近日，野村證券發(fā)表的研究報(bào)告指出，維持對(duì)吉利汽車(0175.HK)買入評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)由14.6港元降至13.74港元。

值得關(guān)注的是，今年以來，這已不是第一家券商將吉利汽車目標(biāo)價(jià)下調(diào)。3月份，野村證券就曾將吉利汽車目標(biāo)價(jià)由17.9港元下調(diào)至14.6港元，與此同時(shí)，大和證券將吉利汽車目標(biāo)價(jià)由17港元下調(diào)至16港元。

在一個(gè)月后，國泰君安(香港)將吉利汽車目標(biāo)價(jià)下調(diào)至12.82港元，花旗將吉利汽車目標(biāo)價(jià)由19.9港元下調(diào)至14港元。

除了投研機(jī)構(gòu)之外，投資者也同樣對(duì)吉利汽車不太看好。據(jù)格隆匯數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，吉利汽車沽空金額為48,847.48萬港元，沽空數(shù)量為4,413.40萬股，沽空比率為45.57%。

吉利汽車2017年11月24日曾創(chuàng)28.91港元高價(jià)，但之后一直“跌跌不休”。2018年吉利汽車股價(jià)接近“腰斬”，下跌49.64%，2019年有所反彈，上漲13.56%，但隨后在今年再次暴跌26.08%，截至2020年6月初股價(jià)僅報(bào)11港元，相較于前期高點(diǎn)下跌近60%。

5月汽車質(zhì)量投訴排行榜

與吉利汽車股價(jià)同時(shí)下滑的還有汽車的質(zhì)量與口碑。日前，國內(nèi)缺陷汽車產(chǎn)品信息收集平臺(tái)車質(zhì)網(wǎng)發(fā)布了5月份汽車投訴排行榜單。日系一汽馬自達(dá)阿特茲因?yàn)檐嚿懋愴憜栴}，排名第一。緊隨其后的為吉利汽車旗下品牌吉利星越，為吉利旗下的旗艦型SUV車型，投訴占比最高的為車載互聯(lián)及影音系統(tǒng)故障。值得關(guān)注的是，前十名中，自主品牌占據(jù)4席且均被吉利包攬。

吉利汽車業(yè)績“熄火”

據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車經(jīng)過4年的高速增長之后疲態(tài)盡顯，營業(yè)收入和凈利潤甚至出現(xiàn)負(fù)增長。

2015-2019年，吉利汽車營業(yè)收入分別為301.38億元、537.22億元、927.61億元、1065.95億元和974.01億元，同比增長38.64%、78.25%、72.66%、14.91%、-8.62%。

同期，吉利汽車歸母凈流入分別為22.61億元、51.12億元、106.34億元、125.53億元和81.90億元，同比增長58.01%、126.15%、107.98%、18.05%和-34.76%。

昨日晚間，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，吉利汽車或?qū)⑹召徤逃密嚿鲜泄救A菱星馬汽車（集團(tuán)）股份有限公司（600375.SH，下稱“華菱星馬”）的股份。吉利商用車內(nèi)部人士向第一財(cái)經(jīng)記者證實(shí)，的確與華菱星馬有接觸，但對(duì)方是上市公司，有相應(yīng)的信披制度，具體消息只能等待公告。

值得關(guān)注的是，吉利汽車自2017年以來開始大肆收購、并購、投資，投資金額超2000億人民幣。其中，收購沃爾沃集團(tuán)和戴姆勒集團(tuán)，建設(shè)杭州灣項(xiàng)目群以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地，共超1000億人民幣，收購戴姆勒9.69%的股份花費(fèi)約90億美元！

這也導(dǎo)致吉利汽車商譽(yù)和無形資產(chǎn)分別一路飆升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年吉利汽車商譽(yù)和無形資產(chǎn)分別分別為52.63億元、64.69億元、105.68億元、150.20億元和176.40億元。