羅青山

這是裸眼看財經(jīng)的第?200?篇文章2300字 | 全文閱讀需19分鐘

每個時代都有屬于這個時代的難題。先秦時期，孟子和他的門生探討“生”和“義”的取舍，2000多年后的今天，我們面臨著“義”和“利”的抉擇。

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這種對立在教育行業(yè)顯得尤為尖銳，一向質(zhì)樸如玉的校內(nèi)教育，毫無疑問是現(xiàn)代社會最公平的競爭環(huán)境，但逐漸在校外培訓(xùn)的侵染下變了味。校外輔導(dǎo)不僅讓學(xué)生應(yīng)試能力內(nèi)卷，還讓教育從業(yè)者開始內(nèi)卷，在大家看來，資本在加劇教育行業(yè)的階層劃分。

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一則“雙減”政策的發(fā)布，給野心勃勃的教育行業(yè)澆下一盆冷水，教育股應(yīng)聲暴跌，上市公司股東身價腰斬。橫亙在教育行業(yè)面前的這座大山，將會如何重塑校外培訓(xùn)的產(chǎn)業(yè)格局？這篇文章，我來談?wù)勎覍逃袠I(yè)的理解。

校外培訓(xùn)教育存在的必要性

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教育能夠給人帶來什么？我想，這個問題得分兩段來回答，義務(wù)教育和高等教育。業(yè)務(wù)教育在批量培養(yǎng)一批學(xué)生的知識體系，在日后這個體系不斷被淡化、遺忘的過程中，依舊能夠滿足一個人在社會存在的基本需求；高等教育更多的是在形成個性，逐漸養(yǎng)成一個青年的眼光、格局、興趣和個人崇拜。

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不一樣的大學(xué)有不一樣的環(huán)境，會養(yǎng)成不一樣的學(xué)生群體，所以每年我國有1000萬學(xué)生參加高考，對過去10余年的知識體系進(jìn)行考核，分批進(jìn)入高等教育校園。校外培訓(xùn)的起點，便是在業(yè)務(wù)教育階段給部分學(xué)生助力，在高考節(jié)點上能跨過更好的門檻。

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毫無疑問，校外培訓(xùn)在一定程度上加劇了學(xué)生之間的競爭，讓這場突圍賽更加慘烈。但他們的存在有失公允嗎？我反而覺得他們恰恰更加公平，高考看似是按照智力對群體進(jìn)行劃分，實際上是對青少年的上進(jìn)心和耐心進(jìn)行篩選，校外培訓(xùn)就是給更加上進(jìn)和有耐心的學(xué)生而存在。

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唯一看似不公的是，富裕家庭的孩子有錢參加校外輔導(dǎo)，實際上，除了部分貧窮地區(qū)的孩子，大部分家庭都能夠承擔(dān)基礎(chǔ)校外輔導(dǎo)的費用，其決定作用的還是學(xué)生想不想?yún)⒓有Ｍ馀嘤?xùn)。與其說加劇了學(xué)生之間的競爭，不如說是給了上進(jìn)的學(xué)生更大的機會。

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校內(nèi)教育從來都不要求所有人都能在課堂聽懂，更不會給每位學(xué)生的所有疑問都能解答的機會，校外教育的存在就很有意義。他們收取費用，彌補學(xué)生知識體系上的缺陷，教會孩子們更多技能，從出發(fā)點上來說，跟一家健身房沒什么區(qū)別，沒人逼著消費者辦卡，參加這些培訓(xùn)的人無非都是想買一些專業(yè)攻略，達(dá)成更理想的狀態(tài)。

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高考從來都不要求每個人都拿到滿分，這說明每個人的知識體系都有一定程度上的缺陷，他們允許缺陷存在，也一定允許社會提供彌補缺陷的產(chǎn)業(yè)存在。從這個角度上講，教育工作者都在做一件功德無量的事情，不分校內(nèi)教育還是校外培訓(xùn)。

校外輔導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的野蠻生長

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新東方是現(xiàn)在最成功的校外輔導(dǎo)企業(yè)之一，2020年財年，全年凈收入約35.79億美元，同比增長15.6%，如果在A股市場上的排名是320/4437；凈利潤4.13億美元，同比增長73.6%，放在A股市場上的排名是227/4437。

