2022年1月11日基金估值播報（173期）

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一、今日大盤漲跌

今天是2022年1月11日，星期二。

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（1）今日大盤

三大指數(shù)普跌。

上證指數(shù)跌0.73%，深證成指跌1.27%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.28%。 ?????

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（2）主要賽道

跌多漲少。

半導(dǎo)體跌2.16%，芯片跌1.88%。

從可能的原因來看，應(yīng)該和國家大基金減持半導(dǎo)體股有關(guān)。

中證消費跌2.05%；

科技跌1.70%；

新能源賽道跌1.27%，其中光伏跌1.67%，新能源車跌1.17%；

醫(yī)藥不漲不跌。

金融板塊集體上漲，其中，銀行漲1.13%，保險漲0.24%，地產(chǎn)漲0.16%，證券漲0.03%。

中概互聯(lián)漲0.58%。

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二、每日一圖

今日投資人情緒：絕望、氣憤、無奈

昨天大盤剛剛漲了一點，今天又跌開始跌了，并且是加倍跌回來，這行情，實在是一言難盡！很多投資者都無奈地吐槽：挺好，都虧錢，過年就沒錢到處跑，可以達(dá)到良好的防疫效果。

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【備注】為什么我們要關(guān)注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標(biāo)。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準(zhǔn)備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當(dāng)大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當(dāng)大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當(dāng)大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

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三、每日聊一聊

1、震驚！知名基金經(jīng)理竟把丈母娘退休金虧沒了？

今天市場挺差的，先說點輕松的吧。

今年開年以來，A股狂跌，不少基民都虧了不少錢。

其實，不止是基民虧錢，就連基金經(jīng)理也在虧錢，甚至把丈母娘的退休金都給虧完了。

事情的經(jīng)過大致是這樣的。

前幾天，盛豐西部利得量化投資總監(jiān)盛豐衍就發(fā)微博稱：

“這幾天跌得都不敢去丈母娘家蹭飯了。”

有網(wǎng)友問他為什么，盛豐衍回到：

“這一個月把丈母娘一年的退休金給虧沒了?！?/p>

更搞笑的是下面有網(wǎng)友建議他拿岳父的退休金補倉。

沒想到盛豐衍回到：

“岳父的也埋進去了?！?/p>

雖然盛豐衍說的大概率是玩笑話，但這也從側(cè)面說明了今年以來的市場確實挺難的。

不過要難都難，不論市場如何，網(wǎng)叔會一直陪著大家！

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2、第七批醫(yī)藥集采要來了，將來集采或?qū)⒊B(tài)化？

昨天，國務(wù)院召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議指出：

“決定常態(tài)化制度化開展藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，進一步降低患者醫(yī)藥負(fù)擔(dān)。下一步，要推動集中帶量采購常態(tài)化、制度化并提速擴面，持續(xù)降低醫(yī)藥價格，讓患者受益?！?/p>

也就是說將來醫(yī)藥集采將會常態(tài)化，越來越多的藥品會被納入集采名單。

從2018年開始集采以來，我國已經(jīng)完成六批7輪（含“4+7擴圍集采”），覆蓋234種藥品，涉及金額約2400億元。

從集采品種來看，除第六批糖尿病專項集采外，前五批針對的都是化藥領(lǐng)域，覆蓋218個品種。

目前臨床藥品中，化藥品種約490種，還有超過一半沒被集采。

從這一點來看，在第七批集采中，化藥可能會成為重點目標(biāo)。

西南證券研報分析認(rèn)為：

“從品種數(shù)量上看，醫(yī)保局按照一年兩批的節(jié)奏，集采品種數(shù)在增加，集采節(jié)奏明顯加快?！?/p>

醫(yī)藥集采常態(tài)化對醫(yī)藥行業(yè)而言無疑是利空消息。

不過從近期醫(yī)藥股的走勢來看，基本上已經(jīng)反映了醫(yī)藥集采常態(tài)化的預(yù)期，所以大家也不必過于擔(dān)心。

但有一點需要大家注意，那就是在投資醫(yī)藥賽道時一定要要警惕一些高估值的醫(yī)藥品種（這些品種一旦被集采，可能就是估值業(yè)績雙殺）。

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四、2022年1月11日基金估值播報（173期）

目前大盤偏高估，并且行情略有分化。

上證股票估值合理；

但是深圳股票被高估。

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行業(yè)分化更為明顯。

新能源經(jīng)過一輪回調(diào)，但目前估值依然較高，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性大，普通投資者不建議大倉位參與。

消費受豬企影響，三季度凈利潤負(fù)增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機；

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂；

銀行處于超低估狀態(tài)，保險目前估值處于合理區(qū)間，但是這兩個板塊受經(jīng)濟影響很大，目前全球經(jīng)濟增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準(zhǔn)備；

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證券目前估值合理，但從長期看，券商財富轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預(yù)測；短期博估值修復(fù)的話，注意風(fēng)險；

互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)公告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期預(yù)計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀；

醫(yī)藥目前估值合理，受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤和估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道；

半導(dǎo)體目前偏低估，當(dāng)前芯片也處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，有一定配置價值，但是隨著各國供應(yīng)鏈的恢復(fù)，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨的競爭壓力加劇，短期市場情緒可能受到一定的影響；從長遠(yuǎn)看，半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，發(fā)展進度存在不確定性。

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滬深300的風(fēng)險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當(dāng)。