#老馬問答112期（2023-2-1）

2023年全年的投資要點梳理：

1. 元旦后的一波行情更多的是基于困境反轉(zhuǎn)及疫情政策轉(zhuǎn)變帶來的預(yù)期

2. 微信公眾號“財經(jīng)馬紅漫”回復(fù)關(guān)鍵詞【回放】，看老馬私密の直播，超多好康的

提問：馬老師您好，請教一個關(guān)于滬深300基金的問題。我理解的滬深300基金，就是單純的跟隨滬深300指數(shù)，程序?qū)懞糜嬎銠C就能自動交易的那種。但我在實際購買的時候，看到有各種各樣的滬深300基金，而且收益率還有不小的差異，另外基金都會寫明“某某某掌舵力作！”，按理說這種指數(shù)基金誰掌舵不一回事么？我有點看懵了，請問滬深300基金到底該怎么挑選怎么購買？謝謝！

回答：

• 只是一個宣傳方式，指數(shù)基金是誰掌舵并不重要，唯一的生存標(biāo)準(zhǔn)只有一個：能不能盡最大可能去復(fù)制某個指數(shù)的漲跌變化
• 排除極小規(guī)模的基金（5億以下），同樣復(fù)制指數(shù)的基金差異不會特別大，除非一些指數(shù)增強型產(chǎn)品
• 行業(yè)或主題基金由于選擇復(fù)制的指數(shù)模板不一樣，收益差異巨大，同樣的芯片基金可能回報完全不一樣，需要深入研究
• 部分指數(shù)基金可以打新股，有些則不能，這一點細微的差異可能造成全年一個點左右的差異

提問：馬老師，新年好吖，恭喜粉絲穩(wěn)增長突破30W。小白第一次提問，您能講一下您對增額終身壽險的看法嗎

回答：

• 是知識盲區(qū)，不懂

提問：馬老師新年好呀，特別想聽你講講有關(guān)中證紅利基金。經(jīng)歷了22年的大出血，更加在意穩(wěn)健、控制回撤、適合當(dāng)養(yǎng)老金長期投資的基金產(chǎn)品，比如紅利基金、債基等；想等你分析市場上的紅利基金分類、特點、購買擇時、贖回等注意點，謝謝

回答：

• 有一個粗略的計算公式：100-您的年齡=股票配置比例，長期投資的角度來說，不建議過早地配置紅利和債基產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品在較長周期內(nèi)的收益更高
• 根據(jù)個人的風(fēng)險偏好，可以適當(dāng)降低股票的配置比例，但是并不建議完全放棄
• 紅利基金選取的是市場上分紅率最高的那些公司，看似很優(yōu)秀，但周期類品種分紅最高的時候往往是公司業(yè)績最好的時候，后續(xù)估價可能一路下跌
• 基本的投資方式是看公司的PE，越低越具備投資價值，但周期類公司PE最低往往是周期達到頂點的時候，股價越跌，市盈率反而會提升