西高院核心技術(shù)人員供職關(guān)聯(lián)方 控制成本或從研發(fā)開刀外協(xié)占比攀升
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《金證研》南方資本中心 正則/作者 ?肖直 西洲/風(fēng)控
1958年，西安高壓電器研究所成立。2001年9月，西安電力機(jī)械制造公司以原投入西安高壓電器研究所的資產(chǎn)出資，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司同步實(shí)施債轉(zhuǎn)股，共同設(shè)立西安高壓電器研究所有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“西高所”）。而今，西高所經(jīng)歷股改并更名為西安高壓電器研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西高院”），擬在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)于2023年3月30日獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。
觀其背后，2022-2023年，西高院核心技術(shù)人員之一的王建生兼任西高院關(guān)聯(lián)方的首席科學(xué)家，但招股書對(duì)此或并未披露。不僅如此，2022年，西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址與控股股東及其子公司重疊，涉嫌經(jīng)營(yíng)混淆。對(duì)于研發(fā)投入占比低于同行均值的情況，西高院稱系出于控制費(fèi)用成本的需要，而同期其管理費(fèi)用率卻高于同行均值，與此同時(shí)西高院的外協(xié)技術(shù)服務(wù)采購(gòu)占研發(fā)投入的比例呈上升趨勢(shì)，截至報(bào)告期最新一期的占比已近七成。
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一、控制成本或從研發(fā)投入“開刀”，近七成研發(fā)投入由技術(shù)外協(xié)撐起
對(duì)于沖擊科創(chuàng)板上市的西高院來(lái)說，研發(fā)投入占比低于同行的情況遭到監(jiān)管層關(guān)注。
對(duì)此，西高院竟表示系出于控制成本考量。事實(shí)上，近年來(lái)西高院外協(xié)技術(shù)服務(wù)采購(gòu)占研發(fā)投入的比例呈上升趨勢(shì)，2022年1-6月占比已接近七成。
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1.1 2019-2021年研發(fā)投入占比低于同行均值，自稱需要嚴(yán)格控制費(fèi)用及成本
據(jù)西高院簽署日為2023年3月8日的招股說明書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”），西高院共將5家上市公司作為同行業(yè)可比上市公司，分別為廣州廣電計(jì)量檢測(cè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣電計(jì)量”）、許昌開普檢測(cè)研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“開普檢測(cè)”）、蘇州電器科學(xué)研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“電科院”）、中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電研”）、上海國(guó)纜檢測(cè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)纜檢測(cè)”）。
據(jù)招股書及西高院同行業(yè)可比公司的年度報(bào)告及招股說明書，2019-2021年及2022年1-6月，廣電計(jì)量的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.42%、11.02%、9.93%、12.69%；開普檢測(cè)的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.30%、5.54%、6.96%、7.07%；電科院的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為10.03%、10.94%、9.17%、9.66%；中國(guó)電研的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.79%、8.29%、7.25%、7.66%；國(guó)纜檢測(cè)的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為10.76%、9.98%、8.41%、8.8%。
與此同時(shí)，2019-2021年及2022年1-6月，西高院的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.07%、7.66%、7.75%、10.25%。
經(jīng)計(jì)算，2019-2021年及2022年1-6月，西高院的上述5家同行業(yè)可比上市公司的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.06%、9.15%、8.34%、9.18%。
可見，2019-2021年，西高院的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例不及同行均值。
值得一提的是，西高院的上述情形受到監(jiān)管層關(guān)注。
據(jù)簽署日期為2022年11月3日的《關(guān)于西安高壓電器研究院股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的首輪審核問詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“首輪問詢回復(fù)”），上交所關(guān)注到，西高院的研發(fā)投入占比低于可比公司均值。
