一個隱秘身影浮現(xiàn)。

投資界獲悉，昨日（11月27日），北京質肽生物醫(yī)藥科技有限公司（簡稱：質肽生物）宣布完成近2億元人民幣B+輪融資。這一次，投資方陣容中出現(xiàn)了醫(yī)美巨頭——愛美客，掌門人簡軍也罕見現(xiàn)身。

印象中，這是簡軍第一次正式在投資案例中亮相。

早年間，她創(chuàng)立愛美客，靠著玻尿酸于2020年站上IPO敲鐘舞臺，被譽為“玻尿酸女王”。在顏值經濟盛行的時代里，愛美客坐擁市值近700億元，堪稱“女人的茅臺”。

沿著愛美客與簡軍的蹤跡，我們還看到華熙生物、貝泰妮等為代表的醫(yī)美/美妝上市公司不約而同設立自身的投資平臺。手握雄厚資金，他們與VC圈關系越來越緊密了。

女掌門人操刀

愛美客剛投了一款“減肥藥”

減重，這是簡軍聊到這一筆投資的關鍵詞。

先從質肽生物創(chuàng)始人張旭家說起，北京大學博士，有30年以上生物制藥和科研經驗。早年間博士畢業(yè)后，他曾在美國冷泉港實驗室從事博士后研究，后1997年回國進入中國科學院生物物理所擔任研究員。2007年起，張旭家進入諾和諾德，期間主導創(chuàng)建了大腸桿菌重組蛋白技術平臺。

2018年，張旭家率隊在北京成立質肽生物，專注用大腸桿菌生產重組蛋白質藥物，致力于開發(fā)治療慢性代謝性疾?。ㄈ缣悄虿　⒎逝?、非酒精性脂肪性肝炎等）創(chuàng)新生物藥。根據(jù)質肽生物官方介紹，發(fā)展至今，目前公司管線中有10個在研重組蛋白創(chuàng)新藥和生物類似物品種，其中公司自主研發(fā)的新型超長效GLP-1受體激動劑ZT002已在澳洲完成針對成人2型糖尿病血糖控制適應癥一期臨床研究。

此外，質肽生物推出極具市場優(yōu)勢的司美格魯肽Bio-Similar產品，實現(xiàn)質肽創(chuàng)新藥+仿制藥的“一體兩翼，協(xié)同發(fā)展”。其自主研發(fā)的ZT001是諾和諾德長效GLP-1類藥物司美格魯肽的生物類似藥，主要為糖尿病和減重適應癥。據(jù)了解，質肽生物泰州生產基地將于2024年3月投產，司美格魯肽生物類似藥的年產量可達4000萬支。

從成立之初，質肽生物就已經進入VC/PE的視野中。剛創(chuàng)立一個月便獲得了由泰福資本領投、博遠資本、聯(lián)想之星和生命園創(chuàng)投基金共同參與支持的天使輪投資。后來的2020年、2021年，質肽生物引進了紅杉中國、泰煜投資、飛凡創(chuàng)投、翠湖資本、招銀國際等投資等機構的注資。

來到2023年，質肽生物融資兩輪。按官方表述，質肽生物今年內總計融資額已近3億元——

今年3月完成了億元級B輪融資，由藍馳創(chuàng)投領投，泰州華銀金投、驪宸投資、銘豐資本跟投；11月官宣最新一筆2億元B+輪融資，愛美客、中 美綠色基金，其他主要投資方還包括嘉遠基金、成都科創(chuàng)投、晉成基金等，老股東藍馳創(chuàng)投持續(xù)加碼。

某種程度上，愛美客領投了一家主攻“減肥”的創(chuàng)業(yè)公司。其實早在今年3月，質肽生物就宣布與愛美客全資子公司“北京諾博特生物科技有限公司”達成了“技術授權及MAH合作協(xié)議”。雙方決定共同推進司美格魯肽注射液（減重適應癥）生物類似物品種，在大中華地區(qū)的臨床申報和產業(yè)化生產。

當愛美客正式出現(xiàn)在企業(yè)的融資通稿中，董事長簡軍也罕見聊起了背后的投資邏輯。

她表示：“非常高興參與質肽生物本輪融資，繼雙方在產品達成戰(zhàn)略合作后，形成更加緊密的合作關系。質肽生物團隊擁有非常豐富的多肽藥物研發(fā)經驗，并已經成功獲得多項藥物的臨床試驗批件。愛美客非常看好GLP-1產品在減重方向的市場，雙方將進一步發(fā)揮各自在技術和商業(yè)化的優(yōu)勢，加速產品的市場化落地?！?/p>

女人的茅臺，市值近700億

她開始做投資了

霸氣出資背后，是愛美客驚人的賺錢能力。

1985年，20歲出頭的簡軍從對外經濟貿易大學商務英語專業(yè)畢業(yè)，隨后進入中國糧油食品進出口總公司。工作了幾年，簡軍隨著出國熱潮外出闖蕩，開啟長達十余年的海外工作生涯。

2003年，瑞典奇美德的玻尿酸填充劑獲得美國FDA批準，美容注射品注射到面部皮下組織，能夠改善面部皺紋。一次偶然的機會，簡軍親眼目睹了玻尿酸的神奇功效——一位70多歲的女士面部皺紋較多，當她注射完玻尿酸以后，皺紋明顯減輕了。

這一幕讓她興奮不已，下定決心回國創(chuàng)業(yè)?！扒竺勒呖梢苑浅１憬莸馗纳谱约旱哪w質和外貌，而且效果立竿見影。所以我就覺得這是一個非常好的市場，當時國內大家還沒有意識到，但是我們看到了這個市場的潛力?！焙嗆娫诓稍L中回憶。

