企業(yè)家資產(chǎn)配置“三高”普遍存在——?固定資產(chǎn)占比高（房地產(chǎn)）：流動(dòng)性差 ；企業(yè)資產(chǎn)占比高（家企不分）：保護(hù)性差 ；進(jìn)攻型資產(chǎn)占比高（股票加杠桿）：安全性差。

高凈值人群資產(chǎn)配置的三大隱患——

企業(yè)資產(chǎn)（股權(quán)）占資產(chǎn)的56%以上，尚未實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)和家庭資產(chǎn)的完全隔離；

家庭資產(chǎn)中房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)占比超過60%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大，變現(xiàn)能力差；

上市公司股權(quán)質(zhì)押融資普遍，負(fù)債率高。

總量層面

??2021年中國居民財(cái)富總量達(dá)687萬億元，居全球第二，僅次于美國；

??2005-2021年年均復(fù)合增速達(dá)14.7%，遠(yuǎn)超美日。

結(jié)構(gòu)層面

??金融資產(chǎn)占比較低，實(shí)物資產(chǎn)占近七成；

??2021年中國實(shí)物資產(chǎn)占總財(cái)富比重高達(dá)69.3%，主要表現(xiàn)為房地產(chǎn)，全國住房市值達(dá)到476萬億；

??2021年中國金融資產(chǎn)占總財(cái)富比重僅30.7%。

房地產(chǎn)配置的時(shí)機(jī)及風(fēng)險(xiǎn)提示

未來房產(chǎn)走勢分析：老齡化導(dǎo)致供給端增多，低出生率將帶來需求端減少，時(shí)間消化房產(chǎn)泡沫，長期看價(jià)格下行；

風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)占比過大，變現(xiàn)差、未來稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

提供建議：配置一線城市核心地段小戶型，租售較容易。

資產(chǎn)配置——

根據(jù)投資需求將資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資金在相關(guān)性較低的幾類資產(chǎn)上進(jìn)行配置

美國常見資產(chǎn)配置類型：

中國個(gè)人投資隨著發(fā)展階段

和市場趨勢變化而變化——

??儲(chǔ)蓄為主

??銀行理財(cái)引領(lǐng)

??信托、保險(xiǎn)、股票、基金、私募股權(quán)投資等

房地產(chǎn)作為資產(chǎn)配置到“天花板”了?

? 2021年，全球建筑總面積20億㎡，中國17億㎡，40年來，總建筑面積400億㎡，老百姓手里300億㎡，空置60億㎡；

? 1980年人均居住面積5㎡，2020年人均50㎡；

? 城市化率65%，幾乎等同于歐美的75%，舊改，基礎(chǔ)設(shè)施，大學(xué)，醫(yī)院建設(shè)等也差不多了；

? 人口拐點(diǎn)到來，14億人是天花板，老齡人口占比超21%，預(yù)計(jì)2035年超30%；

? 土地價(jià)格和房產(chǎn)價(jià)格，20年翻四番。

股票配置的時(shí)機(jī)

資產(chǎn)輪動(dòng)帶來了配置空間：疫情引發(fā)危機(jī)，國家金融化改革疊加，恰好是“進(jìn)場”機(jī)會(huì)，個(gè)人用保單貸款配置股票，股票和保險(xiǎn)都是金融工具，是不同種類的資產(chǎn)配置，股票是進(jìn)攻型資產(chǎn)，保險(xiǎn)是防御型資產(chǎn)。

不能把家庭所有的剛需都放在風(fēng)險(xiǎn)較高的進(jìn)攻型資產(chǎn)，家庭的剛需不能賭，可以借助保險(xiǎn)的杠桿作用來規(guī)劃一筆大額資產(chǎn)做可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

資產(chǎn)配置國際比較與中國特色

關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀

?中國大陸居民資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)的比重達(dá)61%，比世界上發(fā)達(dá)成熟市場的比重高25個(gè)百分點(diǎn)左右

