正所謂“樹大招風(fēng)”，即使走在行業(yè)前列的寧德時(shí)代也無法避免業(yè)內(nèi)的“暗礁險(xiǎn)灘”。

近日，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股寧德時(shí)代(300750.SZ)因?yàn)橐粍t傳言股價(jià)遭到重創(chuàng)。9月7日有傳言稱寧德時(shí)代將放棄研發(fā)多年的NCM811電池，受此影響寧德時(shí)代股價(jià)大跌8.74%。雖然傳言很快被寧德時(shí)代否定，并表示“寧德時(shí)代肯定不會(huì)放棄811，這是動(dòng)力電池爭取主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)的必選之路。如果放棄了811，那就是放棄了高端市場?！钡?yàn)檫@則不實(shí)傳言導(dǎo)致寧德時(shí)代9月7日、8日兩天市值合計(jì)損失超過400億元，截至9月8日收盤，公司股價(jià)微漲0.27%。

至于傳言的“導(dǎo)火索”便是今年以來發(fā)生的20多起新能源車自燃事件，而這些自燃車輛多為裝載三元鋰電池車型。例如裝載三元鋰離子動(dòng)力電池的廣汽新能源Aion S自今年5月以來已經(jīng)發(fā)生三起自燃事件，5月份廣汽新能源Aion S在廣州一停車場內(nèi)，發(fā)生了自燃事件，隨后8月份相隔10天內(nèi)在深圳和海口又有兩輛Aion S發(fā)生自燃。公開信息顯示，廣汽新能源Aion S于2019年4月推出，其為國內(nèi)第一款搭載寧德時(shí)代NCM811動(dòng)力電池的量產(chǎn)車型，最大續(xù)航里程在580km-630km之間，隨后其推出的Aion LX同樣搭載NCM811電池，續(xù)航里程達(dá)650公里。

NCM811三元鋰電池即鎳鈷錳三元鋰電池，N、C、M分別代表鎳、鈷、錳，811表示三種金屬材料配比為8:1:1，其他型號(hào)成分比例依此類推。鎳的成分越高，能量密度越大，電池越活躍車輛續(xù)航里程越高。按照目前的對(duì)電池續(xù)航里程的要求，高鎳的NCM811是重點(diǎn)突破方向。因?yàn)殡S著鎳元素含量的升高，三元正極材料的比容量逐漸升高，電芯的能量密度也會(huì)隨之提高。動(dòng)力電池專家王子冬曾指出“我們發(fā)現(xiàn)能量密度越高，安全性越差，我們目前就是這個(gè)缺陷，很多人說希望電池能量密度增高，同時(shí)安全性也保持同樣的水準(zhǔn)，這本身就是矛盾的。所以，我們只能求得平衡。我們知道燃油車出事，我們非常清楚燃油車燃油泄漏，不會(huì)自燃。但是電動(dòng)車出如果是電池液泄露易自燃，沒有很好的解決措施。在沒有掌握鋰電池著火規(guī)律之前，把控能量密度，有安全性和長壽命安全性是我們不能忽視的問題。”

此前，在中國汽車藍(lán)皮書論壇孚能科技董事長、總經(jīng)理王瑀王瑀表示目前短期內(nèi)受補(bǔ)貼影響，又受到磷酸鐵鋰體積能量比提升的影響，暫時(shí)處于磷酸鐵鋰與三元共存的狀況?！袄m(xù)航里程比較低、價(jià)格比較敏感的一些小車，可能會(huì)多采用磷酸鐵鋰，但是續(xù)航里程超過400公里的車目前還是完全依靠三元來解決續(xù)航問題?！蹦壳皣鴥?nèi)續(xù)航600公里左右的大部分車型都在用NCM811電池，除廣汽新能源Aion S外，還有北汽EU系列、吉利幾何A、小鵬、蔚來等車企。在同等電池容量的情況下，NCM811型號(hào)電池提供的能量密度更高，續(xù)航里程更長，這也是很多電動(dòng)車企業(yè)使用這款電池的原因。

同樣，寧德時(shí)代表示“811技術(shù)路線是戰(zhàn)略高地，是全球頭部電池企業(yè)的兵家必爭之地”絕對(duì)不會(huì)否定和放棄NCM811型三元鋰電池路線。

此外，寧德時(shí)代不會(huì)放棄NCM811三元鋰電池還有其他原因。自今年2月寧德時(shí)代與多家大型整車企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。2月3日，寧德時(shí)代與Tesla,Inc.以及特斯拉(上海)有限公司簽訂協(xié)議，將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品；7月10日，與本田簽訂長期戰(zhàn)略合作關(guān)系；8月與戴姆勒簽訂協(xié)議。在此之前，寧德時(shí)代已與華晨寶馬、豐田、北汽新能源等大型整車企業(yè)達(dá)成合作關(guān)系。

