美麗背后的魔幻故事仍會繼續(xù)上演。

作者 I 張繼文 劉福娟

報道 I 投資界PEdaily

港股即將誕生一家千億市值的醫(yī)美巨頭。

?

投資界獲悉，本周愛美客發(fā)布公告稱，公司計劃赴港二次上市?？恐Ｄ蛩岚l(fā)家，愛美客于去年9月登陸A股，此后股價一騎絕塵，更是成為A股第三支千元股，被譽為“女人的茅臺”。

?

醫(yī)美撐起了一門暴利的生意。成立于2004年，愛美客主要從事玻尿酸的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，其醫(yī)美玻尿酸市占率曾排本土品牌第一。這門生意堪稱“印鈔機”——愛美客股價暴漲，最新市值超1600億元。公司女創(chuàng)始人簡軍，身家一舉超500億元。

?

只有你想不到的，沒有愛美客做不到的。剛剛，這家醫(yī)美巨頭又殺入了肉毒素，還自己研發(fā)了童顏針。而顏值焦慮締造了一個個財富神話——同樣憑著玻尿酸生意，華熙生物董事長趙燕坐擁近530億身家，昊海生科背后的蔣偉、游捷夫婦也收獲了110億元身家。

?

每年高考結(jié)束，醫(yī)美生意又會意外迎來一波小高潮，美麗背后的魔幻故事仍會繼續(xù)上演。

千億醫(yī)美巨頭將赴港IPO，

58歲女創(chuàng)始人，坐擁500億身家

醫(yī)美生意太火爆，這家玻尿酸巨頭計劃赴港二次敲鐘。

6月24日晚，愛美客發(fā)布公告稱，董事會當日審議通過議案，同意公司發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市；為完成本次發(fā)行上市，同意公司轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司。消息一出，愛美客6月25日開盤大漲近8%；截至當日收盤，愛美客股價收報752.52元，漲幅為9.04%，總市值為1628億元。

這是一家什么樣的公司？成立于2004年，愛美客主要從事玻尿酸的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，其醫(yī)美玻尿酸市占率曾排本土品牌第一。而這千億醫(yī)美帝國背后，是一位60后女創(chuàng)始人——簡軍。

（圖片截取自新浪采訪視頻）

在創(chuàng)辦愛美客之前，她與醫(yī)美行業(yè)沒有一絲交集。1985年，22歲的簡軍剛剛畢業(yè)，便進入中國糧油食品進出口總公司，主要從事國際貿(mào)易工作。在1990年代初的出國熱潮中，簡軍放棄了來之不易的央企鐵飯碗，出國闖蕩。此后幾年，她先后在美國BestrendInt’lInc.公司和巴拿馬Abatecedora Textil S.A.公司工作。

2003年底，瑞典奇美德的玻尿酸填充劑獲得美國FDA批準：該美容注射品注射到面部皮下組織，能夠改善面部皺紋。一次偶然的機會，簡軍親眼目睹了玻尿酸的神奇功效。歐美人表情夸張，皺紋也比較深。一位70多歲的女士面部皺紋比較多，當她注射完玻尿酸以后，皺紋明顯減輕了。

簡軍曾回憶道，求美者可以非常便捷地改善自己的膚質(zhì)和外貌，而且效果立竿見影，這是一個非常好的市場。“當時國內(nèi)大家還沒有意識到，但是我們看到了這個市場的潛力?！庇谑牵隽艘粋€決定：回國創(chuàng)業(yè)。2004年，41歲的簡軍決定辭職回國，并與丈夫姚京及朋友，出資創(chuàng)立了北京英之煌生物科技有限公司。2005年底更名為愛美客。

彼時，歐美和韓國的企業(yè)主導(dǎo)面部填充劑供應(yīng)商市場，中國玻尿酸只能依賴進口。而且，國內(nèi)醫(yī)美行業(yè)剛剛起步，“莆田系”整容醫(yī)院遍布。權(quán)衡之下，簡軍選擇了一頭扎進玻尿酸產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

但是，從未接觸過醫(yī)療美容的簡軍，想要自主研發(fā)難度很大。因此，愛美客一邊在全球范圍內(nèi)尋找最前沿的產(chǎn)品，并做本土化研發(fā)，作為國際前沿產(chǎn)品的替代；與此同時，尋求差異化發(fā)展，從同行忽視或薄弱的產(chǎn)品入手，重拳打造爆品。