對(duì)此西高院表示，一方面是由于西高院經(jīng)多年的技術(shù)積累，研發(fā)投入相對(duì)穩(wěn)定，另一方面是同行業(yè)可比公司多為上市公司，具備資金優(yōu)勢(shì)，西高院作為上市公司子公司則需要嚴(yán)格控制費(fèi)用及成本。
而另一方面，據(jù)招股書，西高院管理費(fèi)用率分別為 14.27%、16.69%、14.18%、14.96%，高于同行業(yè)可比上市公司管理費(fèi)用率均值。
不難看出，對(duì)于西高院研發(fā)投入低于同行均值的情形，西高院自稱為上市公司的子公司，相對(duì)于同行業(yè)可比公司不具備資金優(yōu)勢(shì)，需要控制費(fèi)用及成本。
不僅如此，雖然2022年1-6月，西高院的研發(fā)投入占比超過了同行，但是其或由技術(shù)外協(xié)服務(wù)采購(gòu)金額拉動(dòng)。
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1.2 2022年1-6月研發(fā)投入占比高于同行，或由技術(shù)外協(xié)項(xiàng)目的落地拉動(dòng)
據(jù)招股書，西高院主營(yíng)業(yè)務(wù)中檢測(cè)服務(wù)及其他技術(shù)服務(wù)涉及的對(duì)外采購(gòu)，主要內(nèi)容包括試驗(yàn)耗材與技術(shù)外協(xié)服務(wù)。其中，技術(shù)外協(xié)服務(wù)主要是指，西高院將非核心部分的檢測(cè)試驗(yàn)和技術(shù)研究咨詢，委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同檢測(cè)和研究設(shè)計(jì)。
2019-2021年及2022年1-6月，西高院對(duì)技術(shù)外協(xié)服務(wù)的采購(gòu)金額分別為443.06萬(wàn)元、791.65萬(wàn)元、968.35萬(wàn)元、1,747.16萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)金額的比例分別為46.37%、55.61%、60.09%、96.25%。
不難看出，2019-2021年及2022年1-6月，西高院對(duì)技術(shù)外協(xié)服務(wù)的采購(gòu)金額及比例逐年上升，并在2022年1-6月，采購(gòu)比例攀升至九成。
借此，西高院的研發(fā)投入占比在2022年上半年超過了同行均值。
據(jù)首輪問詢回復(fù)，2022年1-6月，西高院研發(fā)投入占比較高主要是由于技術(shù)外協(xié)及咨詢費(fèi)增長(zhǎng)所致；當(dāng)期西高院與西安交通大學(xué)（以下簡(jiǎn)稱“西安交大”）針對(duì)“大容量發(fā)電機(jī)出口用環(huán)保型快速斷路器關(guān)鍵技術(shù)”項(xiàng)目展開合作事項(xiàng)確認(rèn)技術(shù)外協(xié)及咨詢費(fèi)728.16萬(wàn)元，導(dǎo)致西高院2022年1-6月的研發(fā)投入和研發(fā)投入占比有所增長(zhǎng)。
可見，西高院將技術(shù)外協(xié)采購(gòu)費(fèi)用，計(jì)入到研發(fā)投入當(dāng)中。
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1.3 技術(shù)外協(xié)服務(wù)的采購(gòu)金額占研發(fā)投入比例呈上升趨勢(shì)，2022年1-6月近七成
據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，西高院的研發(fā)投入金額分別為2,428.68萬(wàn)元、2,641.47萬(wàn)元、3,463.6萬(wàn)元、2,508.6萬(wàn)元。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計(jì)算，2019-2021年及2022年1-6月，西高院的技術(shù)外協(xié)服務(wù)的采購(gòu)金額占研發(fā)投入金額的比例分別為18.24%、29.97%、27.96%、69.65%。
由此可見，對(duì)于2019-2021年的研發(fā)投入占比低于同行均值的情況，西高院稱系出于控制費(fèi)用成本的需要，而同期其管理費(fèi)用率卻高于同行均值。盡管到了2022年1-6月，西高院的研發(fā)投入占比高于同行均值，但這背后技術(shù)外協(xié)服務(wù)采購(gòu)金額攀升。至此，西高院嚴(yán)格控制成本，是否包括控制研發(fā)投入的成本？作為擬在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，其具備的創(chuàng)新能力又有幾分？
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二、核心技術(shù)人員或同時(shí)任關(guān)聯(lián)方首席科學(xué)家，招股書對(duì)此隱而未宣
創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，也是提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心因素之一。然而，西高院的核心技術(shù)人員王建生或在關(guān)聯(lián)方處兼任首席科學(xué)家。
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2.1 1984年至今王建生任職于西高院，現(xiàn)被認(rèn)定為核心技術(shù)人員之一
據(jù)招股書，截至2022年6月30日，西高院已有82名研發(fā)人員。其中，西高院核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)由6名核心技術(shù)人員構(gòu)成，除張文兵曾從西高院調(diào)離后又調(diào)回外，其余人員在西高院分離前后均持續(xù)在西高院處任職，均有十五至三十余年的任職經(jīng)歷。
其中，王建生為西高院的核心技術(shù)人員之一。
據(jù)招股書，1984年7月至簽署日2023年3月8日，王建生在西高院處任職，歷任技術(shù)干部、副主任、主任、實(shí)驗(yàn)室副主任、副總工程師、副總經(jīng)理、總經(jīng)理、執(zhí)行董事。王建生現(xiàn)為西高院的核心技術(shù)人員。
