企業(yè)并購是充滿目的性且目的是極其多元的，可能是為了被收購企業(yè)的某一核心技術(shù)，也可能是為了補(bǔ)齊企業(yè)自身在某一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的短板，進(jìn)而豎起更強(qiáng)的行業(yè)話語權(quán)，也可能是為了跨界拓展業(yè)務(wù)、加快發(fā)展步伐等。

一直以來，企業(yè)并購事件廣泛發(fā)生于全球商業(yè)圈，大魚吃小魚、蛇吞象、聯(lián)合發(fā)展等事件層出不窮。尤其是近兩年時間，受疫情影響，全球企業(yè)并購似乎看起來更頻繁了些，且像半導(dǎo)體等一些行業(yè)迎來了史上規(guī)模最大的交易。

全球半導(dǎo)體巨頭英特爾完成對Tower半導(dǎo)體的并購，后者是總部位于以色列的生產(chǎn)半導(dǎo)體和集成電路的公司，產(chǎn)品主要用于汽車、消費(fèi)產(chǎn)品、醫(yī)療和工業(yè)設(shè)備等多個領(lǐng)域。作為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體IDM廠商，英特爾此舉旨在提升芯片供應(yīng)能力，增強(qiáng)行業(yè)話語權(quán)。

無獨(dú)有偶，美國半導(dǎo)體巨頭英偉達(dá)、AMD也都在尋求通過并購?fù)庋樱卣巩a(chǎn)品線?？上У氖牵ミ_(dá)收購英國ARM以失敗告終。而AMD則成功將賽靈思收入囊中，這是芯片行業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的交易，價值約為500億美元。

資料顯示，AMD創(chuàng)辦于1969年，通過持續(xù)的創(chuàng)新投入，數(shù)十年來始終處于半導(dǎo)體產(chǎn)品領(lǐng)域最前沿。值得一提的是，在很長一段時間內(nèi)，AMD是一家IDM廠商，具備IC設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試的能力。

不過，隨著半導(dǎo)體行業(yè)走向細(xì)分化、專業(yè)化，AMD在這股浪潮中將制造業(yè)務(wù)分拆，成立了格芯。目前，格芯是全球排名第三的晶圓代工廠，僅次于我國臺灣的臺積電和聯(lián)電。當(dāng)然，雖然格芯排名高，但到底從AMD分拆了出來，因此后者也不算是傳統(tǒng)的IDM廠商了。

2021年，AMD全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)額164億美元，經(jīng)營收入為36億美元，凈收入為32億美元。根據(jù)Brand Finance發(fā)布的2022“全球半導(dǎo)體品牌價值20強(qiáng)”排行榜，AMD以60.53億美元的品牌價值位居全球第八名。

被AMD收購的賽靈思在全球半導(dǎo)體行業(yè)亦赫赫有名。賽靈思成立于1984年，經(jīng)過多年發(fā)展和積累，現(xiàn)已成為全球最大的FPGA廠商。FPGA即“現(xiàn)場可編程門陣列”，通俗地講，這類芯片類似于集成電路中的積木，用戶可根據(jù)自身需求任意拼搭成不同功能、特性的電路結(jié)構(gòu)，所以FPGA芯片又被稱為“萬能芯片”。

2020財(cái)年，賽靈思實(shí)現(xiàn)營收31.48億美元，換算成人民幣在200億元左右。這樣的營收規(guī)模，已經(jīng)超過國內(nèi)大部分半導(dǎo)體企業(yè)。

前述已經(jīng)提到，企業(yè)并購是充滿目的性的。從全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的視角出發(fā)，AMD收購賽靈思的目的可以分為兩大層面。

第一個層面，自上世紀(jì)臺積電成立以來，半導(dǎo)體走向了專業(yè)化、細(xì)分化，初步形成了國與國、地區(qū)與地區(qū)之間半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)的格局，簡單來說，某一地區(qū)負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)上游，某一地區(qū)負(fù)責(zé)晶圓制造，某一地區(qū)則負(fù)責(zé)封測等。

