有“科技女股神”之稱的ARK方舟投資創(chuàng)辦人“木頭姐”（Cathie Wood）加快了減持京東股票的步伐。1月10日，該機(jī)構(gòu)賣出8約8.3萬張京東的美股預(yù)托證券（ADR），是自2021年7月以來最大減持。自2021年9月中旬以來，ARK一直在減持京東，目前仍然持有240萬股，持股比例大約為0.18%。

巧合的是，就在這一動作之后，1月11日晚間，京東美股隔夜大漲10.29%，創(chuàng)下2021年8月以來的最大漲幅。

木頭姐賣在黎明前，機(jī)構(gòu)集體看好的2021年最穩(wěn)中概股之一

木頭姐賣到了“點(diǎn)子上”，在出售京東股票不到兩天后，京東隔夜大漲超10%，不僅創(chuàng)下去年8月以來的最大漲幅，逼近一個(gè)月內(nèi)高點(diǎn)，而且領(lǐng)跑全體中概股。

昨晚，包括京東在內(nèi)，整個(gè)中概股板塊迎來反彈。美股帶動了港股行情，截至發(fā)稿，京東集團(tuán)港股逼近10%漲幅，恒生科技指數(shù)漲幅逐步擴(kuò)大至超3%。京東集團(tuán)港股自低位245元以連續(xù)5日反彈，累計(jì)漲幅超20%。

值得一提的是，在去年以來的中概股下跌潮中，雖然京東ADR的價(jià)格已經(jīng)較去年3月的峰值下降了三分之一，但美股和港股跌幅全年跌幅為15%左右，且在2021年7月以來的大跌后有過明顯反彈。因此，京東成為全年表現(xiàn)最穩(wěn)定的中概股之一。

此外，各大機(jī)構(gòu)紛紛“逆木頭姐”減持而行之，給出樂觀評價(jià)：

· 評級機(jī)構(gòu)Atlantic Equities在最新報(bào)告中首次覆蓋京東，評級為增持，目標(biāo)價(jià)100美元/股。

· 麥格理給予京東跑贏大盤的初始評級，目標(biāo)價(jià)402港元。

· 投行杰富瑞分析師Thomas Chong對京東保持“買入”評級，最新目標(biāo)價(jià)為122美元/股。

· 花旗集團(tuán)分析師認(rèn)為，京東積極前景不會受到騰訊派息影響，仍然給予115美元目標(biāo)價(jià)。

· 高盛認(rèn)為京東具有韌性的第一方及第三方零售業(yè)務(wù)，可憑藉強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力繼續(xù)推動基本面穩(wěn)健增長，2022年收入料保持逾20%健康增長，利潤率亦將表現(xiàn)穩(wěn)定；列入“確信買入”名單。

· 中金公司預(yù)期，由于必需品及電子用品強(qiáng)勁的表現(xiàn)，使得京東有望跑贏同行，且春晚獨(dú)家合作伙伴地位可令其短期用戶增長加速；維持跑贏大盤評級，美股目標(biāo)價(jià)94美元。

這是因?yàn)?，京東在國內(nèi)擁抱春晚，在海外落地歐洲。即將到來的流量高峰，將京東在國內(nèi)物流、零售等先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到國外，這些事件讓機(jī)構(gòu)們對這家電商巨頭的前景保持了良好展望。

國內(nèi)擁抱春晚，歐洲競爭亞馬遜，成果如何？

在美股研究社看來，京東大漲與其近期動作關(guān)系緊密。

國內(nèi)方面，1月5日，京東官宣拿下央視春晚獨(dú)家互動項(xiàng)目合作權(quán)，將接力2021年的抖音，站在虎年春晚的聚光燈下。京東對外表示，互動活動將從臘月二十二持續(xù)至元宵節(jié)，預(yù)計(jì)總計(jì)發(fā)放15億紅包。

