零跑最近的日子并不好過(guò)。在今年1月份，零跑汽車全品牌僅僅賣出了1139輛臺(tái)車，同比暴跌85.92%，環(huán)比也暴跌85.59%，堪稱腰斬再腰斬。即便是1月份因春節(jié)假期的影響，所有車企均有一定程度的下滑，但零跑汽車這種下跌幅度，明顯透露著異常。

但實(shí)際上，零跑汽車銷量暴跌早有預(yù)示，盡管在2022年零跑汽車全年銷量達(dá)到了11萬(wàn)輛，但從2022年下半年開始，零跑汽車已經(jīng)呈現(xiàn)疲勢(shì)，主力車型C11純電動(dòng)市場(chǎng)認(rèn)可度不斷下滑，T03由于微型電動(dòng)車的特性，市場(chǎng)可替代性太高，這兩臺(tái)車自去年10月后，即便是有著年底購(gòu)車潮的加持下，銷量均未再突破過(guò)4000輛。

即便在資本眼里，零跑汽車也不被看好。去年9月份，零跑汽車赴港上市，9月29日正式在港交所掛牌交易，隨即開盤即破發(fā)，配售招股價(jià)48.00-62.00港元，最終定價(jià)48.00港元，上市當(dāng)天以31.9港元收盤，重挫33.54%，上市第一天市值就蒸發(fā)240億元人民幣，按照集資凈額60.6億港元計(jì)算，認(rèn)購(gòu)者一天就虧了22億港元。

而截止到2023年2月10日，零跑C11 增程版開啟預(yù)售后的第二天，零跑汽車仍然以下跌收?qǐng)觯?月10日收盤價(jià)為26.5港元，至今仍未能回到上市招股價(jià)。

零跑汽車在資本市場(chǎng)上的冷遇是原因的，零跑汽車自己的招股書中也寫著：2019年至2021年，零跑汽車的營(yíng)收為1.17億元、6.31億元、31.32億元，最高超過(guò)31億元的營(yíng)收卻沒能給零跑汽車帶來(lái)任何收益，在2019年至2021年，零跑汽車分別虧損7.3億元、8.7億元、28.7億元，三年合計(jì)虧損44.7億元，而在今年第一季度，零跑汽車凈虧損已經(jīng)達(dá)到了10.42億元，較去年同期的3.97億元虧損同比擴(kuò)大162.47%。

最關(guān)鍵的是，根據(jù)招股書中顯示，2019年零跑的所用原材料及耗材成本為1.55億元，2020年為7.42億元，2021年為41.28億元，2022年Q1為22.71億元。換句話說(shuō)，從2019年開始，零跑光是為了生產(chǎn)車子用的原材料和耗材成本就已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了營(yíng)收，這還不算折舊和攤銷開支、員工薪酬開支等其它銷售成本了，產(chǎn)品銷售出現(xiàn)“賣一輛虧一輛”的現(xiàn)象，盈利更是遙遙無(wú)期。

資本市場(chǎng)的看跌和消費(fèi)市場(chǎng)的冷遇，對(duì)零跑汽車來(lái)說(shuō)，已經(jīng)到了求變求生的地步。如何打開局面？C11增程版是零跑汽車使出的法子。由于增程式汽車技術(shù)難度低、開發(fā)周期短，相比純電動(dòng)還能帶“無(wú)續(xù)航焦慮”的用車體驗(yàn)，因此對(duì)本就相形見拙的零跑汽車，增程版車型成為了零跑汽車下一階段的突破口。

2023年2月9日，零跑汽車C11增程版宣布開始預(yù)售，預(yù)售價(jià)為15.98-20萬(wàn)元，預(yù)售期間下訂可享受1000元訂金抵4000元尾款的優(yōu)惠，零跑汽車用簡(jiǎn)單的技術(shù)和低廉的成本，挖掘出了一個(gè)暫時(shí)空白的市場(chǎng)：可插電增程式中型SUV市場(chǎng)。

無(wú)需爭(zhēng)執(zhí)，增程式混動(dòng)技術(shù)確實(shí)沒什么高深之處，甚至你哪怕用“落后”來(lái)形容增程混動(dòng)也不過(guò)分，但零跑汽車此前對(duì)混動(dòng)技術(shù)的積累幾乎可以說(shuō)是一片空白，再加上如今的汽車市場(chǎng)玩法已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，智能化命題逐漸成為主角，從混動(dòng)用戶的角度來(lái)說(shuō)，他們并不在乎座下的動(dòng)力系統(tǒng)有多先進(jìn)，他們只在意最直觀的東西：省不省油、抖不抖動(dòng)以及維修成本。從這一角度來(lái)說(shuō)，技術(shù)門檻低且價(jià)格低廉增程式混動(dòng)，自然成為了零跑轉(zhuǎn)型的最好突破口。

圖片來(lái)源零跑汽車，不代表我方觀點(diǎn)

相比C11純電版車型的售價(jià)，C11增程版的預(yù)售價(jià)降低了2.68萬(wàn)元，雖說(shuō)搭載的是連理想都看不上了的東安1.2T三缸發(fā)動(dòng)機(jī)，但C11增程版中型SUV的尺寸，以及高配285km、低配180km的純電續(xù)航能力，結(jié)合售價(jià)來(lái)看確實(shí)彰顯了不錯(cuò)的吸引力，短期來(lái)看，隨著C11增程版的上市，能夠有效緩解零跑汽車近期銷量下滑的現(xiàn)象，有望重新打開上升空間。

理論上，零跑C11增程版暫時(shí)沒有直面競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手，比亞迪確實(shí)已經(jīng)是混動(dòng)市場(chǎng)的王者了，但零跑借著增程低成本的優(yōu)勢(shì)形成了錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，最直觀來(lái)說(shuō)就是C11增程版是一輛中型SUV，而價(jià)格接近的比亞迪宋PLUS DM-i則是一臺(tái)緊湊級(jí)SUV的尺寸，對(duì)于把性價(jià)比分放在首位的用戶，目前零跑C11增程版目前確實(shí)一個(gè)選擇。

但對(duì)零跑汽車來(lái)說(shuō)，推出增程版車型不代表就可以高枕無(wú)憂了，增程式混動(dòng)低成本低技術(shù)門檻的特性，意味著零跑汽車無(wú)法形成屬于自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，一旦競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反應(yīng)過(guò)來(lái)，零跑C11增程版現(xiàn)有的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，馬上會(huì)被撕得粉碎，并且從各家車企的規(guī)劃來(lái)看，今年將會(huì)有數(shù)量不小的增程式混動(dòng)汽車上線，屆時(shí)零跑汽車還能什么有差異化優(yōu)勢(shì)可以拿得出手嗎？

C11增程版的推出確實(shí)是成為了零跑汽車的救命稻草，但卻不是可以把零跑帶出險(xiǎn)境的救生艇，2023年是零跑汽車“背水一戰(zhàn)”的一年，借著新開辟的戰(zhàn)場(chǎng)利用好時(shí)間差優(yōu)勢(shì)，那么零跑汽車仍有機(jī)會(huì)重回新勢(shì)力一線的機(jī)會(huì)，如若不然，零跑的日子將更難過(guò)。