股49.5%、39.6%、4.95%、4.95%、1%。

據(jù)證券投資基金業(yè)協(xié)會，華軟投資成立于2011年7月8日。截至查詢?nèi)?022年7月18日，唐敏、元新華、許勇強分別對其持股90%、5%、5%。其中，華軟投資實控人唐敏還擔(dān)任董事長，許勇強則擔(dān)任總經(jīng)理。

需要指出的是，雖然北京華軟在麒麟信安的持股比例不超過5%，但其對麒麟信安卻派出過一名董事。

據(jù)招股書，2020年12月17日，由北京華軟委派的許勇強，因個人事務(wù)繁忙，沒有足夠時間和精力履行董事職務(wù)，向麒麟信安董事會提交辭職報告辭去董事職務(wù)。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年2月2日，許勇強成為麒麟信安的董事。

也就是說，北京華軟入股麒麟信安的時間為2017年，北京華軟委派的許勇強成為麒麟信安的董事在2018年。

實際上，此前，許勇強與麒麟信安實控人弟弟已有交集。

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2.4 許勇?lián)螣o錫永中監(jiān)事，實控人弟弟楊慶對無錫永中持股23%

據(jù)招股書，永中軟件股份有限公司（以下簡稱“永中股份”）系麒麟信安原董事許勇強擔(dān)任董事長的企業(yè)。永中股份系無錫永中軍安科技有限公司（以下簡稱“無錫永中”）第一大股東，麒麟信安實控人楊濤的弟弟楊慶，則對無錫永中持股23%。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，無錫永中成立于2016年6月22日，經(jīng)營范圍為計算機軟硬件的開發(fā)、銷售及相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)等。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月18日，永中股份、楊慶、林艷、盧紅波分別對無錫永中持股40%、23%、23%、14%。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，從成立日至查詢?nèi)?022年7月18日，永中股份、楊慶一直系無錫永中的股東之一。并且，許勇強一直擔(dān)任無錫永中的監(jiān)事職務(wù)。

顯然，許勇強與麒麟信安實控人之弟楊慶，或從2016年6月已有交集。

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2.5 華軟投資2012年起對中創(chuàng)股份間接持股，現(xiàn)通過北京華軟對中創(chuàng)股份持股

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中創(chuàng)股份成立于2002年12月27日。

需要說明的是，在歷史上，華軟投資通過名下基金對中創(chuàng)股份的持股比例超過5%。

據(jù)中創(chuàng)股份簽署日期為2014年11月19日的公開轉(zhuǎn)讓說明書（以下簡稱“中創(chuàng)股份公開轉(zhuǎn)讓說明書”），截至中創(chuàng)股份公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日2014年11月19日，華軟創(chuàng)業(yè)投資無錫合伙企業(yè)（以下簡稱“無錫華軟”）、華軟創(chuàng)業(yè)投資宜興合伙企業(yè)（以下簡稱“宜興華軟”）分別對中創(chuàng)股份持股9.47%、5.45%。

據(jù)中創(chuàng)股份公開轉(zhuǎn)讓說明書，無錫華軟的執(zhí)行事務(wù)合伙人為華軟投資（委派代表：元新華），宜興華軟的執(zhí)行事務(wù)合伙人為元新華。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至中創(chuàng)股份公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日2014年11月19日，華軟投資通過元新華對中創(chuàng)股份合計持股14.92%。

據(jù)中創(chuàng)股份公開轉(zhuǎn)讓說明書，2012年4月，中創(chuàng)股份向無錫華軟、宜興華軟定向增發(fā)股份800萬股。此次變更后，無錫華軟及宜興華軟分別對中創(chuàng)股份持股9.09%、5.45%。

據(jù)中創(chuàng)股份簽署日為2022年6月27日的招股書（以下簡稱“中創(chuàng)股份招股書”），2020年7月，宜興華軟將其持有的中創(chuàng)股份股份分別轉(zhuǎn)讓給劉天卓、吳晉陽；無錫華軟將持有的中創(chuàng)股份的股份分別轉(zhuǎn)讓給北京華軟。