雖然市場清楚，春晚活動拉新促活的流量很難實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定有效，流失率偏高。但是，對于京東這樣重視交易而非持續(xù)在線時(shí)長的購物網(wǎng)站而言，在具備優(yōu)秀供應(yīng)鏈保證的基礎(chǔ)上，用戶，尤其是新注冊用戶，在完成入駐平臺的過程后，即有希望進(jìn)行后續(xù)的購物動作。而且，由于京東自身定位等原因，目前其年活躍用戶數(shù)據(jù)依然只有阿里、拼多多的三分之二左右，春晚的流量盛宴將幫助京東實(shí)現(xiàn)一次大范圍的“露臉”，提升品牌形象和知名度——尤其是在目前三大電商巨頭力爭的下沉市場，春晚的覆蓋能力依然超強(qiáng)。

因此，春晚流量對京東而言相對較為重要。尤其是在與拼多多、阿里的流量競爭中，獲得春晚渠道意味著斷絕了兩大對手一個(gè)重要的流量來源。目前，阿里和拼多多也在相繼推出自己的年貨和新年活動，京東擴(kuò)大了自己在未來一個(gè)月內(nèi)的贏面。

此外，京東已對外宣布，今年春節(jié)其物流同樣實(shí)現(xiàn)不打烊，這是第十一年堅(jiān)持服務(wù)。京東表示，今年春節(jié)期間可以保證全國30個(gè)省份、近300座城市、1500個(gè)區(qū)縣正常下單、收貨。部分核心城市仍可享受購買京東自營商品的211限達(dá)、當(dāng)日達(dá)等服務(wù)。對于自有物流的京東而言，這無疑形成了對其余兩大對手的競爭優(yōu)勢。

2021年12月初，京東已透露，全國1300多個(gè)物流倉庫開啟全面?zhèn)湄?，與公路、鐵路、航空等部門的溝通也在推進(jìn)，以便結(jié)合國家保障春節(jié)期間全國物流暢通的相關(guān)政策舉措。此外，京東物流部分，京東41座“亞洲一號”智能物流中心、天狼、地狼等智能分揀、運(yùn)輸設(shè)備和上百個(gè)機(jī)器人倉層層加碼，對員工的福利保障金額去年就合計(jì)高達(dá)2億，今年將繼續(xù)投入。

國內(nèi)作為基礎(chǔ)，京東近期的國外發(fā)展則給予了各大投行機(jī)構(gòu)積極的預(yù)期。北京時(shí)間1月10日22時(shí)，京東宣布在荷蘭開啟全新模式的“超級倉店”——Ochama。 當(dāng)日，位于荷蘭鹿特丹和萊頓市的兩家Ochama倉店正式開業(yè)，另兩家位于阿姆斯特丹和烏得勒支市的新店也將在近期開業(yè)。它們首創(chuàng)倉店合一模式，將一定程度上采用機(jī)器人備貨等業(yè)態(tài)。

Ochama為京東獨(dú)立零售品牌，為京東國際旗下業(yè)務(wù)。美國國際廣播公司認(rèn)為，這一模式對標(biāo)亞馬遜旗下Amazon Go。央廣網(wǎng)更評價(jià)該模式為前沿探索“出海新基建”。

這是京東首次在歐洲落地獨(dú)立零售品牌業(yè)務(wù)，Ochama也成為荷蘭首家提供包含生鮮在內(nèi)的全品類線上購物的零售商?！癘chama”寓意“omnichanel amazing”,即“令人驚嘆的全渠道購物”。Ochama可做到單憑技術(shù)能力創(chuàng)造出10%的額外商品讓利空間，實(shí)現(xiàn)商品起價(jià)即9折。在剛剛過去的2021年，京東國際已相繼在英國、德國、荷蘭、中東等地開倉運(yùn)營，其中超過一半為自動化倉，目前全球總計(jì)運(yùn)營80個(gè)保稅倉及海外倉。

京東國際的 Ochama項(xiàng)目負(fù)責(zé)人雷凌表示：“憑借公司多年來積累的豐富零售經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的物流技術(shù)，我們努力以最優(yōu)惠的價(jià)格和服務(wù)為歐洲客戶創(chuàng)造無與倫比的購物體驗(yàn)?！辈贿^，美國有 Amazon Go 商店，英國有 Amazon Fresh。京東依然需要設(shè)法讓消費(fèi)者對海外巨頭品牌效應(yīng)的沉迷，轉(zhuǎn)向?qū)ψ陨硇缕放频南矏?，以獲取更多份額，這將是一個(gè)長期的過程。

文|美股研究社（meigushe）