“很久以前，我有個(gè)朋友賣(mài)了一萬(wàn)多股（分股前，已經(jīng)賺了很多）蘋(píng)果買(mǎi)了一套房子。我當(dāng)時(shí)說(shuō)，最好不要這樣想，不然你會(huì)覺(jué)得房子很貴的。后來(lái)他告訴我，當(dāng)時(shí)沒(méi)明白，后來(lái)發(fā)現(xiàn)房子確實(shí)很貴?！?這是段永平在公開(kāi)平臺(tái)上，和大家分享的一個(gè)小故事。?

一直以來(lái)，段永平都喜歡在網(wǎng)上回答網(wǎng)友的提問(wèn)，從他一直以來(lái)堅(jiān)持的投資理念，到具體的公司看法，無(wú)所不答。而他說(shuō)話(huà)的風(fēng)格還是一貫的幽默，比如他一直強(qiáng)調(diào)從長(zhǎng)期的角度看問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)不要投機(jī)、不要加杠桿。但他也會(huì)開(kāi)玩笑說(shuō)：“沒(méi)忍住，剛剛順手賣(mài)了200個(gè)今天到期的750的call，收了1 塊多一點(diǎn)/個(gè)。小賭怡情，不要模仿?！?/span>

段永平被認(rèn)為是中國(guó)最早、最著名的價(jià)值投資者，他是中國(guó)首位拍下“巴菲特午餐”的中國(guó)人。早在2003年，段永平就在股價(jià)1美元以下的時(shí)候大舉購(gòu)入網(wǎng)易股票，從中凈賺超過(guò)1億美元。

去年9月，段永平曾在斯坦福大學(xué)與華人學(xué)生交流，分享了他的投資理念，以及對(duì)蘋(píng)果、特斯拉的看法。選出部分問(wèn)答，分享給大家。

1，（價(jià)值）投資最重要的是什么？段永平：right business，right people，right price。（對(duì)的生意，對(duì)的人，對(duì)的價(jià)錢(qián)。這是老巴說(shuō)的。）對(duì)的生意說(shuō)的就是生意模式，對(duì)的人指的就是企業(yè)文化。

2，怎么判斷股價(jià)便不便宜？段永平：這是關(guān)注短期關(guān)注市場(chǎng)的人才會(huì)問(wèn)的問(wèn)題。我不考慮這個(gè)問(wèn)題。我關(guān)注長(zhǎng)期，看不懂的不碰。任何想市場(chǎng)，想時(shí)機(jī)的做法，可能都是錯(cuò)誤的，我不看市場(chǎng)，我看生意。你說(shuō)某只股票貴，howdo you know？站在現(xiàn)在看10年前，估計(jì)什么都是貴的。你站在10年后看現(xiàn)在，能看懂而且便宜的公司，買(mǎi)就行了。

3，有沒(méi)有過(guò)一些投資錯(cuò)誤？段永平：投資沒(méi)犯過(guò)錯(cuò)誤，投機(jī)犯過(guò)。投機(jī)百度的時(shí)候被shortsqueeze（夾空）了，虧了1億~2億美金。我學(xué)老巴：想不通的我不碰，肯定會(huì)錯(cuò)失很多好機(jī)會(huì)，但是保證抓住的都是對(duì)的。

4，你來(lái)美國(guó)后，能力圈有什么提升？段永平：能力圈不是拿金箍棒在地上畫(huà)個(gè)圈，說(shuō)待在里面不要出去，外面有妖怪。能力圈是：誠(chéng)實(shí)對(duì)自己，知之為知之，不知為不知。有這樣的態(tài)度，然后如果能看懂一個(gè)東西，那它就是在我能力圈內(nèi)，否則就不是。

5，你主張不貸款，不用margin，錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)怎么辦？段永平：貸款和用margin，賺的時(shí)候快，賠的時(shí)候更快。常在河邊走，哪能不濕鞋，濕一回鞋就濕一輩子，為什么要冒這個(gè)險(xiǎn)呢？（有些機(jī)會(huì)總是要錯(cuò)過(guò)的，只要保證抓住的是對(duì)的，就足夠了。）我們過(guò)去的大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都消失了，我們還健在，道理也許就在此。

