本文轉載自產(chǎn)業(yè)科技

不久前，“醫(yī)療AI第一股”鷹瞳科技公布中期業(yè)績。上半年，鷹瞳科技實現(xiàn)營業(yè)收入8250萬元，同比增長120.6%；實現(xiàn)毛利潤5136萬元，同比增長132.7%；毛利率增長3.3個百分點，至62.3%。上半年雖然凈虧損4102萬元，但較去年同期收窄58.8%。

營收增長、毛利水平提升、凈利虧損收窄，鷹瞳科技再次向市場證明AI醫(yī)療商業(yè)模式的可持續(xù)性。尤其是鷹瞳醫(yī)療、鷹瞳健康、鷹瞳眼健康三大業(yè)務條線齊增，為鷹瞳科技扭虧帶來充足想象。

置身人工智能紅利期，鷹瞳科技持續(xù)提升業(yè)務能力，以研發(fā)筑建技術壁壘，商業(yè)化進程持續(xù)提速。其不斷進步的業(yè)績答卷，也標志著AI醫(yī)療賽道已經(jīng)邁過摸索階段，逐漸進入盈利階段。

軟硬一體開辟多元業(yè)務

2015年，AI技術初步走向成熟，AI的應用方向逐漸向人工智能醫(yī)學影像領域輻射。那一年，IBM Watson及Google DeepMind引入了人工智能技術來分析視網(wǎng)膜影像中的關鍵異常，包括年齡相關性黃斑變性、糖尿病視網(wǎng)膜病變及青光眼。

同年，鷹瞳科技成立。同時，也是中國人工智能視網(wǎng)膜影像識別市場發(fā)展的最初期。鷹瞳科技與外資廠商于同一起跑線發(fā)力，很快便成為該領域最早的頭部玩家之一，且率先實現(xiàn)港股上市。

鷹瞳科技的商業(yè)化探索主要面向三大客戶類型，即以包括醫(yī)院、基層醫(yī)療機構（如社區(qū)診所）、體檢中心為主的鷹瞳醫(yī)療；以保險公司、藥店為主的鷹瞳健康；和單列視光中心收入為主的鷹瞳眼健康。

2022年，鷹瞳醫(yī)療增速輕微，僅有1.1%、鷹瞳健康受到檢測數(shù)量下降的影響，下降32.86%，而鷹瞳眼健康大幅增長74.67%。

今年上半年，隨著三大業(yè)務場景客戶數(shù)量不斷增多，三大板塊業(yè)績得到良好釋放，增長勢頭強勁，分別營收2980萬元、2170萬元、3100萬元，同比增長137.3%、26.0%、307.0%。

鷹瞳科技主要向客戶提供三項主營產(chǎn)品，用于檢測及診斷的SaMD、健康風險評估解決方案，和硬件設備。

在2021年之前，主要為鷹瞳科技貢獻收入的是，面向大健康領域的健康風險評估解決方案業(yè)務。

該業(yè)務通過對視網(wǎng)膜的檢測來提示相關病變的報告，目前可針對多達55個病種，進行相關風險提醒。可在早期發(fā)現(xiàn)多類疾病風險，助于消費者做出及時干預判斷，降低后續(xù)治療成本。

由于該業(yè)務輸出報告只做風險提示，不進行診斷，所以無需注冊證書，于是快速成為打開鷹瞳科技商業(yè)化路徑的產(chǎn)品。

隨著2020年8月級別最高、國家注冊的三類證獲批，SaMD核心產(chǎn)品Airdoc-AIFUNDUS于2021年第一季度起，開始為鷹瞳科技貢獻收入。并在產(chǎn)品實現(xiàn)入院之后，帶來顯著增量。

該產(chǎn)品用于輔助診斷糖尿病視網(wǎng)膜病變，顯示出行業(yè)領先的91.75%的靈敏度及93.10%的特異度，以協(xié)助醫(yī)生做醫(yī)療診斷，打破了傳統(tǒng)需要熟練醫(yī)生做肉眼觀察的模式，極大地提高了醫(yī)療效率。

目前，鷹瞳科技擁有三個版本的的Airdoc-AIFUNDUS，還擁有用于青光眼檢測、白內障檢測，和其他用于檢測及診斷的SaMD。

硬件設備方面。鷹瞳科技擁有三款自主研發(fā)的，可適配公司輔助診斷SaMD，及健康風險評估解決方案的眼底相機，從而使公司可以提供硬件和軟件相結合的醫(yī)療健康服務整體解決方案。

