作者 | 黃老邪

來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

「鐳射財(cái)經(jīng)」獨(dú)家獲悉，支付寶近期低調(diào)上線了一款花唄分期的聚合分期產(chǎn)品，支持添加信用卡分期付款，該產(chǎn)品名稱為“花唄分期聚分期”，在花唄分期的菜單頁面中。用戶選擇花唄分期支付時(shí)，可以使用花唄分期下方的聚分期支付，前提是綁定了符合條件的信用卡。

花唄分期聚分期服務(wù)可以在淘寶、天貓等場(chǎng)景中使用，后續(xù)還會(huì)開通更多使用場(chǎng)景。這意味著花唄分期不再僅僅支持自營(yíng)信貸產(chǎn)品，也向信用卡開放?；▎h作為消費(fèi)金融市場(chǎng)中的明星產(chǎn)品，首次把流量和場(chǎng)景導(dǎo)給信用卡，或許正是螞蟻被整改、花唄被點(diǎn)名的結(jié)果。

從形式上看，花唄分期聚分期是一款聚合了合作銀行的信用卡分期服務(wù)，由螞蟻智信(杭州）信息技術(shù)有限公司開發(fā)。當(dāng)用戶的花唄分期額度不足時(shí)可以使用聚分期服務(wù)來啟動(dòng)信用卡分期完成付款，同時(shí)針對(duì)花唄分期免息商品也可以同享信用卡分期免息。

根據(jù)花唄分期聚分期服務(wù)協(xié)議，用戶在能夠使用花唄的場(chǎng)景下，購買商品或服務(wù)時(shí)可以通過花唄分期聚分期的信用卡分期功能。目前，花唄分期聚分期功能所支持的信用卡范圍將根據(jù)花唄的業(yè)務(wù)發(fā)展及發(fā)卡機(jī)構(gòu)合作情況不斷進(jìn)行調(diào)整。

用戶需要在發(fā)卡機(jī)構(gòu)提供的分期付款期數(shù)范圍內(nèi)，按照與發(fā)卡機(jī)構(gòu)約定的還款計(jì)劃，向發(fā)卡行償還應(yīng)還款項(xiàng)。這也就是說，用戶使用花唄分期下的信用卡分期服務(wù)，須以發(fā)卡行的要求為準(zhǔn)。花唄分期聚分期也會(huì)展示用戶分期賬單，具體的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率由發(fā)卡行確認(rèn)。

值得一提的是，花唄分期聚分期還可能提供出信用卡分期以外的分期服務(wù)形式。支付寶稱，除信用卡分期付款外，為更好地提供服務(wù)，提升服務(wù)體驗(yàn)，花唄分期聚分期還可能提供其他信貸分期渠道。

在聚分期服務(wù)中，發(fā)卡機(jī)構(gòu)獨(dú)立授信審批。具體來看，用戶在花唄分期聚分期添加信用卡后，發(fā)卡行根據(jù)用戶的支付金額、分期數(shù)等情況，通過支付寶快捷支付方式發(fā)送的指令，決定是否在信用卡分期額度內(nèi)劃扣相應(yīng)款項(xiàng)用于聚分期支付。發(fā)卡機(jī)構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，修改分期業(yè)務(wù)的支付限額。

「鐳射財(cái)經(jīng)」從知情人士處了解到，當(dāng)前花唄分期聚分期正處于初始上線階段，合作的銀行有限，僅支持上海銀行信用卡。此外，花唄分期聚分期只能用于淘寶等少量的線上交易場(chǎng)景，線下支付目前暫不支持。

花唄分期是螞蟻集團(tuán)信貸業(yè)務(wù)板塊的拳頭產(chǎn)品，長(zhǎng)期以來在線上線下與支付寶配合搶奪了信用卡的市場(chǎng)份額。雖然支付寶支持添加信用卡支付，但淘寶、天貓以及支付寶線下交易場(chǎng)景中的分期業(yè)務(wù)均由花唄分期提供，銀行對(duì)此無可奈何。這其中除了涉及本代本交易、業(yè)務(wù)閉環(huán)外，還可能牽扯反壟斷爭(zhēng)議。

在螞蟻集團(tuán)被約談?wù)那跋?，銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)郭武平就發(fā)文稱，花唄與銀行信用卡業(yè)務(wù)基本相同，但分期手續(xù)費(fèi)高于銀行，與其普惠金融理念不符，實(shí)際上是“普而不惠”。此外，互聯(lián)網(wǎng)公司利用旗下的第三方支付機(jī)構(gòu)與信貸業(yè)務(wù)形成的金融閉環(huán)業(yè)務(wù)，也觸碰到監(jiān)管的底線。

花唄“開閘放水”，為銀行提供了一個(gè)更加公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，也會(huì)增加銀行的品牌露出頻次，提升信用卡交易量?；▎h看似作出讓步的背后，是螞蟻集團(tuán)萬億消費(fèi)金融貸款的整改包袱。截至2020年上半年，螞蟻集團(tuán)旗下花唄、借唄產(chǎn)品促成的消費(fèi)信貸余額超1.7萬億元，這些貸款主要存在表外，甚至98%都是由合作的金融機(jī)構(gòu)放款或資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)。

按照監(jiān)管要求，螞蟻集團(tuán)的消費(fèi)貸業(yè)務(wù)必須全部納入監(jiān)管，而螞蟻消費(fèi)金融正是承接花唄、借唄業(yè)務(wù)的載體。6月初，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)螞蟻消費(fèi)金融開業(yè)，要求螞蟻消費(fèi)金融有序承接兩家小貸公司中符合監(jiān)管規(guī)定的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，在開業(yè)起1年的過渡期內(nèi)，兩家小貸公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序市場(chǎng)退出。

就螞蟻集團(tuán)的消費(fèi)貸體量而言，注冊(cè)資本僅為80億的螞蟻消費(fèi)金融根本無法完全承接，未來除了存在補(bǔ)充資本的可能，更多的確定性在于降杠桿上。由于存在過渡期與發(fā)展周期，螞蟻消費(fèi)金融不急于擴(kuò)充資本，如何把支付寶原有的流量平穩(wěn)轉(zhuǎn)化才是關(guān)鍵。

至于業(yè)務(wù)導(dǎo)流，監(jiān)管也卡死了花唄、借唄的邊界。根據(jù)整改方案，螞蟻集團(tuán)在螞蟻消費(fèi)金融開業(yè)6個(gè)月內(nèi)完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作，“花唄”“借唄”整改完成后將成為螞蟻消費(fèi)金融的專屬產(chǎn)品，其他合作金融機(jī)構(gòu)借助螞蟻集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)信息所發(fā)放的消費(fèi)信貸，不再標(biāo)掛“花唄”“借唄”名稱。以后，支付寶中大概率會(huì)存在多款消費(fèi)貸產(chǎn)品，而花唄分期中自然也會(huì)有其他品牌出現(xiàn)。

無論花唄、借唄屬于誰，螞蟻都不會(huì)放棄任何一個(gè)流量轉(zhuǎn)化的機(jī)會(huì)，由于花唄、借唄的品牌優(yōu)勢(shì)突出，螞蟻消費(fèi)金融依然是螞蟻生態(tài)中最大的贏家。花唄分期與上海銀行信用卡合作的聚分期，可能就是在摸索如何在監(jiān)管規(guī)則與商業(yè)價(jià)值最大化之間取得平衡。