蹊蹺的是，西高院關(guān)聯(lián)方的一位首席科學(xué)家，與“王建生”同名。
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2.2 2022年7月西高院關(guān)聯(lián)方西電集團(tuán)的首席科學(xué)家名為“王建生”，兩者或?yàn)橥蝗?/strong>
據(jù)招股書，中國(guó)電氣裝備集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電氣裝備”）為西高院控股股東中國(guó)西電電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)西電”）的控股股東。即中國(guó)電氣裝備是西高院的間接控股股東。
而中國(guó)電氣裝備持股100%的中國(guó)西電集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西電集團(tuán)”）被認(rèn)定為西高院的關(guān)聯(lián)方。
據(jù)中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)公開信息，2022年7月14日，中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)副秘書長(zhǎng)及科技服務(wù)團(tuán)專家組一行，赴萍鄉(xiāng)市蘆溪縣考察調(diào)研并開展座談活動(dòng)。
本次科技服務(wù)團(tuán)專家組由中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)電工陶瓷專業(yè)委員會(huì)主任委員、西電集團(tuán)首席科學(xué)家、全國(guó)高電壓試驗(yàn)技術(shù)和絕緣配合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)主任委員王建生教高（教授級(jí)高級(jí)工程師），西高院副總工程師危某教高（教授級(jí)高級(jí)工程師）等5名行業(yè)知名專家組成，代表產(chǎn)業(yè)界、技術(shù)界、標(biāo)準(zhǔn)界和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的各方主體。
也就是說，截至2022年，王建生或在西高院的關(guān)聯(lián)方西電集團(tuán)處擔(dān)任首席科學(xué)家。
需要指出的是，上述“王建生”均擔(dān)任TC163的主任委員，兩者或?yàn)橥蝗恕?/p>
據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)審評(píng)中心數(shù)據(jù)，全國(guó)高電壓試驗(yàn)技術(shù)和絕緣配合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)，又稱TC163。
據(jù)招股書，西高院的核心技術(shù)人員王建生擔(dān)任SAC/TC163的主任委員。
“巧合”的是，西電集團(tuán)的首席科學(xué)家王建生，亦擔(dān)任全國(guó)高電壓試驗(yàn)技術(shù)和絕緣配合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)主任委員。
由此可見，西高院的核心技術(shù)人員“王建生”，與西電集團(tuán)的首席科學(xué)家“王建生”，或?yàn)橥蝗恕?/p>
值得一提的是，王建生在中國(guó)西電擔(dān)任首席科學(xué)家的信息，不止一處。
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2.3 2022年5月，王建生作為西電集團(tuán)的首席科學(xué)家出席會(huì)議并致辭
據(jù)金冠電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金冠電氣”）官網(wǎng)，2022年5月18日至5月20日，全國(guó)避雷器標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)GB/T 32520標(biāo)準(zhǔn)研討會(huì)在金冠電氣召開，本次會(huì)議采取線下與線上結(jié)合的方式進(jìn)行。
在本次會(huì)議中，西電集團(tuán)首席科學(xué)家、避雷器標(biāo)委會(huì)主任委員王建生出席會(huì)議并致辭。
而到了2023年，王建生或仍擔(dān)任西電集團(tuán)的首席科學(xué)家。
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2.4 2023年，西電集團(tuán)的首席科學(xué)家王建生參加對(duì)西高院的調(diào)研活動(dòng)
據(jù)中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)公開信息，2023年4月6日，陜西省科協(xié)一行赴西高院調(diào)研座談。西高院董事長(zhǎng)賈濤，省科協(xié)副主席張某，西電集團(tuán)首席科學(xué)家王建生，資深專家周某，西電集團(tuán)科技創(chuàng)新部副部長(zhǎng)王某，西高院總經(jīng)理張文兵等參加調(diào)研。
不難看出，2022-2023年，作為西高院核心技術(shù)人員的王建生，均以關(guān)聯(lián)方西電集團(tuán)的首席科學(xué)家的“身份”出席活動(dòng)，或意味著王建生在關(guān)聯(lián)方處兼職。
需要指出的是，西高院招股書中或未披露王建生的兼職信息。
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2.5 招股書核心技術(shù)人員的兼職情況部分，并未披露王建生的兼職信息
