簡(jiǎn)單說(shuō)下。這波銀保因?yàn)榧酉⑿?yīng)大漲。過去不止一次發(fā)生的，貼一張新聞：

加息“利好” 保險(xiǎn)股領(lǐng)漲大盤

2010年10月21日??

雖然僅有3只保險(xiǎn)股上市，但就是這3只股票昨日領(lǐng)漲大盤。中國(guó)平安[2.02%?資金?研報(bào)](601318)、中國(guó)人壽[1.82%?資金?研報(bào)](601628)和中國(guó)太保[4.58%?資金?研報(bào)](601601)昨日漲幅均超過了4.5%，整個(gè)保險(xiǎn)板塊的漲幅高達(dá)5.45%，成為漲幅最大的行業(yè)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)板塊昨日也獲得了6.78億元的資金凈流入。

昨天是央行近三年來(lái)首次加息實(shí)施的第一天。3只保險(xiǎn)股在昨日開盤后率先上漲。中國(guó)平安放出了近8個(gè)月來(lái)的巨量，93.5萬(wàn)手的成交量將中國(guó)平安推升至6.95%的漲幅，收?qǐng)?bào)66.98元。至收盤，中國(guó)太保也上漲了6.26%，收?qǐng)?bào)28.67元；中國(guó)人壽(601628)上漲了4.54%，收?qǐng)?bào)27.88元。

此外，中國(guó)平安和中國(guó)人壽的H股昨日也同步上漲。至昨日收盤，中國(guó)平安和中國(guó)人壽A、H股的價(jià)差比依然分別有1.099和1.111，唯有中國(guó)太保A、H股股價(jià)格存在倒掛，與A股的價(jià)差達(dá)到0.983。

市場(chǎng)認(rèn)為，加息對(duì)于保險(xiǎn)股來(lái)講，屬于利好消息。主要是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)的資金80%左右配置在固定收益類資產(chǎn)上，當(dāng)利率進(jìn)入上升周期后，八成資產(chǎn)的投資回報(bào)率都將提升。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師孫婷指出，由于加息可能帶來(lái)新一輪的股市上漲，由此各保險(xiǎn)公司的權(quán)益類投資收益將在今年下半年大幅提升。

當(dāng)時(shí)及之后的股價(jià)表現(xiàn)大概是這樣的：

?對(duì)于保險(xiǎn)股而言，加息和降息都可能構(gòu)成利好（加息利好固收類資產(chǎn)，降息利好權(quán)益類資產(chǎn)），但下跌通常都是莫名其妙的原因。保險(xiǎn)股的23年一季報(bào)的業(yè)績(jī)都很好，引發(fā)共振。把銀行股也帶起來(lái)。

4月中旬以來(lái)每隔幾天我還是會(huì)習(xí)慣性看下市場(chǎng)模型，這半個(gè)月聯(lián)動(dòng)的板塊太多，集中在：鐵路、海運(yùn)、碼頭、銀行、保險(xiǎn)等，統(tǒng)稱為“中特估”。

一般情況下，只有剛剛啟動(dòng)起來(lái)，我會(huì)在聯(lián)動(dòng)的板塊中尋找這樣的公司——性價(jià)比高（包含很多）+短期成長(zhǎng)性向好+容易達(dá)成市場(chǎng)共識(shí)的。選擇會(huì)很快。

以上公司中，沒有任何一家符合財(cái)務(wù)模型，多數(shù)公司第二梯隊(duì)都進(jìn)不去。也就是說(shuō)，以上的多數(shù)具有短線/中線價(jià)值，但長(zhǎng)線價(jià)值未知。于是我就躺平了。

回頭看，當(dāng)中表現(xiàn)最好的公司，應(yīng)該是久泰邦達(dá)能源，它經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的下跌，而且，不考慮公司資本開支的靜態(tài)估值基本上是最便宜的。我并不持有這些哈。

22122X??我挑選的餐飲公司，目前還在我的成本價(jià)。但是相比于呷哺呷哺海底撈等其他餐飲公司，它沒有下跌，所以我挺滿意的。一直在買，買到了第二大持倉(cāng)。目前餐飲消費(fèi)并沒有恢復(fù)到疫情前。恒指23年1月底以來(lái)是下跌的。

23010X 我對(duì)比了品牌服飾，當(dāng)時(shí)選擇了佐丹奴國(guó)際，已經(jīng)賣出。即使賣出，目前仍有10%左右的股息率。賣出不是不看好，而是我的持倉(cāng)，失衡了。

23011X?券商當(dāng)時(shí)選的就是耀c，目前并不持有。

230206 在游戲股中，我當(dāng)初的初篩只有三家，年報(bào)出來(lái)后，買了其中的某一家，目前差不多翻倍。

它漲到了我的第三大持倉(cāng)，它是一家較早出海的SLG龍頭。由于它漲得太快，我花幾天時(shí)間簡(jiǎn)單研究了一下SLG游戲的成長(zhǎng)曲線。它有多低估呢，這么說(shuō)吧，它一年的研發(fā)費(fèi)用，是市值的33%（當(dāng)時(shí)），而且歷史累計(jì)分紅跟當(dāng)時(shí)的市值差不多。

如果沒有這個(gè)持倉(cāng)，我4、5月份的收益將慘不忍睹。主要是教育賣出的節(jié)點(diǎn)很尷尬，不愿意輕易追高。短期內(nèi)又找不到“蹺蹺板的第一根拉高”或“XXXXXXXX”。我的選擇，都比較“小眾”。第一大持倉(cāng)，算是大眾會(huì)喜歡也敢持有的吧（醫(yī)美相關(guān)）。

總之，22年11月份以來(lái)，好運(yùn)氣已經(jīng)用光。不認(rèn)為還能持續(xù)挖掘到快速上漲的公司。

對(duì)于巴菲特看好的日本商社：

所以巴菲特看好的是“舊能源”，本質(zhì)上是看好上游大宗商品。有句話叫“富ren通脹窮ren通縮”。很巧的是，在23Q1擇股中，這次看到了兩家上游企業(yè)。按策略，5月1日持有至今，平均漲幅2%。不過本人并不持有以下任何一家公司，也沒有仔細(xì)研究過。

A股我主要持有三家公司，倉(cāng)位不多，一家影視相關(guān)（成本價(jià)附近），一家教育相關(guān)（翻倍以上，降一半倉(cāng)了），一家是菠菜（港股通標(biāo)的），買入時(shí)的邏輯均是疫情復(fù)蘇，前兩家并不打算長(zhǎng)期持有。