2月19日消息，港交所披露了廣聯(lián)工程控股有限公司通過聆訊后的招股書，均富融資為獨(dú)家保薦人，艾德一站通提供廣聯(lián)工程新股打新。

香港第四大“包工頭”

成立于1995年的廣聯(lián)工程，是香港的地基工程承包商，俗稱“包工頭”。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2019年的收入來看，廣聯(lián)工程位居香港第四大，占地基行業(yè)約1.7%的市場份額。

公司所承接的地基工程主要包括挖掘及側(cè)向承托及其他相關(guān)工程，包括樁帽工程、地下排水工程及地盤平整工程。期間，公司大部分收益來自住宅發(fā)展項目的地基工程。

資金面良好

財務(wù)方面，廣聯(lián)工程于2017/18財年、2018/19財年、2019/20財年營收分別達(dá)1.7億港元(單位下同)、2.73億元和4.05億元；同期凈利潤分別達(dá)1404.1萬元、2515.6萬元和3840.8萬元。截至2019年和2020年8月31日5個月，廣聯(lián)工程營收分別達(dá)7491.8萬元和2.21億元；同期凈利潤分別達(dá)651.9萬元和1434萬元。

毛利率方面，2017年Q1至2020年Q1，廣聯(lián)工程的毛利分別約1947.9萬港元、3322.4萬港元及5221.7萬港元，毛利率為11.4%、12.2%及12.9%，大致維持穩(wěn)定。

其中，來自住宅業(yè)務(wù)的收入為3.46億元，占比達(dá)85.4%，非住宅收入達(dá)5921萬元，占比14.6%。按公私界別項目劃分，2019/20財年私營界別項目收入達(dá)3.88億元，占比95.9%，公營界別收入為1667.9萬元，占比4.1%。

過去三年，公司對主要客戶的依賴度出現(xiàn)下降，這也使得公司業(yè)績逐年大幅增長。

隨著客戶數(shù)目的增加，期間財政年度確認(rèn)收益的項目數(shù)分別達(dá)17、21及33個，收益貢獻(xiàn)超5000萬港元的項目數(shù)分別為0、1和3個。

同時，公司資產(chǎn)負(fù)債比率從2017/18財年的21.4%下降至5.1%，公司利息覆蓋率在2019/20財年達(dá)到238.8倍。年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物由2017/18財年的-220萬元增至2019/20財年的1505.2萬元。

百億市場規(guī)模

據(jù)弗若斯特沙利文報告，得益于已規(guī)劃的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展項目、土地供應(yīng)的增加及預(yù)計將完工的新私人住宅數(shù)量，香港地基工程的總值預(yù)期于未來5年以復(fù)合年增長率約3.2%增長，于2024年達(dá)約257億港元。另外，鑒于私人住宅房屋供應(yīng)不斷增加，香港私營界別地基工程于2020年至2024年將按復(fù)合年增長率約3.1%增長。

綜合來看，“包工頭”廣聯(lián)工程的資金面并不差，甚至可以說是良好了。若公司成功上市后，未來的想象空間更加可以期待。