盡職調(diào)查的分類

按照盡職調(diào)查的內(nèi)容來分類。收購方對被收購公司的審慎調(diào)查通常是多方面的。可能會涉及被收購公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況、市場競爭情況、運營管理情況、人力資源情況、組織系統(tǒng)情況、訴訟情況、法律合規(guī)情況等。按這些內(nèi)容來可將盡職調(diào)查分類為財務(wù)盡職調(diào)查、商業(yè)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查、信息系統(tǒng)盡職調(diào)查、人力資源盡職調(diào)查、運營盡職調(diào)查、技術(shù)盡職調(diào)查等等。

l? 財務(wù)盡職調(diào)查：主要是針對被收購企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量開展的調(diào)研；

l? 商業(yè)盡職調(diào)查：主要是針對被收購企業(yè)所處的行業(yè)領(lǐng)域的市場容量、競爭情況、被收購企業(yè)的市場地位、經(jīng)營現(xiàn)狀、核心競爭力等方面進行的調(diào)研；

l? 法律盡職調(diào)查：主要針對被收購企業(yè)的法律風(fēng)險、現(xiàn)有合同履約情況、合規(guī)情況開展的調(diào)研；

l? 信息系統(tǒng)盡職調(diào)查：主要針對被收購企業(yè)的信息系統(tǒng)的架構(gòu)組成、安全性、實操性開展的調(diào)研；

l? 人力資源盡職調(diào)查：主要針對被收購企業(yè)當(dāng)前的人員構(gòu)成、各人員狀況以及組織情況開展的調(diào)研；

l? 運營盡職調(diào)查：主要針對被收購企業(yè)的購銷存供應(yīng)鏈及生產(chǎn)運營管理、以及輔助業(yè)務(wù)運營管理模式等方面的調(diào)研；

l? 技術(shù)盡職調(diào)查：主要針對被收購企業(yè)的技術(shù)現(xiàn)狀、技術(shù)領(lǐng)先程度、科研狀況、研發(fā)實施情況等開展的調(diào)研。

通常情況下，在企業(yè)開展收購前，收購方必須要對被收購企業(yè)在這些方面展開調(diào)研了解，只是在各方面開展調(diào)研的詳細程度會根據(jù)不同的需求有所不同。對于需要詳細了解的部分，收購方可能會聘請第三方中介機構(gòu)進行。最常外包給中介機構(gòu)執(zhí)行的盡職調(diào)查主要包括每個收購交易都要實施的基礎(chǔ)性的盡職調(diào)查，比如財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。對于一些高科技企業(yè)，收購方可能會聘請專業(yè)技術(shù)顧問開展技術(shù)盡職調(diào)查。對于收購方不太熟悉的打算新進入的市場和領(lǐng)域，企業(yè)有可能會委托咨詢公司開展商業(yè)盡職調(diào)查。而信息系統(tǒng)盡職調(diào)查、人力資源盡職調(diào)查和運營盡職調(diào)查有可能是收購方在完成收購交割后會開展的。當(dāng)收購方打算利用或部分利用被收購企業(yè)的系統(tǒng)、人員以及沿用原來的管理模式時，在完成交割后，會希望對被收購企業(yè)進行系統(tǒng)、人員和管理情況的摸查，以進一步根據(jù)實際情況制定適合的收購后整合方案。

按照盡職調(diào)查的組織者來分類。在企業(yè)收購過程里，收購方會希望在收購前對被收購企業(yè)有詳細的了解，因此，會親自或聘請第三方中介機構(gòu)對被收購企業(yè)開展盡職調(diào)查，這種盡職調(diào)查為買方針對賣方開展的盡職調(diào)查，盡職調(diào)查的組織者為買方，因此被稱為買方盡職調(diào)查。被收購企業(yè)，也就是希望能開展股權(quán)融資的企業(yè)，也就是賣方，在引進戰(zhàn)略或財務(wù)投資人的過程中，會想呈給投資人一份企業(yè)自身情況的詳細介紹，因此，在引進投資人前，融資企業(yè)通常也會聘請第三方中介機構(gòu)對自身情況開展盡職調(diào)查，撰寫盡職調(diào)查報告，盡職調(diào)查報告為融資企業(yè)所有，用于呈現(xiàn)給投資人，使投資人深入了解企業(yè)的情況。這類盡職調(diào)查的組織者為融資企業(yè)，也就是被收購企業(yè)，也就是賣方，因此被稱為賣方盡職調(diào)查。通常買方盡職調(diào)查和賣方盡職調(diào)查都是為了了解和介紹被收購企業(yè)的詳細情況，但是兩者的立場不同。買方盡職調(diào)查會更關(guān)注企業(yè)是否存在潛在風(fēng)險，以及關(guān)注企業(yè)的一些負面因素，意在提示收購風(fēng)險。而賣方盡職調(diào)查的主要目的是向投資者詳細介紹企業(yè)情況，意在給投資者提供全面的信息，展現(xiàn)企業(yè)的實力和發(fā)展?jié)摿?，更偏重于企業(yè)的情況介紹。即使賣方盡職調(diào)查是由中介機構(gòu)出具的，中介機構(gòu)需要保持中立，但是由于組織者為賣方，因此，賣方盡職調(diào)查可能不會太過于強調(diào)一些負面因素，對于一些風(fēng)險也有可能不會呈現(xiàn)過于悲觀的觀點或態(tài)度。因此，這就是即使在收購過程中，被收購企業(yè)已經(jīng)出具了第三方中介機構(gòu)的盡職調(diào)查報告，收購方也還會聘請第三方中介機構(gòu)開展盡職調(diào)查的原因。