本月開始，上市公司迎來了年報(bào)披露周期。經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情防控、全球局勢(shì)動(dòng)蕩的2022年，這份答卷注定不會(huì)容易。

2月22日，百度發(fā)布了2022年四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。2022年全年，百度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1236.75億元，超分析師預(yù)期；歸屬百度的凈利潤(rùn)(non-GAAP)206.8億元，同比增長(zhǎng)10%。盤前一度漲超7%。在逆周期下，百度展現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)的抗風(fēng)險(xiǎn)屬性。

在財(cái)報(bào)中，“文心一言”成為熱詞，百度也表示計(jì)劃將多項(xiàng)主流業(yè)務(wù)與文心一言整合。側(cè)面意味著，文心一言會(huì)是百度接下來重要的戰(zhàn)略方向。扛過下行周期，新的發(fā)力方向十分明確，一場(chǎng)變革正在百度身上醞釀。

從目前百度的業(yè)績(jī)和動(dòng)作，能看到怎樣的趨勢(shì)？百度自身的發(fā)展會(huì)呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)？

文心一言，AGI的“臨門一腳”

業(yè)績(jī)展現(xiàn)的是百度的底座，在底座上構(gòu)筑怎樣的大廈，主要看百度的戰(zhàn)略方向。目前來看，百度最核心的動(dòng)作正是財(cái)報(bào)中頻繁提及的文心一言。

公開信息顯示，百度文心一言項(xiàng)目已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，已經(jīng)有包括郵儲(chǔ)銀行、愛奇藝、新潮傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)等近300家企業(yè)宣布接入，涉及互聯(lián)網(wǎng)、媒體、金融、保險(xiǎn)、汽車、企業(yè)軟件等行業(yè)。在發(fā)給百度全員的財(cái)報(bào)信中，李彥宏重點(diǎn)介紹了百度將在三月份推出的生成式AI產(chǎn)品文心一言（ERNIE Bot），宣布計(jì)劃將多項(xiàng)主流業(yè)務(wù)與文心一言整合。

這實(shí)際上也不是百度一家的動(dòng)作，微軟已宣布將OpenAI整合進(jìn)微軟云服務(wù)中；谷歌也宣布推出聊天機(jī)器人Bard。在國(guó)內(nèi)，阿里、騰訊也都紛紛曝光了相關(guān)項(xiàng)目。巨頭們的一系列動(dòng)作可以看出，與去年被熱炒的元宇宙概念不同，文心一言、ChatGPT背后的NLP（自然語言處理）技術(shù)已經(jīng)走到了邊界。

市場(chǎng)真正的焦點(diǎn)在于誰來引領(lǐng)行業(yè)走出這關(guān)鍵的一步，目前來看，百度是最有機(jī)會(huì)的中國(guó)企業(yè)。

一方面，文心一言背后的NLP技術(shù)是搜索技術(shù)重要的組成部分。從百度處理用戶的第一次搜索開始，NLP技術(shù)就是百度的關(guān)鍵一環(huán)，早在2010年，百度就對(duì)NLP的工作進(jìn)行了重新梳理與規(guī)劃，成立了自然語言處理部。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的20多年間，百度在搜索市場(chǎng)一直擁有絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，NLP領(lǐng)域基本看不到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。不僅如此，ChatGPT目前最好的商業(yè)應(yīng)用就是搜索，這一點(diǎn)從微軟和谷歌的動(dòng)作也可以印證，對(duì)百度來說，搜索本身就是基本盤，技術(shù)與應(yīng)用相輔相成，這是百度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

另一方面，百度前幾年對(duì)于AI技術(shù)的全面發(fā)力，為文心一言提供了強(qiáng)有力的支撐。對(duì)于文心一言、ChatGPT這類應(yīng)用，需要匹配足夠強(qiáng)大的算力、算法和數(shù)據(jù)。在這方面，李彥宏在財(cái)報(bào)信中提到，百度是全球?yàn)閿?shù)不多、進(jìn)行全棧布局的人工智能公司，從高端芯片昆侖芯，到飛槳深度學(xué)習(xí)框架，再到文心預(yù)訓(xùn)練大模型，各個(gè)層面都有領(lǐng)先業(yè)界的關(guān)鍵自研技術(shù)。這些技術(shù)的支撐使得百度在ChatGPT相關(guān)技術(shù)上具備綜合優(yōu)勢(shì)，目前，文心系列大模型已經(jīng)普遍應(yīng)用于行業(yè)便是最直接的體現(xiàn)。

中金互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首席分析師白洋也表示：“AI的三要素包括算力、算法和數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為百度在這三項(xiàng)上擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。百度在芯片層、框架層、模型層和應(yīng)用層進(jìn)行全方位布局?！?/p>

不僅如此，百度根植于中文互聯(lián)網(wǎng)，文心大模型是本土化的AI模型，具備對(duì)中文、甚至中國(guó)文化的更深理解，這意味著文心一言會(huì)更適合中文和中國(guó)市場(chǎng)。