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盡管這兩年在線教育開始興起，校外教育的經(jīng)營模式還是比較傳統(tǒng)，銷售以人為核心的知識產(chǎn)出，這讓不少教育機構(gòu)的老師逐漸成為教書機器：機構(gòu)大都有一套完整的機制培訓(xùn)老師快速上崗，應(yīng)屆畢業(yè)生1個月培訓(xùn)后就可上崗，這是為了降低教師離開為機構(gòu)帶來損失的成本。

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優(yōu)秀的講課老師對教育機構(gòu)太重要了，以至于很多在體制內(nèi)教書許久的名師也跳出來到教育機構(gòu)講課，這也是公眾覺得教育機構(gòu)最可恨的點，他撬走了校內(nèi)教育優(yōu)秀的資源。我覺得這也是市場選擇的結(jié)果，不是所有教師都可以為理想活著，黃渤演過一部電影《被光抓走的人》，表達(dá)了勤勤懇懇工作的體制內(nèi)教師的無奈。

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但現(xiàn)在來看，教育機構(gòu)的大部分講師都比較年輕，每年全國有那么多師范專業(yè)的學(xué)生畢業(yè)，很多都選擇了進(jìn)教育機構(gòu)。原因其實也很簡單，相比體制內(nèi)拿國家津貼，做校外輔導(dǎo)的收入要高很多，考核不會有那么嚴(yán)格，當(dāng)然也會更辛苦和勞累一些。

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有龐大的需求，也有龐大的供給，按課收費的校外培訓(xùn)在這十幾年野蠻生長起來。不斷有新的機構(gòu)和資本加入這個行業(yè)，輔導(dǎo)機構(gòu)之間的競爭也十分激烈，在業(yè)務(wù)團(tuán)隊上花費巨大去搶生源，這個行業(yè)很早就開始內(nèi)卷了，一位學(xué)生報了班而且效果很好，緊接著身邊的家長就讓自己家孩子去報班，嘗到甜頭后就斷不了。

“雙減”政策之后的校外培訓(xùn)

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“雙減”政策的目的，在于讓教育回歸本真，形成以家庭教育為基礎(chǔ)、學(xué)校教育為基石、社會教育為補充的一個良性循環(huán)和互動的大教育環(huán)境。這完全沒問題，輔導(dǎo)機構(gòu)本身的立意就是補充的角色，沒有哪家教育機構(gòu)會慢條斯理地按照校園節(jié)奏講課。

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政策一出來，資本市場的反應(yīng)最大，國內(nèi)教育股跌了個底掉，教育ETF在這段時間調(diào)整了35%左右，基本能夠代表整個行業(yè)的調(diào)整力度。我個人覺得，這些教育龍頭已經(jīng)超跌了，但還面臨著太多的不確定性，機構(gòu)跑路后還沒抄回來，散戶還得等右側(cè)機會為好。

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這么多年過去了，其實一直會有教育政策出臺想為素質(zhì)教育扶正，給學(xué)生營造一個輕松的成長環(huán)境，但效果其實并不好。同地區(qū)幾所兄弟院校卷得太厲害，“上有政策，下有對策”是不得已之舉，只不過是大家都知道學(xué)校的出發(fā)點沒問題，走過后更多地是感激當(dāng)時的“艱苦歲月”，所以經(jīng)歷的教育模式規(guī)范不規(guī)范并不重要。

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但教育機構(gòu)上市運作確實有隱患，再優(yōu)秀的企業(yè)家都難在“義”和“利”之間找到很好的權(quán)衡，監(jiān)管擔(dān)心事關(guān)青少年的這個大產(chǎn)業(yè)偏了方向，不得不狠下心給校外培訓(xùn)捅一刀。現(xiàn)在看，教育龍頭都痛得要死，但誰能挺下來看看今年的年報就知道了。

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誰都不想站在國家意志的對立面，教育機構(gòu)轉(zhuǎn)型肯定是板上釘釘?shù)氖虑?。教育股在深跌一輪后，整個行業(yè)的基本面變化很大，要面臨整個行業(yè)競爭格局和估值體系的重構(gòu)，但可以確定的是，校外培訓(xùn)依然有龐大的供需市場，我們不必等到行業(yè)重塑完成，就能見證教育機構(gòu)重回新高度，至于是哪些企業(yè)會站出來，要看具體教育機構(gòu)的戰(zhàn)略選擇了。

（投資有風(fēng)險，理財需謹(jǐn)慎。）

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