"將煌上煌、周黑鴨和絕味食品列為主要競爭對手。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，山東德州扒雞股份有限公司（以下簡稱“德州扒雞”）于7月5日預(yù)披露招股說明書，擬上交所主板掛牌上市，國泰君安擔(dān)任保薦人。

目前，德州扒雞旗下主要擁有兩大業(yè)務(wù)：其一為以扒雞產(chǎn)品為主，其他肉熟食為輔的鹵制食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；其二為山東省德州市內(nèi)的食品超市經(jīng)營。

其中，扒雞產(chǎn)品始創(chuàng)于1692年，曾被康熙御封“神州一奇”，素有“中華第一雞”的美譽(yù)；1982年，“德州”牌商標(biāo)在國家工商總局注冊成功；2006年，“德州”牌商標(biāo)被評為“中華老字號”，同年國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局批準(zhǔn)“德州扒雞”商標(biāo)注冊。

目前，德州扒雞主打產(chǎn)品為低溫產(chǎn)品，且產(chǎn)品定位為佐餐鹵制品，其對于保鮮、運(yùn)輸?shù)囊缶哂谛蓍e鹵制品。此外，德州扒雞陸續(xù)推出“魯小吉”系列休閑鹵制品、預(yù)制菜產(chǎn)品，以拓展新市場領(lǐng)域。

其中，德州扒雞的鹵制食品業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括扒雞、雞副品、肉熟食等。同時(shí)，德州扒雞不斷拓展食品上下游產(chǎn)業(yè)，在德州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建立了德州扒雞飼料加工中心；在德州市周邊的臨邑縣、邊臨鎮(zhèn)、二屯鎮(zhèn)建立了德州扒雞養(yǎng)殖基地；在德州、青島兩地建設(shè)了生產(chǎn)加工配送中心，并在以山東、京津冀地區(qū)為主的全國各地設(shè)立直營店、加盟店，形成了覆蓋飼料、養(yǎng)殖、生產(chǎn)加工、物流配送、終端銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈格局。

在以“德州扒雞”品牌為基礎(chǔ)的情況下，德州扒雞又成立扒雞超市子公司，進(jìn)一步拓展產(chǎn)品品類和銷售渠道，業(yè)務(wù)覆蓋地區(qū)主要為山東省德州市，現(xiàn)已開設(shè)34 家門店，總經(jīng)營面積超2萬平方米。

在定位上，食品超市產(chǎn)品則主要為在超市渠道銷售的除自制鹵制食品以外的其它自制或外購的糕點(diǎn)、面點(diǎn)、休閑食品和酒水飲料等產(chǎn)品。食品超市一方面作為德州扒雞扒雞銷售的重要渠道之一，另一方面也是德州扒雞自制面點(diǎn)、糕點(diǎn)、預(yù)制菜類產(chǎn)品的主要銷售渠道。

2019年至2021年，扒雞類產(chǎn)品在德州扒雞主營業(yè)務(wù)收入的占比分別為67.22%、64.66%和66.79%；肉副食品類產(chǎn)品在主營業(yè)務(wù)收入的占比分別為10.16%、11.41%和11.41%；超市類產(chǎn)品在主營業(yè)務(wù)收入的占比分別為19.90%、21.63%和17.57%。

2021年，德州扒雞的扒雞類產(chǎn)品銷量約為7600噸，單價(jià)為62.92元/千克。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，德州扒雞的營收分別為6.87億元、6.82億元和7.20億元；凈利潤則分別為1.22億元、0.94億元和1.19億元。

成立至今，德州扒雞已獲得國壽投資、天圖投資、墨池山創(chuàng)投、魯民投、領(lǐng)航投資等機(jī)構(gòu)的投資。IPO前，中國人壽旗下的國壽投資以及天圖投資分別持股超5%。

在2021年5月完成新一輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，德州扒雞的估值約為15億元。

值得一提的是，在招股書中，德州扒雞將煌上煌、周黑鴨和絕味食品列為主要競爭對手。

與上述三家企業(yè)相比，德州扒雞在門店數(shù)量和營收規(guī)模上都與其存在一定的差距。截至2022年7月6日收盤，絕味食品、周黑鴨和煌上煌的市值分別為317.82億元、124.64億港元（約106.59億元）和61.95億元。