2004年，41歲的簡軍回國創(chuàng)立了北京英之煌生物科技有限公司，次年底更名為愛美客，在北京昌平區(qū)的一家藥廠的舊廠房里，簡軍和她的團隊們度過了創(chuàng)業(yè)征途的最初歲月。

彼時，歐美和韓國的企業(yè)主導面部填充劑供應商市場，中國玻尿酸只能依賴進口。而且，國內醫(yī)美行業(yè)剛剛起步，“莆田系”整容醫(yī)院遍布。權衡之下，簡軍選擇了一頭扎進玻尿酸產品研發(fā)和生產環(huán)節(jié)。

直到2009年10月，愛美客自主研發(fā)的中國首款用于糾正額部皺紋和鼻唇部皺紋的復合玻尿酸注射產品“逸美”，成功取得了Ⅲ類醫(yī)療器械注冊證。愛美客成為中國首家取得國家藥監(jiān)局批準用于面部軟組織修復的注射用玻尿酸醫(yī)療器械產品注冊證書的企業(yè)，這也意味著國內首次打破了注射玻尿酸依賴進口產品的局面。

此后，愛美客按下了發(fā)展的快進鍵，2012年又推出了國內首款含PVA微球的透明質酸鈉注射填充劑“寶尼達”；隨后幾年先后獲批5款玻尿酸和1款面部埋植線產品，又殺入肉毒素和自主研發(fā)了童顏針等。

創(chuàng)業(yè)16年后，簡軍終于帶著愛美客IPO敲鐘。2020年9月，愛美客以每股118.27元在深交所上市，僅用了4個半月的時間，股價便飆到了1331.02元，成為A股市場第三只千元股。

如今，愛美客的市值近700億元，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.70億元，凈利潤14.18億元，毛利率高達95.3%，堪稱“女人的茅臺”。

現(xiàn)金流充沛，愛美客開始做起了投資。企查 查顯示，愛美客主體公司“愛美客技術發(fā)展股份有限公司”對外投資了14家企業(yè)；此外，愛美客還通過全資控股的廈門愛美客投資有限公司投資了無錫耐思生物，該醫(yī)療企業(yè)背后還有君聯(lián)資本、德福資本、基石資本等知名機構的身影。

這些年來，掌門人簡軍也或多或少地涉足創(chuàng)投圈，但蹤跡相對隱秘。

企查 查顯示，簡軍旗下關聯(lián)企業(yè)13家，其中她持股90%的北京康域向美企業(yè)管理中心（有限合伙）對外投資了私募基金“昌發(fā)展”——北京市昌平區(qū)政府全資設立的產業(yè)生態(tài)投資運營平臺；還直接投資了功能性食品品牌Minayo等等。

既做LP，也直接下場投項目，簡軍與愛美客的產業(yè)投資生態(tài)漸漸浮現(xiàn)，期待這位商界木蘭率隊在VC圈活躍的身影。

VC圈涌入一群新面孔

簡軍和愛美客并非個例?；仡櫧衲辏a業(yè)巨頭在一級市場堪稱活躍。

印象深刻的是華熙生物。今年6月，華熙生物正式發(fā)布CVC（企業(yè)風險投資基金）戰(zhàn)略，目的是希望通過對外投資培育第二曲線以及發(fā)現(xiàn)新的市場機會。其中引人注目的是，華熙生物作為LP與賦遠投資共同成立賦遠合成生物基金。在那場基金成立大會上，掌門人趙燕也罕見亮相。

梳理起來，趙燕已經是VC圈的老朋友。在此之前，華熙生物已聯(lián)手磐締創(chuàng)投成立皮膚科學基金，還與中金資本探索設立生命科學與生命健康方面的基金。當然，產業(yè)巨頭通常以LP身份出資創(chuàng)投圈，華熙生物也是清晨資本、龍馬資本、厚生投資、紅塔創(chuàng)投等投資機構背后的出資人。

今年，VC圈還迎來一個新面孔——重樓資本。投資界曾在中提到，薇諾娜母公司貝泰妮新成立一家VC基金，旗下廈門重樓私募基金管理有限公司已于2022年3月在中基協(xié)完成注冊登記。據(jù)悉，重樓資本投資團隊從去年年底就啟動了廣泛招聘，投資方向專注于消費、醫(yī)療領域。

這意味著，超級護膚巨頭貝泰妮也沖到前面，獨立做起了VC。

在此之前，貝泰妮留給VC/PE圈深刻印象之一，便是出資1億元投了紅杉中國的新一期人民幣基金，即做起了紅杉的LP。與此同時，貝泰妮也在美妝、醫(yī)美再生材料、光電設備、功能性食品、虛擬人、眼科等領域出手了多筆投資。兜兜轉轉，這位護膚新貴要向VC圈更深處走去。

和愛美客們一樣，各大產業(yè)龍頭都琢磨起主營業(yè)務以外的擴張可能，做VC、投項目漸漸成為它們不約而同的方向。

更多例子涌現(xiàn)，如新希望集團創(chuàng)始人劉永好之女劉暢接任新希望投資集團董事長、董事之位，以自有資金從事投資活動，正式執(zhí)掌家族投資；還有，奈雪的茶參與設立VC基金——初芽創(chuàng)投、蜜雪冰城成立的雪王投資等等。

背后邏輯不難理解——做投資有益于公司整合全產業(yè)鏈資源，從而提升自身價值和護城河。而在產業(yè)中生長壯大，它們擁有比傳統(tǒng)VC/PE更深刻的產業(yè)理解，于是便出現(xiàn)這這樣的畫面：熟悉的領域自己親自投，不熟悉的領域則成為LP交給專業(yè)的機構來打理。

眼前一級市場寒冬下，這支隊伍正愈發(fā)壯大，帶來了一縷難得的熱鬧。