雷遞網(wǎng) 雷建平 2月10日

禾賽科技（HESAI，股票代碼為：“HSAI”）昨日在美國納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)為19美元，募資規(guī)模達(dá)到1.9億美元。

禾賽是過去18個(gè)月以來，中國公司赴美上市的最大IPO。隨著此番上市，禾賽也成為中國赴美上市激光雷達(dá)第一股。

禾賽CEO李一帆接受雷遞網(wǎng)創(chuàng)始人雷建平專訪時(shí)表示，很高興公司成功在美國納斯達(dá)克上市，這是公司發(fā)展進(jìn)程中重要的里程碑。

據(jù)介紹，禾賽首日開盤價(jià)為23.75美元，較發(fā)行價(jià)上漲25%；收盤價(jià)為21.05美元，較發(fā)行價(jià)上漲10.79%；以收盤價(jià)計(jì)算，公司市值為26.21億美元。

今日收盤，Luminar股價(jià)為6.38美元，市值為23.14億美元。這也意味著，禾賽取代Luminar，成為全球市值最高激光雷達(dá)公司。

據(jù)禾賽招股書，禾賽去年前九個(gè)月收入比Velodyne、Ouster、Luminar、Innoviz等幾家全球主要激光雷達(dá)公司營收之和還高。

大部分融資份額給了長線基金

禾賽是繼量子之歌之后，又一家赴美上市的中概股，也是中概股底稿審查正式落地后，首家向美國資本市場發(fā)起上市的大型中概股企業(yè)。

談及此次上市時(shí)，李一帆說，做了很多前期準(zhǔn)備，包括積極溝通相關(guān)機(jī)構(gòu)，按照美股上市相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求和節(jié)點(diǎn)推進(jìn)工作，及時(shí)提交相關(guān)材料。自身業(yè)務(wù)的高速成長，也為上市奠定了基礎(chǔ)。

操盤此次禾賽上市的是禾賽CFO謝東螢，謝東螢在CFO圈非常資深，曾在新東方教育科技任CFO、總裁，推動(dòng)新東方在美股上市。新東方赴美上市，既有國內(nèi)當(dāng)時(shí)對民辦教育的政策原因，也有紅籌架構(gòu)等方面的開拓，謝東螢由此一戰(zhàn)成名。

謝東螢還曾出任蔚來CFO，推動(dòng)蔚來在美股上市，成為首家赴美上市的造車新勢力企業(yè)。可以說，謝東螢是CFO最頂尖的人物之一。

李一帆對雷遞網(wǎng)表示，謝東螢加盟禾賽是彼此投緣。當(dāng)時(shí)，謝東螢已從蔚來CFO崗位上離開一段時(shí)間，想退休，而禾賽準(zhǔn)備要上市，要尋找最好的CFO，在公司文化理念等方面很契合的情況下，彼此走到一起。李一帆在上市致辭中感謝了謝東螢，稱“沒有他，我們無法闖過各種難關(guān)成就這次IPO?！?/p>

盡管中美關(guān)系緊張，禾賽這次在資本市場依然受到了熱情歡迎，獲得超過20倍的認(rèn)購，外界擔(dān)憂的美元基金不投中概股企業(yè)的現(xiàn)象并不存在。

李一帆說，主流的基金基本都參與了禾賽的認(rèn)購，而禾賽也將大部分融資份額給了長線基金。

禾賽在美股的成功上市，對其他中國企業(yè)起到很強(qiáng)的示范作用，也是市場逐漸恢復(fù)信心的一個(gè)信號。不少中國企業(yè)重新燃起了赴美上市的熱潮。

據(jù)李一帆透露，很多投行已經(jīng)接到了不少中國企業(yè)的咨詢，預(yù)計(jì)2023年會(huì)有更多中國企業(yè)赴美上市。

不斷努力讓我們離機(jī)器人的未來更近一步

李一帆在上市致辭中說，技術(shù)的發(fā)展始終是為了讓人們從乏味的、危險(xiǎn)的工作中解脫出來。過去40年來，大多數(shù)科技創(chuàng)新都集中在數(shù)字化、信息化方面，也就是在二維世界。計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)都在信息處理和信息共享領(lǐng)域不斷突破邊界。但在現(xiàn)實(shí)的三維世界，很多技術(shù)仍然仿佛處于石器時(shí)代。人們?nèi)匀灰_車，做大部分家務(wù)，自己做飯。

