隨著2021年基金半年報披露完畢，公募基金持有人“全貌”浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，個人投資者大幅增持了股票型和混合型基金，而機構(gòu)投資者卻對混合型基金明顯減持。不止如此，上半年各類基金合計盈利達到6,478.5億元，同比下滑26%。其中，權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不俗，基金公司盈利則出現(xiàn)分化。另一方面，基金管理費大幅增長，上半年總管理費報酬672.95億元，同比增長68.54%。

9月伊始，新基發(fā)行“給力”。9月1日，華夏基金管理有限公司（以下簡稱“華夏基金”）、信達澳銀基金管理有限公司（以下簡稱“信達澳銀基金”）均發(fā)行了一只混合型基金，北信瑞豐基金管理有限公司（以下簡稱“北信瑞豐”）則推出了一只股票型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、績優(yōu)基金業(yè)績“推手”浮出水面，隱形重倉股表現(xiàn)搶眼

數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，今年以來總回報超過50%的偏股基金多達144只。其中，金鷹民族新興混合基金以106.42%的漲幅領(lǐng)跑，長城行業(yè)輪動基金以103.2%的收益率緊隨其后，信誠新興產(chǎn)業(yè)混合A以98.8%凈值增長排名第3。前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟等基金今年以來總回報也超過90%。

如此搶眼的業(yè)績是如何取得的？最新披露的基金半年報顯示，除了重倉股的搶眼表現(xiàn)外，隱形重倉股也為這些基金的凈值上漲貢獻了不少力量。在業(yè)績領(lǐng)跑基金的隱形重倉股中，不乏牛股。例如，金鷹民族新興基金半年報顯示，除了重倉持有的陽光電源、隆基股份等牛股以外，還有隱形重倉股包括錦浪科技、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能、上機數(shù)控、東方盛虹等。從個股走勢看，錦浪科技在過去幾個月內(nèi)股價上漲兩倍多，上機數(shù)控、東方盛虹等公司漲幅也超過150%。

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2、上半年公募基金持有人“全貌”曝光，機構(gòu)投資者明顯減持混基

隨著2021年基金半年報披露完畢，公募基金持有人“全貌”浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，個人投資者大幅增持了股票型和混合型基金，而機構(gòu)投資者卻對混合型基金明顯減持。從半年報披露的持基數(shù)據(jù)來看，易方達、博時和廣發(fā)基金最受機構(gòu)投資者青睞，天弘、易方達和匯添富基金則是個人投資者持有份額最多的公司。

數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，在19萬億份公募基金中，機構(gòu)投資者持有份額為8.8萬億份，占比46.33%，較2020年年末的48.55%下降了2.22個百分點。具體來看，截至上半年末，機構(gòu)投資者持有股票型基金2,978.24億份，相較去年年底的2,944.54億份小幅提升33.7億份。不過，機構(gòu)投資者對股票型基金的持有占比，則由去年年底的27.12%下降至今年上半年末的24.31%。機構(gòu)投資者持有5,810億份混合型基金，持有數(shù)量相較于去年年末下降了229.5億份，持有占比下降近6個百分點。債券型基金中，機構(gòu)投資者仍是最主要的持有者，今年上半年末持有份額占比為91%，與去年年底相比變化不大。

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3、公募基金呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，證監(jiān)會進一步完善公募基金監(jiān)管規(guī)則體系

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會30日在京召開，證監(jiān)會主席易會滿在會上發(fā)表講話，首次專門、系統(tǒng)地對基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出詳細(xì)闡述。從權(quán)威渠道獲悉，證監(jiān)會正加快推進公募基金管理人監(jiān)管辦法的修訂工作，公募基金常規(guī)產(chǎn)品分類注冊機制也將在原有基礎(chǔ)上進一步優(yōu)化。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來，中國公募基金行業(yè)呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢，主要體現(xiàn)在四個方面，分別為公募基金和權(quán)益類基金規(guī)?？焖偬嵘⒐蓟鸩粩嘣黾訉善笔袌龅耐顿Y力度、權(quán)益類基金募集規(guī)模和個人投資者賬戶數(shù)量均創(chuàng)出新高、權(quán)益類基金整體收益率跑贏主要股指。

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4、上半年各類基金合計盈利達6,478.5億元，基金公司盈利出現(xiàn)分化

統(tǒng)計顯示，上半年各類基金合計盈利達到6,478.5億元，同比下滑26%。分類型看，除了FOF基金之外，混合型、股票型、貨幣型、債券型、QDII、商品基金利潤均為正。權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不俗，混合型基金和股票型基金分別盈利2,989.19億元、1,334.89億元。此外，貨幣基金、債券基金上半年分別盈利1,072.72億元、920.97億元。

基金公司盈利則出現(xiàn)分化。納入統(tǒng)計的143家基金公司中，僅3家公司未實現(xiàn)盈利。有19家基金公司盈利超100億元，易方達、匯添富、華夏、中歐、廣發(fā)、富國等公司盈利較多。此外，受益于公募基金總規(guī)模的大幅增長，基金管理費、托管費、交易費、銷售服務(wù)費合計達到989.97億元，較去年同期顯著增長。