截至中創(chuàng)股份招股書簽署日2022年6月27日，北京華軟持有中創(chuàng)股份4.23%的股權(quán)。

換句話說，麒麟信安股東華軟投資通過北京華軟對中創(chuàng)股份持股，而北京華軟對麒麟信安持股2.1%。即麒麟安信與其客戶兼供應(yīng)商中創(chuàng)股份，或現(xiàn)同一股東。且截至2020年12月，華軟投資派出許勇強擔(dān)任麒麟信安董事，對其施加重大影響。雖然華軟投資2017年才對麒麟信安持股，但是華軟投資總經(jīng)理許勇強早在2016年或與麒麟信安實控人弟弟楊慶合作設(shè)立無錫永中。中創(chuàng)股份與麒麟信安的交易是否由許勇強及華軟投資從中牽線？猶未可知。

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三、客戶貢獻(xiàn)千萬元收入?yún)s多年現(xiàn)零人異象，交易真實性存疑

枳句來巢,空穴來風(fēng)。擁有長期可持續(xù)的客戶合作關(guān)系是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的“定心丸”。而麒麟信安的客戶問題，并未結(jié)束，個中或現(xiàn)零人客戶。

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3.1 廣州宏穎系2018年第三大客戶，累計交易超千萬元

據(jù)申報稿，2018年，廣州宏穎計算機科技有限公司（以下簡稱“廣州宏穎”）系麒麟信安第三大客戶，交易內(nèi)容為操作系統(tǒng)產(chǎn)品，交易金額為687.5萬元，占麒麟信安當(dāng)期營業(yè)收入的8.63%。

據(jù)首輪問詢函回復(fù)，2019年，廣州宏穎系麒麟信安操作系統(tǒng)產(chǎn)品的第四大客戶，交易金額為313.87萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測算，2018-2019年，廣州宏穎與麒麟信安累計交易1,001.37萬元。

值得注意的是，廣州宏穎或系“零人”企業(yè)。

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3.2 2016-2021年廣州宏穎社保繳納人數(shù)均為0人，且曾與數(shù)百家企業(yè)共用電話

據(jù)首輪問詢函回復(fù)，廣州宏穎成立于2013年10月22日，控股股東及實際控制人均為高迅行，2015年與麒麟信安開始合作，且不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2021年，廣州宏穎的社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)公開信息，高迅行的關(guān)聯(lián)企業(yè)包括廣州冠宏信息科技有限公司（以下簡稱“冠宏信息”），并對其持股60%。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，冠宏信息成立于2015年7月18日，于2020年10月12日注銷。2016-2019年，冠宏信息的社保繳納人數(shù)均為0人。

需要說明的是，廣州宏穎發(fā)生過股東變更。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年6月16日，廣州宏穎的股東由何璐、金莉娟、麥華穎、只靜橋，變更為高迅行、何璐、金莉娟。

據(jù)公開信息，廣州宏穎前股東何璐、只靜橋無關(guān)聯(lián)企業(yè)，而麥華穎的關(guān)聯(lián)企業(yè)亦為冠華信息。

即是說，廣州宏穎或不存在關(guān)聯(lián)方為其代繳社保的情況。

不僅如此，廣州宏穎還曾與數(shù)百家企業(yè)共用電話。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2021年，廣州宏穎的企業(yè)聯(lián)系電話均為131****6761。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月18日，共有407家企業(yè)使用131****6761作為企業(yè)聯(lián)系電話。

可見，廣州宏穎作為麒麟信安合作多年的操作系統(tǒng)客戶，累計交易超千萬元，卻現(xiàn)零人異象，并曾與數(shù)百家企業(yè)共用電話。至此，廣州宏穎與麒麟信安的交易是否具備真實性？

功名多向窮中立,禍患常從巧處生。上述問題之下，麒麟信安的資本之路能否成為通途？一切皆交給時間來解答。