“我們已經(jīng)取得了一些進(jìn)步，機(jī)器現(xiàn)在可以為我們洗碗、煮咖啡，甚至造汽車。但它們?nèi)匀恢皇亲詣?dòng)化的機(jī)器，不能被稱為“機(jī)器人”，因?yàn)樗鼈儾粫?huì)做決策。機(jī)器人是可以進(jìn)行智能化決策的，但為了做到這一點(diǎn)，他們需要能準(zhǔn)確感知三維環(huán)境?！?/p>

李一帆說，經(jīng)過多年的努力，禾賽已經(jīng)成功地在乘用車、卡車和送貨機(jī)器人上安裝了超過10萬個(gè)激光雷達(dá)傳感器，使它們能夠安全地進(jìn)行不同程度的自動(dòng)駕駛。“憑借我們在激光雷達(dá)專用芯片研發(fā)和制造方面的強(qiáng)大優(yōu)勢，我們已經(jīng)看到了在降低成本的同時(shí)不斷提高性能極限的機(jī)會(huì)。我比以往任何時(shí)候都更樂觀地認(rèn)為，我們的不斷努力讓我們離機(jī)器人的未來更近一步?！?/p>

與海外同行相比，禾賽更強(qiáng)調(diào)交付上量。

李一帆認(rèn)為，交付是檢驗(yàn)激光雷達(dá)公司的唯?標(biāo)準(zhǔn)。禾賽目前的產(chǎn)線可以支持非AT系列激光雷達(dá)產(chǎn)品3.5萬臺的年產(chǎn)能，加上每月約2萬臺AT系列激光雷達(dá)的產(chǎn)能，保證和滿足了大規(guī)模和高質(zhì)量的交付需求。隨著今年“麥克斯韋”智造中心的落成，禾賽激光雷達(dá)的年產(chǎn)能將達(dá)到百萬臺以上。

當(dāng)然，現(xiàn)在談打敗同行還太早。李一帆指出，作為一家做全球業(yè)務(wù)的公司，禾賽要繼續(xù)加大海外化擴(kuò)展。

以下是專訪禾賽CEO李一帆實(shí)錄：

雷建平：這次禾賽上市的整個(gè)進(jìn)展是否順利？

李一帆：很高興今天能夠成功在納斯達(dá)克上市，這是公司發(fā)展進(jìn)程中?個(gè)重要的里程碑。

從結(jié)果上看，禾賽整個(gè)上市是很平穩(wěn)的，我們一步步走下來并沒有遇到太大波動(dòng)，整個(gè)節(jié)奏和時(shí)間點(diǎn)，越到最后越刺激，包括我們的CFO也很厲害，此次禾賽融資認(rèn)購了20多倍，大的Global基金全都下單了。

我們雖然沒有基石投資者，但我們在分配額度的時(shí)候，主要份額都分配給了長線基金，所以，基本面挺穩(wěn)。

雷建平：禾賽是如何邀請到前蔚來CFO謝東螢來操辦公司上市的？

李一帆：當(dāng)時(shí)，謝東螢離開蔚來有一段時(shí)間了，想退休。我們當(dāng)時(shí)想，公司要上市，要找就要找行業(yè)最牛的職業(yè)經(jīng)理人，這是一個(gè)原則，否則，就會(huì)永遠(yuǎn)停留在一個(gè)不知道世界有多大的感覺上。

他為何又會(huì)選擇我們？謝東螢這樣的大哥，其實(shí)也不圖錢。但從企業(yè)文化上講，謝東螢從小在美國長大，我們本身也比較全球化，大家聊得來，溝通起來容易，與蔚來也算相關(guān)行業(yè)。

