今天我們來聊一下期權(quán)分為哪幾類呢？期權(quán)權(quán)限如何開通？這一節(jié)的內(nèi)容理解起來不復(fù)雜，但是需要應(yīng)用好，需要結(jié)合實盤，期權(quán)可以按照標的資產(chǎn)類別、行權(quán)時間、期權(quán)權(quán)利、價值狀態(tài)、標的資產(chǎn)形式劃分成不同的分類。

期權(quán)分類一：歐式期權(quán)和美式期權(quán)

這是最容易理解的分類標準，主要是按照行權(quán)時間來分的，到期才能行權(quán)的是歐式期權(quán)，在到期日期前（含到期日）的任意一天均可行權(quán)的是美式期權(quán)。

歐式期權(quán)和美式期權(quán)不是按照地域來分的，美國境內(nèi)有歐式期權(quán)，歐洲境內(nèi)也有美式期權(quán)。

歐式期權(quán)和美式期權(quán)不是自由選擇的，交易所在上市合約的時候就會針對某個期權(quán)合約明確規(guī)定其行權(quán)方式，大家在實盤交易的時候，看一下交易所對于期權(quán)合約行權(quán)方式的規(guī)定即可。

期權(quán)分類二：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

這個是按照期權(quán)合約的標的物來分類的，行權(quán)后為現(xiàn)貨的即為現(xiàn)貨期權(quán)，行權(quán)后為期貨的即為期貨期權(quán)。我們作為普通投資者，一般接觸的都是期貨期權(quán)，如果交易指數(shù)期權(quán)的時候需要行權(quán)，采用現(xiàn)金交割。

對于上面的兩種分類，知道即表示掌握，實際交易中，使用起來比較簡單，比較復(fù)雜的是下面兩種分類。

期權(quán)分類三：多頭期權(quán)和空頭期權(quán)

為了便于大家理解，我把這部分的表達形式進行了調(diào)整，書中說的是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。由于閱讀本文的讀者大部分均為個人投資者，所以從個人投資者的角度，按照交易方向，我們可以將期權(quán)分為多頭期權(quán)和空頭期權(quán)。

僅僅支付權(quán)利金，買入看漲期權(quán)或者買入看跌期權(quán)，均稱為多頭期權(quán)；

收獲權(quán)利金，支付保證金，賣出看漲期權(quán)或者賣出看跌期權(quán)，均稱為空頭期權(quán)。

當我們認為一個合約要下跌，我們買入看跌期權(quán)，這是多頭，不是空頭。這一點跟我們的傳統(tǒng)思維可能不一樣，在我們傳統(tǒng)的觀點里，認為行情下跌，我們就只能做空，在期權(quán)交易中，預(yù)判行情下跌時，我們也可以做多。

當然，當行情上漲的時候，我們也可以做空，比如我們判斷某合約的行情會上漲，我們可以選擇做多（買入看漲期權(quán)），也可以選擇做空（賣出看跌期權(quán)。）

期權(quán)交易是四個方向，買入看漲，買入看跌，賣出看漲，賣出看跌。

剛開始接觸的時候會有點懵，只要借助虛擬盤或者借助實盤完成幾筆交易，就很容易理解了。

期權(quán)分類四：虛平實

虛值期權(quán)、平值期權(quán)和實值期權(quán)的理解和應(yīng)用最復(fù)雜，我們至少需要從4個層面來理解：

1、按照市價和行權(quán)價的關(guān)系來理解

看漲期權(quán)：市價＞行權(quán)價為實值期權(quán)，反之為虛值期權(quán)。

看跌期權(quán)：市價＜行權(quán)價為實值期權(quán)，反之為虛值期權(quán)。

絕對的平值期權(quán)一般不存在。

上文中的虛平實均是從買方角度來闡述的。

以下部分為書中暫時未講到，后面章節(jié)會講，而且非常重要的部分。

2、時間價值和內(nèi)在價值

期權(quán)的權(quán)利金（價格）由時間價值和內(nèi)在價值組成，虛值期權(quán)沒有內(nèi)在價值，臨近行權(quán)日的時候，時間價值會損耗非?？?，直至歸零。

實值期權(quán)具備內(nèi)在價值，臨近行權(quán)日的時候，實值期權(quán)由于有內(nèi)在價值，權(quán)利金不會歸零，但是虛值期權(quán)（哪怕跟行權(quán)價只差一個最小波動），也會歸零。

行權(quán)日當天，最遙遠的距離莫過于實一檔期權(quán)和虛一檔期權(quán)，兩個期權(quán)合約隔海相望，一個興高采烈，一個消亡殆盡。

3、Delta值

一個合約一旦從虛值變?yōu)閷嵵?，Delta值將變?yōu)?.5+，也就是說，在其他因素不變的情況下。

買入的看漲期權(quán)對應(yīng)合約上漲100點，期權(quán)上漲50點+。

買入的看跌期權(quán)對應(yīng)合約下跌100點，期權(quán)價格上漲（不是下跌）50點+。（只要是多頭期權(quán)，不管是買漲還是買跌，盈利則表示權(quán)利金上漲）

期權(quán)權(quán)限如何開通？

ETF期權(quán)現(xiàn)在發(fā)展已經(jīng)比較成熟，我們主要看它的開戶流程，以下為必要條件：

開戶滿20個交易日且申請前20個交易日日均托管資產(chǎn)不低于50萬元人民幣（與兩融開戶要求相同）。

有6個月以上交易經(jīng)歷并開通融資融券業(yè)務(wù)（本人名下任意券商兩融賬戶均可），或在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經(jīng)驗。

通過交易所股票期權(quán)級別考試。

具備交易所認可的，與其擬申請的交易權(quán)限相匹配的模擬交易經(jīng)驗。

不存在嚴重不良誠信記錄，不在交易所融資融券等業(yè)務(wù)黑名單中，3個月內(nèi)未曾收到過交易所發(fā)出的監(jiān)管函等。

具有相應(yīng)的風險承受能力等條件。

以上的條件中需注意的部分已標紅，特別是條件3和條件4，期權(quán)考試需要前往券商營業(yè)部柜臺臨柜進行，模擬交易經(jīng)驗需先向券商申請模擬賬戶，然后進行模擬交易（需要買入開倉，賣出平倉，賣出開倉，買入平倉，以及備兌開倉與平倉），這兩步一般情況下不太方便成，可以私信我指導(dǎo)你進行操作，推薦使用華泰證券或平安證券，可以幫你聯(lián)系券商工作人員接待開戶。

具體開戶流程可以做以下安排：

轉(zhuǎn)入資金，達成開戶所需資金條件。

申請期權(quán)模擬賬戶進行模擬交易（僅靠交易時間操作），大約需3個交易日左右。

本人帶身份證和銀行卡前往券商柜臺完成期權(quán)級別考試后進行開戶。

開戶完成后前往指定存管銀行的柜臺進行銀衍關(guān)聯(lián)（不同券商可關(guān)聯(lián)的銀行不一樣，具體可咨詢柜臺工作人員）。

轉(zhuǎn)入資金進行交易，新開期權(quán)賬戶的初始權(quán)利倉、總持倉、單日累計買入開倉限額為100張、200張、400張；風險承受穩(wěn)健及以上3級投資者交易100張、開戶10個交易日后，權(quán)利倉、總持倉、單日累計買入開倉可調(diào)整為1000張、2000張、4000張；