近年來(lái)，核能作為一種清潔、可再生的能源形式備受關(guān)注，并被許多國(guó)家視為應(yīng)對(duì)氣候變化和能源供應(yīng)挑戰(zhàn)的重要選擇。它不僅能夠滿足日益增長(zhǎng)的能源需求，還能減少化石燃料的使用和碳排放。在全球范圍，包括我國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家已經(jīng)開始大力投資并推動(dòng)核電項(xiàng)目的建設(shè)。

隨著核電技術(shù)的不斷進(jìn)步，核能行業(yè)也進(jìn)入了新的發(fā)展階段。新的反應(yīng)堆設(shè)計(jì)、核燃料循環(huán)與處理技術(shù)等創(chuàng)新技術(shù)的出現(xiàn)為核能行業(yè)帶來(lái)了更高的安全性、效率和可持續(xù)性。這些創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用將進(jìn)一步推動(dòng)核能行業(yè)向前發(fā)展。

01

核電概述

1、什么是核電

核電是一種清潔能源。核裂變和核聚變均會(huì)產(chǎn)生大量的能量，目前的核電站是利用鈾核裂變所釋放出的熱能進(jìn)行發(fā)電。在核裂變過(guò)程中，中子撞擊鈾原子核，發(fā)生受控的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，產(chǎn)生熱能，生成蒸汽，從而推動(dòng)汽輪機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)生電力。相較于傳統(tǒng)化石燃料發(fā)電站，核電站排放量低，不會(huì)產(chǎn)生溫室氣體和大氣污染物，在世界范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用。

2、反應(yīng)堆分類及工作原理

（1）分類

核反應(yīng)堆是裝配核燃料以實(shí)現(xiàn)大規(guī)?？煽刂屏炎冩?zhǔn)椒磻?yīng)的裝置，是核電站的核心。反應(yīng)堆冷卻劑將熱量由核反應(yīng)堆堆芯轉(zhuǎn)移至發(fā)電機(jī)及外部環(huán)境。中子慢化劑會(huì)降低快中子的速度，生成可維持核鏈?zhǔn)椒磻?yīng)的熱中子。

目前各商用核電堆型的區(qū)別主要在于反應(yīng)堆使用冷卻劑和中子慢化劑的不同。按照冷卻劑的不同可分為輕水堆、重水堆、氣冷堆等，按照中子慢化劑的有無(wú)，可分為熱中子堆、快中子堆。

目前世界上核電站主要采用的反應(yīng)堆有壓水堆、沸水堆、重水堆、石墨氣冷堆、石墨水冷堆以及快中子增殖堆等，但比較廣泛使用的是壓水堆，壓水堆以普通水作冷卻劑和慢化劑，是目前世界上最普遍的商用堆型。

（2）工作原理

以壓水堆為例，壓水堆核電站主要由核反應(yīng)堆、一回路系統(tǒng)、二回路系統(tǒng)及其他輔助系統(tǒng)組成。核反應(yīng)堆中裝有核燃料，核燃料裂變過(guò)程中放出熱能，由流經(jīng)反應(yīng)堆的水帶出反應(yīng)堆，送往蒸汽發(fā)生器。一回路系統(tǒng)由核反應(yīng)堆、主泵、穩(wěn)壓器、蒸汽發(fā)生器和連接管道、閥門及其他輔助設(shè)備組成。高壓冷卻水由主泵送入反應(yīng)堆，吸收核燃料裂變放出的熱能后，達(dá)到高溫的水流入蒸汽發(fā)生器，通過(guò)蒸汽發(fā)生器將熱能傳遞給在管外的二回路給水，使給水變成蒸汽。二回路系統(tǒng)是將蒸汽的熱能轉(zhuǎn)化成電能的裝置，由汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、冷凝器、二回路循環(huán)泵等設(shè)備組成。二回路給水吸收了一回路的熱量后變成蒸汽，然后進(jìn)入汽輪機(jī)做功，帶動(dòng)發(fā)電機(jī)發(fā)電；做功后的乏汽排入凝汽器內(nèi)凝結(jié)成水，然后由凝結(jié)器內(nèi)凝結(jié)成水，然后送入加熱器，加熱后重新返回蒸汽發(fā)生器，構(gòu)成二回路的密閉循環(huán)。

3、發(fā)展核能的必要性

核電是電網(wǎng)基荷的重要選項(xiàng)，亦是實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重要方式

我國(guó)社會(huì)用電量逐年增加。2012-2021年我國(guó)社會(huì)總用電量持續(xù)增長(zhǎng)，期間CAGR為5.9%。2021年，用電量增速創(chuàng)近十年新高，同比增速達(dá)到10.6%。2021年11月，近200個(gè)國(guó)家在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第二十六次締約方大會(huì)（COP26）上共同簽署了《格拉斯哥氣候公約》，就2030年將全球的溫室氣體排放減少45%達(dá)成共識(shí)，并承諾逐步減少煤炭使用，減少對(duì)化石燃料的補(bǔ)貼。核電有助于增強(qiáng)電網(wǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定性，推動(dòng)風(fēng)電、光伏等新能源的部署。2021年，火電、水電、風(fēng)電、光伏、核電裝機(jī)結(jié)構(gòu)占比分別為54.6%、16.5%、13.82%、12.9%、2.2%，較2012年，火電發(fā)電占比顯著降低16.9個(gè)百分點(diǎn)，其中光伏和風(fēng)電占比顯著增加12.6和8.5個(gè)百分點(diǎn)。除供電外，核能還可用于區(qū)域供暖、工業(yè)供熱、海水淡化、制氫、合成燃料等，有助于推進(jìn)電力以外難以減排行業(yè)的脫碳。

基荷是電力系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行的保障，任何一個(gè)國(guó)家的電力系統(tǒng)中都需要基荷電源，這對(duì)電源系統(tǒng)的穩(wěn)定、電力調(diào)峰、調(diào)度都是必要的。由于電力需求是不穩(wěn)定的，且目前還無(wú)法大量?jī)?chǔ)存大量電力，相同容量間接性的電力來(lái)源無(wú)法替代發(fā)電廠。盡管我國(guó)光伏、風(fēng)電裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，但對(duì)發(fā)電量貢獻(xiàn)較為有限。2022年，光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量分別占我國(guó)電力裝機(jī)容量中的15.3%、14.3%；但實(shí)際貢獻(xiàn)發(fā)電量?jī)H為5%、9%。由于風(fēng)電、光伏發(fā)電均有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)無(wú)法消納，大量地區(qū)存在“棄風(fēng)棄光”現(xiàn)象。

核電可作為基荷能源的重要補(bǔ)充，具備碳排放低、經(jīng)濟(jì)性高、穩(wěn)定性強(qiáng)、利用率高的優(yōu)勢(shì)。聯(lián)合國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)（UNECE）日前報(bào)告，核電是全生命周期度電碳排放量（二氧化碳當(dāng)量與發(fā)電量比值）最低的發(fā)電方式，核電度電碳排放不足火電碳排放的百分之一。

核電不受環(huán)境、季節(jié)等因素制約，發(fā)電具有穩(wěn)定性。水力、風(fēng)力、光伏發(fā)電受到環(huán)境制約，具有不穩(wěn)定的特性。由于不穩(wěn)定性，大量電力無(wú)法并入電網(wǎng)使用，需要配套大量?jī)?chǔ)能系統(tǒng)方可提升其利用率。

核電具有利用率高的優(yōu)勢(shì)。發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)是用來(lái)衡量發(fā)電設(shè)備利用率的重要指標(biāo)。2021年我國(guó)核電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為7802小時(shí)，水電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為3622小時(shí)，風(fēng)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為2232小時(shí)，光伏設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為1281小時(shí)。

核電具備發(fā)電成本低的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)IEA2020年發(fā)布的《發(fā)電成本測(cè)算》，核電全生命周期低于其它所有發(fā)電方式。

02

發(fā)展歷程

1、世界核電技術(shù)發(fā)展歷程

復(fù)盤核電技術(shù)發(fā)展70余年歷史，核電技術(shù)經(jīng)歷了四代演變。整體看，歷代核電技術(shù)的更新迭代不外乎圍繞安全性、經(jīng)濟(jì)性兩個(gè)主題。全球核電技術(shù)目前處于“坐三望四”階段，全球三代核電技術(shù)已經(jīng)較為成熟，四代核電技術(shù)可能將成為大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的下一重點(diǎn)，核電強(qiáng)國(guó)積極布局四代核能系統(tǒng)研發(fā)應(yīng)用。

