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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見(jiàn)（ID：mpyujian）

　　國(guó)內(nèi)LBS本地服務(wù)的“老大”是誰(shuí)？一直以來(lái)，主流輿論的目光都是聚焦在美團(tuán)、阿里巴巴旗下的餓了么甚至盒馬鮮生、互聯(lián)網(wǎng)買(mǎi)菜品牌等。

　　但最近，當(dāng)看到58到家把自己稱為“LBS本地服務(wù)到家門(mén)類(lèi)”的“老大”時(shí)，于見(jiàn)不禁感慨：這種“到家門(mén)類(lèi)”的老大地位真是一言難盡。

　　前一段時(shí)間，發(fā)展多年的58到家終于傳來(lái)將要上市的消息。相關(guān)消息顯示，58到家計(jì)劃赴美IPO，將尋求最多二十億美元的估值。盡管具體進(jìn)程還未公布，但這對(duì)于58到家來(lái)講無(wú)疑是一個(gè)好消息。

　　從2019年9月宣布進(jìn)行組織架構(gòu)升級(jí)，將58到家平臺(tái)并入家政板塊，到同期成功進(jìn)行最新一輪3億美元的融資，再到謀求上市，現(xiàn)在的58到家似乎正行駛在“快車(chē)道”上。

　　那么，這會(huì)成為58到家真正在LBS本地服務(wù)領(lǐng)域一騎絕塵的機(jī)會(huì)嗎？O2O“江湖”會(huì)再一次掀起腥風(fēng)血雨嗎？

　　回望58到家的發(fā)展歷程，2014年的“O2O元年”是其重要的發(fā)展契機(jī)。也是在這一年，幾乎國(guó)內(nèi)所有的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都開(kāi)始征戰(zhàn)O2O，O2O酒店、餐飲、旅游等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域開(kāi)始飛速發(fā)展。

　　值得注意的是，隨著O2O行業(yè)的深入發(fā)展，O2O“到店”成為了行業(yè)主流，市場(chǎng)上的巨頭企業(yè)也基本都出現(xiàn)在這個(gè)領(lǐng)域。但58到家顯然更有“想法”，它開(kāi)辟了“到店”之外的另一塊“到家”門(mén)類(lèi)，而且從廣義上來(lái)說(shuō)，它算得上是O2O到家門(mén)類(lèi)里規(guī)模最大的那一家。

　　但歷經(jīng)風(fēng)雨之后，O2O到家真的如想象當(dāng)中那么風(fēng)光嗎？58到家又真的能把“O2O到家”的大旗發(fā)揚(yáng)光大嗎？從目前的情況來(lái)看，答案并不樂(lè)觀。

　　在進(jìn)行過(guò)頻繁的試錯(cuò)工作之后，58到家的業(yè)務(wù)重點(diǎn)終于聚焦在了家政+同城貨運(yùn)這兩個(gè)市場(chǎng)中，但它目前仍然還在面臨著巨大的盈利壓力與競(jìng)爭(zhēng)壓力，這些壓力背后的“資本市場(chǎng)能否看好”等考量同樣在讓58到家壓力重重。

　　先來(lái)看看盈利問(wèn)題。在發(fā)展早期的O2O補(bǔ)貼大戰(zhàn)中，58到家的盈利情況顯然是“看都不用看”，但隨著行業(yè)洗牌之后，其盈利壓力仍然未見(jiàn)改善，這可能是懸在58到家頭上的一個(gè)很重要的問(wèn)題。

　　在2018年發(fā)布的財(cái)報(bào)中，58到家披露了自己的財(cái)務(wù)狀況。在整個(gè)2018年，公司實(shí)現(xiàn)了9.5億元人民幣的總營(yíng)收，增速明顯。但凈虧損同時(shí)也高達(dá)14.23億元人民幣，同比擴(kuò)大了99.8%。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，58到家之所以虧損的那么多，主要原因在高額的銷(xiāo)售費(fèi)用和人工成本。在2018年，58到家的銷(xiāo)售費(fèi)達(dá)到了11.26億元，比全年總營(yíng)收還高出不少。人工成本也超過(guò)5億元人民幣，是全年總營(yíng)收的一半還多。