?中國大陸居民資產(chǎn)配置中，保險(xiǎn)資產(chǎn)的比重只有5%，世界上發(fā)達(dá)成熟市場的比重高達(dá)20%以上

兩個(gè)鮮明的時(shí)代紅利特色

??1978年以來，長達(dá)40年以上的經(jīng)濟(jì)高速增長，享受改革開放的紅利

??2000年到2020年，長達(dá)20年的房地產(chǎn)價(jià)格上漲，享受住房制度改革的紅利

沒有什么馬云的時(shí)代只有時(shí)代中的馬云沒有什么資產(chǎn)配置的時(shí)代只有時(shí)代中的資產(chǎn)配置

稅務(wù)籌劃遺產(chǎn)稅和房產(chǎn)稅是大概率事件，成熟市場（美國）的累進(jìn)稅制；如果租金變保險(xiǎn)，既能減低稅額，又能做身價(jià)傳承，如果再加上家族信托的一只手，還可以管控安排。資產(chǎn)配置建議——1、固定資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化?2、規(guī)劃未來可兌現(xiàn)的確定的現(xiàn)金流準(zhǔn)備應(yīng)稅資產(chǎn)?3、做好企業(yè)的債務(wù)隔離、子女的婚姻資產(chǎn)隔離規(guī)劃?4、家族財(cái)富傳承規(guī)劃

提供保險(xiǎn)配置專業(yè)建議——

保險(xiǎn)是財(cái)富管理工具之一，讓你傳承給孩子的每一分錢都沒有風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)愛與責(zé)任的完美統(tǒng)一；

通過保險(xiǎn)合同架構(gòu)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離、稅務(wù)籌劃、養(yǎng)老與傳承的體系化運(yùn)作；

考慮年齡與身體健康、企業(yè)狀況，建議先配置高額；

壽險(xiǎn)（核保難度大、要求高），其它逐步再加保。

家企隔離——配置終身壽險(xiǎn)

做好企業(yè)資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)剝離，從企業(yè)盈利中鎖定一部分資金，為自己配置大額終身壽險(xiǎn)。

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì) ——從無股權(quán)不富，無好股權(quán)不富?

案例1：李澤楷投資騰訊

李澤楷曾經(jīng)在1999年投入220萬美元資金持有騰訊兩成股權(quán)。但時(shí)隔不到兩年，李澤楷就將此股權(quán)以1260萬美元賣給南非的MIH控股集團(tuán)；雖然李澤楷得到了超過五倍的報(bào)酬，但如果到今天李澤楷手上仍持有騰訊兩成股

權(quán)，他如今肯定是華人首富了，他不僅能真正走出李嘉誠的影子，更掌握了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)至高無上的權(quán)柄。

案例2：深創(chuàng)投董事長靳海濤曾看不透騰訊商業(yè)模式

深創(chuàng)投董事長靳海濤稱，2001年時(shí)馬化騰曾找過深創(chuàng)投融資，找過她幾次深創(chuàng)投并沒有投資騰訊。原因是“看不明白”。靳海濤顯然倍感遺憾：“如果投了，每年平均掙900倍?！弊詈蠼顿Y了樂視，當(dāng)初之所以投樂視網(wǎng)，是因?yàn)樵谝曨l網(wǎng)站都在免費(fèi)的時(shí)候，樂視在收費(fèi)，這種模式比較明白。

資產(chǎn)配置的主要邏輯——?p?進(jìn)攻防守需兼?zhèn)?p?多元搭配更科學(xué)?p?控制杠桿不投機(jī)?p?資產(chǎn)輪動(dòng)巧配置?p?對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)托底?p?家企隔離最安心

壓艙石的資產(chǎn)配置主要舉措

在現(xiàn)金流最充沛的時(shí)候，或者公司股價(jià)高位的時(shí)候，套現(xiàn)一部分現(xiàn)金，做為家庭的壓艙石資產(chǎn)，解決家庭的品質(zhì)生活、退休養(yǎng)老、基本的財(cái)富傳承規(guī)劃；

進(jìn)攻型的資產(chǎn)配置：

??把握機(jī)會(huì)，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)

??承受一定的風(fēng)險(xiǎn)下追求較高的收益

??主要用途與功能：財(cái)富的保值增值

??類別：股票、股票基金、投資連接保險(xiǎn)、 企業(yè)債、股權(quán)投資

博弈型的資產(chǎn)配置：

??高風(fēng)險(xiǎn)投資

——天使投資

——藝術(shù)品、收藏品

——期貨、外匯、比特幣

《家庭財(cái)富保護(hù)與傳承》

1、最大的風(fēng)險(xiǎn)，是沒有看到風(fēng)險(xiǎn)；

2、許多人想讓財(cái)富成為對(duì)家人的祝福，往往卻成為了他們的枷鎖；

3、最好的做法是控制財(cái)富并從中受益，而不是擁有它們。