持牌消費(fèi)金融公司個(gè)個(gè)身懷絕技，或長(zhǎng)于資金，或善用場(chǎng)景，而華融消費(fèi)金融似乎沒有什么能拿得出手。癡迷資金批發(fā)，高管屢被換血，業(yè)績(jī)頻居虧損邊緣，華融消費(fèi)金融越來越難。

撰文 | 格東

出品 | 消費(fèi)金融頻道

作為資管系出身的消費(fèi)金融公司，華融消費(fèi)金融盡管有國(guó)有資產(chǎn)管理公司中國(guó)華融站臺(tái)，但自成立來仍是一副“扶不起的阿斗”的姿態(tài)。此外，華融消費(fèi)金融既缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因，也不具備銀行系優(yōu)勢(shì)，如果高管不敢拼闖，股東不夠團(tuán)結(jié)，自然難以實(shí)現(xiàn)突圍。

近日，華融消費(fèi)金融高管層面全部換血，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理自開業(yè)以來已更換過五次。本次人事調(diào)整中，華融消費(fèi)金融董事長(zhǎng)由柳旭斌變更為劉輝，閔乙鐸、孫雙銳、周福江、王新潮均退出高管行列，新增杜翔、馬開峰等四人為董事。

華融消費(fèi)金融這次新任的董事長(zhǎng)劉輝仍出自華融內(nèi)部，曾任中國(guó)華融江蘇省分公司副總經(jīng)理。華融消費(fèi)金融大規(guī)模人事?lián)Q血，距離上次董事長(zhǎng)任職調(diào)整還不到兩年時(shí)間。

持牌消費(fèi)金融行業(yè)內(nèi)沒有哪一家機(jī)構(gòu)像華融消費(fèi)金融一樣如此高頻調(diào)整管理層。由于華融消費(fèi)金融的股東非銀行系，或者股東雖有銀行業(yè)務(wù)布局，但缺乏零售金融運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，這導(dǎo)致華融消費(fèi)金融的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制較為困難。

在華融消費(fèi)金融人事變動(dòng)之際，中國(guó)華融在港交所公告稱延遲刊發(fā)2020年度業(yè)績(jī)。據(jù)報(bào)道，中國(guó)華融無(wú)法按時(shí)披露年報(bào)后，財(cái)政部打算將中國(guó)華融的股權(quán)劃轉(zhuǎn)到中投旗下的中央?yún)R金。大股東尚存降級(jí)變數(shù)，華融消費(fèi)金融命運(yùn)又該去向何處呢？

除了換帥，華融消費(fèi)金融也不斷調(diào)整升級(jí)旗下產(chǎn)品。此前，華融消費(fèi)金融旗下有好借、有借和閃借等三大體系的信貸產(chǎn)品，如今華融消費(fèi)金融旗下產(chǎn)品僅?！疤焯靍貸”和“融融分期”。

“天天e貸”與其他消費(fèi)金融公司的循環(huán)貸產(chǎn)品相比，并無(wú)太大區(qū)別。“融融分期”目前已上線體驗(yàn)，受邀用戶能使用“融融分期”額綁定微信、支付寶，在線下線上的購(gòu)物、旅游等場(chǎng)景中支付。該產(chǎn)品額度在1000元-2萬(wàn)元之間，年化利率18%-23.4%，沒有免息期，優(yōu)勢(shì)也不明顯。

自營(yíng)產(chǎn)品缺乏特色，又缺乏豐富的場(chǎng)景生態(tài)加持，華融消費(fèi)金融也成為持牌消金梯隊(duì)中為數(shù)不多的凈利潤(rùn)為負(fù)值的機(jī)構(gòu)。2016年-2019年，華融消費(fèi)金融的收入總額分別為9010萬(wàn)元、7.66億元、12.01億元、10.29億元，利潤(rùn)分別為-0.37億元、1.28億元、0.168億元、-2.63億元。

根據(jù)股東方合肥百貨大樓集團(tuán)的財(cái)報(bào)，合肥百貨在2020年因投資華融消費(fèi)金融產(chǎn)生約54.64萬(wàn)元收益，據(jù)合肥百貨的持股比例推算，華融消費(fèi)金融在2020年稍微盈利。