　　基于此，58到家的商業(yè)模式讓公司經(jīng)營(yíng)受到了巨大的質(zhì)疑，甚至還招致沽空機(jī)構(gòu)GMT的“炮轟”。

　　再來(lái)看看行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。盡管58到家在國(guó)內(nèi)到家服務(wù)門(mén)類(lèi)里的確做到了行業(yè)第一，但它在該細(xì)分領(lǐng)域的想象力卻一直飽受質(zhì)疑。兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，家政到家服務(wù)市場(chǎng)面臨著眾多中小企業(yè)的瓜分，整合難度大，行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化前景似乎從未得到證明；而同城貨運(yùn)業(yè)務(wù)又有像貨拉拉等這樣的更加專業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手直接競(jìng)爭(zhēng)。

　　基于此，58到家不僅要想方設(shè)法解決自身的盈利問(wèn)題，還要在未來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境中面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，怎么想都是一場(chǎng)異常艱難的持久戰(zhàn)。

　　再加之58同城一直以來(lái)所遭遇的大量質(zhì)疑與口碑問(wèn)題，作為“58系”企業(yè)的58到家想要在LBS本地到家業(yè)務(wù)中取得突破就顯得更加難辦。

　　需要指出的是，一直以來(lái)58到家背靠的都是圍繞58同城所構(gòu)建起來(lái)的流量“生態(tài)池”，而隨著58同城本身都在持續(xù)面臨營(yíng)收及毛利率增速放緩、流量危機(jī)、行業(yè)地位危機(jī)等，58到家在今后想要取得更加突出的成績(jī)就更難了。

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“紅利”消退的行業(yè)大背景之下，58到家既有的流量紅利已經(jīng)使用殆盡，而之后它如果還想取得更大的增速，那么勢(shì)必就要花費(fèi)巨大的成本去買(mǎi)流量，這顯然又與58到家目前的盈利狀況相沖突。

　　值得注意的是，即便是走到了上市的當(dāng)口，58到家目前仍然還處于燒錢(qián)擴(kuò)張的階段，這加深了其盈利狀況的不確定性。而58同城顯然又不再能繼續(xù)給到58到家足夠的輸血，所以58到家獨(dú)立上市工作目前已經(jīng)毫無(wú)疑問(wèn)地成為重中之重。

　　因?yàn)橹挥猩鲜?，才有可能緩?8到家目前所遭遇的種種難題。

　　可惜的是，上市仍然不是最終解決方案。即便成功上市，58到家還將面臨股價(jià)表現(xiàn)、市場(chǎng)認(rèn)可等考驗(yàn)，鑒于其商業(yè)模式摸索至今始終未能找到成熟的盈利模式，市場(chǎng)上對(duì)于58到家商業(yè)模式的質(zhì)疑也在加劇。

　　在家政服務(wù)與同城貨運(yùn)的現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境下，58到家能否解決人力成本及銷(xiāo)售費(fèi)用巨大的“痛點(diǎn)”？要知道，家政和貨運(yùn)行業(yè)本身就屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，鑒于其服務(wù)低頻、非標(biāo)化特征，58到家是否能夠推動(dòng)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；\(yùn)作還是一個(gè)未知數(shù)。

　　與同是“到家門(mén)類(lèi)”的京東到家等玩家相比，“電商到家”顯然更具想象力，其商業(yè)邏輯也更加具備有效閉環(huán)。相比之下，家政到家和貨運(yùn)到家似乎永遠(yuǎn)顯得有些業(yè)務(wù)場(chǎng)景“弱關(guān)聯(lián)”，這讓其商業(yè)模式上就存在了大量的硬傷。

　　基于此，58到家赴美上市其實(shí)是一把“雙刃劍”。如果上市成功、股價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)，那么在資本的加持下，58到家自然可以帶動(dòng)起旗下業(yè)務(wù)的進(jìn)一步規(guī)模化發(fā)展；但如果沒(méi)能受到股票市場(chǎng)的看好，企業(yè)業(yè)績(jī)與盈利表現(xiàn)仍然未達(dá)標(biāo)，那么58到家的未來(lái)之路顯然就要被蓋棺定論了。