本文由子貢研究院高息組團(tuán)隊(duì)創(chuàng)作

周末被幾條上市公司踩雷中融信托刷屏了：

金博股份發(fā)布公告稱，公司購買的中融-澤睿1號集合資金信托計(jì)劃（簡稱“澤睿1號”）、中融-隆晟1號集合資金信托計(jì)劃（簡稱“隆晟1號”）未能按期收回合計(jì)6000萬元本金及426萬元投資收益，“不影響公司正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)”，上述兩只信托產(chǎn)品的受托方均為中融國際信托有限公司（簡稱“中融信托”）。

金博股份2022年8月10日至12日通過“中植系”旗下恒天財(cái)富購買中融信托的隆晟1號和澤睿1號信托產(chǎn)品。其中，隆晟1號的預(yù)期年化收益率為7%，存續(xù)期限為12個月；澤睿1號的預(yù)期年化收益率為7.20%，存續(xù)期限為12個月。

8月11日晚，南都物業(yè)發(fā)布公告稱，今年2月9日，公司使用閑置自有資金3000萬元購買了匯聚金1號，產(chǎn)品期限自2月9日至8月8日，預(yù)期收益率為5.8%。截至公告發(fā)布日，公司尚未收到中融-匯聚金1號貨幣基金集合資金信托計(jì)劃（簡稱“匯聚金 1 號”）本金及投資收益。

咸亨國際曾在8月5日公告稱，公司購買的中融信托中融-豐盈176號集合資金股權(quán)投資信托計(jì)劃剩余本金257.06萬元及投資收益尚未收回。

短短幾天時(shí)間，已經(jīng)有三家公司踩雷了中融信托，未來還會不會有更多的上市公司發(fā)出這樣的消息出來我們不得而知，但是這幾個公司肯定不是最后幾個踩雷的。

作為一家上市公司，投融資部門的能力是非常值得懷疑的，甚至說無能也不過分。雖然現(xiàn)在行情不是很好，但是也不是沒有投資機(jī)會，對于這些上市公司，完全可以配置一點(diǎn)高息票。

我們從金博股份的公告中可以得知，投資信托的年化收益率也就是7%左右，但是如果投資高息票，完全是可以超過這個數(shù)值的。

接下來我們列舉幾個行業(yè)的高息票做比較（以下比較暫不考慮稅收問題）。

中國神華：2022年8月10日公司股價(jià)收盤為28.35元，年底分紅為25.5元，也就是股息率為8.99%，通過股價(jià)復(fù)權(quán)我們還能計(jì)算出股價(jià)上漲了6.66%，兩者相加一年的收益率超過了15%。從下圖我們也看到公司分紅相對比較穩(wěn)定。

而如果買的是港股，那收益率就更高了，僅僅股息率就已經(jīng)高達(dá)12.2%，再加上股價(jià)上漲了15.3%，兩者相加收益率高達(dá)27%。附神華港股分紅方案：

中國移動：22年8月10日公司均價(jià)61元，全年分紅每10股18.94+19.8=38.74元，股息率為38.74/61=6.35%；復(fù)權(quán)后計(jì)算出一年公司股價(jià)上漲了71.9%，一年總收益率高達(dá)78.25%。附公司分紅方案和股價(jià)圖：

而如果買的是港股，收益又會是多少呢？我們看下分紅方案：

當(dāng)日公司股價(jià)均價(jià)為51.5元，分紅金額為2.2+2.21=4.41元，那么股息率為4.41/51.5=8.56%，股價(jià)上漲了40%，兩者相加收益率也高達(dá)48.56%。

大秦鐵路：公司在8月10日均價(jià)為6.15元，全年分紅4.8元，股息率7.8%；復(fù)權(quán)后計(jì)算一年時(shí)間股價(jià)上漲了23.68%，兩者相加收益率超過32%。下圖為大秦鐵路近5年分紅情況，非常穩(wěn)定，每年分紅都是10派4.8元。

寧滬高速：22年8月10日公司股價(jià)7.5元，全年分紅4.6元，股息率為4.6/7.5=6.13%；復(fù)權(quán)后我們計(jì)算公司股價(jià)上漲了31%，兩者相加全年收益率高達(dá)37%，附公司分紅方案，從圖中我們也能看出公司分紅非常穩(wěn)定，哪怕受到疫情影響利潤下滑的年份也能保持同樣的分紅：

而如果是港股呢，當(dāng)日公司股價(jià)為6.8港元，分紅0.46人民幣，換算成港幣后股息率為0.46*1.08/6.8=7.3%；復(fù)權(quán)后計(jì)算股價(jià)上漲了7.4%，兩者相加收益率為14.7%。附寧滬高速港股分紅方案：