另一難題是，當時消費者對醫(yī)美的接受程度普遍不高，很多醫(yī)療機構(gòu)更不愿輕易嘗試新產(chǎn)品。那段時間，愛美客的工作人員挨家挨戶走訪醫(yī)美機構(gòu)，與每一位醫(yī)生溝通產(chǎn)品細節(jié)。就這樣，簡軍和愛美客熬過了最艱難的時刻。

2009年，愛美客自主研發(fā)的首款產(chǎn)品逸美取得醫(yī)療器械注冊證并上市，這是第一家取得相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)療器械注冊證的國內(nèi)企業(yè)。同時，愛美客也打破國外品牌壟斷中國市場的局面。

2012年，愛美客又推出了國內(nèi)首款含PVA微球的透明質(zhì)酸鈉注射填充劑“寶尼達”。隨后幾年，愛美客先后獲批5款玻尿酸和1款面部埋植線產(chǎn)品。2019年愛美客營收達5.57億，實現(xiàn)利潤3.05億，并以14%的銷售金額占比蟬聯(lián)國產(chǎn)品牌第一。

創(chuàng)業(yè)16年后，愛美客終于走上了敲鐘的舞臺。2020年9月，愛美客以每股118.27元在深交所上市，僅用了4個半月的時間，股價便到了最高點1331.02元，成為A股市場第三只千元股，堪稱“女人的茅臺”。

隨著愛美客股價一路走高，作為愛美客控股股東、實際控制人，簡軍身家也水漲船高。截止2021年第一季度，簡軍直接持有愛美客30.96%的股份，按照最新市值1600億元計算，簡軍身家超500億元。

這是一門上癮的醫(yī)美生意

童顏針也來了

賣玻尿酸的愛美客何以撐起千億市值？歸根到底，只能說醫(yī)美這門生意太賺錢了。

愛美客主要聚焦玻尿酸注射產(chǎn)品的研發(fā)，旗下產(chǎn)品包括逸美、寶尼達、愛芙萊/愛美飛、嗨體、逸美一加一、緊戀等6款，前5款都是玻尿酸產(chǎn)品，合計銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例超過95%。

其中，“嗨體”是針對頸部皺紋改善的三類醫(yī)療器械產(chǎn)品，也是愛美客業(yè)績增長的主要來源。2020年年報顯示，公司實現(xiàn)營收7.09億元，同比增長27.18%。而以嗨體為核心產(chǎn)品的溶液類注射針劑實現(xiàn)營業(yè)收入44,737.52萬元，較上年同期增長82.85%。

背后是驚人的毛利率。財報顯示，按照產(chǎn)品分類，2020年溶液類注射產(chǎn)品和凝膠類注射產(chǎn)品的毛利率分別為92.85%和92.27%。

這絕非夸張。此前愛美客的招股書顯示：2019年一支嗨體的成本為24.72元，而一支嗨體的平均售價為352.61元。但這款產(chǎn)品到了消費者手中，其價格上漲更是超百倍。

經(jīng)過層層加價，這款產(chǎn)品到了消費者手里，價格上漲更是超百倍。從某互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺搜索可知，一支1.5ml的嗨體價格是4980元，而且這個價格還是活動價，門市價可達12800元。

玻尿酸雖然暴利，但終究不是長久之計。為了拓展產(chǎn)品線，愛美客又盯上了另一類輕醫(yī)美產(chǎn)品——肉毒素。肉毒素主要適用于除去動態(tài)紋，也是女性們愛不釋手的除皺神劑。

前幾天，愛美客發(fā)布公告稱，公司擬使用超募資金約8.86億元，對韓國Huons Bio進行增資并收購Huons Bio部分股權(quán)，完成后合計持有Huons Bio 25.4%股權(quán)。此次收購的Huons Bio是韓國一家主營肉毒素醫(yī)美產(chǎn)品的企業(yè)，主營以A型肉毒素為代表的醫(yī)美產(chǎn)品，目前產(chǎn)品已經(jīng)在韓國獲批交易方案，并在全球多個國家開展了臨床實驗。