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5、基金管理費上半年同比增長68.54%，下半年估值考量更加重要

上半年，市場持續(xù)震蕩，風(fēng)格頻繁切換，但仍難擋居民財富向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的浪潮。數(shù)據(jù)顯示，張坤管理的易方達藍(lán)籌精選、劉彥春管理的景順長城新興成長混合基金持有人戶數(shù)分別達713萬戶和610萬戶。在此背景下，基金管理費也大幅增長，上半年總管理費報酬672.95億元，同比增長68.54%。

受追捧的同時，頂流基金經(jīng)理也在積極求變，觀察他們的隱形重倉股發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理正在努力探索——有拓展能力圈進入此前不擅長領(lǐng)域的，也有下沉式選股進入市場較為冷僻領(lǐng)域的。對于下半年行情，多位基金經(jīng)理表示，多重因素或?qū)Ω吖乐蛋鍓K造成一定沖擊，估值考量變得更加重要。

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二、基金公司動態(tài)

1、上半年基金分倉傭金收入增長顯著，中信證券依舊蟬聯(lián)冠軍寶座

數(shù)據(jù)顯示，公募基金2021年半年報披露的股票交易量為11.6萬億元，2020年上半年為7.15萬億元，同比增長62.22%。由于股票交易量大幅增加，使得券商的基金分倉傭金收入較2020年上半年同比增長逾60%，達到91.75億元。從整體來看，僅上半年就有28家券商的基金分倉傭金收入超過1億元。其中，中信證券以6.47億元的基金分倉傭金收入位列第一，長江證券、廣發(fā)證券、中信建投證券等3家券商的基金分倉傭金收入也均在4億元以上。

中信證券依舊蟬聯(lián)冠軍寶座，分倉傭金收入同比增長54.72%。長江證券的分倉傭金收入同比增長超過65%，排名第二。廣發(fā)證券則強勢躋身前三，分倉傭金收入為4.96億元，直逼長江證券的4.97億元。此前排名第3的中信建投證券則滑落至第4。

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2、中郵悅享6個月持有期混合9月2日發(fā)行，王喆攜手張悅共同管理

從中郵基金處獲悉，該公司旗下又一只“固收+”產(chǎn)品——中郵悅享6個月持有期混合型基金（以下簡稱“中郵悅享6個月持有期混合”）將于9月2日起發(fā)行，該基金將由去年量化對沖策略冠軍基金經(jīng)理王喆，攜手在管規(guī)模超百億元的固收投資女將張悅共同管理。

資料顯示，不同于股債“二八”配比的傳統(tǒng)“固收+”產(chǎn)品，中郵悅享作為一款加強版“固收+”基金，股票投資倉位最高可達基金資產(chǎn)的30%，債券投資倉位則不低于基金資產(chǎn)的70%。3：7的股債倉位比例，為股債配置提供了更多靈活性。在股票投資方面，中郵悅享6個月持有期混合將采用量化策略，在弱化基金經(jīng)理主觀情緒對投資帶來影響的同時，也能分散持倉，降低集中持股可能帶來的風(fēng)險。

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3、寶盈盈輝純債基金年內(nèi)首次分紅，成立以來回報率接近10%

8月31日，寶盈盈輝純債債券型證券投資基金（下稱“寶盈盈輝純債基金”）發(fā)布公告稱，以8月24日為基準(zhǔn)日，進行年內(nèi)首次分紅。

公告顯示，截至基準(zhǔn)日，寶盈盈輝純債基金A份額和C份額的凈值為1.52億元和1,918.09萬元，分紅方案均為0.47元/10份基金份額。寶盈盈輝純債基金成立于2020年5月，截至目前該基金A份額成立以來的回報率接近10%。

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4、大基金第二次減持LED芯片龍頭三安光電，投資浮盈超95億元

8月31日晚間，LED芯片龍頭——三安光電發(fā)布公告稱，持有公司8.47%股份的第二大股東，即國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(簡稱“大基金”)，擬15個交易日后的6個月內(nèi)，減持不超過8,959萬股，占公司總股本的2%。大基金此次減持的原因為：“實現(xiàn)股東良好回報?！睆耐顿Y回報來看，大基金在三安光電的投資確實浮盈不小。2015年，大基金合計耗資逾64億元入股了三安光電，目前這筆投資的浮盈超148%，浮盈金額超過95億元。

三安光電的最新市值為1,626億元，按照最新股價36.31元/股計算，大基金此次減持的規(guī)模超過32億元。值得注意的是，這是大基金第二次減持三安光電。去年6月12日晚間，三安光電披露，大基金擬6個月內(nèi)減持不超過公司總股本的2%，即8,157萬股，消息披露后的第1個交易日，公司股價低開低走跌了5.63%，不過隨后幾天，公司股價就震蕩攀升，收復(fù)了失地并創(chuàng)出了階段性新高。