（1）第一代核電：20世紀(jì)50-60年代，基于軍用核反應(yīng)堆技術(shù)，美國(guó)、蘇聯(lián)、加拿大、英國(guó)等國(guó)家設(shè)計(jì)、開發(fā)、建造的首批原型堆或示范電站。當(dāng)時(shí)開發(fā)了一批天然鈾石墨反應(yīng)堆核電站。核電機(jī)組附加安全設(shè)計(jì)少，存在安全隱患。

（2）第二代核電：20世紀(jì)70-90年代，各國(guó)對(duì)經(jīng)驗(yàn)證的機(jī)型實(shí)施了標(biāo)準(zhǔn)化、系列化、批量化建設(shè)，至今全球仍在商運(yùn)的核電廠絕大部分屬于第二代或二代改進(jìn)型技術(shù)，這一時(shí)期是商用核電廠大發(fā)展的時(shí)期。這一代的核電機(jī)組類型主要包括美國(guó)壓水堆機(jī)型（PWR，System80）和沸水堆機(jī)型（BWR）、法國(guó)的壓水堆機(jī)型（P4、M310)、俄羅斯的輕水堆核電機(jī)型（VVER），以及加拿大設(shè)計(jì)的重水堆核電機(jī)型（CANDU）等。

（3）第三代核電：三代核電派生于二代技術(shù)，其反應(yīng)堆設(shè)計(jì)原理相同，但吸取了過(guò)去幾十年的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步采用經(jīng)開發(fā)驗(yàn)證且可行的新技術(shù)，旨在提高安全性，滿足URD（美國(guó)核電用戶要求）和EUR（歐洲核電用戶要求）。三代核電的開發(fā)始于20世紀(jì)90年代，主要機(jī)型有美國(guó)西屋電氣公司的AP1000、法國(guó)阿海琺公司EPR、美國(guó)通用電氣公司的ABWR和ESBWR、日本三菱公司的APWR、韓國(guó)電力工程公司的APR1400及我國(guó)自主設(shè)計(jì)的“華龍一號(hào)”等。

（4）第四代核電技術(shù)：未來(lái)新一代先進(jìn)核能系統(tǒng)，無(wú)論是在反應(yīng)堆還是在燃料循環(huán)方面都有重大的革新和發(fā)展。第四代核能系統(tǒng)的發(fā)展目標(biāo)是增強(qiáng)能源的可持續(xù)性，核電廠的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)性、安全和可靠性，以及防擴(kuò)散和外部侵犯能力。

相比三代核電，第四代核能系統(tǒng)是一種具有更好的安全性、經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、核廢物量少，可有效防止核擴(kuò)散的先進(jìn)核能系統(tǒng)，現(xiàn)處于原型堆技術(shù)研發(fā)階段。目前，國(guó)際上公認(rèn)有六種第四代裂變核反應(yīng)堆型分別為：氣冷快堆、鉛冷快堆、鈉冷快堆、熔鹽堆、超臨界水冷堆和超高溫氣冷堆。我國(guó)已有布局的堆型技術(shù)包括高溫氣冷堆、鈉冷快堆、釷基熔鹽堆三種堆型。

鈉冷快堆：目前全世界所有鈉冷快堆的累計(jì)運(yùn)行年數(shù)已經(jīng)超過(guò)了430堆年，技術(shù)成熟性已通過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間工程驗(yàn)證，是四代核電技術(shù)中有望率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；逃玫亩研汀?/p>

特點(diǎn)一：鈾資源利用率高?？蓪⑻烊烩欃Y源利用率從目前的約1%提高至60%以上。鈉冷快堆使用的是钚-239作為能源，同時(shí)在钚-239的外圍再生區(qū)里放置鈾-238?？熘凶訒?huì)在钚-239發(fā)生裂變反應(yīng)時(shí)產(chǎn)生，產(chǎn)生之后被外圍的鈾-238吸收，而隨著鈾-239的不斷衰化就會(huì)有钚-239的不斷產(chǎn)生，即增殖效應(yīng)。

特點(diǎn)二：具有本征安全性。金屬鈉在熱物性上的優(yōu)點(diǎn)在于熔點(diǎn)低，易于熔解使用；沸點(diǎn)高，不易沸騰產(chǎn)生鈉氣泡；密度低于水，節(jié)省泵功率等。此外，更重要的是，在反應(yīng)堆運(yùn)行情況下，鈉的熱導(dǎo)率要比水高百倍以上，從而保證堆芯和燃料不易過(guò)熱。

高溫氣冷堆：高溫氣冷反應(yīng)堆是由普通的石墨氣冷堆發(fā)展而來(lái)的反應(yīng)堆，該堆型用石墨作為慢化劑，用氣體氦作為冷卻劑，氦氣的溫度高達(dá)800度左右。

特點(diǎn)一：高溫氣冷堆利用了氦氣冷卻、石墨減速劑的固有安全特性，可建在遠(yuǎn)離冷卻水的區(qū)域。壓水式和沸水式反應(yīng)爐最大的危險(xiǎn)在于若是冷卻水主環(huán)路失靈，裂變產(chǎn)生的放射性元素仍然會(huì)繼續(xù)裂變產(chǎn)生過(guò)多的熱量，最終會(huì)把整個(gè)爐心熔化掉，因此需要大量冷卻水。在控制裝置都失效的狀態(tài)下，球床反應(yīng)堆也很難導(dǎo)致堆芯熔化。此設(shè)計(jì)允許高燃燒深度（接近200GWd/t）并能較好的防止裂變產(chǎn)物逸出。

特點(diǎn)二：有望與多種工業(yè)技術(shù)耦合，用于供熱、制氫。反應(yīng)堆溫度可達(dá)800度以上，打破傳統(tǒng)的核能技術(shù)在200度以下的限制，可大幅提高熱效率，從而提高能量利用率。其高溫、高效的特性使其適合用于產(chǎn)生熱能和電能，同時(shí)其靈活性也能滿足各種不同的能源需求，例如工業(yè)生產(chǎn)中的高溫加熱、燃料制氫、燃料電池等領(lǐng)域，目前石島灣核電站已用于區(qū)域內(nèi)核能供熱。

2、中國(guó)核電發(fā)展歷程

我國(guó)核電行業(yè)具有政策驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)、發(fā)展時(shí)間較短的特征。由于核電建設(shè)投資金額大、建設(shè)難度大、需持牌運(yùn)營(yíng)的特征，國(guó)家政策對(duì)核電審批、建設(shè)的影響十分顯著。復(fù)盤我國(guó)核電歷史，我國(guó)第一臺(tái)核電站秦山核電站于1991年投產(chǎn)，迄今僅有30余年歷史，發(fā)展時(shí)間較歐美國(guó)家50-70年的時(shí)間相對(duì)較短。

（1）適度發(fā)展階段（1994-2005年）：“九五”計(jì)劃期間共開工4項(xiàng)重點(diǎn)核電建設(shè)工程、8臺(tái)機(jī)組，經(jīng)過(guò)“九五”重點(diǎn)工程的建設(shè)，我國(guó)具備了自主設(shè)計(jì)30萬(wàn)千瓦和60萬(wàn)千瓦壓水堆核電站的能力，以及具備“以我為主、中外合作”設(shè)計(jì)建設(shè)百萬(wàn)千瓦級(jí)壓水堆商用核電站的能力，但是不具備獨(dú)立設(shè)計(jì)、制造百萬(wàn)千瓦級(jí)先進(jìn)壓水堆的能力。

（2）積極發(fā)展核電階段（2006-2011年）：2006-2011年間，共有30臺(tái)核電機(jī)組陸續(xù)投入建設(shè)。在《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃2005-2020年》中，明確核電運(yùn)行裝機(jī)容量將由目前700萬(wàn)千瓦爭(zhēng)取提高到2020年的4000萬(wàn)千瓦，在未來(lái)10年中，我國(guó)每年要開工建設(shè)3臺(tái)以上核電機(jī)組。2006-2011年間，共有30臺(tái)核電機(jī)組投入建設(shè)。

（3）核電發(fā)展停滯階段（2011-2018年）：2011年5月11日，日本福島核電站發(fā)生重大核安全事故。2012年10月，國(guó)家發(fā)布《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2011-2020）》［10］明確規(guī)定至2015年，在運(yùn)機(jī)組達(dá)4000萬(wàn)千瓦、在建機(jī)組容量2000萬(wàn)千瓦，2020年在運(yùn)機(jī)組5800萬(wàn)千瓦、在建3000萬(wàn)千瓦的建設(shè)目標(biāo)。但期間由于核安全擔(dān)憂，國(guó)務(wù)院提出要對(duì)核設(shè)備、所有在建項(xiàng)目進(jìn)行安全審查，僅田灣二期項(xiàng)目在2012年12月獲批。