此外，愛美客還自研產(chǎn)品——童顏針。6月25日，愛美客左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠（即童顏針）獲得NMPA批準上市，成為繼圣博瑪之后第二款國產(chǎn)童顏針。相比于簡單填充的玻尿酸，童顏針可以刺激人體骨膠原再生，使老化的肌膚重新富有彈性，在國外市場有著較高的熱度。可以預(yù)期的是，童顏針的國內(nèi)市場需求不會太弱。

（某互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺的廣告截圖）

從玻尿酸、肉毒素到童顏針，愛美客一款款產(chǎn)品均踩中了女性消費者的痛點上，堪稱一臺臺“印鈔機”。

中國醫(yī)美市場將成為全球第一

男生也加入醫(yī)美大軍

醫(yī)美火爆的背后，是人們的顏值焦慮。

由于醫(yī)療美容火爆，A股神奇的一幕誕生了：上市公司只要沾上一點醫(yī)美概念，股價輕易暴漲。比如今年5月19日，特一藥業(yè)發(fā)布公告，擬投資1億元設(shè)立子公司，布局醫(yī)美服務(wù)領(lǐng)域。緊接著，當日開盤便漲停。

醫(yī)美背后，一個個造富神話誕生。如今國內(nèi)玻尿酸行業(yè)“三大巨頭”——愛美客與華熙生物、昊海生科都已登陸資本市場。而除了簡軍以外，還有一位“玻尿酸女王”——華熙生物董事長趙燕。

1966年出生的趙燕是標準的學霸，高考考入華中師范大學的生物系。之后她又選擇出國拓寬視野，學習工商管理，擁有生物學高材生+工商管理碩士的頭銜，趙燕選擇了投身商海。一個偶然的機會，她結(jié)識了山東生物醫(yī)藥研究所的郭學平博士和一眾科學家，然后開始進入到玻尿酸行業(yè)。簡單的一句“一個透明質(zhì)酸的分子，能鎖1000個水分子”，勾起了趙燕濃厚的興趣。溝通中，趙燕了解到透明質(zhì)酸，了解到它的含量和新陳代謝與人類皮膚的成熟、老化有著直接的聯(lián)系。這讓學生物出身的趙燕看到了商機，才有了后來的華熙生物。

2019年11月，已是全球最大的玻尿酸原料生產(chǎn)商的華熙生物，正式在科創(chuàng)板上市。上市一年后，華熙生物股價一路上漲，最新市值1290億元。2021年最新的全球福布斯富豪排行榜中，趙燕憑借76億美元（約合人民幣490億元）的身家位列第327名。

值得一提的是，昊海生科背后也有一位女富豪，這家公司由蔣偉、游捷夫婦創(chuàng)立。這對夫婦在2020年胡潤百富榜上的財富也高達110億元，躋身百億富豪之列。

眼下，中國醫(yī)美市場成為全球增速最快的地方之一。據(jù)Frost&Sullivan援引數(shù)據(jù)，2014-2019年，中國醫(yī)美行業(yè)復(fù)合增長率為22.5%。據(jù)此估算，中國有望在2021年超越美國成為全球第一大醫(yī)美市場。

值得一提的是，目前醫(yī)美消費人群正在向著低齡化發(fā)展，越來越多的年輕人走進整形醫(yī)院。高考結(jié)束，據(jù)北京某家公立醫(yī)院的醫(yī)生表示，現(xiàn)在暑期檔雙眼皮手術(shù)已經(jīng)被約滿，火爆程度可想而知。

更有意思的是，現(xiàn)在不僅僅是女生，還有越來越多的男生涌入醫(yī)美市場。《中國新白領(lǐng)消費行為研究報告》顯示，新白領(lǐng)的消費趨勢中，在消費金額上，男性醫(yī)美月均消費1131元，已經(jīng)與女性1197元的醫(yī)美月均消費基本持平。

“新消費的崛起，在這個大環(huán)境下，人們越來越接受自己生活品質(zhì)的提高，人們不只是追求溫飽了?！苯衲甑谝粓龌顒又?，鮮少露面的簡軍亮相分享愛美客的增長邏輯。追求美麗是一項終生事業(yè)，愛美大軍源源不斷，這條賽道有望誕生更多千億市值的巨頭。