招股書“董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員的兼職情況和兼職單位與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系”部分內(nèi)容顯示，截至2022年12月31日，西高院披露了董監(jiān)高及核心技術(shù)人員中的賈濤、張文兵、李紅軍、茍通澤、劉潔、沈江、張蕾、李玲、辛春陽(yáng)、郎慧繪、張華、王輝、李剛、元復(fù)興等人的兼職情況。
而以上兼職信息中，并未包含王建生的兼職信息。
綜合來(lái)看，王建生作為西高院的核心技術(shù)人員之一，在2022-2023年間，或同時(shí)兼任西高院關(guān)聯(lián)方西電集團(tuán)的首席科學(xué)家。在此情況下，西高院的研發(fā)活動(dòng)是否具備獨(dú)立性？且截至最新報(bào)告期2022年1-6月，上述西高院研發(fā)投入近七成系由采購(gòu)?fù)鈪f(xié)技術(shù)服務(wù)撐起，結(jié)合該情形，西高院此番沖擊科創(chuàng)板上市，成色幾何？
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三、檢測(cè)中心地址與關(guān)聯(lián)方重疊，涉嫌經(jīng)營(yíng)混淆
在規(guī)范經(jīng)營(yíng)中，上市公司與控股股東需要符合人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)方面“三分開”的要求。
然而，2019年，西高院的CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書的地址曾指向關(guān)聯(lián)方。2022年西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址，再次與關(guān)聯(lián)方的地址重疊。
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3.1 西高院擁有國(guó)家高壓電器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心，自稱是核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)
據(jù)招股書，西高院的主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供電氣領(lǐng)域檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)與其他技術(shù)服務(wù)。
而對(duì)于西高院的檢測(cè)業(yè)務(wù)來(lái)說，國(guó)家級(jí)檢測(cè)業(yè)務(wù)資質(zhì)和科研技術(shù)服務(wù)平臺(tái)是行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)地位、檢測(cè)試驗(yàn)設(shè)備先進(jìn)性、檢測(cè)服務(wù)技術(shù)水平及核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。
且西高院現(xiàn)有國(guó)家高壓電器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心、國(guó)家絕緣子避雷器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心、國(guó)家電力電容器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心、國(guó)家智能電氣設(shè)備質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心以及國(guó)家變壓器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心5個(gè)國(guó)家級(jí)檢測(cè)中心，及其他國(guó)家各部委、省部級(jí)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)建設(shè)或授權(quán)認(rèn)定的國(guó)家級(jí)科研平臺(tái)和技術(shù)服務(wù)平臺(tái)。
問題正由此展開。
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3.2 2019年，西高院初次獲得的CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書的地址為“唐興路7號(hào)”
據(jù)中國(guó)合格評(píng)定國(guó)家認(rèn)可委員會(huì)的“總第639號(hào)”公告，根據(jù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，中國(guó)合格評(píng)定國(guó)家認(rèn)可委員會(huì)（CNAS）實(shí)施了認(rèn)可評(píng)審。經(jīng)過認(rèn)可評(píng)定，西高院的前身西高院有限等機(jī)構(gòu)符合《產(chǎn)品、過程和服務(wù)認(rèn)證機(jī)構(gòu)要求》（CNAS-CC02：2013）的要求，予以認(rèn)可，準(zhǔn)予在獲準(zhǔn)認(rèn)可的認(rèn)證業(yè)務(wù)范圍內(nèi)宣傳認(rèn)可狀態(tài)和使用CNAS認(rèn)可標(biāo)識(shí)。
與此同時(shí)，西高院作為獲得認(rèn)可認(rèn)證機(jī)構(gòu)的地址為“西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)”，發(fā)證日期為2019年4月9日，有效期至2024年4月8日。
值得一提的是，2022年西高院換發(fā)了其CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書。
據(jù)西高院官網(wǎng)，2022年8月4日，西高院換發(fā)了西高院2019年獲得的CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書，有效期仍至2024年4月8日，地址修改為“西安市蓮湖區(qū)西二環(huán)北段18號(hào)”。