目前動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售是寧德時(shí)代主要收入來源，近期寧德時(shí)代公布的2020年半年報(bào)顯示，上半年寧德時(shí)代總營收188.29億元，同比下降7.08%，其中凈利潤19.37億元，同比下降7.86%。對(duì)此寧德時(shí)代表示“受新冠肺炎疫情影響，上半年國內(nèi)新能源汽車銷量下滑，上半年公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售收入為134.78億元，同比下降20.21%”。毛利率方面，今年上半年寧德時(shí)代毛利率為27.15%，而2017年-2019年同期毛利率分別為分別37.49%、31.28%、29.76%和27.15%，相比2017年，寧德時(shí)代2020年上半年的毛利率已經(jīng)跌去了10.34個(gè)百分點(diǎn)。

顯然，毛利率下降的背后是市場競爭的加劇。

國內(nèi)方面，今年3月比亞迪將動(dòng)力電池業(yè)務(wù)剝離，成立獨(dú)立的動(dòng)力電池公司——弗迪電池，隨后比亞迪刀片電池騰空出世。比亞迪表示:“刀片電池體積能量密度將比傳統(tǒng)鐵鋰電池提升50%，安全性大幅提升。和豐田雙擎一樣，刀片電池的出現(xiàn)也大有改變動(dòng)力電池世界格局的潛力?！蹦壳把b載刀片電池的比亞迪·漢其最大續(xù)航已達(dá)605公里，弗迪電池除了為比亞迪整車供應(yīng)電池外，還會(huì)對(duì)外銷售。

國際方面，今年5月，大眾中國斥資60億元入股國軒高科，成為其第一大股東；7月，戴姆勒以9.045億元戰(zhàn)略投資孚能科技，并與之簽訂了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系；再加上此前LG化學(xué)、松下電器的強(qiáng)勁競爭，寧德時(shí)代全球行內(nèi)“龍頭”地位岌岌可危。

目前，全球動(dòng)力電池行業(yè)主要集中在中國、日本和韓國。按照SNE Research統(tǒng)計(jì)，2020 上半年全球前十動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量為40GWh，占全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的94%，其排名前三名分別為LG化學(xué)、寧德時(shí)代、松下電器。其中LG化學(xué)動(dòng)力電池裝機(jī)量（10.5GWh）超越寧德時(shí)代成為全球第一，寧德時(shí)代上半年動(dòng)力電池裝機(jī)總量為10GWh，同比下降28.1%。雖然被LG化學(xué)超越，但是在國內(nèi)動(dòng)力電池方面寧德時(shí)代仍穩(wěn)居行業(yè)第一的位置。

在眾多合作伙伴中寧德時(shí)代對(duì)特斯拉的訂單尤為看重，其表示：“只看上半年的裝機(jī)量沒有意義，寧德時(shí)代的特斯拉訂單將在下半年逐漸釋放，此外，寧德時(shí)代下半年的國際訂單也將逐漸放量?！?/p>

據(jù)了解，特斯拉第二款量產(chǎn)車型Model-S使用的是松下定制的三元材料電池，即鎳鈷鋁（NCA）三元正極材料電池。雖然NCA有很強(qiáng)勁的動(dòng)力表現(xiàn)，但其制作工藝要求嚴(yán)格、生產(chǎn)成本高，目前產(chǎn)能主要集中在日韓，我國量產(chǎn)較少。主要供應(yīng)商有住友金屬(Sumitomo)、日本化學(xué)產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社和戶田化學(xué)(Toda)，韓國的Ecopro和GSEM也有少量產(chǎn)品銷售。特斯拉采取的策略是電池供應(yīng)鏈多樣化，以最大幅度降低成本。相對(duì)于NCA來說，NCM811具有高能量密度特性，且熱穩(wěn)定性和成本都具有非常大的優(yōu)勢，這也是特斯拉與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議的關(guān)鍵。據(jù)了解，目前寧德時(shí)代的鐵鋰電池配套國產(chǎn)特斯拉M3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航，還未使用NCM811。

未來電池技術(shù)的創(chuàng)新，最重要還是材料創(chuàng)新?！拔覀?nèi)绻诓牧项I(lǐng)域，停止了研發(fā)，照抄原來的東西，你再做10年也沒用?！睂幍聲r(shí)代董事長曾毓群在中國汽車藍(lán)皮書論壇上表示。

然而，可預(yù)見的是電池材料在短期內(nèi)仍無法擺脫鋰離子的“擺布”，在高密度三元鋰電池安全事故頻出的背景下，主機(jī)廠和市場對(duì)這一“大躍進(jìn)”式的能量密度、續(xù)航比拼展現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。