在行業(yè)線上轉(zhuǎn)型背景下，華融消費(fèi)金融的轉(zhuǎn)型路徑主要集中在助貸方面，即與借唄等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品合作。華融消費(fèi)金融在獲客、場(chǎng)景搭建方面稍遜于其他機(jī)構(gòu)，因此其不得不利用牌照優(yōu)勢(shì)與互金平臺(tái)合作助貸、聯(lián)合貸，以提升業(yè)務(wù)體量。

華融消費(fèi)金融與螞蟻借唄合作的貸款業(yè)務(wù)大約在2019年7月正式投產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士透露，華融消費(fèi)金融此前還和京東金融、微粒貸等產(chǎn)品合作開展聯(lián)合貸款。

或由于業(yè)績(jī)慘淡，業(yè)務(wù)缺乏可持續(xù)盈利能力，華融消費(fèi)金融的股東在增資時(shí)也意見不合。去年四月份，華融消費(fèi)金融完成了一輪增資，增資后其注冊(cè)資本由6億元增加至9億元。華融消費(fèi)金融這輪融資歷時(shí)2年多，大股東華融仍扮演了主要角色，而其他股東似乎并未表現(xiàn)出較高的興趣。

早在2017年12月，華融消費(fèi)金融就宣布啟動(dòng)增資，擬將注冊(cè)資本將由6億元增至16億元。二股東合肥百貨當(dāng)時(shí)稱擬出資2.3億元參與對(duì)華融消費(fèi)金融的增資，然而合肥百貨最終宣布放棄華融消費(fèi)金融增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

增資過后，中國(guó)華融持股由55%增至70%，合肥百貨大樓集團(tuán)持股從23%減少至15.33%，深圳華強(qiáng)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股從12%減少至8%，安徽新安資產(chǎn)管理有限公司持股從10%減少至6.67%。

華融消費(fèi)金融當(dāng)前注冊(cè)資本規(guī)模位于28家已開業(yè)持牌消費(fèi)金融公司的中尾部，而與華融消費(fèi)金融初始注冊(cè)資本相仿的興業(yè)消費(fèi)金融，最新注冊(cè)資本已增至19億。截至目前，開業(yè)的消費(fèi)金融公司中，注冊(cè)資本最高的為70億元，若以10億為統(tǒng)計(jì)口徑，注冊(cè)資本超過10億元的有15家，成為持牌消費(fèi)金融的中堅(jiān)力量。

實(shí)際上，目前消費(fèi)金融公司一超多強(qiáng)的兩極分化局面已經(jīng)比較明顯。以螞蟻消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融為代表的頭部機(jī)構(gòu)，具有豐富的場(chǎng)景、技術(shù)、流量和資金支持，形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。

相比之下，大部分消費(fèi)金融公司因?yàn)楦軛U限制和資金匱乏體量維持在百億左右。然而，消費(fèi)金融公司想要大規(guī)模發(fā)展就面臨注冊(cè)資本金的限制，消費(fèi)金融公司增加資本金渠道有限，主要靠股東增資，一旦股東不支持就非常尷尬。

同時(shí)，華融消費(fèi)金融因展業(yè)不規(guī)范多次踩監(jiān)管紅線，僅2019年就吃下三張罰單。2019年今年1月，華融消費(fèi)金融違反人民銀行征信管理相關(guān)規(guī)定被中國(guó)人民銀行合肥中心支行處以5萬(wàn)元罰款；2019年11月，華融消費(fèi)金融因消費(fèi)貸款用途不合規(guī)，違反審慎經(jīng)營(yíng)原則、形成重大風(fēng)險(xiǎn)等兩項(xiàng)主要違法違規(guī)事實(shí)，被安徽銀保監(jiān)局罰款60萬(wàn)元。

競(jìng)爭(zhēng)越激烈，行業(yè)趨勢(shì)越明顯。眼下，消費(fèi)金融市場(chǎng)從互聯(lián)網(wǎng)過渡到金融科技，科技成為驅(qū)動(dòng)消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心要素，無(wú)論是線上獲客、場(chǎng)景搭建，還是智能風(fēng)控、智能貸后管理，科技之于持牌消費(fèi)金融公司已成為標(biāo)配。

在華融消費(fèi)金融成立之初，中國(guó)華融就宣稱華融消費(fèi)金融將突出華融基因、互聯(lián)網(wǎng)基因、創(chuàng)新基因、普惠基因等“四大基因”。目前來看，華融消費(fèi)金融才剛剛止損，離科技與創(chuàng)新貌似還有些遠(yuǎn)