雷建平：禾賽是中概股底稿審查正式落地后，首家向美國資本市場發(fā)起上市的大型中概股企業(yè)。這次上市過程中，禾賽科技做了哪些準(zhǔn)備？

李一帆：我們做了很多前期準(zhǔn)備，包括積極溝通相關(guān)機(jī)構(gòu)，按照美股上市相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求和節(jié)點(diǎn)推進(jìn)工作，及時(shí)提交相關(guān)材料。當(dāng)然最重要的還是多年來公司自身業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，為上市奠定了基礎(chǔ)。

禾賽成全球市值最高的激光雷達(dá)公司

雷建平：禾賽是過去18個(gè)月以來，中國公司赴美上市的最大IPO。禾賽如何做到這一步的？

李一帆：禾賽是一個(gè)全球化的業(yè)務(wù)。對海外投資人來說，他們挺愿意看到一個(gè)公司的業(yè)務(wù)是全球化的，禾賽的業(yè)務(wù)中，本身美國業(yè)務(wù)也占了一個(gè)比較大的比重，對這些基金來說，也是挺好的事情。

另一方面，過去3年疫情持續(xù)，很多公司的業(yè)務(wù)并不增長，也沒法上。禾賽挺好的，逆勢狂漲，各個(gè)數(shù)據(jù)都非常好看，相對風(fēng)險(xiǎn)低。雖然說現(xiàn)在市場不是最好的時(shí)間點(diǎn)，但從投資人的角度來說，還是很難得的項(xiàng)目。

雷建平：禾賽也是過去18個(gè)月相對大規(guī)模的企業(yè)中，第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)，為何敢這個(gè)時(shí)候在美國上市？

李一帆：監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)完了之后，就是市場是否認(rèn)可，而不是敢不敢的問題。企業(yè)在這個(gè)流程中去試，試著覺得可以了，就可以去上市。我們的每一步是摸得很清楚的，是一個(gè)很穩(wěn)定的流程，并沒有說要賭一把的感覺。

我可以明確的回答，我們是想來美國上的，因?yàn)楹藤惖臉I(yè)務(wù)是一個(gè)全球化的業(yè)務(wù)，股東海外的也非常多。我們的業(yè)務(wù)前裝量產(chǎn)在國內(nèi)做得不錯(cuò)，而海外大的車廠很多也在談，我們非常希望全球客戶能認(rèn)可我們的價(jià)值。

長線基金認(rèn)購了大部分份額

雷建平：從禾賽這次上市來看，大的美元基金是否會(huì)對中概股有擔(dān)憂，不愿意投資中國企業(yè)？

李一帆：主流美元基金都參與了禾賽IPO，而且，我們這次的IPO是非常典型的美元基金分配，就是最大牌的長線基金，占了很大的比例，就是很正常的市場分配。肯定也有個(gè)別主流美元基金沒參與，但沒參與的愿意是不相信中國資產(chǎn)，還是本身近期就不活躍，這背后原因很難猜測，但所占的比例肯定不高。大多數(shù)能叫得出名的基金，10個(gè)中有8個(gè)就參與了投資。

雷建平：禾賽這次上市，投資人都很積極，主動(dòng)發(fā)聲。

李一帆：我非常感謝股東們過往的支持，很多投資人也在現(xiàn)場，都是我單獨(dú)專門邀請的。早期投的投資人也都挺不容易的。

因?yàn)楹藤愡@樣的公司，不太會(huì)宣傳，講的故事也都不“性感”，所以，他們早期就是投人，很認(rèn)可我們，比如，你發(fā)的光速中國的宓群總，從C輪開始投，前后投了5輪，這是非常不容易的。

這次禾賽上市了，說明大家賭對了，對人的判斷很重要，大家很開心，我可以理解。我們也非常高興啊，也是沒有辜負(fù)大家對我們的信任嘛。

投行收到大量中國企業(yè)需求

雷建平：禾賽此次上市，會(huì)帶動(dòng)一波企業(yè)赴美上市嗎？

李一帆：很多投行都挺開心的，就是接到了大量的中國科技企業(yè)的需求，突然感覺赴美上市這個(gè)事又活過來。禾賽的股票也上漲不錯(cuò)，有很大機(jī)會(huì)。