（4）核電審批重啟（2019年-至今）：國(guó)家重新開啟新增核電機(jī)組的審批。2019-2021年，我國(guó)新增核準(zhǔn)核電機(jī)組數(shù)量分別為4、4、5臺(tái)，2022年，國(guó)務(wù)院共核準(zhǔn)10臺(tái)核電機(jī)組項(xiàng)目，核準(zhǔn)數(shù)量創(chuàng)10年來(lái)新高。

03

行業(yè)現(xiàn)狀

1、全球核電平穩(wěn)發(fā)展，美法中裝機(jī)占比較高

受安全事故影響較大，多年來(lái)全球核電平緩發(fā)展。縱觀全球核電自上世紀(jì)90年代以來(lái)的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)核電總裝機(jī)容量處于平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)。1990年全球核電裝機(jī)容量為318.3GW，到2022年末約為393.7GW，發(fā)展32年來(lái)核電總裝機(jī)量的年均復(fù)合增速僅為0.67%。從2003年開始全球核電曾迎來(lái)快速發(fā)展期，2003年全球核電開工建設(shè)容量?jī)H0.2GW，此后連年上升，2008年開工建設(shè)的核電容量達(dá)到10.7GW，此后連續(xù)2年均保持在10GW以上。但是2011年發(fā)生的福島核泄漏事故中斷了這一發(fā)展勢(shì)頭，當(dāng)年新開工的核電容量?jī)H1.9GW，關(guān)停的核電容量卻達(dá)到了11.4GW。

美法中裝機(jī)占比超全球50%，機(jī)組單位容量持續(xù)提升。根據(jù)IAEA的數(shù)據(jù)，截至2023年4月底，全球核電總裝機(jī)量約390GW，裝機(jī)量最多的國(guó)家前三分別為美國(guó)、法國(guó)和中國(guó)，占全球總裝機(jī)比例分別為24.55%、15.72%、14.11%，合計(jì)超過(guò)50%。從機(jī)組數(shù)量對(duì)應(yīng)的總裝機(jī)量來(lái)看，上世紀(jì)90年代以來(lái)機(jī)組單位容量處于持續(xù)提升狀態(tài)，1990年全球范圍內(nèi)平均單個(gè)機(jī)組容量為765MW，目前年平均單個(gè)機(jī)組容量已經(jīng)提高到了約900MW。

2、我國(guó)積極建設(shè)第三代核電機(jī)組，技術(shù)領(lǐng)域躋身世界前列

我國(guó)核電近年新建機(jī)組均為三代機(jī)組。截止2023年3月，我國(guó)運(yùn)行核電機(jī)組55臺(tái)，裝機(jī)量5676萬(wàn)千瓦，除M310、EPR等直接海外引進(jìn)的機(jī)組之外，目前在運(yùn)多數(shù)機(jī)組均為中國(guó)吸收國(guó)外技術(shù)并加以研發(fā)改進(jìn)，包括CNP650、CPR1000等。7月31日，國(guó)家又核準(zhǔn)了6臺(tái)機(jī)組共計(jì)750萬(wàn)千瓦，包括福建寧德核電項(xiàng)目5、6號(hào)機(jī)組，華能山東石島灣核電廠擴(kuò)建項(xiàng)目1、2號(hào)機(jī)組，徐大堡核電項(xiàng)目1、2號(hào)機(jī)組。本次寧德核電站5、6號(hào)機(jī)組、山東石島灣1、2號(hào)機(jī)組均采用我國(guó)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三代核電技術(shù)華龍一號(hào)，所有核電站均規(guī)劃在沿海地區(qū)。

我國(guó)自研的三代機(jī)組“華龍一號(hào)”的成功運(yùn)行標(biāo)志著我國(guó)核電行業(yè)具備大規(guī)模發(fā)展的技術(shù)能力。2021年，全球第一臺(tái)“華龍一號(hào)”核電機(jī)組福建福清核電5號(hào)機(jī)組已完成滿功率連續(xù)運(yùn)行考核，投入商業(yè)運(yùn)行，這標(biāo)志我國(guó)在第三代核電技術(shù)領(lǐng)域躋身世界前列，成為全球少數(shù)自主掌握三代核電技術(shù)的國(guó)家之一?！叭A龍一號(hào)”機(jī)組的所有設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率高達(dá)88%，核心設(shè)備均已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)，完全具備批量化建設(shè)能力。同時(shí)三代核電機(jī)組較二代機(jī)組安全性上有大幅提升。

3、我國(guó)加速研發(fā)第四代核電技術(shù)及新堆型，部分技術(shù)逐漸從“追趕”到“引領(lǐng)”

四代核能系統(tǒng)擁有更高的安全性和經(jīng)濟(jì)性，我國(guó)積極開展相關(guān)領(lǐng)域研究，技術(shù)具備一定領(lǐng)先性。2021年12月，全球首座四代核電石島灣高溫氣冷堆并網(wǎng)發(fā)電，根據(jù)人民網(wǎng)，此示范工程設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到93.4%，象征著我國(guó)已成為世界核電技術(shù)的領(lǐng)跑者。此外，各類堆型加速研究推進(jìn)。鈉冷實(shí)驗(yàn)快堆已完成實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證，并推廣應(yīng)用；熔鹽實(shí)驗(yàn)堆已在甘肅武威開工建設(shè)；鉛基快堆等新型反應(yīng)堆關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和工程驗(yàn)證也在全面鋪開。

4、我國(guó)核電行業(yè)可提升空間較大

由于我國(guó)核電起步較晚，發(fā)展中又經(jīng)歷福島核電站事故后較長(zhǎng)的“停滯期”，因此我國(guó)核電發(fā)展水平仍然偏低。

我國(guó)核電發(fā)展速度遠(yuǎn)低于其它新能源發(fā)展速度。2012年，我國(guó)核電裝機(jī)容量1257萬(wàn)千瓦，占比為1.07%；2022年，核電裝機(jī)容量為5553萬(wàn)千瓦，占比為2.17%，十年時(shí)間僅提升1.1%。反觀風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量占比，十年時(shí)間分別提升8.92%和15.04%。這一數(shù)據(jù)表明我國(guó)核電發(fā)展速度顯著低于其它兩種新能源發(fā)展速度。

盡管我國(guó)核電發(fā)電量逐年上升趨勢(shì)，我國(guó)核電占總發(fā)電量比重仍低于全球平均水平。2013年，我國(guó)核電發(fā)電量?jī)H為1115億千瓦時(shí)，僅占總發(fā)電量的2.1%；2022年，核電發(fā)電量提升至4177.8億千瓦時(shí)，年化增速為18.07%，發(fā)電量占總發(fā)電量占比提升至4.98%，增加近3個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)核電發(fā)電量占比仍有差距，2020年美國(guó)核電發(fā)電量占總發(fā)電量占比為19.7%，加拿大為14.6%，部分歐洲國(guó)家該比例可達(dá)20%-50%。

5、我國(guó)具備核電出口能力，產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升

核電出海有望撬動(dòng)萬(wàn)億市場(chǎng)空間，產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升。隨著“一帶一路”全面推進(jìn)，核電“走出去”迎來(lái)了重要?dú)v史機(jī)遇?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家核能需求大，市場(chǎng)空間廣闊，有28個(gè)國(guó)家計(jì)劃發(fā)展核電，規(guī)劃?rùn)C(jī)組126臺(tái)，總規(guī)模約1.5億千瓦。以三代機(jī)組平均造價(jià)1.6萬(wàn)元/千瓦預(yù)估，市場(chǎng)總量約2.4萬(wàn)億元。

“華龍一號(hào)”海外首堆在巴基斯坦卡拉奇順利運(yùn)營(yíng)，標(biāo)志我國(guó)具備核電出口能力。巴基斯坦卡拉奇2、3號(hào)機(jī)組采用“華龍一號(hào)”技術(shù)，由中核集團(tuán)中國(guó)中原對(duì)外工程有限公司承建。K-2機(jī)組于2015年8月20日開工建設(shè)，2021年3月完成首次并網(wǎng)；K-3機(jī)組于2016年5月開工，2022年投入商業(yè)運(yùn)行。每臺(tái)機(jī)組建成后年發(fā)電量約90億千瓦時(shí)，能夠滿足巴基斯坦當(dāng)?shù)爻^(guò)400萬(wàn)戶家庭全年用電需求。

04

政策助力核電發(fā)展

1、全球主流國(guó)家轉(zhuǎn)變態(tài)度，開始重新?lián)肀Ш穗?/strong>

2022年，在俄烏沖突的大背景下，傳統(tǒng)化石能源價(jià)格暴漲，能源安全、能源獨(dú)立受重視程度達(dá)到前所未有的水平。核電作為兼顧低碳、安全、經(jīng)濟(jì)、可承擔(dān)基荷重任的典型能源，重新受到全球多國(guó)關(guān)注，陸續(xù)出臺(tái)利好政策，主要包括：歐盟、韓國(guó)將核能列入可持續(xù)投資的能源類別，美英法日等國(guó)推動(dòng)現(xiàn)有核電站延壽，日、法等國(guó)鼓勵(lì)重啟現(xiàn)在停運(yùn)的核電站，中國(guó)、伊朗、印度、英國(guó)陸續(xù)核準(zhǔn)新增核電機(jī)組。

