今天是國際三八婦女節(jié)，又稱“女神節(jié)”，劍峰先祝讀者里的女性朋友節(jié)日快樂！你們辛苦了！

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就在女神節(jié)前夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾做了一個演講，再次掀起了全球資本市場的波瀾。

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在主題為“半年度貨幣政策報告”的聽證會上，他發(fā)出警告，美聯(lián)儲可能會加快加息步伐，而且終端利率也可能高于此前預(yù)期。

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這個表述打破了之前較長一段時間的預(yù)期。其實(shí)從去年四季度開始，市場的預(yù)期是今年美聯(lián)儲將放緩加息步伐，并在適當(dāng)?shù)臅r候停止加息。上個月美聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)，也符合場預(yù)期。

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鮑威爾本次發(fā)言含“鷹”量滿滿，主要原因還是通脹數(shù)據(jù)。

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去年的時候，為了遏制高通脹，美聯(lián)儲定了一個目標(biāo)，要讓通脹水平回落至2%。目前看取得了一定的效果，美CPI同比自去年6月份9.10%，回落至今年1月份6.40%。

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但另一個重要的PCE物價指數(shù)1月份同比上漲5.4%，增幅超出市場預(yù)期。通脹回落過程可能坎坷不平，讓美聯(lián)儲變得更加“鷹派”。

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與此同時，較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也為快速加息增添了“底氣”。除了通脹數(shù)據(jù)，1月份美就業(yè)、消費(fèi)者支出、制造業(yè)生產(chǎn)的數(shù)據(jù)部分扭轉(zhuǎn)了之前經(jīng)濟(jì)疲軟趨勢。因此美聯(lián)儲在昨夜釋放出加快加息步伐，提升終端利率的預(yù)期。

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牽一發(fā)而動全身。作為全球無風(fēng)險收益率的“錨”，美聯(lián)儲加息步伐的變動，影響著大類資產(chǎn)價格走勢。

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權(quán)益類市場是最為敏感的，先看股市。伴隨隔夜鮑威爾的講話，美股直線跳水，日內(nèi)逐級走低，三大指數(shù)收了一根長陰線。今早亞太市場受到影響，我們的恒生指數(shù)出現(xiàn)大幅低開，其中恒生科技盤中跌幅超過3.5%，A股同樣承壓回落，全日多數(shù)時候低位震蕩。

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債券市場。鮑威爾發(fā)言后，3月加息50個基點(diǎn)的概率飆升，加息預(yù)期持續(xù)推升美債收益率。3月初十年期美債收益率再次回到4%，2年期美債收益率躍升至5%，自2007年來首度升破5%大關(guān)。

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目前美債收益率已經(jīng)不是倒掛的問題，而是倒掛的幅度。近期出現(xiàn)了極限倒掛的情況，2年期和10年期國債收益率之間的倒掛幅度，自1981年以來首次超過了100基點(diǎn)。

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大宗商品。高企的利率不利于全球經(jīng)濟(jì)提振，大宗商品有需求收縮的預(yù)期，另外通脹率逐步下滑，大宗商品價格承壓，原油、基本金屬價格走勢疲弱。黃金價格下行，跟美元指數(shù)走高有關(guān)。

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匯率方面。高利率提振美元指數(shù)，由于中美利差擴(kuò)大，我們本幣有所承壓。

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總體來說，鮑威爾一講話，全球資本市場跟著波動，真可謂資本市場的“男神”。

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最后聊一下今天的A股。兩市全日低位震蕩后，尾盤發(fā)力，幾乎收回了日內(nèi)跌幅。行業(yè)有所分化，TMT帶領(lǐng)成長股回歸，周期金融走弱，尾盤電信三巨頭異動，又帶起了中字頭。

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今天個股整體活躍，上證家數(shù)超過了3500家，且沒有跌停的股票。在熱點(diǎn)方向上，無論是數(shù)字經(jīng)濟(jì)還是中字頭，都表現(xiàn)出了韌性，資金依然關(guān)注這兩個方向。兩市交易額萎縮至七千億，這兩天空頭釋放的比較充分，我們就等反彈吧。

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今天就聊到這里吧，我是劍峰，一個專注于投資分析的從業(yè)者，為您的財富保駕護(hù)航，歡迎關(guān)注、點(diǎn)贊、轉(zhuǎn)發(fā)。我們下期再會！

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【作者信息】

姓名：耿劍峰

投資顧問執(zhí)業(yè)資格：S0130613070015

基金從業(yè)資格：A20190619036655

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