綜合來看，無論是底層技術(shù)，還是戰(zhàn)略重視程度，亦或是接下來最直接的落地應(yīng)用，百度幾乎都是最有力的競(jìng)爭(zhēng)者和最直接的受益者。這也讓市場(chǎng)對(duì)文心一言有更多期待。

然而，文心一言并不是最終目標(biāo)，其真正的意義在于，這是通用人工智能（AGI）的“臨門一腳”。所謂通用人工智能這一領(lǐng)域主要專注于研制像人一樣思考、像人一樣從事多種用途的機(jī)器。從2012年的深度學(xué)習(xí)元年以來，海量的數(shù)字化需求下，大模型技術(shù)路線成為降低邊際成本的核心，也逐漸成為學(xué)術(shù)界與國(guó)內(nèi)外巨頭的發(fā)展共識(shí)。

第三方梳理的AIGC關(guān)鍵技術(shù)突破時(shí)間軸顯示， GPT等NLP大模型是通用智能的技術(shù)基礎(chǔ)。目前，文心大模型包含了基礎(chǔ)通用大模型及面向重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)任務(wù)的大模型。

資料來源：OpenAI官網(wǎng)，《Denoising Diffusion Probabilistic Models》（Ho et al. 2020），中金公司研究部

文心一言等應(yīng)用的落地，通用人工智能將步入了快車道，勢(shì)必也會(huì)給商業(yè)模式帶來顛覆式的變革。

搜索代際變革，商業(yè)精進(jìn)

在通向通用人工智能（AGI）的路上，顛覆式變革的確定性正在變得越來越強(qiáng)。

文心一言、ChatGPT等應(yīng)用，首先可能會(huì)帶來搜索的代際變革。比爾·蓋茨已經(jīng)多次表達(dá)了對(duì)ChatGPT類應(yīng)用的看好，“聊天機(jī)器人可以對(duì)用戶查詢做出驚人的類似人類的反應(yīng)，與互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)明一樣重要……這樣的新程序?qū)⑼ㄟ^幫助寫發(fā)票或郵件來提高許多辦公室工作的效率。這將改變我們的世界?！?/p>

比爾·蓋茨已經(jīng)描繪出了下一代搜索引擎的交互場(chǎng)景。落腳到現(xiàn)實(shí)，在此前百度Create AI開發(fā)者大會(huì)前夕，百度搜索升級(jí)了“生成式搜索”能力，并明確了AI和搜索引擎的互補(bǔ)關(guān)系。

當(dāng)前，在搜索層面的交互，普遍是輸入關(guān)鍵詞，搜索引擎提供選項(xiàng)的單次交互?？梢栽O(shè)想，AI加入后，既可以預(yù)判用戶的需求，也可以在搜索完成后繼續(xù)增加對(duì)話式的搜索體驗(yàn)。誠(chéng)然，當(dāng)前文心一言、ChatGPT等模型還有上升空間，但隨著技術(shù)向公眾開放，有望建立起立真實(shí)的用戶調(diào)用和模型迭代之間的飛輪，模型將越來越聰明，最終有望逐步形成“個(gè)人代理”式的搜索體驗(yàn)。

在搜索引擎的迭代創(chuàng)新下，更好的搜索和答案，全新的交互和聊天體驗(yàn)，以及獨(dú)特的生成內(nèi)容，很有可能會(huì)成為下一代互聯(lián)網(wǎng)的流量中心，顯著擴(kuò)大搜索的服務(wù)場(chǎng)景和市場(chǎng)規(guī)模。最終賦能平臺(tái)上的廣告商、內(nèi)容創(chuàng)作者和商家，帶來商業(yè)模式的重塑。

需要看到的是，在“生成式搜索”能力不斷升級(jí)，文心大模型持續(xù)應(yīng)用的過程中，百度在經(jīng)營(yíng)上已經(jīng)能夠看到搜索代際變革帶來的價(jià)值。財(cái)報(bào)顯示，2022年12月，百度App的MAU（月活躍用戶）達(dá)到6.48億，同比增長(zhǎng)4%，用戶處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，體現(xiàn)了AI賦能下帶來的變化。2022年全年，百度總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1236.75億元，其中來自于“百度核心”的營(yíng)收達(dá)954億元，托管頁（Managed Page）營(yíng)收占到了整體在線營(yíng)銷收入的48%，已經(jīng)占據(jù)半壁江山。

與此同時(shí)，搜索引擎與AI技術(shù)的相輔相成，也在串聯(lián)其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)，為智能硬件提供AI交互能力，為智能駕駛提供底層技術(shù)能力，帶動(dòng)了百度的全面精進(jìn)。

在智能駕駛方面，截至2022年第四季度末，百度ACE智能交通解決方案已被69個(gè)城市采用，而一年前為35個(gè)城市。第四季度，Apollo Go提供了56.1萬次乘車，同比增長(zhǎng)162%。截至2023年1月底，Apollo Go累計(jì)乘車次數(shù)超過200萬次。