需要注意的是，西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址，同樣為“西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)”。
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3.3 2022年，西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)監(jiān)檢驗(yàn)中心地址包括“唐興路7號(hào)”
據(jù)中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)石化”）的物資采購(gòu)電子商務(wù)平臺(tái)，2022年11月9日，中國(guó)石化發(fā)布了“中石化國(guó)際事業(yè)天津有限公司【拓市】眾一伍德工程有限公司-天津南港項(xiàng)目高壓電纜智能接地箱采購(gòu)高壓電纜智能接地箱招標(biāo)公告”的變更公告。
公告內(nèi)容的“其他資格要求”部分內(nèi)容顯示，投標(biāo)方的智能接地箱應(yīng)取得國(guó)家認(rèn)可機(jī)構(gòu)出具且處于有效期內(nèi)的第三方型式試驗(yàn)報(bào)告，如西高院有限的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心，地址為“陜西省西安市西二環(huán)北段18號(hào)”或“高新區(qū)唐興路7號(hào)”。
也就是說，西高院曾以“高新區(qū)唐興路7號(hào)”作為其CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書的地址。同時(shí)，截至2022年，西高院仍以“高新區(qū)唐興路7號(hào)”作為國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址之一。
令人費(fèi)解的是，“高新區(qū)唐興路7號(hào)”或并非由西高院所有。
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3.4 西高院所有的主要土地及房屋中，及租賃的建筑物中均無(wú)“唐興路7號(hào)”
據(jù)招股書，截至簽署日2023年3月8日，西高院共有22項(xiàng)主要土地使用權(quán)，46項(xiàng)已取得產(chǎn)權(quán)的主要房屋建筑物，4項(xiàng)尚未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書的房屋建筑物，9項(xiàng)租賃的主要房屋建筑物。
但其中并無(wú)“西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)”的相關(guān)信息。
《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，“西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)”為西高院控股股東中國(guó)西電的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地。
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3.5 招股書顯示，“唐興路7號(hào)”為控股股東的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地及注冊(cè)地址
據(jù)招股書，西高院的控股股東中國(guó)西電的注冊(cè)地址為“陜西省西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)A座”，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地為“陜西省西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)A座及各重要子公司所在地”。
不僅如此。
據(jù)證監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局公開信息，截至兩個(gè)發(fā)布時(shí)間2021年7月31日、2023年3月31日，中國(guó)西電的注冊(cè)地址均為“陜西省西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)A座”。
也即是說，西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址，指向西高院控股股東中國(guó)西電。
需引起重視的是，中國(guó)西電的一家子公司的通訊地址，同樣為“高新區(qū)唐興路7號(hào)”。
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3.6 中國(guó)西電的子公司西電工程，企業(yè)通訊地址同樣為“唐興路7號(hào)”
據(jù)招股書，中國(guó)西電對(duì)西安西電國(guó)際工程有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“西電工程”）持股100%，被認(rèn)定為西高院的關(guān)聯(lián)方之一。
而西電工程官網(wǎng)“公司簡(jiǎn)介”及“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)”部分內(nèi)容顯示，截至查詢?nèi)?023年5月9日，西電工程的通訊地址為“西安市高新區(qū)唐興路7號(hào)”。
綜合來(lái)看，2019年，西高院的CNAS認(rèn)證機(jī)構(gòu)證書的地址曾指向中國(guó)西電及西電工程。2022年，西高院的國(guó)家高壓電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的地址，同樣與中國(guó)西電及西電工程的地址重疊。在此情況下，西高院是否與關(guān)聯(lián)方存在經(jīng)營(yíng)混淆情形？存疑待解。
千里之堤，潰于蟻穴。面對(duì)上述種種異象，西高院能否贏得投資者的“青睞”？
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