蔚來汽車發(fā)布了2021財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車第二季度營收為84.5億元，同比增長127%，高于分析師此前的預(yù)期。不過，盡管有著如此高的營收，蔚來目前仍舊處于虧損狀態(tài)，第二季度凈虧損3.36億元，較去年同期虧損額收窄70.3%。

在汽車交付量方面，第二季度蔚來汽車共交付21896輛，同比增長近112%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)季度正增長。其中，6月共計(jì)交付為8083輛，同比增長116%，環(huán)比增長超20%；7月的總交付量為7931輛。

1、距離報(bào)表盈利只有一步之遙

2021年上半年，蔚來營收164億，凈利潤虧10億，歸母凈利潤虧55億。

這里插一句，凈利潤和歸母凈利潤差異比較大的，一般都在子公司股權(quán)架構(gòu)方面很會(huì)玩，蔚來的資本運(yùn)作一點(diǎn)都不比特斯拉差。

意味著蔚來持股比例不算高的一部分控股子公司是盈利的，而持股比例較高的子公司虧損更嚴(yán)重。

所以，即便不遠(yuǎn)的將來，蔚來賬面盈利了，報(bào)表利潤里有水分。

2、毛利率轉(zhuǎn)正

2021年中報(bào)毛利率達(dá)到了17%以上，之前特斯拉中報(bào)的毛利率為28%左右。

考慮到特斯拉銷量巨大，超級(jí)工廠的自動(dòng)化程度更高，毛利率更高。

也預(yù)示著，蔚來開始有了降價(jià)空間。

3、經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額轉(zhuǎn)正

蔚來在2020年年報(bào)的時(shí)候，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額就轉(zhuǎn)正。

但蔚來的經(jīng)營現(xiàn)金流有個(gè)貓膩，一是分期付款，二是車電分離。

和客戶發(fā)生金融業(yè)務(wù)的，不是蔚來的上市部分，而是非上市體系。負(fù)責(zé)融資的銷售公司，和負(fù)責(zé)電池業(yè)務(wù)的電池資產(chǎn)公司（蔚來參股、寧德時(shí)代參股）再和上市公司交易。

這樣一番操作下來，上市公司收到的資金就是可控的，甚至可以是全款。

4、蔚來的降價(jià)

不降價(jià)是蔚來的金字招牌，但高昂的門檻，也讓蔚來失去了很多客戶。

隨著特斯拉在降價(jià)的道路上越跑越爽，蔚來也坐不住了。

第一次看蔚來的財(cái)報(bào)的時(shí)候，我就認(rèn)為，蔚來亟需一款價(jià)格較低剛能保本但是能快速走量的車。

對于一家車企來說，現(xiàn)金流太重要了。

你抱再大的大腿，融來幾百個(gè)億根本不夠造車燒的。

一邊是高端姿態(tài)，用高端形象收割了一大批高端用戶。李斌搞了個(gè)高端車友會(huì)員俱樂部，在蔚來消費(fèi)1000萬才能入群，消費(fèi)不了1000萬，能替蔚來介紹銷售1000萬的車也行。這樣李斌把一大批高端客戶變相轉(zhuǎn)換成了銷售人員，這些人的人脈資源比較強(qiáng)悍，據(jù)說最多的賣了幾百輛。

作為某街車品牌的車主，我驚訝的發(fā)現(xiàn)，車友會(huì)的會(huì)長竟然同時(shí)開一輛蔚來，隔三差五在各車友群里推介蔚來。

我好奇的打聽了下，在很多車主云集的車友會(huì)，都有類似情況。你猜這車是免費(fèi)送的，還是車友會(huì)會(huì)長自己買的？

不得不服，蔚來的營銷真是非常有中國特色。

但是，我還是堅(jiān)持認(rèn)為，蔚來需要降價(jià)。

蔚來自己也知道。

比如，通過推出配置相對更高的新車型，以更低的價(jià)格上市，避免沖擊原有價(jià)格體系。

ES8除了比ES6大一點(diǎn)外，同價(jià)格的，明顯不如ES6配置更劃算。

所以現(xiàn)在ES6的銷量越來越大，而ES8車主又依然有心理優(yōu)勢。

這樣的體驗(yàn)，對于老車主來說，比特斯拉玩命降價(jià)好很多。