2、我國(guó)核電行業(yè)政策呈現(xiàn)明確上行拐點(diǎn)

我國(guó)對(duì)核電政策從早期的“適度發(fā)展”至現(xiàn)今的“確保安全前提下積極有序發(fā)展”經(jīng)歷近20年時(shí)間。“十四五”期間，政策表述、裝機(jī)規(guī)劃、審批數(shù)量等線索均反映我國(guó)對(duì)核電發(fā)展態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)變，也是多年來(lái)首次對(duì)核電使用“積極”二字，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)核電發(fā)展有望加速。

政策文件中再次明確未來(lái)裝機(jī)容量目標(biāo)。在《“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確要求在2025年我國(guó)核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000萬(wàn)千瓦，折算2021-2025年期間CAGR為7.2%。

多省在地方《“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃》中對(duì)核電建設(shè)提出具體要求，本輪政策執(zhí)行更為細(xì)化。隨著“碳中和”戰(zhàn)略的提出，核電在能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位又有進(jìn)一步提高。2021年10月26日，國(guó)家印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案。提出到2025年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，到2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右。國(guó)內(nèi)各個(gè)省份均對(duì)核電產(chǎn)業(yè)做出相關(guān)規(guī)劃，我國(guó)核電有望進(jìn)入快速發(fā)展階段。

05

產(chǎn)業(yè)鏈分析

核電行業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、涉及環(huán)節(jié)多的行業(yè)特征。核電產(chǎn)業(yè)鏈上游為核燃料、特種材料等，中游為核電機(jī)組設(shè)備，包括核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備和輔助設(shè)備等，下游為核電站建設(shè)運(yùn)維及、乏燃料后處理等。

1、上游：核燃料需求有望增加，運(yùn)輸容器國(guó)產(chǎn)替代大潮逐步開啟

（1）鈾礦及核燃料

核燃料是核電站運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)。核燃料是指含有易裂變核素，能夠在反應(yīng)堆內(nèi)實(shí)現(xiàn)自持鏈?zhǔn)胶肆炎兎磻?yīng)的物質(zhì)。核燃料棒最核心的材料是二氧化鈾，由天然鈾提煉而成，鈾礦需經(jīng)過(guò)勘探開采、鈾轉(zhuǎn)化與鈾濃縮等過(guò)程，最終送往核燃料加工廠制造出核燃料元件。

核燃料加工流程：鈾礦石開采出來(lái)后，經(jīng)過(guò)破碎、研磨、浸出、固液分離、離子交換或溶劑萃取等一系列過(guò)程，得到鈾化學(xué)濃縮物，這種初級(jí)產(chǎn)物是鮮艷的黃色，被稱為“黃餅”。黃餅經(jīng)過(guò)進(jìn)一步提純制備成鈾氧化物，再進(jìn)行化學(xué)轉(zhuǎn)化制成二氧化鈾或金屬鈾。后將鈾進(jìn)行富集，提升U-235濃度并制作燃料組件。

我國(guó)核燃料進(jìn)口依賴度高。我國(guó)大部分鈾資源品味低且埋藏深，開采成本較高，鈾礦資源70％以上都來(lái)源于進(jìn)口，主要供應(yīng)國(guó)家包括哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、加拿大、納米比亞、尼日爾和澳大利亞等。核燃料物資在各國(guó)都受到嚴(yán)格管制，只有獲得許可的企業(yè)才能采購(gòu)。

目前中國(guó)核燃料行業(yè)為專營(yíng)模式。中國(guó)的核燃料制造和供應(yīng)為專營(yíng)模式，目前僅中核下屬中核原子能公司、廣核下屬中廣核鈾業(yè)和國(guó)電投下屬國(guó)核鈾業(yè)具備核燃料進(jìn)口專營(yíng)資質(zhì)。其中，中核具備加工核燃料組件的資質(zhì)及能力的公司為旗下的中核建中和中核北方；廣核具備加工核燃料組件資質(zhì)的公司為旗下中廣核鈾業(yè)。

我國(guó)核燃料元件加工能力保持穩(wěn)定，積極提升數(shù)字化、智能化水平。目前我國(guó)具備壓水堆核燃料元件產(chǎn)能1400tU/a，重水堆核燃料元件260tU/a，高溫氣冷堆核燃料元件產(chǎn)能30萬(wàn)個(gè)/年。同時(shí)中廣核集團(tuán)在哈薩克斯坦與哈薩克斯坦國(guó)家原子能工業(yè)公司建設(shè)的200tU/a組件廠已經(jīng)與2021年開始投產(chǎn)。核燃料加工產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)顯著，將機(jī)器人應(yīng)用、3D視覺(jué)、智能倉(cāng)儲(chǔ)、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)融入核燃料生產(chǎn)線。在此基礎(chǔ)上，完成重水堆核燃料棒束制造設(shè)備適應(yīng)性改造。

（2）運(yùn)輸容器

下游需求釋放疊加國(guó)產(chǎn)替代，運(yùn)輸容器百億市場(chǎng)逐步打開。運(yùn)輸容器主要用來(lái)運(yùn)輸核燃料，根據(jù)運(yùn)送燃料種類的不同，儲(chǔ)運(yùn)容器可分為六氟化鈾運(yùn)輸容器、新燃料運(yùn)輸容器、乏燃料運(yùn)輸容器。產(chǎn)品價(jià)值量與制造難度呈正比，從價(jià)值量看，乏燃料運(yùn)輸容器>新燃料運(yùn)輸容器>六氟化鈾運(yùn)輸容器。隨著投運(yùn)核電項(xiàng)目逐年增加，核燃料運(yùn)輸需求將隨之增長(zhǎng)。

六氟化鈾運(yùn)輸容器：常溫常壓下，六氟化鈾為無(wú)色或淡黃色晶體，俗稱“黃餅”。目前運(yùn)輸容器已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，主要型號(hào)有3m3、4m3、740L容器等，740L容器為近年實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)品。主要生產(chǎn)企業(yè)有中集安瑞科、中核西核、中核嘉華（蘭石重裝子公司）。

新燃料運(yùn)輸容器：核燃料組件運(yùn)輸容器用于裝載未經(jīng)輻照、未發(fā)生核鏈?zhǔn)椒磻?yīng)的燃料組件，能夠滿足放射性危險(xiǎn)貨物安全運(yùn)輸?shù)囊?。運(yùn)輸容器應(yīng)確保具有足夠的剛度，主要由外部支撐部件和包容結(jié)構(gòu)、減震器、托架、吊耳等部件構(gòu)成。我國(guó)早期依賴法國(guó)、美國(guó)進(jìn)口，近年實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。目前廣核研制的ANT-12A型號(hào)已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，單個(gè)售價(jià)在150萬(wàn)元左右。主要生產(chǎn)企業(yè)有中核西核、科新機(jī)電、大連寶原等。

乏燃料運(yùn)輸容器：由于乏燃料強(qiáng)放射性和衰變釋放熱量的特性，乏燃料運(yùn)輸容器需具備能屏蔽輻射、散熱好、可吸收沖擊等特性。由于該類容器制造難度較高，我國(guó)乏運(yùn)輸容器依賴進(jìn)口，運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足。早期進(jìn)口的大型百噸級(jí)乏燃料運(yùn)輸容器價(jià)值量在3000萬(wàn)美金左右。近年我國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)乏燃料運(yùn)輸容器的國(guó)產(chǎn)替代，主要生產(chǎn)型號(hào)有RY-1A和1B、CNSC，分別由大連寶原和中核西核生產(chǎn)。CNSC為我國(guó)近年國(guó)產(chǎn)化的大型百噸級(jí)乏燃料運(yùn)輸容器，目前尚未量產(chǎn)。同時(shí)，科新機(jī)電正在加緊投入乏燃料運(yùn)輸容器的研發(fā)。

2、中游：核電設(shè)備投資在核電站投資占比過(guò)半

核電設(shè)備投資在核電站投資占比過(guò)半。單臺(tái)核電機(jī)組投資約200億元，通常核電站投資中設(shè)備、基建和其他投資的比例分別為50%、40%及10%，單臺(tái)機(jī)組設(shè)備達(dá)百億元，是核電項(xiàng)目最重要的資本開支項(xiàng)。因此設(shè)備國(guó)產(chǎn)化對(duì)總投資影響顯著，經(jīng)測(cè)算目前設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率為85%，相比核電建設(shè)初期全部依賴進(jìn)口，可以大大節(jié)約設(shè)備購(gòu)置成本。