6，怎么看待老巴（巴菲特）？段永平：老巴是一個(gè)很好的人。他是發(fā)自?xún)?nèi)心的對(duì)人好對(duì)人誠(chéng)懇。他很睿智，任何復(fù)雜的問(wèn)題，他一兩句話(huà)就說(shuō)到本質(zhì)了。他這么睿智這么成功又對(duì)人這么好，中國(guó)企業(yè)家里我基本沒(méi)見(jiàn)過(guò)這樣的，美國(guó)企業(yè)家里也極少。

7，怎么理解“Stop Doing List”？段永平：做對(duì)的事情。它不是一個(gè)skill（技巧）或者formula（公式），而是思維方式：如果發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了，就立刻停止，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候成本是最小的。不該騙用戶(hù)，不該騙投資人，每句話(huà)都是一個(gè)promise（承諾），這你應(yīng)該是知道的。你去找投資，說(shuō)沒(méi)生意，沒(méi)skill，什么都沒(méi)有，那你去找你爸。你總得有點(diǎn)兒什么，才能見(jiàn)投資人吧。如果你自己都搞不清楚要做的事，讓投資人怎么相信你？至于怎么把事情做對(duì)，要花時(shí)間去培養(yǎng)skillsets（就是有學(xué)習(xí)曲線(xiàn)的意思，要允許犯錯(cuò)誤）。堅(jiān)持“StopDoing List”，厲害是攢出來(lái)的。

OPPO跟蘋(píng)果比，我們?cè)谧鰧?duì)的事情上是一樣的，但是在把事情做對(duì)上可能有些差距。但我們有積累。我們比大多數(shù)公司厲害。

“Stop Doing List”沒(méi)有shortcut（捷徑），要靠自己去積累，去攢，去體悟。stopdoing就是發(fā)現(xiàn)錯(cuò)，就要停，時(shí)間長(zhǎng)了就效果很明顯。很多人放不下眼前的誘惑，30年后還在那兒。錯(cuò)了一定要停，要抵抗住短期的誘惑。

8，你的“Stop Doing List”舉個(gè)例子。段永平：我想的都不是眼前的。我是學(xué)無(wú)線(xiàn)電的，但我沒(méi)有干這個(gè)，因?yàn)檫@不是我愛(ài)干的事。當(dāng)年研究生畢業(yè)時(shí)找的工作說(shuō)你多少年能當(dāng)處長(zhǎng)，兩年能分房子，雞鴨魚(yú)肉有得分。但是我沒(méi)有興趣。所以我離開(kāi)了后來(lái)去的佛山無(wú)線(xiàn)電八廠(chǎng)，當(dāng)年這個(gè)只有幾百人的公司招了100本科生，50個(gè)研究生。大家都不滿(mǎn)意，很多人都想走。結(jié)果我離開(kāi)兩年后小霸王都做出來(lái)了，回去一看，那幫人都還在（只走了一個(gè)人）。很多人說(shuō)“我沒(méi)有找到更好的機(jī)會(huì)”，其實(shí)是他們沒(méi)有停止做不對(duì)的事情的勇氣。所以stopdoing的意思，就是發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了就要馬上停，不然兩年后，可能還是待在那個(gè)不好的地方。我一直想的是長(zhǎng)遠(yuǎn)的事情。很多人都是在眼前的利益上打轉(zhuǎn)，他30年后還會(huì)在那兒打轉(zhuǎn)。

9，怎么看待創(chuàng)業(yè)的“堅(jiān)持了才有希望”和“StopDoing List”？段永平：“Stop Doing List”說(shuō)的是做對(duì)的事，如果知道錯(cuò)了，馬上要改。創(chuàng)業(yè)依然適用。（就是對(duì)的事情一定要堅(jiān)持，錯(cuò)的事情一定要盡快改！）至于怎么做對(duì)，那是方法層面的，可以通過(guò)學(xué)習(xí)來(lái)解決。要是不知對(duì)錯(cuò)，就是沒(méi)有是非觀(guān)，那這輩子很難有成就。是非觀(guān)是要自己培養(yǎng)、堅(jiān)持的，沒(méi)有shortcut。比如抽煙，很多人不戒煙不是因?yàn)椴恢浪缓?，而是抵抗不了短期誘惑。

