平安、萬科、金地、保利、三一、美的、雙匯、海螺，如果你今年有幸持有了這八只股票里的兩三只，那估計都會感到很難受，這八只股票到今天收盤為止，平均跌幅達(dá)到了26.4%，跑輸滬深300指數(shù)25.3%，而你們的小七有幸全部踩中這八只股票，而且倉位還不低，目前合計占我A股倉位的45%，那今天不說別的，我就想純粹說說繼續(xù)持有這“八大傻”會有什么下場。

上圖就是假設(shè)我現(xiàn)在有100萬，然后平均買入這8只股票，每只股票持有12.5萬元，如果把這8只股票看作一個整體，那其實就相當(dāng)于我花100萬買了一家名叫“八大傻”公司的一部分股權(quán)，這家公司的ROE是23.15%，PE是9.20，每年還會給我現(xiàn)金分紅48,588元，遠(yuǎn)高于目前的定存利率。現(xiàn)實的生活中，你應(yīng)該很難能在實體經(jīng)濟中找到這樣高ROE低估值的投資機會，但在目前的A股市場里，確實出現(xiàn)了這樣的機會。

看到這里肯定會有很多人說，現(xiàn)在的問題就是這八只股票所處的行業(yè)都已經(jīng)沒有成長性了，未來利潤會越來越低，PE會越來越高，這問題不用你說我也知道，我現(xiàn)在甚至可以把這八只股票按照未來業(yè)績暴雷的可能性大小排個序，由高到低分別是：平安>美的>金地>雙匯>三一>萬科>保利>海螺

但問題來了，難道只有這八只股票業(yè)績會暴雷，其他現(xiàn)在炙手可熱的行業(yè)股票就不會暴雷了嗎？相反，我覺得越是在風(fēng)口的行業(yè)，越是會有更多新進(jìn)入者，商業(yè)模式高度競爭，長期成長邏輯其實很脆弱，舉個簡單的例子，過去一年非?；馃岬膬芍籗aaS龍頭股微盟集團(tuán)和中國有贊，都走出了一年十倍的漲幅，小七因為一直在做自媒體，所以也經(jīng)常會用到這兩家的服務(wù)，我也感覺這個行業(yè)和這兩家公司非常有前景，成長性很好，但如果你真的要讓我給這兩家目前還在虧損的公司估值，我很坦率地說我不會，就像你現(xiàn)在要讓我給那些新能源車企、芯片龍頭股去估值，我也不會，如果我都不知道這公司大概值多少錢，那我又怎么知道什么時候該買，什么時候該賣呢？

而最近不到半年，這兩家SaaS龍頭股都已經(jīng)從高點跌下來了70%左右，是因為他們失去成長性了嗎？當(dāng)然不是，今年明年他們依然能保持很高的增速，但我們的市場有時候就是會在一年時間里直接走完未來五六年的漲幅，提前透支所有成長性，而一旦資金跟不上，或是出臺了某些不利于行業(yè)發(fā)展的政策，就非常容易讓這些還處在高速發(fā)展期的成長股快速暴跌。這當(dāng)然就是成長股的投資魅力和難度所在，你經(jīng)常需要比別人更快的反應(yīng)和對行業(yè)更深刻的認(rèn)識，才能常年利于不敗之地。

而“八大傻”所處的工程機械、大家電、水泥、煤炭、地產(chǎn)、保險這種傳統(tǒng)行業(yè)競爭格局已經(jīng)基本定型，很難再看到會有新玩家沖進(jìn)來，所以競爭壁壘和ROE相對更容易保持，風(fēng)險基本都是顯性的，比如地產(chǎn)股的毛利率和行業(yè)天花板問題、工程機械水泥煤炭的周期性問題等等，而他們目前的股價也在一定程度上反映了這些風(fēng)險點的悲觀預(yù)期，所以我很樂意繼續(xù)持有他們，同時持續(xù)地跟蹤基本面，如果其中真的出現(xiàn)了類似上海機場那種嚴(yán)重破壞投資邏輯的基本面變化，我也會選擇果斷清倉。