核電站內(nèi)的設(shè)備主要分為三類：核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備、輔助系統(tǒng)，其投資比例分別為58%、22%及20%。核島設(shè)備由于工藝最復(fù)雜，因此設(shè)備投入最高。核島設(shè)備是承擔(dān)熱核反應(yīng)的主要部分，其技術(shù)含量最高，對(duì)安全設(shè)計(jì)的要求也最高，具備主要設(shè)備生產(chǎn)能力的公司相對(duì)較少；常規(guī)島設(shè)備利用蒸汽推動(dòng)汽輪機(jī)帶動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)電，其與傳統(tǒng)火電站用設(shè)備類似，技術(shù)水平相近，且壁壘較低，涉及的公司數(shù)量較多；輔助系統(tǒng)主要包括數(shù)字化控制系統(tǒng)、暖通系統(tǒng)、空冷設(shè)備與裝卸料機(jī)，用于保障核電站平穩(wěn)運(yùn)行。的工程規(guī)模相對(duì)小、種類多。

從設(shè)備投資價(jià)值量看，核島中主要設(shè)備投資占比較高，壓力容器、蒸汽發(fā)送、主管道三項(xiàng)合計(jì)占核島設(shè)備的63%，其次價(jià)值量較高的產(chǎn)品為核級(jí)閥門，占比約12%；常規(guī)島中，汽輪機(jī)、冷凝器、閥門三項(xiàng)投資占比分別為24%、21%、19%。

（1）核島設(shè)備

核心產(chǎn)品由國(guó)企壟斷，民企積極布局細(xì)分零部件領(lǐng)域。技術(shù)難度大、質(zhì)量要求高、資金投入多等原因?qū)е潞藣u設(shè)備的進(jìn)入壁壘極高。壓力容器、主管道及蒸汽發(fā)生器為核島三大主設(shè)備。目前核心設(shè)備制造商多為國(guó)企，其原因在于此類設(shè)備質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，制造成本也極高，且屬于重型機(jī)械，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力和資金實(shí)力都有較高要求，因此為國(guó)企壟斷，毛利率也較高。主要參與者為東方電氣、上海電氣、哈動(dòng)力集團(tuán)和一重集團(tuán)四家企業(yè)。同時(shí)民營(yíng)企業(yè)積極布局細(xì)分零部件領(lǐng)域，核級(jí)閥門生產(chǎn)商以民企為主，生產(chǎn)商包含江蘇神通、中核科技、紐威股份等。

（2）常規(guī)島設(shè)備

常規(guī)島的作用是將核蒸汽供應(yīng)系統(tǒng)提供的熱能在汽輪機(jī)中轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)械能，帶動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)電，主要由管道系統(tǒng)及冷凝器、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、汽水分離再熱器等組成。相比核島設(shè)備，大部分常規(guī)島設(shè)備技術(shù)壁壘較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，毛利率較低。其中汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、汽水再分離器屬于重點(diǎn)監(jiān)管設(shè)備領(lǐng)域，由東方電氣、上海電氣、哈爾濱電氣三家國(guó)企壟斷。

（3）輔助系統(tǒng)

輔助系統(tǒng)包括核燃料儲(chǔ)存系統(tǒng)、電廠運(yùn)行控制系統(tǒng)、專設(shè)的安全設(shè)施和系統(tǒng)、放射性廢物處理系統(tǒng)等。2015年，國(guó)內(nèi)開啟核三級(jí)設(shè)備市場(chǎng)化，輔助系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)中民營(yíng)企業(yè)較多，由于無(wú)特殊的技術(shù)要求，技術(shù)壁壘低，市場(chǎng)參與者較多且競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率水平偏低。參與企業(yè)包含南風(fēng)股份等。

3、下游：我國(guó)乏燃料后處理能力亟待提升

（1）電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)

核電站的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的安全性是重中之重，具有高進(jìn)入門檻的特點(diǎn)。目前呈現(xiàn)寡頭格局，國(guó)電投、華能集團(tuán)為后期之秀。我國(guó)核電運(yùn)營(yíng)需持牌照，早期僅有中核集團(tuán)和中廣核持有核電運(yùn)營(yíng)牌照。繼2015年國(guó)電投與國(guó)家核電技術(shù)公司重組獲得第三張牌照后，華能集團(tuán)于2020年獲得第四張牌照。目前我國(guó)持有核電運(yùn)營(yíng)牌照的公司增加至4家。

在運(yùn)行核電項(xiàng)目中，中核與廣核裝機(jī)容量占比達(dá)96%。截至2023年3月，我國(guó)投入商業(yè)運(yùn)行的核電機(jī)組共55臺(tái)（不含實(shí)驗(yàn)快堆），裝機(jī)容量為5676萬(wàn)千瓦。目前，中國(guó)廣核在運(yùn)的核電機(jī)組共27臺(tái)，裝機(jī)容量為3062.6萬(wàn)千瓦，占全國(guó)在運(yùn)總裝機(jī)容量的54%；中國(guó)核電公司控股在運(yùn)的核電機(jī)組共25臺(tái)，總裝機(jī)容量達(dá)到2375萬(wàn)千瓦，占全國(guó)在運(yùn)總裝機(jī)容量的42%。

設(shè)計(jì)能力是核電站安全建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的重要保障。在核電建設(shè)的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)核電設(shè)計(jì)院的人員儲(chǔ)備不斷加強(qiáng)，技術(shù)能力大幅提升，在消化引進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)出了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三代技術(shù)。在各國(guó)均推出自主核電技術(shù)的趨勢(shì)下，未來(lái)核電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)，只有保持研發(fā)設(shè)計(jì)力量，不斷開發(fā)、改進(jìn)才能加強(qiáng)在核電市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

（2）乏燃料處理

乏燃料是指受過(guò)輻射照射、被使用過(guò)的核燃料，通常由核電站的核反應(yīng)堆中卸出。這種燃料無(wú)法繼續(xù)維持核反應(yīng)，且具有放射性，但其中含有的鈾235、钚239等可裂變材料和鈾238等可轉(zhuǎn)換材料仍然具有二次利用價(jià)值。將乏燃料中的鈾、钚與裂變產(chǎn)物相互分離，將回收的鈾和钚作為核燃料再利用的過(guò)程叫做乏燃料后處理，是核燃料循環(huán)后段中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。

我國(guó)對(duì)于乏燃料的處理方式為貯存后回收利用。我國(guó)采用“閉式核燃料循環(huán)”。乏燃料后處理前首先需要貯存-運(yùn)輸-貯存，其卸出時(shí)仍然會(huì)放出大量熱量，需要先在核電站的乏燃料水池中進(jìn)行冷卻（濕法貯存）5-8年。后續(xù)將乏燃料送入后處理廠回收利用。閉路循環(huán)除充分利用鈾資源外，還減少深地質(zhì)處置高放廢物的負(fù)擔(dān)。但是，對(duì)于不值得做后處理的乏燃料（如重水堆用天然鈾做燃料），其乏燃料中鈾-235含量已很低；或?qū)τ陔y以進(jìn)行后處理的乏燃料（如高溫氣冷堆的乏燃料），按現(xiàn)有的技術(shù)條件不適宜作后處理。這些乏燃料只能等待充分冷卻之后，經(jīng)過(guò)適當(dāng)包裝，進(jìn)行直接深地質(zhì)處置，這種形式被稱為“一次通過(guò)”式。

1）我國(guó)實(shí)行乏燃料后處理實(shí)行基金制，近年在乏燃料領(lǐng)域收入開支顯著增加

國(guó)家委派政府相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)，以電價(jià)的形式向發(fā)電企業(yè)征收乏燃料處理費(fèi)用，根據(jù)《核電站乏燃料處理處置基金征收使用管理暫行辦法》（財(cái)綜[2010]58號(hào)）規(guī)定，以核電廠已投入商業(yè)運(yùn)行五年以上壓水堆核電機(jī)組的實(shí)際上網(wǎng)銷售電量作為征收基數(shù)，征收標(biāo)準(zhǔn)為0.026元/千瓦時(shí)。近年，隨著我國(guó)存量核電機(jī)組逐漸增多，乏燃料處理問(wèn)題迫在眉睫，相應(yīng)收入、支出均呈上升態(tài)勢(shì)。

2）我國(guó)乏燃料后處理產(chǎn)能不足，乏燃料后處理能力亟待提升

隨著我國(guó)核電站運(yùn)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，乏燃料數(shù)量逐步增加。截至2020年我國(guó)乏燃料累積待處理乏燃料8718噸。由于起步較晚，預(yù)計(jì)我國(guó)乏燃料處理能力將處于長(zhǎng)期不足階段。

