為了能夠讓員工買得起房，就只有一家家店開下去了?！５讚贫麻L張勇

自從海底撈上市之后，話題就從來沒有斷過。

作為國內(nèi)食品行業(yè)的龍頭，海底撈的一舉一動都被市場關(guān)注，但對于海底撈來說，過多的關(guān)注并不是只有好事，一旦出了問題，也同樣會被放大。

今年以來，機構(gòu)資金抱團的瓦解，讓很多白馬股很“受傷”。作為白馬代表之一的海底撈，也因56天市值暴跌2000億也上了熱搜。

拉長時間軸，我們會發(fā)現(xiàn)自2月16日，海底撈股價沖上85.8港元/股的最高位后，兩個月時間，海底撈股價不斷下挫，截至到今天幾乎腰斬。

那么，海底撈的暴跌，到底是自身原因還是外界投資環(huán)境的變化？

我認為，兩個原因都有。

今年二月開始，隨著抱團資金的瓦解，很多2020年漲勢頗好的龍頭股均受到了影響。大趨勢下由于估值過高，一些機構(gòu)則選擇了暫時離場。

但作為龍頭股，海底撈的腰斬則實屬罕見。

根據(jù)福布斯富豪榜顯示，由于這兩個月股價的下跌，海底撈董事長張勇已經(jīng)失去的新加坡首富的位置，取而代之的是邁瑞醫(yī)療的董事長李西廷。

對于海底撈目前的市值，我認為依舊還是高估，雖然作為行業(yè)的龍頭，有一定的品牌溢價，但面對658倍的市盈率，實在難言便宜。

除此之外，海底撈的原有的品牌、服務(wù)、用戶黏性、性價比也受到了來自各方面的壓力。

海底撈上市之后，疊加疫情的因素，對海底撈本身的沖擊就比較大，作為本身單客價就比較高的海底撈，菜品漲價的空間幾乎已經(jīng)被堵死，過去一年多時間里，因為土豆?jié)q價、以及牛肉粒變“素”的問題兩上熱搜。

菜品貴是一個問題，同行的挑戰(zhàn)則是海底撈不得不面對的另外一個問題，當下網(wǎng)紅火鍋、高端競品火鍋不斷地沖擊著海底撈原有的市場地位，比較直觀的就是海底撈翻臺率的持續(xù)下滑。

海底撈管理層透露，2021年4月，旗下餐廳整體翻臺率低于3次，僅有2019年同期的70%，也較3月份的3.5至3.7次繼續(xù)下跌，明顯低于市場預(yù)期。

海底撈上市時，董事長張勇在接受采訪時就曾經(jīng)說過：“我自己雖然買了房子，但是身邊的廚師長、大堂經(jīng)理還沒有買，這讓我很內(nèi)疚，為了解決這個問題，海底撈就開啟了擴張之路。但讓我沒想到的是，因為總有員工買不起房子，所以我就只能不停地開店”。

員工的忠誠度以及較高的收入也是海底撈的制勝的另一大“法寶”，但這塊也同樣受到來自于同行的挑戰(zhàn)。

5月20日海底撈發(fā)布公告稱，董事會已于5月20日決議通過股份獎勵計劃。海底撈將向承授人授出1.59億股股份，對象包括管理層成員、區(qū)域統(tǒng)籌教練、部分家族長及餐廳經(jīng)理、部分業(yè)務(wù)及技術(shù)骨干等超過1500余名員工及多名顧問。

目前，海底撈全球門店數(shù)量已達1298家，員工數(shù)超過了13萬，在行業(yè)充分競爭的環(huán)境里，如何留住人才是海底撈不得不面對的問題。

綜合而言，海底撈在面臨越來越多的同質(zhì)化競爭，以及人員流失問題，設(shè)定了十年期的股東獎勵，這種方式有一定的可取性，但是面對未來的發(fā)展以及公司整體的利潤，口味以及菜品的推陳出新也是海底撈急需解決的問題。

當下，海底撈除了瘋狂開店，有時候也需要“慢”下來重新去審視全局的發(fā)展，因為餐飲行業(yè)的核心問題是餐飲本身，其他只是附加值而已。