?得電池者，得新能源？

近日，SNE Research發(fā)布了2021年全球動力電池裝機量排行榜。

先看大盤，2021年，全球動力電池總裝機量為296.8GWh，同比增長102%。

再看排名，我們最關心的幾家“明星企業(yè)”中，寧德時代再次攬獲第1，比亞迪排在第4。

來自韓國的LG新能源斬獲第2，來自日本的松下排在第3。

形勢一片大好，下文我們拆解分析。

?★ 寧德時代：連續(xù)第五冠

這是寧德時代連續(xù)第五年登臨榜首了。

2021年，寧德時代動力電池裝機量為96.7GWh，同比增長167.1%，市占率從24.6%上升到了32.6%，增長勢頭非?？捎^。

在公布的2021年業(yè)績報告中，寧德時代的凈利潤同樣“水漲船高”。預計，寧德時代2021年將實現(xiàn)凈利潤為140億元至165億元，同比增長150.75%至195.52%。

根據(jù)此前公布的第三季度財報進行推演，寧德時代僅第四季度凈利潤就可達到62.49億元至87.49億元，環(huán)比增長91%-167%。

?寧德時代“賺瘋了”！因為時代的風卷起來了，2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升。作為行業(yè)龍頭，寧德時代最先享受紅利，電池銷量隨之穩(wěn)健增長。

不過，寧德時代并非一帆風順。自開年以來，寧德時代的股價不斷回調(diào)，最低時已下跌17%，市值蒸發(fā)2285億元。更有一系列謠言傳出，諸如與特斯拉談崩等，一度逼得寧德時代“報警”，稱有人惡意中傷。

?那么，股價為什么會下跌？一方面，寧德時代的市值開始進入中長期合理區(qū)間，之前瘋狂的情緒跟風，正在慢慢擠壓水分。

另一方面，寧德時代必須面臨諸多業(yè)務上的風險。近期看，上游原材料價格升高，提高了其產(chǎn)品成本；長期看，越來越多的車企也不愿寧德時代一家獨大，與整個汽車行業(yè)捆綁的聯(lián)盟并不牢固。

一邊海水，一邊火焰，但寧德時代的王者皇冠仍在拿捏之中。對于下一個明天，我們保持期待。

★ LG新能源：韓交所已上市

LG新能源有一個稱號，“千年老二”。但這家動力電池領域的全球亞軍，在2022年會迎來新的風貌。

這里要講述一個背景，LG新能源經(jīng)歷諸多波折，比如“召回事件”，終于在2022年1月27日登陸韓交所。

上市當天，LG新能源一路看漲，從發(fā)行價的每股30萬韓元（約合1600元人民幣），飆升至59.8萬韓元（約合3200元人民幣），幾乎翻了一倍（近一段時間，LG新能源的股價也在下跌）。

但就整體勢頭而言，LG新能源或?qū)⒊蔀閷幍聲r代下一階段的關鍵敵手。

?視線再拉回來，2021年，LG新能源動力電池裝機量為60.2GWh，同比增長75.5%。

值得注意的是，就凈利潤而言，LG新能源大有超越寧德時代的態(tài)勢。我們姑且參考2021上半年的財報，LG新能源營收約518.3億元，凈利約為64.2億元，寧德時代則營收440.75 億元，凈利潤44.84 億元。

大體猜測，即使放寬到整個2021年，寧德時代的裝機量市占率明顯高于LG新能源，但凈利潤或?qū)⒉患癓G新能源。

?原因有兩點：

1、LG新能源主要做價格更高的三元鋰電池，尤其是811電芯的裝機量頗高，而寧德時代生產(chǎn)了較多的磷酸鐵鋰電池，價格低，利潤相對也更低。

2、LG新能源的業(yè)務既包括動力電池、儲能電池，也包括手機用的消費級電池，但寧德時代不涉及消費級電池，所以，在利潤統(tǒng)計上，寧德時代并不占優(yōu)勢。