目前貯存采用濕法貯存和干式貯存兩種方式。濕法貯存是將乏燃料貯存在水池中，依靠池水對(duì)乏燃料進(jìn)行冷卻和屏蔽輻射；干法貯存則是將乏燃料貯存金屬或混凝土容器中，容器里充滿空氣或惰性氣體，依靠氣體對(duì)流來(lái)對(duì)乏燃料進(jìn)行冷卻，依靠容器外殼來(lái)屏蔽輻射。目前全球多數(shù)乏燃料存放于在堆貯存燃料水池中，但隨著時(shí)間積累，多數(shù)堆內(nèi)水池接近滿負(fù)荷，因此必須由在堆貯存轉(zhuǎn)為離堆貯存。

我國(guó)乏燃料貯存量趨于飽和，處理問(wèn)題亟待解決。我國(guó)核電站產(chǎn)生的乏燃料的貯存方式主要是在堆貯存，將乏燃料存放于在堆貯存燃料水池中。截至2020年底，全國(guó)約90%累計(jì)產(chǎn)生量貯存于電站內(nèi)乏燃料水池中，僅有少數(shù)運(yùn)往離堆貯存設(shè)施。此外，我國(guó)較早的核電站建成并網(wǎng)在上世紀(jì)八十年代至九十年代，乏燃料的水池的貯存能力多為10-20年，即乏燃料水池可以貯存核電站運(yùn)行10-20年所產(chǎn)生的乏燃料，越來(lái)越多的核電站的在堆貯存能力趨于飽和。持續(xù)累積的核電乏燃料處理的剛性需求與乏燃料后處理產(chǎn)能之間的矛盾日益突出。而我國(guó)目前乏燃料處理能力僅為50噸/年，在建處理能力也僅為200噸/年，未形成規(guī)模化乏燃料后處理能力，無(wú)法滿足未來(lái)乏燃料的處理需求。因此迫切需要發(fā)展“閉式核燃料循環(huán)處理”相關(guān)技術(shù)和建設(shè)以提高處理產(chǎn)能，對(duì)于貯存及運(yùn)輸設(shè)備的需求與日俱增。

3）乏燃料后處理智能設(shè)備自主可控需求迫切

乏燃料處理廠建設(shè)將帶動(dòng)智能裝備需求。近年來(lái)，中美貿(mào)易摩擦不斷加劇，美國(guó)限制對(duì)中國(guó)出口核技術(shù)，并將中核集團(tuán)等企業(yè)列入“實(shí)體清單”，但國(guó)內(nèi)核工業(yè)領(lǐng)域部分進(jìn)口設(shè)備已達(dá)到使用壽命期限，面臨設(shè)備無(wú)法迭代更新的困難局面。我國(guó)迫切需要在關(guān)鍵設(shè)備環(huán)節(jié)進(jìn)行進(jìn)口替代，實(shí)現(xiàn)自主可控。目前入局乏燃料后處理智能設(shè)備的廠商包括景業(yè)智能等。景業(yè)智能第二代電隨動(dòng)機(jī)械手在各方面已經(jīng)可完全實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，且在部分性能指標(biāo)上已超越大部分國(guó)際一線隨動(dòng)機(jī)械手。

4、運(yùn)營(yíng)商盈利能力分析

從電量、電價(jià)、成本三大盈利能力決定因素分析，核電為稀缺的高業(yè)績(jī)穩(wěn)定性電源類型。

（1）電量端

從電量端看，核電具有優(yōu)先調(diào)度權(quán)，受下游用電需求波動(dòng)影響較小。核電站一般是按照帶基本負(fù)荷運(yùn)行的方式進(jìn)行設(shè)計(jì)，為保障機(jī)組運(yùn)行穩(wěn)定，核電機(jī)組基本不參與電網(wǎng)調(diào)峰。核電的發(fā)電序位僅次于無(wú)調(diào)節(jié)能力的風(fēng)能、太陽(yáng)能、海洋能、水能等可再生能源發(fā)電機(jī)組以及有調(diào)節(jié)能力的水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿瓤稍偕茉窗l(fā)電機(jī)組和滿足環(huán)保要求的垃圾發(fā)電機(jī)組，高于燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)、天然氣和普通燃煤發(fā)電機(jī)組，享有優(yōu)先調(diào)度的權(quán)利。

核電作為清潔基荷能源，機(jī)組投入商運(yùn)后每年發(fā)電量基本穩(wěn)定，利用小時(shí)數(shù)不受自然資源影響，從過(guò)去幾年核電運(yùn)行情況看，除設(shè)備檢修外機(jī)組基本處于滿發(fā)狀態(tài)，在各類電源類型中利用小時(shí)數(shù)和發(fā)電穩(wěn)定性最高，歷年全國(guó)核電平均利用小時(shí)數(shù)均保持在7000小時(shí)以上，近兩年保持在7500小時(shí)以上。

（2）電價(jià)端

隨著核電參與電力交易市場(chǎng)比例的提高，有望進(jìn)一步打開利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。核電運(yùn)營(yíng)商收入主要來(lái)源于電力銷售，一部分采用核準(zhǔn)電價(jià)直接上網(wǎng)，另一部分參與電力交易市場(chǎng)。核電市場(chǎng)化交易部分與煤電成交價(jià)息息相關(guān)，目前已有約70%煤電電量通過(guò)參與電力市場(chǎng)形成上網(wǎng)電價(jià)，2022年10月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)，擴(kuò)大市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍。隨著電力交易總盤子擴(kuò)大，市場(chǎng)趨于成熟，市場(chǎng)交易電價(jià)有望持續(xù)上漲。核電機(jī)組審批加速，疊加參與市場(chǎng)化交易比例提升，核電運(yùn)營(yíng)收益將加速增長(zhǎng)。

（3）成本端

從成本看，核電燃料成本占比較低，成本波動(dòng)較小。參考中國(guó)核電、中國(guó)廣核各項(xiàng)成本占比，根據(jù)公司公告，2022年中國(guó)廣核電力銷售業(yè)務(wù)中燃料成本、折舊成本、計(jì)提乏燃料處置金、運(yùn)維及其他四項(xiàng)成本分別占其營(yíng)業(yè)成本的26.7%、29.7%、10.5%和33.1%；中國(guó)核電電力銷售業(yè)務(wù)中燃料及其他材料成本、折舊成本、運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用、人員費(fèi)用和其他成本五項(xiàng)成本分別占比22.2%、38.4%、12.9%、13.6%和12.9%，其中燃料成本占比相對(duì)較低。同時(shí)根據(jù)中國(guó)核電公開投資者問(wèn)答，核電廠目前采用先采購(gòu)天然鈾再委托加工成燃料組件的方式，整個(gè)供應(yīng)鏈簽訂10年長(zhǎng)協(xié)，長(zhǎng)協(xié)定價(jià)依據(jù)其定價(jià)公式，不和當(dāng)前鈾價(jià)掛鉤，受燃料價(jià)格波動(dòng)影響較小。

電量、電價(jià)、成本三方面穩(wěn)定背景下核電企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)健。中國(guó)廣核2016年以來(lái)歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增速為5.17%，基本保持平穩(wěn)，中國(guó)核電近幾年受益于新增裝機(jī)投產(chǎn)以及市場(chǎng)化電價(jià)上浮，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，2016年以來(lái)年復(fù)合增速達(dá)到12.3%。

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相關(guān)公司

1、科新機(jī)電

創(chuàng)立于1997年，專注于壓力容器領(lǐng)域。科新機(jī)電創(chuàng)立于1997年，公司位于四川省德陽(yáng)市，主要產(chǎn)品為壓力容器過(guò)程裝備。公司長(zhǎng)期專注于以重型壓力容器為主的高端過(guò)程裝備和系統(tǒng)集成的設(shè)計(jì)、制造及安裝。經(jīng)過(guò)26年的發(fā)展，先后參與數(shù)千項(xiàng)重大客戶項(xiàng)目建設(shè)，在生產(chǎn)制造、研發(fā)設(shè)計(jì)、國(guó)內(nèi)外重大項(xiàng)目上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)已發(fā)展成為面向核電軍工、新能源、石油化工、煤化工、天然氣化工等領(lǐng)域的過(guò)程裝備成套方案解決供應(yīng)商和進(jìn)出口貿(mào)易的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。

