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根據(jù)健合發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2020年?duì)I業(yè)收入達(dá)到111.9億元，同比增2.5%，經(jīng)調(diào)整純利增長(zhǎng)10.1%至11.8億元。

不過(guò)，從健合的歷年業(yè)績(jī)報(bào)來(lái)看，健合集團(tuán)營(yíng)收增幅呈逐漸放緩趨勢(shì)。

從2018面開(kāi)始的三年時(shí)間內(nèi)，健合集團(tuán)營(yíng)收分別為101.33億元、109.25億元和111.9億元，同比增幅分別為25.2%、7.8%和2.5%。

疫情之后的2021年，雖然奶粉行業(yè)有增速發(fā)展。表面看來(lái)，健合集團(tuán)交出的這份成績(jī)單還算亮眼，但內(nèi)里卻仍需要打磨，如何讓財(cái)報(bào)和市場(chǎng)認(rèn)知達(dá)成匹配卻是需要時(shí)間。

公開(kāi)資料顯示，健合集團(tuán)旗下?lián)碛袐胗變籂I(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元和成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元兩大業(yè)務(wù)板塊。

其中，包含嬰幼兒配方奶粉、益生菌補(bǔ)充品以及紙尿褲等其他嬰幼兒產(chǎn)品BNC業(yè)務(wù)板塊2020年?duì)I收為73億元，同比增長(zhǎng)5.3%；包含Swisse等護(hù)理用品的ANC業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收為38.68億元，同比下降3.1%。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：報(bào)告期，包含Swisse在內(nèi)的ANC板塊表現(xiàn)不佳，營(yíng)收較去年下降了3.1%至38.68億元。

公開(kāi)資料顯示：健合集團(tuán)這家以益生菌起家的企業(yè)，在21年時(shí)間里通過(guò)“小魚(yú)吃大魚(yú)”的并購(gòu)方式來(lái)壯大自己的版圖，并且非常偏愛(ài)海外企業(yè)，導(dǎo)致目前幾乎全線(xiàn)品牌都需要從海外進(jìn)口。

而當(dāng)下全球正處于疫情爆發(fā)期，除了國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)施防控措施外。據(jù)相關(guān)報(bào)道稱(chēng)，意大利、西班牙、捷克、法國(guó)為疫情防控已經(jīng)閉關(guān)鎖國(guó)，全球超40個(gè)國(guó)家也進(jìn)入"緊急狀態(tài)"，宣布關(guān)閉邊境口岸、停飛部分進(jìn)境航班等方式。那么這也意味著，高度依賴(lài)海外進(jìn)口的健合集團(tuán)，無(wú)論是成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品，還是嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理產(chǎn)品板塊的銷(xiāo)售額都可能會(huì)面臨一定程度上的縮減，甚至可能會(huì)在此次疫情后痛失部分市場(chǎng)份額。

對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，健合集團(tuán)在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，主要是澳新地區(qū)長(zhǎng)期封鎖措施和旅游限制等因素影響，導(dǎo)致代購(gòu)渠道收入持續(xù)下滑。

據(jù)悉，健合集團(tuán)去年在澳新市場(chǎng)的收入大幅下滑了32.0%至260百萬(wàn)澳元。其中，來(lái)自企業(yè)代購(gòu)渠道的收入下降54.6%；來(lái)自澳新零售渠道的收入下降14.4%。

雖然代購(gòu)渠道不失為企業(yè)打開(kāi)銷(xiāo)路、提高知名度、搶占市場(chǎng)的一種方式，但是歷經(jīng)此次疫情也讓大眾清晰地看到，產(chǎn)品在該渠道熱銷(xiāo)的背后隱藏著較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

曾經(jīng)的核心產(chǎn)品一直處于不溫不火的狀態(tài)，健合也開(kāi)始劍走偏鋒，尋找新的突破口。2020年，健合以“1.63億美元100%股權(quán)收購(gòu)美國(guó)寵物品牌素力高”，2020年12月完成收購(gòu)交易。

根據(jù)歐睿國(guó)際的最新數(shù)據(jù)，寵物食品在所有“它經(jīng)濟(jì)”中占比是最大，僅僅是貓狗食品就達(dá)到了59.1%，增速也遠(yuǎn)高于其他寵物用品。

而在這占比快速增長(zhǎng)的寵物糧食中，進(jìn)口寵物食品品牌就占據(jù)了超過(guò)40%的市場(chǎng)份額。

中產(chǎn)信息研究院的《2015-2020年寵物市場(chǎng)分析報(bào)告》顯示：中國(guó)的貓糧狗糧市場(chǎng)，主要被美國(guó)瑪氏、雀巢普瑞納、歐譽(yù)寵物食品三大外國(guó)寵物食品巨頭所占據(jù)。

最近幾年，寵物行業(yè)一直是資本市場(chǎng)的持續(xù)下注的市場(chǎng)之一，即使在2020年新冠疫情肆虐之際，寵物經(jīng)濟(jì)反而表現(xiàn)出了逆勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，極具韌性。

據(jù)寵物行業(yè)垂直媒體寵業(yè)家梳理報(bào)道，2017-2020年寵物行業(yè)在一二級(jí)投融資市場(chǎng)共吸金超過(guò)200億元，寵物食品、寵物醫(yī)療成為吸金熱門(mén)領(lǐng)域。

那么，健合為什么不選擇自己孵化一個(gè)自有寵物品牌，而是選擇收購(gòu)Solid Gold呢？成本上和運(yùn)營(yíng)上來(lái)說(shuō)，收購(gòu)是最明智的選擇。

但是，我們要知道的是進(jìn)口品牌未必真的好！

價(jià)格貴，永遠(yuǎn)逃不掉的問(wèn)題。

舉個(gè)例子，一件普通的襯衣也許只要40元，如果將這件襯衣貼上杰尼亞、登喜路等服飾品牌，價(jià)格將會(huì)是十倍以上。

從丑小鴨到白天鵝的巨大轉(zhuǎn)變，正是品牌溢價(jià)的鬼斧。

新的政策紅線(xiàn)意味著行業(yè)格局的重新洗牌，但是，需注意的是，我們消費(fèi)者不想被進(jìn)口品牌或者合資品牌割韭菜！

盡管寵物經(jīng)濟(jì)作為全球快速成長(zhǎng)的新興市場(chǎng)，健合加碼這一領(lǐng)域有助于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。但要想在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)翻倍，除了開(kāi)發(fā)高附加值部分，健合還要進(jìn)行產(chǎn)品覆蓋下沉，否則也只是杯水車(chē)薪。