這次禾賽上市，為何發(fā)行價(jià)發(fā)到了上限？就是我們定價(jià)區(qū)間時(shí)，故意定得低了一些，這樣選擇余地更大。投資人也發(fā)現(xiàn)我們的價(jià)格不高，我們就定了一個(gè)上限。這些都是我們深思熟慮，預(yù)料之中的事情。我們希望禾賽的股票溫和的持續(xù)向上漲。

雷建平：禾賽創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)很年輕，也很優(yōu)秀，為何能一路堅(jiān)持十年走下來。

李一帆：我們?nèi)齻€(gè)關(guān)系都很好，在我看來，大家本身是很優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，工程師，有很強(qiáng)學(xué)習(xí)意愿，開放的心態(tài)，也很努力，價(jià)值觀很一致，相互很認(rèn)可。

使命上講，也是一個(gè)很不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。坦率講，激光雷達(dá)這個(gè)行業(yè)遠(yuǎn)不如其他一些行業(yè)賺錢多，但可以十年、20年的做下去，是一個(gè)很有意思的事情，而且現(xiàn)在在做激光雷達(dá)，后續(xù)也可以做更多和技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品。

激光雷達(dá)的年產(chǎn)能將達(dá)到百萬臺以上

雷建平：同樣是激光雷達(dá)公司，為何Velodyne、Ouster、Luminar普遍市值不高，且很難商業(yè)化，反而是禾賽?家的營收，就超過了其他家，禾賽的商業(yè)化為何能打敗國外同行？

李一帆：禾賽是扎扎實(shí)實(shí)做制造，扎扎實(shí)實(shí)做量產(chǎn)，每年的收入都是50%以上穩(wěn)定的上漲，而很多海外激光雷達(dá)公司就沒有收入。

雷建平：國內(nèi)激光雷達(dá)企業(yè)是否打敗了國外的對手？

李一帆：這句話太猛了，知道不敢說。但國內(nèi)企業(yè)在做生產(chǎn)質(zhì)量量產(chǎn)這方面有獨(dú)到之處。激光雷達(dá)更多一個(gè)工程問題，不是科學(xué)問題，這是我們一大優(yōu)勢。

禾賽商業(yè)化，總結(jié)兩點(diǎn)，第一是掌握核心技術(shù)，第二是具備大規(guī)模量產(chǎn)能力。

自2017年起，禾賽就專注于激光雷達(dá)專用芯片的研發(fā)。芯片化技術(shù)可提高量產(chǎn)效率并降低成本。禾賽針對激光雷達(dá)的應(yīng)用，設(shè)計(jì)研發(fā)了一系列的專用芯片，增加了集成度和性能，保證量產(chǎn)一致性和可靠性，并將激光雷達(dá)也帶?“摩爾定律”的發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)降本。

比如禾賽AT128，內(nèi)部以芯片化技術(shù)集成了128組激光收發(fā)模塊，達(dá)到每秒153萬的點(diǎn)頻，同時(shí)也因?yàn)榧啥鹊奶嵘郎p少了零部件數(shù)量，其性能和可靠性在同類產(chǎn)品里都是非常優(yōu)秀的。如今我們的前兩代自研芯片都經(jīng)過了市場驗(yàn)證，搭載第?代芯片的XT已經(jīng)交付1萬臺，搭載第二代芯片的AT128已經(jīng)交付超過6萬臺，搭載我們第三代芯片的FT120將會(huì)在今年內(nèi)開始量產(chǎn)交付。

從2023年開始，激光雷達(dá)從PPT時(shí)代進(jìn)入真正意義上的交付上量時(shí)代。

禾賽目前的產(chǎn)線可支持非AT系列激光雷達(dá)產(chǎn)品3.5萬臺的年產(chǎn)能，加上每月約2萬臺AT系列激光雷達(dá)的產(chǎn)能，保證和滿足大規(guī)模和高質(zhì)量的交付需求。隨著今年“麥克斯韋”智造中心的落成，禾賽激光雷達(dá)的年產(chǎn)能將達(dá)到百萬臺以上。

當(dāng)然，現(xiàn)在說打敗國外對手還太早。全球一年產(chǎn)1億輛車，企業(yè)一年不產(chǎn)幾百萬、上千萬的激光雷達(dá)，說打敗還有點(diǎn)早。

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