最近，理想汽車的好消息接二連三，先是月交付量突破四萬(wàn)輛大關(guān)。緊接著11月9日發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)顯示，理想汽車實(shí)現(xiàn)第三季度營(yíng)收346.8億人民幣，同比增長(zhǎng)271.2%。

今年以來(lái)，理想汽車的整體走勢(shì)可謂“高開(kāi)高走”。連續(xù)兩個(gè)季度營(yíng)收凈利均創(chuàng)新高，在售車型也實(shí)現(xiàn)交付量和銷量的大步跨越。這樣的趨勢(shì)不僅體現(xiàn)了理想汽車在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，也顯示出公司內(nèi)部的良好運(yùn)營(yíng)和持續(xù)創(chuàng)新的能力。然而，這樣的趨勢(shì)能否持續(xù)下去？從這份財(cái)報(bào)中，或許我們可以找到一些答案。

勢(shì)不可擋的理想，三季度完美收官

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度理想汽車的凈利潤(rùn)為人民幣 28.1 億元，而2022年第三季度的凈虧損為人民幣16.5億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。環(huán)比來(lái)看，較2023年第二季度的凈利潤(rùn)人民幣23.1億元增長(zhǎng)21.8%。

營(yíng)收方面的大漲主要源自理想在銷量上的重大突破。2022年未完成的20萬(wàn)臺(tái)銷售目標(biāo)，而2023年的理想早已輕松實(shí)現(xiàn)，銷售數(shù)據(jù)顯示，理想2023年前三季度累計(jì)銷量就已達(dá)到24.42萬(wàn)輛，全年30萬(wàn)量銷售目標(biāo)完成在即。

不到一年的時(shí)間銷量就大幅上漲，這自然需要穩(wěn)定增長(zhǎng)的產(chǎn)能作為支撐，對(duì)此理想也下了不少功夫。目前，理想汽車已有常州和北京兩個(gè)生產(chǎn)基地，二期也正在擴(kuò)建，規(guī)劃產(chǎn)能為10萬(wàn)-20萬(wàn)輛，此外北京工廠也在升級(jí)改建中，預(yù)計(jì)今年可以投產(chǎn)，產(chǎn)能為10萬(wàn)輛。

盡管，扛起銷量大旗的理想L7售價(jià)區(qū)間為31.98萬(wàn)~37.98萬(wàn)，相比同級(jí)別的特斯拉Model Y（26.39~36.39萬(wàn)）和問(wèn)界M7（24.98~32.98），理想在定價(jià)上已經(jīng)超出大眾價(jià)位一定幅度，但價(jià)格偏高并未影響實(shí)際銷量，憑借對(duì)中國(guó)車友的深度“解讀”，理想已然突破價(jià)格戰(zhàn)的局限。

圖源來(lái)自理想汽車官網(wǎng)

著眼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的需求呈現(xiàn)剛性。新能源車消費(fèi)者的關(guān)注重點(diǎn)也發(fā)生轉(zhuǎn)移，從原來(lái)的重視車輛動(dòng)力、價(jià)格、車身尺寸等核心參數(shù)，轉(zhuǎn)為更在意智能化、續(xù)航、質(zhì)量、舒適度、座艙空間等實(shí)用板塊。

圖源來(lái)自羅蘭貝格用戶調(diào)研

目前，理想旗下車型定位家庭用戶，主打SUV車型抓住了龐大的家庭用車市場(chǎng)。據(jù)尚普咨詢集團(tuán)的數(shù)據(jù)，2023年上半年，中國(guó)SUV市場(chǎng)銷量達(dá)到952.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.7%，占乘用車市場(chǎng)的40%。

其中新能源SUV更是成為“全場(chǎng)的亮點(diǎn)”，上半年累計(jì)銷量達(dá)到308.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.3%，占新能源汽車市場(chǎng)的81.5%。

理想在細(xì)分市場(chǎng)中找到了機(jī)會(huì)，并通過(guò)強(qiáng)調(diào)家庭用車的實(shí)用性和適應(yīng)性，撕開(kāi)新能源汽車“反內(nèi)卷”的一條口子，形成了一條獨(dú)特的市場(chǎng)定位，并逐漸成為其最大的品牌護(hù)城河。

比如在產(chǎn)品細(xì)節(jié)上，理想L7的后排座椅后傾倒40度而非常見(jiàn)的35度，這樣的設(shè)計(jì)照顧到了懷孕準(zhǔn)媽媽等特殊人群，后排落座的舒適度顯著提高。

而座艙空間作為家庭出行一大關(guān)注點(diǎn)，理想L系列與同為中大型SUV的問(wèn)界新M7、Model Y相比，其車身和軸距更長(zhǎng)，車內(nèi)空間更寬敞。產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，理想很好的滿足了中國(guó)式剛需、省錢(qián)、長(zhǎng)續(xù)航不焦慮、大空間等特點(diǎn)。

續(xù)航上，理想全系均以增程式為主，讓消費(fèi)者可以不再因續(xù)航而焦慮。盡管混動(dòng)車型一直被市場(chǎng)認(rèn)為只是一個(gè)短暫的過(guò)渡，但9月銷量榜單的前十里，比亞迪上榜的七款車型中四款為混動(dòng)車型，吉利銀河系列也嘗到了混動(dòng)車型的紅利。

