作者：Azure

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2021年1月27日，深交所官網(wǎng)顯示，中證信用增進(jìn)股份有限公司（下稱“中證信用”）更新了招股書。

據(jù)悉，中證信用擬募集資金15.09億元，其中3.09億元用于基于全信用價值鏈的智能風(fēng)控體系及信用服務(wù)云平臺建設(shè)項目、9億元用于支持普惠金融項目、3億元用于補充流動資金項目。

招股書顯示，中證信用成立于2015年，是一家綜合信用服務(wù)機構(gòu)。2017年至2020年上半年，中證信用營業(yè)收入分別為8.21億元、11.37億元、11.49億元、7.31億元，凈利潤分別為2.66億元、3.61億元、3.85億元、2.79億元。

中證信用營業(yè)收入中包含大比例的投資業(yè)務(wù)收入，2017年至2020年上半年，其投資業(yè)務(wù)收入分別為4.63億元、5.26億元、5.31億元、3.30億元，主要由利息收入和投資收益構(gòu)成，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為56.39%、46.26%、46.21%、45.14%。

深交所就中證信用將投資業(yè)務(wù)收入作為營業(yè)收入列報提出問詢。

中證信用表示，投資能夠為中證信用主營業(yè)務(wù)提供堅實的保障，因此將投資業(yè)務(wù)收入作為營業(yè)收入列報具有合理性。

GPLP犀牛財經(jīng)注意到，中證信用共有35名股東，卻“默契地”沒有直接持股5%以上的股東，無控股股東及實際控制人，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。

招股書顯示，中證信用股東多為券商，第一大股東為東吳證券，持有4.91%股份；第二大股東為新洹資本，持有4.86%股份；第三至第十大股東分別為橫琴中科、中泰證券、太平洋人壽、中國人保、人保資產(chǎn)、天圖創(chuàng)業(yè)、前海金控和國元證券，均持股4.36%。

多名券商股東引起了深交所關(guān)注。深交所就中證信用的日常運營、人事任命、重大決策等方面是否由11名證券公司股東實際聯(lián)合控制、是否存在為11名證券公司股東或其余股東及其關(guān)聯(lián)方提供融資擔(dān)保服務(wù)的情況，是否存在通過實際控制人認(rèn)定規(guī)避適用相關(guān)法律法規(guī)的情形發(fā)出問詢。

中證信用表示，11名證券公司股東不存在提出相同議案的情況，未簽署一致行動協(xié)議，不存在在公司的經(jīng)營決策中采取一致行動的情況。并表示其不存在為11名證券公司股東或其余股東提供融資擔(dān)保服務(wù)的情況。

但是，中證信用也非與證券公司股東完全“避嫌”。2017年至2020年上半年，中證信用存在向關(guān)聯(lián)方天圖投資提供增信服務(wù)的情形，同時中證信用認(rèn)購了其發(fā)行的公司債券，另外，中證信用還向關(guān)聯(lián)方安信證券租用辦公場地。

另外，中證信用經(jīng)營性現(xiàn)金流波動較大，分紅不間斷。2017年至2020年上半年，中證信用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3.89億元、0.64億元、-1.87億元、0.10億元；現(xiàn)金分紅分別為2.46億元、1.83億元、1.83億元、2.29億元，合計占凈利潤的比例為65.14%。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）