還有另外一個區(qū)別，LG新能源的主要市場在其他國家，而寧德時代的主要市場在中國。

在當前背景下，中國才是全球新能源的關鍵市場之一。得中國市場者，大可以睥睨全球。

?那么，問題來了，LG新能源可以在中國市場一路膨脹嗎？答案是，有點難。

雖然諸多車企也在謀求寧德時代之外得備選方案，但LG新能源并未有明顯的價格、技術優(yōu)勢。大家反而更傾向于，尋找與中創(chuàng)新航、蜂巢動力等第二梯隊的合作機會。

這就是動力電池排行榜單中的又一個規(guī)律，中國電池企業(yè)占據(jù)了半壁以上的江山。

★ 松下：捆綁特斯拉

與LG新能源相比，松下近幾年的勢頭有所減弱。

2021年，松下電池裝機量為36.1GWh，同比增長33.7%，在排行榜單的增幅中，算是偏低的。相應的，松下電池的市占率，也從18.4%下降到12.2%。

回顧之前的發(fā)展，松下電池曾一度占據(jù)全球40%的市場份額，這得益于松下與特斯拉的緊密捆綁。

但是，這種捆綁后來出現(xiàn)了嫌隙。簡單說，松下、特斯拉鬧了點不愉快。

?“鷸蚌相爭，漁翁得利”，LG化學開始撬墻腳，趁著空窗期，順利挖到了特斯拉的大額訂單，包括特斯拉在中國國產(chǎn)的Model 3電池需求。

直到形成如今的格局，寧德時代穩(wěn)居第一，LG新能源攀升第二，松下只能退守第三。

再往后看，松下電池的陣痛期還將繼續(xù)。一方面，電池業(yè)務并非日本松下的主業(yè)，甚至算是末端業(yè)務，僅占公司整體營收的5%，受重視程度有限；另一方面，松下電池缺乏優(yōu)秀的成本控制能力，業(yè)務虧損問題較為嚴重。

真的是一個時代的結束，又一個時代的新生。

★ 比亞迪：今年一百萬？

2021年，比亞迪動力電池裝機量為26.3GWh，同比增長168.4%。

堪稱大漲！原因很簡單，比亞迪的新能源銷量登上了一個新臺階。

2021年，比亞迪全年銷售新車73萬輛，同比增長75.4%。新能源車型是主要銷售來源，全年達59.3萬輛，同比增長231.6%。

EV純電車型全年賣了32萬輛，DM插混車型全年賣了27.3萬輛。這些車，皆需要動力電池的產(chǎn)能供給。

?最值得認可的一點是，比亞迪早已打開思路，其動力電池并不局限于供應本品牌，而是面向整個行業(yè)。

而且，旗下弗迪電池承擔電池業(yè)務，逐漸獨立運行，并謀劃上市，整個發(fā)展態(tài)勢越來越向好。

之前曾傳出，國產(chǎn)特斯拉正在考慮引入比亞迪的“刀片電池”。不過，這一消息并未得到業(yè)務雙方的認可，我們等待后續(xù)進展。

?展望2022年，比亞迪的整車銷量有可能再邁一個新臺階。

今年1月，比亞迪新車銷量為95180輛，新能源車型銷量也達到了91736輛。

“虎年開門紅”，儼然預示著，比亞迪沖擊“年銷100萬輛”的目標有可能最終落地。屆時，比亞迪在動力電池裝機量榜單上的排名，有可能再做突破。

★ 寫在最后

榜單后續(xù)的企業(yè)表現(xiàn)，不再一一贅述。

有句話總結得很好，21世紀第一個十年，全球動力電池的格局是“韓系蠶食日系”，第二個十年，全球動力電池格局是“中系蠶食日韓系”。

大勢仍將繼續(xù)，格局繼續(xù)演變。

本文作者為踢車幫 曹安