各大廠商逐一入場(chǎng)打造混動(dòng)車型，足以證明理想當(dāng)初選擇混動(dòng)車型作為重點(diǎn)是正確的決策。

如今，國(guó)內(nèi)新能源車的崛起正在不斷重塑中國(guó)汽車消費(fèi)的格局，新能源車消費(fèi)者的關(guān)注重點(diǎn)也在不斷變化。理想憑借自身對(duì)產(chǎn)品趨勢(shì)以及用戶畫(huà)像的深度洞悉，搶占了第一波先機(jī)，而在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中，理想能否保持高速增長(zhǎng)，我們靜觀車市接下來(lái)的演化。

2023已至年末，理想能否保持“高開(kāi)高走”？

隨著營(yíng)收利潤(rùn)的持續(xù)提升，理想的盈利優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度理想汽車的毛利為人民幣76.4億元，較2022年第三季度的人民幣11.8億元增加546.7%，較2023年第二季度的人民幣62.4億元增加22.6%。

從近期的交付情況和三季度的整體業(yè)績(jī)來(lái)看，理想極有可能成為國(guó)內(nèi)第二家、新勢(shì)力第一家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新能源品牌。

目前，理想的汽車毛利率為21.2%，蔚來(lái)的汽車毛利率為6.2%，小鵬的汽車毛利率為-5.9%，對(duì)比來(lái)看，理想明顯已經(jīng)與新勢(shì)力車企拉開(kāi)了差距，那么面對(duì)一直在加速的同行們理想能否一直領(lǐng)先？

對(duì)于當(dāng)下的造車企業(yè)而言，行業(yè)逐漸從混沌走向有序，技術(shù)才是各大車企真正的底氣所在。而且，近幾年，理想在增程之路上加速狂奔，新能源同行們?cè)谏a(chǎn)制造和智能化的投入上也當(dāng)仁不讓。

尤其當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量成為消費(fèi)者選擇新車的主要關(guān)注點(diǎn)，新能源車企們開(kāi)啟了新一輪的角逐。對(duì)此，理想汽車制造負(fù)責(zé)人李斌也認(rèn)為，“面向競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈的汽車制造，固守精益生產(chǎn)是不夠的，只有在質(zhì)量Quality、成本Cost、交付Delivery等方向大幅度領(lǐng)先才有可能形成制造的‘護(hù)城河’?！?/p>

那么質(zhì)量上的突破，除了人力上的精益求精、管理上的嚴(yán)格細(xì)致，生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)高度智能化、自動(dòng)化也是一個(gè)方向。車企可以通過(guò)使用自動(dòng)裝配機(jī)器人取代傳統(tǒng)人工裝配，通過(guò)算法來(lái)實(shí)現(xiàn)高度標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)裝配，這樣的好處之一就是可以保持產(chǎn)品制造質(zhì)量的穩(wěn)定性。

圖源來(lái)自理想汽車公眾號(hào)

同時(shí)，這也是理想正在發(fā)力的方向之一。目前，理想汽車產(chǎn)線的平均自動(dòng)化率達(dá)到78%，焊接自動(dòng)化率達(dá)90%，沖壓、點(diǎn)焊、自沖鉚接等工藝的自動(dòng)化率達(dá)到100%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

值得注意的是，“卷價(jià)格、卷產(chǎn)品、卷技術(shù)”的終點(diǎn)是在考驗(yàn)車企的資金實(shí)力，理想一邊加大研發(fā)投入、抓產(chǎn)品抓技術(shù)，手中現(xiàn)金流卻并不“拮據(jù)”，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自由現(xiàn)金流達(dá)到人民幣 132.2 億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到人民幣 885.2億元，均創(chuàng)季度新高。

因此，充足的資金足夠支撐理想開(kāi)啟二次加速。智能化作為車主關(guān)注度中位列前三的參考因素，一直是新能源車長(zhǎng)期發(fā)展的話題中心。

今年以來(lái)，蔚來(lái)推出自家全場(chǎng)景駕駛輔助功能NAD，小鵬加碼城市駕駛輔助“城市NGP”。在自有資金充足的前提下，智能化方向或?qū)⒊蔀槔硐氲牡诙?，助推理想再上一層樓?/p>

研發(fā)投入上，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度的研發(fā)費(fèi)用為人民幣28.2億元，同比增加56.1%，環(huán)比增加16.1%。上半年，理想在智能空間、智能駕駛和高壓純電平臺(tái)的研發(fā)上均實(shí)現(xiàn)了重要突破。

從現(xiàn)在的趨勢(shì)來(lái)看，理想在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里的步伐都會(huì)很穩(wěn)健。

結(jié)語(yǔ)

如今的理想，被外界視為“優(yōu)等生”，連續(xù)多月交付量持續(xù)上漲，三季度營(yíng)收凈利也跨出了一大步。這正是因?yàn)槔硐肷羁汤斫饬讼M(fèi)者需求，理清了產(chǎn)品正確的演進(jìn)方向，從而進(jìn)一步捕捉需求之下新的市場(chǎng)機(jī)遇，創(chuàng)造更多的價(jià)值與增長(zhǎng)。

在現(xiàn)下迅猛的勢(shì)頭中，理想給明年定下了“更高難度”的目標(biāo)，同時(shí)新車型的MEGA一經(jīng)推出便已在市場(chǎng)中激起“層層漣漪”，趨勢(shì)和產(chǎn)品在手的理想真的準(zhǔn)備一飛沖天了。

作者：璟松

來(lái)源：港股研究社