為數(shù)不多的擁有資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)，核電業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。公司2006年開始著力于核電領(lǐng)域，2011年取得民用核安全機(jī)械設(shè)備制造許可證，成為為數(shù)不多的擁有核電資質(zhì)的民營(yíng)高端壓力容器制造企業(yè)。經(jīng)過(guò)17年來(lái)的積累，先后與數(shù)十個(gè)涉核電單位合作，完成了數(shù)百項(xiàng)核電裝置產(chǎn)品，核電設(shè)備制造經(jīng)驗(yàn)和能力不斷提升，近年來(lái)，公司的核電業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，成功承制了具有四代安全特征的華能石島灣高溫氣冷堆核電站示范工程的熱氣導(dǎo)管、主氦風(fēng)機(jī)冷卻器等核電產(chǎn)品，核電產(chǎn)品ANT-12A型新燃料運(yùn)輸容器以優(yōu)質(zhì)性能實(shí)現(xiàn)替代進(jìn)口，獲得客戶贊許。公司作為中國(guó)核電工程公司、中廣核工程公司、中核能源科技公司、國(guó)核工程公司、中電投等眾多核電公司的核級(jí)設(shè)備和核化工設(shè)備的供應(yīng)商。

2、江蘇神通

公司專業(yè)從事新型特種閥門業(yè)務(wù)，產(chǎn)品應(yīng)用廣泛。江蘇神通閥門股份有限公司位于江蘇省啟東市南陽(yáng)鎮(zhèn)，專業(yè)從事新型特種閥門研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要包括蝶閥、球閥、閘閥、截止閥、止回閥、調(diào)節(jié)閥、非標(biāo)閥等七個(gè)大類145個(gè)系列2000多個(gè)規(guī)格，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于冶金、核電、火電、煤化工、石油和天然氣集輸及石油煉化等領(lǐng)域。公司冶金特種閥門主要應(yīng)用于冶金行業(yè)的高爐煤氣干法除塵與煤氣回收等節(jié)能減排系統(tǒng)，產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率70%以上；核級(jí)蝶閥、球閥產(chǎn)品國(guó)內(nèi)主要供應(yīng)商。

核電閥門地位突出，實(shí)現(xiàn)了核級(jí)蝶閥、球閥等產(chǎn)品的全面國(guó)產(chǎn)化。在核電閥門領(lǐng)域，公司產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)地位突出，自2008年以來(lái)，在我國(guó)新建核電工程用閥門的一系列國(guó)際招標(biāo)中，本公司為核級(jí)蝶閥和核級(jí)球閥的主要中標(biāo)企業(yè)，獲得了這些核電工程已招標(biāo)核級(jí)蝶閥、核級(jí)球閥90%以上的訂單，實(shí)現(xiàn)了核級(jí)蝶閥、球閥等產(chǎn)品的全面國(guó)產(chǎn)化。近年來(lái)，在實(shí)現(xiàn)老產(chǎn)品改進(jìn)、保持持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，公司還陸續(xù)開發(fā)了壓水堆核電站地坑過(guò)濾器、核級(jí)調(diào)節(jié)閥、核級(jí)儀表閥、核級(jí)氣動(dòng)膜片、氦氣隔離閥、低能耗球閥等新產(chǎn)品，以及核化工用系列產(chǎn)品，為我國(guó)核電建設(shè)工程領(lǐng)域的關(guān)鍵設(shè)備國(guó)產(chǎn)化做出了貢獻(xiàn)。

3、蘭石重裝

公司擁有輝煌歷史，致力于用卓越裝備引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)革命。蘭州蘭石重型裝備股份有限公司始建于1953年，是中國(guó)石化裝備制造業(yè)的先行者。前身是國(guó)家“一五”期間156個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一——蘭州煉油化工設(shè)備廠，被譽(yù)為“中國(guó)石化機(jī)械搖籃和脊梁”。公司業(yè)務(wù)涵蓋傳統(tǒng)能源裝備（煉油化工、煤化工、化工新材料等領(lǐng)域）、新能源裝備（光伏多晶硅、核能、氫能等領(lǐng)域）、工業(yè)智能裝備（快速鍛造液壓機(jī)組等）以及節(jié)能環(huán)保裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、檢測(cè)、檢維修服務(wù)及工程總承包。

核能裝備實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，核燃料貯運(yùn)容器細(xì)分領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)占有率。公司在核能領(lǐng)域擁有一類放射性物品運(yùn)輸容器制造許可證、民用核安全設(shè)備設(shè)計(jì)許可證（核安全3級(jí)）、民用核安全設(shè)備制造許可證（核安全2、3級(jí)）、制造許可證等多個(gè)核級(jí)相關(guān)資質(zhì)。公司是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的民用核級(jí)板式換熱器設(shè)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)，子公司中核嘉華在核燃料貯運(yùn)容器細(xì)分領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)占有率，制造了中國(guó)首座50噸核乏燃料后處理中間試驗(yàn)廠的絕大多數(shù)非標(biāo)設(shè)備。公司產(chǎn)品覆蓋上游核化工和核燃料領(lǐng)域設(shè)備、中游核電站設(shè)備和下游核燃料循環(huán)后處理設(shè)備，取得了中核集團(tuán)、中廣核集團(tuán)等40余家核電業(yè)主單位供應(yīng)商資格。

4、景業(yè)智能

專精特新“小巨人”企業(yè)，專注智能制造技術(shù)在核工業(yè)中的應(yīng)用。杭州景業(yè)智能科技股份有限公司位于杭州濱江國(guó)家高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司擁有一支由博士團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜的專業(yè)技術(shù)和管理隊(duì)伍，公司是浙江省機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位、杭州市自動(dòng)化學(xué)會(huì)智能裝備委員會(huì)主任單位。2022年，被國(guó)家工業(yè)和信息化部授予第四批專精特新“小巨人”企業(yè)稱號(hào)。公司專注并致力于智能制造技術(shù)在核工業(yè)中的應(yīng)用，主要從事特種機(jī)器人及智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括核工業(yè)系列機(jī)器人、核工業(yè)智能裝備、非核專用智能裝備等。

核工業(yè)產(chǎn)品主要應(yīng)用于核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，核心產(chǎn)品獲浙江省國(guó)內(nèi)首臺(tái)（套）產(chǎn)品的認(rèn)定。公司自主研發(fā)的核工業(yè)系列機(jī)器人、核工業(yè)智能裝備等產(chǎn)品主要應(yīng)用于核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)是整個(gè)核工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)，也是核能發(fā)展的大動(dòng)脈，包括鈾礦開采、冶煉、轉(zhuǎn)化純化、燃料元件制造、乏燃料后處理、放射性廢物處理處置等環(huán)節(jié)。公司核心產(chǎn)品“核工業(yè)電隨動(dòng)機(jī)械手”和“核工業(yè)自動(dòng)取樣系統(tǒng)”連續(xù)兩年獲得了浙江省國(guó)內(nèi)首臺(tái)（套）產(chǎn)品的認(rèn)定。

5、佳電股份

電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)歷史悠久，產(chǎn)品應(yīng)用廣泛。哈爾濱電氣集團(tuán)佳木斯電機(jī)股份有限公司是中央管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)之一——哈爾濱電氣集團(tuán)有限公司的控股上市公司，繼承原佳木斯電機(jī)廠全部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，延續(xù)80余年電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)歷史，是黨的第一座電機(jī)廠，是我國(guó)防爆電機(jī)、起重及冶金用電機(jī)、屏蔽電機(jī)（電泵）及局部扇風(fēng)機(jī)的創(chuàng)始廠和主導(dǎo)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于機(jī)械煤炭、石油化工、起重冶金、航空航天等行業(yè)以及核電站、衛(wèi)星發(fā)射、三峽工程、南極長(zhǎng)城站等國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步提供卓越驅(qū)動(dòng)力。

國(guó)內(nèi)首家取得核級(jí)電機(jī)設(shè)計(jì)、制造許可證的企業(yè)，在核電領(lǐng)域可供產(chǎn)品市場(chǎng)占有主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。公司是國(guó)內(nèi)首家取得核級(jí)電機(jī)設(shè)計(jì)、制造許可證的企業(yè)，先后取得了民用核安全電氣設(shè)備設(shè)計(jì)、制造和機(jī)械設(shè)備設(shè)計(jì)、制造許可證。公司研制的1E級(jí)K1類電動(dòng)機(jī)填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，且部分指標(biāo)優(yōu)于國(guó)外同類產(chǎn)品，其中全尺寸帶載LOCA鑒定試驗(yàn)為國(guó)際首次。近年來(lái)，公司在核電領(lǐng)域首次全部實(shí)現(xiàn)了RRA、ASG、RCV、EAS、RIS、RRI、SEC、ETY等系統(tǒng)配套電機(jī)的國(guó)產(chǎn)化，公司主要的核電產(chǎn)品為電壓等級(jí)380～10000V，功率等級(jí)0.37～12000kW區(qū)間的各個(gè)規(guī)格的核級(jí)、非核級(jí)電動(dòng)機(jī)，在核電領(lǐng)域可供產(chǎn)品市場(chǎng)占有主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。