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5、劉格菘新基開售兩天即提前結(jié)募，150億元“子彈”蓄勢待發(fā)

僅用兩天時間，劉格菘的新基金廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合基金即提前結(jié)束募集，150億元子彈蓄勢待發(fā)。在該基金宣告成立的第二天，基金凈值即發(fā)生了變動，這意味著，劉格菘或已快速建倉。而劉格菘在管基金的半年報也揭開面紗，其隱形重倉股浮出水面。

隨著基金半年報的公布，或可一窺劉格菘的投資方略。以其管理的廣發(fā)雙擎升級為例，從隱形重倉股來看，化工板塊占據(jù)較大比例。具體來看，第11位至20位大重倉股分別為恒力石化、萬華化學(xué)、桐昆股份、國聯(lián)股份、虹軟科技、易華錄、長電科技、華特達因、長城汽車、博創(chuàng)科技。其中，恒力石化、萬華化學(xué)、桐昆股份、國聯(lián)股份、虹軟科技等持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均在2%以上。

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三、新基金發(fā)行

1、華夏基金新混基推出，何家琪在管1只同類產(chǎn)品長期漲幅排名靠前

9月1日，華夏基金推出了一只混合型基金，為華夏永泓一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“華夏永泓一年持有混合A”），基金經(jīng)理為何家琪。

公開信息顯示，華夏永泓一年持有混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，綜合考慮基金資產(chǎn)的收益性、安全性、流動性，通過積極主動地投資管理，合理配置債券等固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、證券公司短期公司債券、政府支持債券、政府支持機構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、貨幣市場工具(含同業(yè)存單)、衍生品(包括股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

何家琪，2012年7月加入華夏基金，曾任固定收益部研究員、基金經(jīng)理助理、華夏新錦泰靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理；現(xiàn)任固定收益部總監(jiān)，華夏永?；旌闲妥C券投資基金、華夏鼎利債券型發(fā)起式證券投資基金、華夏可轉(zhuǎn)債增強債券型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2021年8月13日，何家琪開始任職華夏永泓一年持有混合A的基金經(jīng)理。截至2021年9月1日，何家琪共任職6只債券型基金和4只混合型基金的基金經(jīng)理。截至2021年8月31日，華夏永?；旌螦近1年、近2年、近3年的階段漲幅分別為14.93%、47.87%、60.59%，明顯跑贏同期同類平均漲幅7.31%、22.61%、31.92%，同類排名分別為24|425、12|248、16|210。

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2、北信瑞豐新股基發(fā)售，基金經(jīng)理程敏時隔一年再添新基

9月1日，北信瑞豐發(fā)售了一只股票型基金，為北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票型證券投資基金（以下簡稱“北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票”），基金經(jīng)理為程敏。

公開信息顯示，北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票以“通過投資于具有長期穩(wěn)定成長性的行業(yè)，力爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，本基金可以投資于股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、可分離交易債券、短期融資券以及經(jīng)法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他債券類金融工具)、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、股指期貨及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具。

程敏，2017年3月加入北信瑞豐，曾任北信瑞豐外延增長主題靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理；現(xiàn)擔(dān)任北信瑞豐研究精選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。此前，程敏歷任于中航證券資產(chǎn)管理分公司、方正證券資產(chǎn)管理分公司。

自2021年8月19日，程敏起任北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票的基金經(jīng)理。截至2021年9月1日，程敏共任職2只股票型基金和1只混合型基金的基金經(jīng)理。除北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票外，程敏任職北信瑞豐研究精選、北信瑞豐量化優(yōu)選靈活配置均逾一年，任職回報率分別為67.94%、111.52%。

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3、信達澳銀基金發(fā)行新混基，鄒運1只同類產(chǎn)品凈值回報率跌至-20.64%

9月1日，信達澳銀基金發(fā)行了一只混合型基金，為信達澳銀恒盛混合型證券投資基金（以下簡稱“信達澳銀恒盛混合A”），基金經(jīng)理為鄒運。

公開信息顯示，信達澳銀恒盛混合A以“在控制風(fēng)險的前提下，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、存托憑證、債券(包括國債、金融債、地方政府債、政府支持機構(gòu)債券、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債、次級債等)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款、同業(yè)存單、債券回購、股指期貨、股票期權(quán)、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

鄒運，2015年10月加入信達澳銀基金，歷任行業(yè)研究員、信達澳銀領(lǐng)先增長基金基金經(jīng)理助理、信達澳銀新目標(biāo)混合基金等基金經(jīng)理；現(xiàn)任信達澳銀藍(lán)籌精選股票型證券投資基金、信達澳銀至誠精選混合基金等基金經(jīng)理。此前，鄒運曾就職于富達國際。

自2021年8月20日，鄒運起任信達澳銀恒盛混合A的基金經(jīng)理。截至2021年9月1日，鄒運共任職4只混合型基金和1只股票型基金的基金經(jīng)理。其中，信達澳銀品質(zhì)回報6個月持有混合、信達澳銀至誠精選混合的任職回報率分別為-0.79%、-20.64%。