頻頻“資本運作”

作者 |徐雨婷

正泰安能擬赴A股上市，正泰電器“光伏版圖”逐漸顯現(xiàn)。

6月4日，正泰電器發(fā)布分拆子公司正泰安能赴上交所主板上市預案。據(jù)初步擬定方案，本次發(fā)行上市地點為上交所主板，發(fā)行股票種類為境內(nèi)上市的人民幣普通股（A 股），股票面值1元人民幣。

正泰安能將在經(jīng)上交所審核同意和中國證監(jiān)會作出注冊決定后選擇適當?shù)臅r機進行發(fā)行，具體發(fā)行日期由正泰安能股東大會授權(quán)正泰安能董事會于上交所審核同意和中國證監(jiān)會作出注冊決定后予以確定。

預案顯示，通過本次分拆，正泰安能作為上市公司下屬唯一的戶用光伏業(yè)務平臺將實現(xiàn)獨立上市，正泰電器與正泰安能的主業(yè)結(jié)構(gòu)將更加清晰。正泰安能可更好地從資本市場獲得股權(quán)或債務融資以應對現(xiàn)有業(yè)務及未來擴張的資金需求，提升盈利能力和綜合競爭力。

此外，預案還提到，本次分拆有利于進一步提升公司整體市值，增強公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競爭力。

截至6月6日收盤，正泰電器收盤價26.4元，總市值568億元。

01

分拆戶用光伏業(yè)務
“正泰安能已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模最大的戶用光伏能源運營服務商?！?正泰電器稱。

據(jù)悉，正泰電器主營業(yè)務包括低壓電器和光伏新能源兩大板塊。低壓電器板塊方面，正泰電器是中國產(chǎn)銷量最大的低壓電器制造企業(yè)，主要從事配電電器、終端電器、控制電器、電源電器等低壓電器及電子電器、儀器儀表、建筑電器和自動化控制系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

光伏新能源板塊方面，正泰電器下屬子公司新能源開發(fā)主要從事集中式光伏電站的開發(fā)、建設(shè)、運營，下屬子公司正泰安能專注于戶用光伏能源運營服務。

公告顯示，近年來，正泰安能業(yè)務快速增長，市場區(qū)域覆蓋山東、河南、河北、安徽、浙江等23個省份，近1200個區(qū)縣。

截至2022年12月31日，正泰安能累計開發(fā)戶用光伏裝機容量超過15GW，終端家庭用戶超80余萬戶。其中2021年單年度完成裝機容量約4.4GW，市場占有率超20%；2022年單年度完成裝機容量7.5GW，市占率近30%。

近三年，正泰安能盈利能力穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，正泰安能營收分別為16.33億元、56.31億元、137.04億元，歸屬凈利潤分別為2.53億元、8.67億元、17.53億元。

官網(wǎng)顯示，正泰安能成立于2015年，是正泰旗下戶用光伏產(chǎn)業(yè)公司，注冊資本24.38億。在國家“2060碳中和”與“鄉(xiāng)村振興”兩大戰(zhàn)略的指引下，正泰安能積極開拓下沉市場，專注于為廣大農(nóng)村用戶提供屋頂光伏系統(tǒng)的合作開發(fā)、銷售、勘測設(shè)計、安裝及售后運維的全解決方案。

截至本預案簽署之日，南存輝直接持有正泰電器3.45%的股份，同時通過正泰集團、新能源投資分別控制正泰電器41.16%和 8.39%的股份，合計直接和間接控制正泰電器53%的股份，為正泰電器的實際控制人。

正泰電器直接和間接持有正泰安能64.13%股份，為正泰安能的控股股東，南存輝為正泰安能的實際控制人。

據(jù)浙商雜志官方微博，去年12月，馬云卸任浙商總會會長，正泰集團董事長南存輝當選新一屆浙商總會會長。

02

南存輝的“資本版圖”
在正泰電器實際控制人、浙商總會會長南存輝控制的其他企業(yè)中，從事光伏相關(guān)業(yè)務的還有新能源開發(fā)、正泰新能和正泰智維。

其中，新能源開發(fā)主營集中式、工商業(yè)光伏電站的投資運營及EPC工程總承包業(yè)務；正泰智維主營集中式、工商業(yè)分布式光伏電站的第三方運維服務業(yè)務；正泰新能主營晶體硅太陽能電池、電池組件的研發(fā)、制造、銷售業(yè)務。