6、海陸重工

創(chuàng)建于1956年，國(guó)內(nèi)一流的節(jié)能環(huán)保設(shè)備的專業(yè)設(shè)計(jì)制造企業(yè)。蘇州海陸重工股份有限公司創(chuàng)建于1956年，公司位于江蘇省張家港市開發(fā)區(qū)，是國(guó)內(nèi)一流的節(jié)能環(huán)保設(shè)備的專業(yè)設(shè)計(jì)制造企業(yè)，公司主要從事工業(yè)余熱鍋爐、大型及特種材質(zhì)壓力容器和核安全設(shè)備的制造銷售業(yè)務(wù)，目前并已初步形成鍋爐產(chǎn)品、大型壓力容器、核電設(shè)備、低溫產(chǎn)品、環(huán)保工程共同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。公司秉承“科技領(lǐng)航、業(yè)界先鋒”的發(fā)展理念，注重研究廢熱、余熱利用和環(huán)境保護(hù)相結(jié)合的新技術(shù)研發(fā)，自主設(shè)計(jì)能力居同行前列。公司設(shè)備先進(jìn)，裝備精良，專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹圃炖砟畲蛟斐銎焚|(zhì)非凡、質(zhì)量一流的“海陸”品牌聲譽(yù)。

深入核電領(lǐng)域20多年，國(guó)內(nèi)首家配套制造核電站堆內(nèi)構(gòu)件吊籃筒體的企業(yè)。公司自1998年制造清華大學(xué)10MW高溫氣冷堆堆芯筒體從而進(jìn)入核電制造行業(yè)以來(lái)，與上海電氣集團(tuán)下屬的上海第一機(jī)床廠有限公司結(jié)成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)核電站反應(yīng)堆堆內(nèi)構(gòu)件吊籃筒體制造的空白。海陸重工是國(guó)內(nèi)第一家配套制造核電站堆內(nèi)構(gòu)件吊籃筒體的企業(yè)，可制造核安全二、三級(jí)設(shè)備，包括壓力容器、換熱器等。經(jīng)過(guò)20多年在核電領(lǐng)域的深耕與發(fā)展，創(chuàng)新智造先后完成多個(gè)項(xiàng)目的國(guó)際、國(guó)內(nèi)首件（臺(tái)）制造任務(wù)。

7、中核科技

公司歷史悠久，是中核集團(tuán)旗下唯一裝備板塊上市標(biāo)的。公司前身為蘇州閥門廠，最早建廠歷史可追溯至1952年，具備幾十年閥門領(lǐng)域生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，為中國(guó)核工業(yè)、化工行業(yè)閥門領(lǐng)域研發(fā)突破做出巨大貢獻(xiàn)，目前已成為國(guó)內(nèi)閥門行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)之一。公司于1997年在深交所上市，是全國(guó)閥門行業(yè)首家上市企業(yè)，亦是中核集團(tuán)旗下首家上市公司和唯一的裝備板塊上市公司。

公司核電閥門供貨歷史較長(zhǎng)，具備成熟供貨能力。核電閥門領(lǐng)域，公司具備二代、三代核電機(jī)組閥門成套供貨能力，四代核電機(jī)組關(guān)鍵閥門供貨能力；核燃料真空閥及濃縮鈾生產(chǎn)四大類國(guó)產(chǎn)化關(guān)鍵閥門總體性能達(dá)到或超過(guò)進(jìn)口產(chǎn)品水平，具備成套供貨能力。

8、應(yīng)流股份

公司是我國(guó)專用零部件生產(chǎn)加工領(lǐng)域的龍頭公司，主要產(chǎn)品為泵、閥門零件、機(jī)械構(gòu)件等，公司在各領(lǐng)域的高端裝備及零部件得到下游客戶的廣泛認(rèn)可。下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋航天航空、軍工、核電、油氣等多領(lǐng)域。

公司核電領(lǐng)域產(chǎn)品包含核電設(shè)備及核能材料。公司可生產(chǎn)核島設(shè)備支承件，下游客戶為阿?，m、上海電氣、東方電氣；核級(jí)泵、閥零件供給蘇爾壽、沈鼓集團(tuán)、中核科技；另外公司目前在核能材料領(lǐng)域具備中子吸收材料及金屬保溫材料的生產(chǎn)能力。未來(lái)有望在核能領(lǐng)域形成裝備、材料兩條產(chǎn)品線，進(jìn)一步開拓下游應(yīng)用領(lǐng)域。

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發(fā)展趨勢(shì)展望

1、核電長(zhǎng)期盈利能力有望再上臺(tái)階

從遠(yuǎn)期核電項(xiàng)目盈利能力看，核電資產(chǎn)屬性與水電類似，折舊年限遠(yuǎn)低于使用壽命，折舊完成后盈利能力在保持穩(wěn)健的基礎(chǔ)上有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。根據(jù)中國(guó)核電公司公告，中國(guó)核電、中國(guó)廣核對(duì)于不同的固定資產(chǎn)類別主要按工作量法和年限平均法進(jìn)行折舊，兩家公司折舊年限略有不同，2018-2020H1中國(guó)核電、中國(guó)廣核綜合折舊年限分別為25.51年和32.28年，而核電二代、三代機(jī)組設(shè)計(jì)使用壽命分別為40年和60年，折舊年限遠(yuǎn)低于設(shè)計(jì)使用壽命。

核電、水電都具有前期投資大的特點(diǎn)，折舊成本占營(yíng)業(yè)成本比重較高。根據(jù)《長(zhǎng)江電力價(jià)值手冊(cè)（2022版）》，公司折舊費(fèi)用占其總成本的40%，中國(guó)核電、中國(guó)廣核2022年折舊費(fèi)用分別占公司總成本的27.6%和13.9%（中國(guó)廣核折舊費(fèi)用占總成本比重較低主要由于其低毛利率的建筑安裝與設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)務(wù)占比提升），從長(zhǎng)期看，在機(jī)組折舊計(jì)提結(jié)束后水電、核電項(xiàng)目盈利能力有望上一臺(tái)階。

2、未來(lái)十年我國(guó)核電行業(yè)有望迎來(lái)高景氣度發(fā)展

2023-2030我國(guó)核電設(shè)備市場(chǎng)年均接近500億元，乏燃料設(shè)備潛在市場(chǎng)年均約106億元。《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》中提出到2025年，核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000萬(wàn)千瓦左右。核電作為穩(wěn)定、高效的清潔基荷電源，還有較大的發(fā)展空間，按照2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)，結(jié)合核電項(xiàng)目5年左右的建設(shè)周期，2025年前預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)核電每年核準(zhǔn)數(shù)量有望維持在6-8臺(tái)，此外中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2030年前，我國(guó)在運(yùn)核電裝機(jī)規(guī)模有望成為世界第一，在世界核電產(chǎn)業(yè)格局中占據(jù)更加重要的地位。預(yù)計(jì)到2035年，我國(guó)核能發(fā)電量在總發(fā)電量的占比將達(dá)到10%左右，相比2022年翻倍。今年兩會(huì)期間，中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)楊長(zhǎng)利等14位全國(guó)政協(xié)委員向大會(huì)提交了《關(guān)于加大核電發(fā)展力度，拓展內(nèi)陸地區(qū)建設(shè)，推廣核能供暖的提案》，建議在確保安全前提下，未來(lái)十年保持每年核準(zhǔn)開工10臺(tái)以上機(jī)組。假設(shè)新開工單臺(tái)機(jī)組容量120萬(wàn)千瓦，單GW核電項(xiàng)目投資額約165億元，單GW核電設(shè)備投資額約51億元，單噸后處理廠建設(shè)成本約1.7億元，單噸后處理廠設(shè)備投資成本約0.7億元，測(cè)算2023-2030年核電市場(chǎng)空間年均可達(dá)1593億元，核電設(shè)備市場(chǎng)空間年均為494億元，乏燃料后處理廠潛在市場(chǎng)空間年均可達(dá)264億元，乏燃料后處理設(shè)備潛在市場(chǎng)空間年均可達(dá)106億元。

3、第四代核電高溫氣冷堆滲透率有望逐步提升

高溫氣冷堆為我國(guó)第四代核電重要方向，安全性、靈活性提升。目前，我國(guó)也已先后與阿聯(lián)酋、沙特、南非、印尼等多個(gè)國(guó)家地區(qū)簽署高溫氣冷堆項(xiàng)目合作協(xié)議或合作諒解備忘錄。科新機(jī)電、佳電股份、海陸重工、蘭石重裝、中核科技、東方電氣等公司皆有參與第四代高溫氣冷堆核電站設(shè)備環(huán)節(jié)。未來(lái)將加大高溫氣冷堆核電站設(shè)備投入，溫氣冷堆滲透率有望逐步提升。

標(biāo)簽：核電核電行業(yè)