但近年來受美國揮舞“制裁大棒”的影響，讓大部分國家意識到，如果在自己的國內(nèi)沒有完整的且具備較強(qiáng)競爭力的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，國家的發(fā)展就很容易受制于人。所以，大家可以看到歐洲在加強(qiáng)自身半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，為此計(jì)劃投資超430億歐元，增強(qiáng)先進(jìn)芯片設(shè)計(jì)、制造和封測能力，降低對美洲、亞洲企業(yè)的依賴。

我國這些年也一直在加大引導(dǎo)力度，不少資金流向半導(dǎo)體行業(yè)，由此催生了一大批半導(dǎo)體企業(yè)。這些企業(yè)不算強(qiáng)，甚至在全球范圍內(nèi)沒什么話語權(quán)，但勝在產(chǎn)業(yè)鏈齊全，而且背靠國內(nèi)龐大的市場。

日韓方面，也在有意識的增強(qiáng)自身在半導(dǎo)體行業(yè)的話語權(quán)，比如日本就打算通過提供52億美元補(bǔ)貼芯片制造商的策略，吸引諸如臺積電等晶圓制造廠商到其境內(nèi)建廠。

在這種全球大背景下，半導(dǎo)體企業(yè)亟需提升自身實(shí)力，以求增強(qiáng)行業(yè)話語權(quán)，才能在滾滾大勢中謀求更大的利益。

第二層面，其實(shí)就是第一層面的補(bǔ)充。AMD雖然是全球排名前十的半導(dǎo)體廠商，但不代表著沒有壓力。事實(shí)上，它時時刻刻受到來自競爭對手的壓力，如果它不能更進(jìn)一步，勢必會被后來者拉下馬。所以，收購勢在必行，這是在短時間內(nèi)增強(qiáng)自身實(shí)力的好策略。

為什么要選擇賽靈思呢？根據(jù)AMD的官方說法，其處理器技術(shù)跟賽靈思的系統(tǒng)芯片和FPGA芯片之間是互補(bǔ)的。當(dāng)然，還有一個原因我們不難分析出，AMD是看好FPGA芯片的發(fā)展前景的。

FPGA芯片市場前景廣闊，2019年，全球FPGA市場規(guī)模約為70億美元，且市場持續(xù)增長中。雖然前景好，但門檻也相對較高，所以要想進(jìn)入該細(xì)分賽道，采取并購?fù)庋訜o疑是最佳的策略。

還有一點(diǎn)是，F(xiàn)PGA芯片被廣泛應(yīng)用于通信、汽車、工業(yè)、航空航天等領(lǐng)域，作為在該領(lǐng)域的佼佼者，賽靈思在上述行業(yè)都有著可觀的客戶基礎(chǔ)。這也就意味著，AMD收購賽靈思能夠很快憑借后者的客戶基礎(chǔ)進(jìn)入新的市場，有望迎來新的營收增長曲線，這樣的誘惑是很大的，可能也是吸引其收購賽靈思的重要原因之一。

寫在最后

AMD收購賽靈思已成為既定的事實(shí)，這一事件意味著什么？

很重要的一點(diǎn)，半導(dǎo)體行業(yè)巨頭之間的并購，預(yù)示著全球半導(dǎo)體行業(yè)將會迎來新的調(diào)整期，頭部企業(yè)在焦慮中積極尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，相信并購事件將會更加頻繁，頭部企業(yè)的體量愈大，中腰部企業(yè)要么選擇被收購，要么通過收購其他企業(yè)壯大自身，要不被淘汰。

同時，還意味著美國的半導(dǎo)體霸權(quán)將可能得到進(jìn)一步深化，畢竟無論是英特爾還是AMD都是美國本土的半導(dǎo)體企業(yè)。這點(diǎn)才是值得我們關(guān)注的地方。