工商資料顯示，正泰新能、正泰安能和正泰電源的法定代表人均為陸川。而不論是正泰新能、正泰安能，還是正泰電源，都是南存輝“光伏版圖”重要主體。

去年4月，正泰電器曾發(fā)布出售資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易公告，公告表示，公司全資子公司正泰太陽能擬與公司控股股東正泰集團、海寧市尖山新區(qū)開發(fā)有限公司、三峽綠色產(chǎn)業(yè)（山東）股權(quán)投資合伙企業(yè) （有限合伙）等共計13名受讓方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

正泰太陽能擬將其持有的資產(chǎn)整合完成后的正泰新能（曾用名：海寧正泰新能源科技有限公司）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給正泰集團等受讓方，交易總對價為22.5億元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再持有光伏組件制造業(yè)務資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日 ，正泰新能資產(chǎn)總額140.71億元，負債總額120.36億元，凈資產(chǎn)20.35億元。2022年前三季度，正泰新能營收為149.75億元，凈利潤2.16億元。

主營光伏設(shè)備及元器件制造銷售的正泰新能被出售給關(guān)聯(lián)方，主營光伏能源運營服務的正泰安能被分拆上市。

正泰系“光伏版圖”另一主體正泰電源則曾通過“資本運作”登陸A股市場。

今年2月，正泰電器發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式將所持盎泰電源86.97%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給通潤裝備，轉(zhuǎn)讓價款為人民幣7.31億元。同時，上海摯者及上海綽峰擬以現(xiàn)金方式將其所持盎泰電源合計13.03%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給通潤裝備。

本次交易與公司及其一致行動人協(xié)議收購通潤裝備控制權(quán)的實施互為前提，本次交易完成后，通潤裝備將成為公司控股子公司，并通過控股盎泰電源取得正泰電源的控制權(quán)。

公告顯示，正泰電源主要從事光伏逆變器、儲能變換器及系統(tǒng)集成研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務，自2009年成立以來，便專注于光伏發(fā)電轉(zhuǎn)換、電化學儲能存儲、變換與智能化管理的研究與生產(chǎn)，致力于為家庭、工商業(yè)及地面電站等提供全場景的光伏與儲能系統(tǒng)解決方案。

正泰電源的核心產(chǎn)品包括組串式光伏逆變器、集中式光伏逆變器、戶用儲能變流器及系統(tǒng)、工商業(yè)儲能變流器及系統(tǒng)，大電站儲能變流器及系統(tǒng)，光伏儲能監(jiān)控和能量管理系統(tǒng)以及光伏儲能系統(tǒng)配件等。

數(shù)據(jù)顯示，正泰電源2021年實現(xiàn)營收8.99億元，凈利潤4450.89萬元；2022年前10個月實現(xiàn)營收9.21億元，凈利潤5592.4萬元。截至2022年10月底，正泰電源凈資產(chǎn)3.88億元，負債總額10.73億元。

據(jù)悉，此前，南存輝曾在內(nèi)部講話中表示上海正泰電氣公司也有上市計劃。另據(jù)早前披露的輔導信息顯示，正泰旗下理想晶延擬赴科創(chuàng)板上市，但并未實現(xiàn)。

工商資料顯示，正泰電氣股份有限公司成立于2004年，住所位于上海市松江區(qū)，注冊資本9.38億元。經(jīng)營范圍包括電氣機械及器械、自動化設(shè)備的設(shè)計、制造、安裝、銷售、科研及維修等。

理想晶延半導體設(shè)備（上海）股份有限公司成立于2013年，住所同樣位于上海市松江區(qū)，注冊資本5734.83萬元。公司主營半導體、光電設(shè)備及配件耗材的開發(fā)、設(shè)計、組裝、銷售等。
據(jù)正泰電器2022年年報，公司控股股東正泰集團持有正泰電氣40.76%股權(quán)，公司實控人、董事長南存輝直接及間接合計持有正泰電氣12.57%股權(quán)。而理想晶延半導體設(shè)備（上海）股份有限公司則為正泰集團聯(lián)營企業(yè)。