在智能顯示屏及智能音箱方面，IDC、SA和Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年前九個(gè)月，小度在中國(guó)智能顯示屏和智能音箱出貨量市場(chǎng)排名第一。在智能云方面，IDC發(fā)布的2022年上半年中國(guó)公有云市場(chǎng)報(bào)告顯示，百度連續(xù)第四年榮登“AI云提供商”榜首。

正如李彥宏在財(cái)報(bào)中所說，“憑借在AI領(lǐng)域的長(zhǎng)期投入，百度將抓住即將到來的AI拐點(diǎn)，為我們的整個(gè)業(yè)務(wù)組合——從移動(dòng)生態(tài)到智能云、自動(dòng)駕駛、智能硬件等——開拓全新的機(jī)遇。”可以料想，當(dāng)文心一言進(jìn)入全面應(yīng)用階段，其自身的不斷進(jìn)化、帶來的體驗(yàn)迭代，有望推動(dòng)百度進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期。

那么，對(duì)于行業(yè)來說，又將意味著什么？

普惠產(chǎn)業(yè)，重估百度

在關(guān)于“將多項(xiàng)主流業(yè)務(wù)與文心一言整合”的信息中，百度特別提到將開放文心一言大模型，支持更多企業(yè)構(gòu)建自己的模型和應(yīng)用，賦能交通、能源、制造等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的大幅提升。這可能會(huì)是百度未來的關(guān)鍵價(jià)值方向。

目前巨頭的動(dòng)作中，將技術(shù)整合到云服務(wù)中是非常重要的動(dòng)作。ChatGPT爆火后，微軟迅速宣布將OpenAI整合進(jìn)微軟云服務(wù)中，而在國(guó)內(nèi)，百度是第一個(gè)宣布通過百度智能云提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

百度與微軟的不謀而合背后，暗示AI與云的結(jié)合已經(jīng)開始。Jefferies 分析師周三發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，微軟“認(rèn)為 AI 創(chuàng)新推動(dòng)了 Azure AI 服務(wù)的增長(zhǎng)”。Gartner杰出分析師、研究員Rajesh Kandaswamy說：“我認(rèn)為AI從根本上變革了計(jì)算，可能比云計(jì)算的威力更大?！?/p>

分析師所提到的“威力”，一方面是AI能力對(duì)于云服務(wù)市場(chǎng)的變革，另一方面是云智一體對(duì)于產(chǎn)業(yè)的價(jià)值。

首先，文心一言接入百度智能云后，云服務(wù)市場(chǎng)不再只是提供算力、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)云服務(wù)，而是更加聚焦智能服務(wù)，提供標(biāo)準(zhǔn)化AI解決方案。這對(duì)于云服務(wù)市場(chǎng)的變革可能也是顛覆性的。正如李彥宏在內(nèi)部信中所說，“ 未來，更多會(huì)看框架好不好、模型好不好，以及模型、框架、芯片、應(yīng)用之間的協(xié)同。這會(huì)根本性地改變?cè)朴?jì)算市場(chǎng)的游戲規(guī)則?！?/p>

對(duì)于百度的動(dòng)作，摩根士丹利也表達(dá)了積極的態(tài)度，其表示，百度推出中國(guó)版ChatGPT與公司的云業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方針步伐相同，可達(dá)到云業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)，并領(lǐng)跑行業(yè)。

其次，對(duì)于產(chǎn)業(yè)而言，不再是效率的浪費(fèi)和無效的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生生態(tài)正在朝著更加分工明確的方向演化。去年底，百度提出了“AI大底座”概念，發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)全棧自研的AI基礎(chǔ)設(shè)施“AI大底座”，并全面升級(jí)25項(xiàng)產(chǎn)品和技術(shù)。作為云服務(wù)廠商，百度已經(jīng)把芯片、大模型、深度學(xué)習(xí)框架等高門檻的技術(shù)，變成像水電一樣供客戶按需取用。

對(duì)于企業(yè)，所得到的是四層的全棧產(chǎn)品，從云基礎(chǔ)設(shè)施到包含深度學(xué)習(xí)開源框架的深度學(xué)習(xí)平臺(tái)，再到大型基礎(chǔ)模型和最終的應(yīng)用程序。這些極大地減少了開發(fā)成本，AI能力的不斷進(jìn)化也會(huì)推動(dòng)效率和體驗(yàn)的不斷提升。這會(huì)逐步形成自然選擇，所有用戶、企業(yè)會(huì)根據(jù)自身需要，重點(diǎn)進(jìn)化屬于各自的能力。

這也意味著，對(duì)于百度的估值，將不再是按照業(yè)務(wù)單元，而將是以框架為整體，除了各版塊本身的估值，還要加入板塊協(xié)同帶來的增益。以百度為代表的AI企業(yè)的估值，可能需要建立新的體系評(píng)估。

從ChatGPT火爆的“天時(shí)”，到在中文互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“地利”，再到常年深耕AI的“人和”，要素已然具備，文心一言可能會(huì)是觸發(fā)變革的扳機(jī)，百度已經(jīng)走進(jìn)了蝶變的前夜。