受產(chǎn)品入院的推動，2021年，鷹瞳科技硬件收入1638.7萬元，增速391%；2022年，硬件收入3846.2萬元，增速仍高達135%，且收入占比提升至34%。

高筑技術壁壘

隨著2B業(yè)務的不斷擴展，越來越多的醫(yī)院及基層醫(yī)療機構引入鷹瞳科技的硬件，鷹瞳醫(yī)療實現(xiàn)覆蓋率顯著提升。

與此同時，實現(xiàn)內部硬件生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟及完善成本控制，持續(xù)降低硬件成本，成為鷹瞳科技的重要目標之一。于是，鷹瞳科技選擇自建工廠。

起初，鷹瞳科技僅有一個工廠在北京，生產(chǎn)力約為每年3萬臺。2022年，鷹瞳科技開始在湖南長沙高新技術發(fā)開區(qū)建造第二個制造基地。今年上半年，該工廠已通過最后測試，開始投產(chǎn)。

長沙工廠采用6S精益管理體系，及ERP生產(chǎn)管理系統(tǒng)，在確保生產(chǎn)效率的同時，保證所有必須的安全措施。目前，該工廠有六條生產(chǎn)線，制造三種類型的設備，生產(chǎn)力約為每年10萬臺眼底相機。

隨著產(chǎn)能的進一步提高，鷹瞳科技實現(xiàn)內部硬件生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟及完善成本控制，持續(xù)降低硬件成本，使公司硬件設備于成本方面更具競爭優(yōu)勢，有助于從不同渠道大規(guī)模推廣眼底相機。

同時，通過優(yōu)化生產(chǎn)效率，進一步精簡成本，提高毛利率。今年上半年，鷹瞳科技的毛利率，由去年同期的59.0%，提高至62.3%，凈虧損也同比收窄58.8%。

鷹瞳科技目前已上市的硬件，包括一款便攜、自動及自助的眼底相機，可以方便用于任何醫(yī)療健康場景，是對現(xiàn)有眼底相機的突破性創(chuàng)新；以及第二款已上市的影像質量可比擬傳統(tǒng)高端臺式眼底相機，但成本卻大幅降低的，全自動自助的臺式眼底相機。

預計在2023年第四季度，鷹瞳科技還將上市一款整合了更多生物傳感器的多模態(tài)健康掃瞄儀，新增的生物傳感器使其不僅可以捕捉視網(wǎng)膜影像，還可以獲取其他生理數(shù)據(jù)。

今年4月，鷹瞳科技自研便攜式眼底相機，及近視治療產(chǎn)品，榮獲第48屆日內瓦國際發(fā)明展最高榮譽“特別表彰金獎”。鷹瞳科技的視網(wǎng)膜影像，獲得《柳葉刀》等著名醫(yī)學雜志認可。

在“AI+醫(yī)療”趨勢，已成為全球科技界共識的當下，鷹瞳科技也一直關注大語言模型（LLM）技術，運用于疾病篩查和診療，並在該領域投入大量研發(fā)力量，以加強現(xiàn)有管線，并將全面的人工智能治療解決方案整合至現(xiàn)有的診斷技術中。在這一領域，鷹瞳科技已經(jīng)積累了深厚的技術壁壘。

今年上半年，鷹瞳科技獲得47項新專利，包括25項發(fā)明、12項實用新型及10項外觀設計。迄今為止，鷹瞳科技擁有專利190項，其中發(fā)明91項、實用新型39項，及外觀設計60項，以及79項軟件版權。

研發(fā)費用有所收縮，研發(fā)力度穩(wěn)中求精。今年上半年，鷹瞳科技的研發(fā)投入為5652萬元，較去年同期的6957萬元，降低了近兩成。鷹瞳科技解釋為，公司持續(xù)簡化公司運營，並優(yōu)先考慮有針對性的研發(fā)活動，使研發(fā)費用得到有效控制，支出配置更加精細化。

綜合來看，鷹瞳科技身為醫(yī)療AI公司，已在人工智能視網(wǎng)膜識別的細分領域開拓出一片疆土。憑借軟硬一體化模式和產(chǎn)品商業(yè)化滲透加快，鷹瞳科技在高筑競爭壁壘的同時，也為自己開辟了長足的盈利空間，為AI醫(yī)療賽道打造出一條可盈利通路。