10，怎么樣選人，包括合伙人，員工？段永平：一次就找對(duì)那是運(yùn)氣。主要是要有標(biāo)準(zhǔn)，該淘汰淘汰，該散伙散伙。知道錯(cuò)了，要有停止的勇氣。越早停止，代價(jià)越小。

11，巴菲特飯局上發(fā)生了什么？段永平：我做公益，老巴（巴菲特）也做公益。我直接捐出去，和通過(guò)老巴捐出去是一樣的，所以就拍下了巴菲特午餐，只當(dāng)做公益了，還能向老巴學(xué)習(xí)。不一定要吃飯，看老巴在網(wǎng)上的視頻、講話(huà)、股東信，就可以了。老巴（說(shuō)）的東西，邏輯上很順，聽(tīng)起來(lái)像音樂(lè)一樣享受。我們?cè)缒杲?jīng)常提性?xún)r(jià)比，直到我有一次跟一個(gè)中國(guó)通的日本人談合作說(shuō)到我們的產(chǎn)品性?xún)r(jià)比高時(shí)，對(duì)方很困惑地問(wèn)道，什么是性?xún)r(jià)比，是“sex-price”ratio嗎？我當(dāng)時(shí)就愣了一下，覺(jué)得日本人的詞典里似乎是沒(méi)有性?xún)r(jià)比這個(gè)東西的，之后又花了很久才悟到，“性?xún)r(jià)比”實(shí)際上就是性能不夠好的借口啊。我希望我們公司不會(huì)再在任何地方使用這個(gè)詞了。

12，什么時(shí)候賣(mài)蘋(píng)果，為什么？段永平：好公司是不需要賣(mài)的！

13，為什么說(shuō)“敢為天下后，后中爭(zhēng)先”？段永平：所有的高手都是敢為天下后的，只是做的比別人更好。我們公司成功不是偶然的，堅(jiān)持自己的“Stop Doing List”，篩合伙人，篩供貨商，慢慢地就會(huì)攢下好圈子，長(zhǎng)期來(lái)看很有價(jià)值。敢為天下后，指的是產(chǎn)品類(lèi)別，是因?yàn)槟悴率袌?chǎng)的需求往往很難，但是別人已經(jīng)把需求明確了，你去滿(mǎn)足這個(gè)需求，就更確定。

14，怎么看待中國(guó)企業(yè)愛(ài)彎道超車(chē)？段永平：Alaska有句話(huà)，shortcut is the fastest wayto get lost（捷徑是迷路的最快的辦法。）不存在什么彎道超車(chē)的事情，關(guān)注本質(zhì)最重要！不然即使超過(guò)去，也會(huì)被超回來(lái)。

15，你有沒(méi)有試圖改變過(guò)性格和思維方式？段永平：沒(méi)有，性格很難改。中歐有個(gè)統(tǒng)計(jì)，世界500強(qiáng)的CEO中什么樣的性格都有，而他們只有一個(gè)共性，就是integrity（誠(chéng)實(shí)）。

16，怎么找到喜歡做的事？段永平：你如果總是待在自己不喜歡的地方，你可能永遠(yuǎn)都不會(huì)知道自己真正喜歡什么。所以發(fā)現(xiàn)錯(cuò)的事情，就要停。多去嘗試，去尋找。做自己喜歡的事，就沒(méi)有加班的概念了，因?yàn)槟銜?huì)想盡辦法工作。

17，男怕入錯(cuò)行。將來(lái)會(huì)火的、自己擅長(zhǎng)的，自己喜歡的，選哪個(gè)？段永平：如果你知道：會(huì)火的+擅長(zhǎng)的+喜歡的，那肯定做那一行。問(wèn)題是這很難知道，所以?xún)?yōu)先做自己喜歡的。錢(qián)多不是好事，因?yàn)閽赍X(qián)是一個(gè)很大的樂(lè)趣，錢(qián)多你就失去了一個(gè)很重要的樂(lè)趣。錢(qián)差不多就可以了，做自己喜歡的事更重要。

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