工商銀行：22年8月10日公司股價(jià)為4.35元，全年分紅為10派3.035元，股息率為3.035/10=0.3035/4.35=6.98%;復(fù)權(quán)后計(jì)算股價(jià)上漲了13.8%，兩者相加收益率為20.78%。附工行分紅方案：

同樣我們計(jì)算下港股的工行情況，當(dāng)日收盤4.13港元，股息率為0.3035*1.08/4.13=7.94%，復(fù)權(quán)后股價(jià)下跌了6.44%，也就是收益率為1.5%，不過港股工行今年高價(jià)到達(dá)過4.4元。附港股工行分紅方案：

通過比較了五家高息公司的情況，只有工商銀行的港股收益率比較偏低，只有1%多一點(diǎn)，而別的公司的投資收益都非?？陀^，利潤最大的是中國移動的A股，收益率居然高達(dá)78%以上。

或許是因?yàn)楦酃傻亩▋r(jià)機(jī)制和流通性問題，雖然股息率比A股要高，不過最后的投資收益率大部分都低于A股，因此綜合來看選擇高分紅的A股企業(yè)是個非常不錯的投資選擇。

那么有些朋友就會說了，投資股票是有風(fēng)險(xiǎn)的。

那么誰告訴你信托就沒有風(fēng)險(xiǎn)了呢，信托的風(fēng)險(xiǎn)是存在直接歸零的，而對于像宇宙第一銀行的工商銀行，我們應(yīng)該不會懷疑它會歸零吧，還有就是這些擁有壟斷資源的央企、地方性企業(yè)，他們的賺錢能力是非常強(qiáng)的，而且非常穩(wěn)定。

這些公司的股價(jià)或許會因?yàn)槟硞€階段的市場錯殺而造成股價(jià)下跌，但是在高股息的刺激下，股價(jià)會很快回歸到它應(yīng)該有的價(jià)值所對應(yīng)的價(jià)格。

再者從資金方便性來說，信托往往有固定的期限，而投資這些高分紅的股票流動性更好。

至于說到風(fēng)險(xiǎn)問題，如果上市公司追求完全無風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)該考慮國債、大額存款等真正的無風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)方式才對。

所以，我們沒有必要為這些上市公司的管理層辯解，對于這樣的暴雷，只能說明他們在投資上的無能，隨便一個散戶都能想明白的事情，上市公司那么多人才居然搞不明白？

而在我A股中，也存在諸多優(yōu)秀的理財(cái)做得非常好的企業(yè)。

陜西煤業(yè)：投資隆基股份獲取利潤超過10倍，絕對值超過100億。

雅戈?duì)枺簾o論是最早投資的中信證券還是寧波銀行都取得了豐厚的回報(bào)。

當(dāng)然上市公司不一定投資高成長類的企業(yè)，這也不是應(yīng)該推崇的，但是作為投資理財(cái)，投資高股息的公司是完全可以的，首先是風(fēng)險(xiǎn)可控，而收益往往超預(yù)期，即使考慮股價(jià)短暫性下跌，但是拿長一點(diǎn)看，股息率并沒有下降，對于很多企業(yè)來說是個非常不錯的選擇。

如果擔(dān)心某一公司有問題，也是完全可以組合投入，或者購買相關(guān)ETF。

紅利515890（紅利ETF博時(shí)）：去年8月以來每10份已經(jīng)分紅1.358元，而22年8月10日基金價(jià)格為1.309元，也就是一年時(shí)間分紅率為10.37%；基金價(jià)格上漲了11%，兩者相加收益率高達(dá)21%。附基金分紅情況：

紅利100ETF（515100）：自2020年成立以來，趨勢一直往上，三年上漲已經(jīng)達(dá)到了80%；22年8月10日價(jià)格為1.487元，到周五價(jià)格上漲了21.52%。

買到了這些高分紅的ETF，收益率不但秒殺了相關(guān)的信托產(chǎn)品，而且沒有任何暴雷風(fēng)險(xiǎn)。

高息分紅在歐美這樣的成熟市場是非常受歡迎的，我們國家也已經(jīng)有優(yōu)秀的投資者早早發(fā)覺到了這塊市場的巨大蛋糕，高息分紅股的投資不但適合機(jī)構(gòu)投資者，對于普通的個人投資者也是非常適合的。

子貢研究院特意成立了高息研究組，目的就是通過不斷對成熟型企業(yè)的分析和跟蹤，找到安全性足夠、分紅率足夠高的企業(yè)，這些企業(yè)在熊市可以抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而在牛市又可以獲得更高的β收益。

$金博股份(SH688598)$?$南都物業(yè)(SH603506)$?$咸亨國際(SH605056)$